锦富技术 300128

（一）公司主导产品报告期内公司业务主要涵盖消费电子和新能源两大领域,主导产品如下：行业类别主要产品说明检测治具及自动化设备测试的性能范围广泛,包括集成电路板的开路与断路、芯片电路的正常运作、各种电子元器件的正常运作、输入输出端口的有效性、电容液晶屏的有效性等背光模组背光模组(Backlightmodule)为液晶显示器面板(LCDpanel)的关键零组件之一,由于液晶本身不发光,（BLU）背光模组之功能即在于供应充足的亮度与分布均匀的光源,使其能正常显示影像。

液晶显示模组及整机液晶模组模组主要分为屏和背光灯组件,两部分被组装在一起,但工作的时候是相互独立的,是终端产品的显示（LCM）部分。

显示整机显示整机是集液晶面板、控制器于一体,并通过后盖组装成一个完整的产品。

光学膜片主要包括反射片、扩散片、棱镜片等,主要用于液晶电视、液晶显示器的背光模组中。

光学膜光学膜片片主要利用各种特制材料的光学性能（例如光源的集中反射、光源的均匀扩散、光源的增亮等）起到增强光源、保证屏幕各区域显示亮度均一性等作用。

消费电子胶粘类制品胶粘类制品主要应用于背光模组和液晶显示模块之中,起到粘接、固定、密封、防尘、隔音、联线外接等各方面作用,用以取代之前的焊接件、铆钉、螺丝等金属制品。

绝缘类制品绝缘类制品主要用于各类中、大尺寸笔记本电脑、液晶显示器的背光模组和液晶显示模块中,可以起到消费电子绝缘、降低电磁干扰的作用。

元器件手机、平板主要分为金属支撑零件和金属传导零件。

金属支撑零件具有定位特性或者传动特性,防止消费电子产品等内置金属的零部件在震动及跌落过程中出现接触不良的情形。

金属传导零件直接参与电子信号传导,常见的有固结构件定板、接地弹片、触点弹片、支撑板等。

主要包括人工石墨散热膜和石墨烯散热膜,均为终端产品散热解决方案中的重要应用材料,具备柔性散热膜片好、强度高、厚度可控且散热性优异等特点,主要应用于智能手机及穿戴设备、平板电脑、汽车电子系统等行业,其中石墨烯散热膜具有更高的导电性、导热性和机械强度,亦能适用于需要极高性能的特定领域。

气凝胶隔热气凝胶材料具有优秀的隔热性及阻燃性,经裁切、喷涂、丝印、包封等工序加工成为气凝胶隔热板制品（片）,主要用于动力锂电池电芯间的热防护,可防止电芯热失控,有效提升新能源车的安全性能。

锂电池PACK包主要为动力锂电池PACK包金属支架和消费类锂电池PACK。

PACK即包装、封装、装配,是将单个电池包装锂电池部件及金属支架成电池包,产品主要应用于动力电池、电子数码产品、智能家居、智能穿戴设备、扫地机器人等领域。

主要由信号采集组件、塑胶结构件、铜铝排等组成,通过热压合或铆接等工艺连接成一个整体,实现电新能源CCS模组芯高压串并联等功能,通过线束/FPC/PCB和连接器组件提供温度和电压给BMS系统,属于BMS系统的一部分。

主要为汽车的氛围灯内饰条,可以根据自身照明需要来设定自己喜欢的场景照明效果,主要应用于汽车汽车内饰件内部的四门、扶手、杯托、中控台等。

汽车零部件座椅加热产品主要为石墨烯电加热产品,为汽车座椅提供加热功能。

石墨烯发热膜发热快、加热面积大、温度均匀,具有热效率高、安全、环保等优势。

其他化工材料石油树脂产品主要为加氢石油树脂,是石油树脂经氢化反应而来,主要分为C5加氢树脂和C9加氢树脂,主要应用于卫生材料、热熔胶、包装材料、合成橡胶、塑料薄膜、造纸等领域。

（二）公司主营业务情况报告期内,公司紧扣既定发展战略与年度经营目标,稳步加大市场投入、强化技术创新,核心客户合作保持稳固,产品及知名客户矩阵不断拓展,战略转型项目陆续进入产能爬坡期,整体营收规模持续放量。

报告期,公司消费电子相关业务保持了持续增长,营收同比增加45.40%,尤其是智能检测及自动化装备业务的订单规模强劲恢复,拉动消费电子相关业务综合毛利率提高1.52个百分点。

报告期,国内新能源汽车及电池行业维持高景气度发展,公司新能源领域相关业务营收保持快速增长趋势,但受行业竞争加剧、产品售价下行及中美关税战等多重因素叠加影响,公司新能源相关业务盈利能力持续承压,综合毛利率同比下降4.33个百分点。

报告期内公司通过加强技术创新并顺应行业发展趋势,利用自身在智能检测方面的技术储备和精密加工领域的技术优势布局机器人相关业务和液冷板部件加工业务,虽然目前上述业务所涉订单规模占公司整体营收比重较小,但却是公司技术储备、工艺水平及质量管控体系获得行业优质客户认可的重要体现,有利于促进公司的高质量发展。

报告期内,公司实现营业收入222,714.71万元,较去年同期增长23.90%；实现归属于上市公司股东的净利润-32,775.59万元,同比去年下降22.68%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益后的净利润为-33,842.15万元,较去年同期增长18.94%。

1、消费电子行业相关业务2025年,公司消费电子板块业务实现销售收入133,134.68万元,同比增长45.40%,综合毛利率提升1.52个百分点。

液晶显示模组及整机业务：报告期内公司液晶显示模组及整机业务实现营收67,227.26亿元,同比增长44.13%,公司的显示业务步入持续快速发展阶段。

商显业务方面,报告期公司在稳固与海康威视、分众传媒等核心客户合作基础上,依托深厚的产业积淀和强大的产品设计能力,在智慧教育、智慧家居等应用领域持续深化拓展商显业务,成功开发了小度技术、科大讯飞等具有影响力的企业客户,战略客户矩阵持续壮大。

PC显示器业务方面,公司在稳定原有显示模组业务基础上加强显示整机研发力量和整机客户开发力度,本期开始向优派中国直接供货,同时导入大华股份、华清同创等国内信创客户,实现PC显示业务收入同比增长97.96%。

智能检测及自动化装备业务：报告期内公司智能检测及自动化装备业务收入23,362.63万元,较去年同期增长66.95%,毛利率提高9.19个百分点,经营质量与盈利水平同步显著改善。

本报告期,子公司迈致科技依托在智能检测领域深厚的技术积淀与出色的定制化解决方案能力,持续深度拓展美国市场,业务边界从传统消费电子领域,稳步延伸至智能家居、新一代数据中心、AI服务器等新兴赛道。

截至2025年末,美股市场市值排名前六的头部企业均已成为迈致科技直接或间接客户,充分彰显了公司突出的研发实力、综合竞争力与全球化客户服务能力。

消费电子元器件业务：随着AI技术渗透、高端化提速及“以旧换新”拉动内需促进消费电子行业的复苏,同时公司积极通过加大技术革新力度以及强化营销团队建设等途径积极向新能源汽车及电池等领域拓展模切业务机会,报告期公司消费电子元器件业务实现营收42,544.78万元,较去年同期增长37.57%。

子公司越南锦富在公司积极协调集团内各业务条线和部门为其导入业务和客户资源,同时从国内相关模切业务子公司抽调部分生产管理和技术骨干充实管理和技术团队后,本报告期管理水平和技术能力得到显著提升,生产经营已步入正轨。

2、新能源行业相关业务报告期内受益于新能源汽车行业产销两旺及公司相关业务产能爬坡影响,公司转型布局的新能源领域业务收入同比增长42.28%。

与此同时,下游新能源汽车行业竞争日益激烈,引发产业链各方降本需求,受部分客户降价影响,公司相关产品的毛利率空间受到一定程度的挤压。

（1）锂电池部件报告期公司锂电池部件相关业务收入63,335.42万元,同比去年增长33.06%,但毛利率同比下降3.45个百分点。

气凝胶隔热产品：2025年上半年,受中美关税战及国际贸易摩擦等因素影响,子公司厦门力富核心客户的海外终端需求收缩,供应链成本敏感度提升,给公司带来较大降价压力,虽然报告期厦门力富对主要客户销量同比增长22.47%,但受客户降本要求等因素影响毛利率有所下滑。

2026年以来,海外新能源与储能需求旺盛,叠加地缘冲突推升国际油气及化工原料价格,全球新能源替代需求提升,下游客户对产品性能、交付能力的优先级高于成本管控,客户端降价压力已实质性缓解。

储能电池CCS母排一体化结构件：报告期江苏美锦积极维护与行业头部客户的合作关系,保持与主要客户欣旺达、阿特斯、赣锋锂电及融和元储等供货稳定,虽然产品价格受市场竞争激烈影响有所下降,江苏美锦通过优化采购流程、提升管理效能和产能利用率等措施压降单位成本,报告期产品毛利率提升了15.14个百分点。

同时江苏美锦积极推动新客户认证工作,加快订单转化进程,报告期内累计实现营业收入13,950.50万元,较上年同期增长93.75%。

动力电池PACK包金属支架：本报告期动力电池PACK包金属支架业务受主要客户敏实集团部分产能外迁及年降影响,收入规模产生阶段性下降,公司后续将持续加强与客户的沟通对接,推动该项业务在客户产能外迁过渡期结束后尽快恢复,同时积极参与敏实集团的新项目招标,力争维持新产品相对较高的毛利率水平,并通过强化生产过程管控、提升生产效率,进一步降低单位生产成本。

（2）新能源汽车零部件报告期公司新能源汽车零部件相关业务销量稳步爬坡上量,实现营业收入较去年同期翻番,但受前期固定资产投入及资本化研发支出较高以及汽车零部件行业整体竞争内卷等因素影响,报告汽车零部件相关业务的毛利率仍然为负。

车载氛围灯总成：报告期内公司车载氛围灯总成业务收入11,858.98万元,同比增长132.44%。

报告期内,公司持续推进产线自动化升级改造,引入MES、PLM等数字化管理系统,并持续充实光学、结构、软件等研发人员和质量、运营等专业人才,研发能力和生产效率显著提升。

本报告期公司陆续通过小米汽车、零跑汽车、华为享界、广汽、北汽等多家主流主机厂的供应商审核准入,获得吉利汽车、零跑汽车、北汽、小米汽车等主机厂的25个氛围灯及控制器定点项目,为未来业务持续增长提供了有力保障。

截至2026年3月,公司共有31个主机厂定点项目在供货,18个项目定点资格正在开发。

车规级石墨烯座椅加热产品：公司车规级石墨烯座椅加热产品主要由子公司苏州英硕经营,报告期苏州英硕新增6个定点项目,并与长安汽车、一汽红旗、比亚迪、问界、智界、上汽奥迪等国内知名主机厂建立合作关系,进一步扩大了终端客户覆盖范围；顺利通过富晟李尔、富维安道拓等知名汽车座椅制造商的供应商审核准入,产品质量和管理体系获得了更多行业客户的认可。

在技术创新方面,苏州英硕研发团队持续攻关,对核心石墨烯材料及热管理方案进行了全面迭代升级,进一步提升了产品性能,并实现了成本优化,为后续市场拓展奠定了坚实基础。

3、其他业务报告期内,公司依托自身核心技术与制造优势,顺应行业发展趋势,积极把握服务器液冷系统及人形机器人等领域的发展机遇,主动与相关领域的头部或知名客户沟通接洽,积极参与其早期研发设计和送样测试,通过联合开展技术验证等合作方式,围绕产品可靠性及定制化响应能力等关键环节进行深度打磨,为公司切入相关新兴赛道做好准备。

本报告期,子公司常熟明利嘉经过与客户多轮打样验证及工艺优化,其精密加工的液冷板部件产品顺利通过客户验证并形成订单收入；子公司迈锐精机承接国内某头部人形机器人公司制造产线订单,公司作为总包方负责机器人制造产线的整体设计、采购、制造、安装及调试,该产线已交付客户验收中。

目前,公司上述业务规模占公司整体营收比例较小,未来是否能持续获得订单可能受不可抗力、技术升级迭代、客户产品结构或生产节奏调整等因素影响,但上述业务的落地体现了公司在精密结构件制造、自动化装配与智能检测装备开发、工艺管控及产品适配方面的综合能力,有助于提升公司在行业内的品牌影响力,吸引更多潜在客户开展合作,进一步拓宽业务空间。

（一）发展战略面对复杂多变的经营环境,公司将持续坚守“消费电子+新能源”双轮驱动发展战略,以打造新材料类上市公司为总体目标,聚焦热管理材料、高端粘结材料和电化学材料三大应用材料领域加快转型突破,同时,公司将以结构优化为抓手、以技术创新为核心、以客户价值为导向,加速推进传统业务提质增效、新兴业务规模放量及成本优化,全力推动公司整体经营质量改善与可持续增长。

（二）2026年度经营管理工作计划业务增长与结构优化方面,公司将稳固传统消费电子领域业务基本盘,围绕核心客户深化技术协同与方案优化,积极推动显示业务板块提量提效,模切板块规模稳中有升并提升高附加值品类业务占比,深化与检测治具及自动化设备业务优质客户合作,加快向新兴领域拓展延伸并高效推进订单落地步伐；在新能源领域,公司将巩固气凝胶隔热产品、锂电池PACK包机金属支架等电池部件业务市场份额,在日趋激烈的市场竞争中构建差异化优势,多措并举稳定毛利率、改善盈利水平,持续推动车载氛围灯、石墨烯座椅加热等汽车零部件业务项目加快定点落地与规模化放量并聚焦提质增效,紧抓市场发展机遇加大储能CCS模组市场开拓与业务推广,加快推进上海碳谷绿湾产业园新材料一期东部生产基地项目及募投石墨烯散热膜项目建设进程,推进新材料项目落地转量化订单进程,加快培育新材料业务新增长点；同时紧跟AI、算力服务器等新兴行业发展趋势,加强与行业头部客户对接洽谈,强化关键技术攻关,积极拓展新增订单,打造业务增长新动能。

运营保障与管理效能方面,公司将建立健全“计划执行闭环管理”机制,强化过程监督与结果考核,对重要项目、重点客户订单实施全过程精细化管控,提升整体供货保障能力与交付效率；全面强化资金与供应链管理,推进全链条成本优化,严控生产、采购、管理等各项费用,提升毛利率与盈利水平；加大应收账款催收力度,切实提升资金回笼效率与现金流安全。

技术创新与核心竞争力提升方面,公司将持续加大研发投入,统筹推进传统消费电子与新能源领域产品技术升级,不断强化核心工艺研发与专利布局,提升产品性能、品质与成本竞争力,增强客户粘性与综合竞争壁垒；通过工艺优化、良率提升与制造效率改善,助力集团降本增效,为公司实现业务稳健增长、经营业绩持续改善及高质量发展提供坚实技术支撑与创新动能。

在公司治理与风险防控方面,公司将进一步完善内控管理体系,规范决策流程,强化对子公司的运营管控；持续优化人才结构与激励机制,激发团队经营活力；密切跟踪行业政策与市场变化,主动应对行业竞争、客户需求波动等潜在风险,保障公司持续、稳健、高质量发展。