世纪瑞尔 300150

（一）主要业务、产品及市场地位公司专注于铁路行车安全监控系统软件产品的研发与生产、铁路综合运维服务,以及铁路与城市轨道交通领域的乘客资讯系统和通信系统产品。

主营业务涵盖铁路行车安全监控系统、铁路通信系统、乘客资讯系统及相关技术服务的开发、销售、系统集成与技术支持。

1、铁路行车安全监控系统公司在铁路行车安全监控领域多次承担具有开创意义的系统建设项目,高速铁路中的防灾安全监控系统、综合视频系统、综合监控系统及通信监控系统等多个项目均由公司率先实施。

典型项目包括：青藏铁路综合监控系统,是我国第一条全线配套综合监控系统的铁路线；武广高铁防灾安全监控系统,是国内在长大干线中首次营业的防灾安全监控系统,武广高铁也是当时世界上里程最长、工程类型最复杂高速铁路；郑西高铁综合视频监控系统,则是世界首条长距离时速350公里高速铁路的重要配套项目。

公司在高速铁路行车安全监控系统部分产品中累积的市场占有率位居行业前列,在同类供应商中具有显著优势。

“十五五”期间,随着“八纵八横”高铁网系统成网、新增铁路里程约1.5万公里,每一条新建线路均需配套完整的行车安全监控系统,为公司该业务板块带来持续增量订单。

同时,早期建设的高铁线路已进入设备更新周期,系统升级改造需求逐步释放,公司可依托技术优势和项目经验,在新建与存量市场中巩固领先地位。

2、城市轨道交通乘客信息系统公司在城市轨道交通领域主营地面通信系统（PA）和乘客信息系统（PIS）,旗下全资子公司北海通信在细分市场中占据领先地位。

截至本报告期末,公司累计实施PA系统5,500余站,市场占有率稳居行业首位；执行PIS系统约33,000辆车,是唯一取得全部中车主机厂及庞巴迪、阿尔斯通等合资厂合格供应商资质的PIS企业,并连续多年获评中车优秀供应商。

在铁路市场,公司持续锻造品牌势能,始终围绕“以客户为中心”的主轴,深耕主业、精调资源：一方面,牢牢稳住客运广播与综合显示两大压舱石,放大既有优势；另一方面,积极切入标识系统、文广传媒显示屏等新赛道,培育第二增长曲线。

目前,全国80%以上的铁路特等站和一等站、60%以上的高速客运专线及城际铁路的旅客服务信息系统,均采用公司广播系统和综合显示产品。

2023年,公司参与的“一带一路”标志性工程——雅万高铁项目顺利开通,为我国轨道交通技术和标准输出树立了典范。

伴随着国家智慧交通战略的推进,公司坚持以视听技术迭代为引擎,不断刷新音频视频标识一体化解决方案,持续巩固并扩大在铁路信息化领域的领跑身位。

3、铁路综合信息化公司已成功为全国1,000余座高铁车站及航空、地铁等项目提供售后服务与配套解决方案,依托公司自主研发的运维管理平台,实现对人员、资产和事件的协同管理,全面提升运维效率,支持故障受理、统一调度、过程监控与问题跟踪等全业务流程。

借助历史大数据分析,实现设备状态检测与预防维修,有效减少停机时间,延长设备使用寿命,并为管理决策提供支持。

公司以苏州运营服务中心为基地,依托遍布全国的服务网点、现场工程师及备件分库,构建了覆盖全国的服务网络,为客户提供7×24小时本地化技术支持和运维服务。

在铁路客运服务系统运维领域,公司市场占有率持续领先。

随着铁路运营里程突破18万公里,运维服务市场空间持续扩大。

公司可依托现有技术优势和覆盖全国的服务网络,进一步拓展从设备供应向“产品+运维+服务”全生命周期解决方案转型,提升客户粘性与盈利稳定性。

（二）经营模式1、铁路业务铁路行业信息化建设具有统一组织、统一培训和统一实施的特点。

基于这一特性,公司在该领域主要采用直销模式。

铁路行车安全监控系统项目多数采取公开招标实施,基本流程如下：铁路部门在完成项目建设的规划、设计与预算审批后,由业主单位（如中国国家铁路集团有限公司所属各铁路局或各铁路线运营公司）或项目总承包方作为招标主体发布公告。

行业内企业可单独或组成联合体参与投标,联合体通常由施工建设服务企业与具体产品商共同组成,以提供整体解决方案。

中标后,公司与招标方签订产品销售合同,并按照合同约定完成设备交付、系统集成及后续技术支持等工作。

2、城市轨道交通业务城市轨道交通信息化系统项目一般由地方轨道交通建设单位作为发包方,通过招标确定整车厂商,整车厂商再向信息化系统供应商进行采购。

根据具体项目及建设单位的需求,招标形式可分为多系统整体打包或子系统独立两种。

公司在与整车厂商或建设单位直接签订合同后,根据客户需求开展设备采购、定制开发、安装施工及调试运行等一系列工作,最终交付满足客户需求的乘客信息系统、广播系统等产品及配套服务。

（三）主要业绩驱动因素公司始终将技术研发与产品创新作为核心驱动力,主要业绩驱动因素包括以下方面：1、持续的技术研发与人才储备自成立以来,公司持续加强研发体系建设,已拥有多项自主知识产权的核心技术。

公司与北京交通大学、西南交通大学等高校通过共建联合实验室、创业孵化等模式紧密合作,紧跟前沿技术动态,强化人才储备,为企业的可持续发展提供有力支撑。

2、完善的产品体系与平台化升级公司紧密围绕铁路与城市轨道交通的发展趋势,不断优化和完善铁路行车安全监控系统、综合运维服务、乘客资讯系统及通信系统等产品线,逐步构建起更加全面的监控与服务产品体系。

公司积极开展新一代高速铁路和城市轨道交通行车安全监控、信息化资讯服务及综合运维服务的需求调研和分析,通过改进系统架构与设计,增强基础件、中间件及数据库系统,强化过程控制,系统推进产品“平台化”升级。

通过扩大监控业务范围、拓展前端数据采集能力、提升运维服务水平,公司实现了从数据采集到高端监控平台的全链条技术升级。

3、技术优势延伸与跨领域拓展公司依托视频应用、通信及信号处理等领域的技术优势,积极拓展节能控制等新领域,推动技术和服务向更多行业延伸。

上述技术研发与产品创新优势使公司在铁路行车安全监控、铁路综合运维服务、铁路及城市轨道交通乘客资讯系统和通信系统等领域保持了较高的市场占有率与较强的综合竞争力。

1、概述2025年,面对全球经济复苏乏力和国内产业结构深度调整的双重挑战,公司坚持“稳中求进、创新突破”的工作总基调,紧紧围绕董事会制定的年度经营计划,充分发挥自身的核心竞争力,通过加大市场开拓、强化研发管理、提升质量管控、深化内部管理等措施,实现精益运营,较好地完成了年度经营目标。

公司实现营业收入866,868,367.33元,同比增加2.31%；实现营业利润53,649,560.29元,同比增加55.51%；利润总额52,471,880.05元,同比增加46.57%；归属于上市公司股东的净利润51,506,490.03元,同比增加50.72%；报告期末,公司总资产2,094,003,465.89元,较年初增加3.01%。

铁路行业：报告期内,公司铁路行业各类主要业务发展情况如下：（1）铁路行车安全监控系统实现营业收入236,894,866.92元,同比增加20.47%,毛利率31.84%,同比增加2.41个百分点；（2）铁路综合信息化业务实现营业收入333,461,593.11元,同比增加8.31%,毛利率26.08%,同比增加0.14个百分点。

城市轨道交通行业：报告期内,城市轨道交通乘客信息系统业务实现营业收入293,186,297.90元,同比减少6.14%,毛利率47.81%,同比增加0.95个百分点。

报告期内主要完成工作如下：加大市场开拓报告期内,公司持续强化市场拓展力度,推动铁路和城市轨道交通市场业务稳健发展。

（1）铁路市场：巩固存量,拓展增量。

一是深耕存量市场：通过技术升级优化既有产品,提升智能化水平,延长产品生命周期,增强客户黏性；同时深化后市场服务,提供运维托管、数据分析等增值服务,与客户建立长期合作关系,形成可持续收入；二是突破增量市场：聚焦铁路“智能化”和“无人化”发展趋势,加快新产品研发；布局货运铁路、重载铁路等新兴领域,参与专项工程建设,挖掘细分市场增长点。

（2）城市轨道交通市场：区域深耕与模式升级并进。

一是聚焦核心区域：依托京津冀主场优势,巩固重点城市市场份额,并积极拓展长三角、大湾区等高潜力市场；二是升级服务模式：从单一设备供应向“产品+运维+服务”转型,提供全生命周期解决方案,提升客户价值与业务持续性。

通过上述举措,公司进一步夯实市场竞争力,为未来增长奠定基础。

（3）海外市场：海外业务实现战略性突破。

全资子公司北海通信自2019年启动“出海战略规划”以来,已逐步构建覆盖中亚、东南亚及南美洲的全球化业务网络。

报告期内,公司在马来西亚、印尼及沙特等重点市场推进的标杆项目取得里程碑进展。

特别是马来西亚ETS3项目,北海通信作为关键设备供应商,提供的全套车载乘客信息系统解决方案（涵盖广播系统、媒体系统、监控系统、AVOD娱乐点播系统、WIFI网络系统及车载电台等子系统）在首列车8,000公里无故障运行试验中表现卓越,系统的稳定性与兼容性均达到国际标准,为公司海外技术输出树立了典范。

与此同时,公司将通过与合作伙伴的深度协同,联合开发定制化解决方案,加速本土化技术适配与服务升级。

未来,公司将持续以东南亚、中东为支点,强化海外项目承接能力,将国内先进的轨道技术产品和服务输出至全球市场。

强化研发管理公司始终将技术创新作为核心驱动力。

报告期内,公司持续强化研发管理体系,重点围绕机制创新、资源聚焦和成果转化三个维度展开：（1）机制创新：公司成立由内外部专家组成的技术委员会,构建涵盖“技术发掘-立项评审-成果激励”的闭环管理机制。

围绕行业趋势与发展热点开展专点研究,为公司识别新的战略方向、新产品及新业务奠定基础。

报告期内,公司颁布自主研发项目立项、研发产品推广等十余项激励制度,有效激发了研发创新活力。

同时,定期召开研发团队研讨会,围绕既有产品技术突破及新业务战略发展方向进行深入研讨,推动研发方向持续校准与迭代。

（2）资源聚焦：公司继续保持稳定的研发投入,实施研发资源动态调配机制,对成熟稳定的产品实行精益化维护或小版本迭代,同时集中优势资源攻坚站台安全门等前沿领域,确保关键方向上的持续的创新能力。

（3）成果转化：公司知识产权矩阵持续扩容。

截至报告期末,公司已获得110项有效专利授权及332项软件著作权,并主导或深度参与多项行业标准制订。

未来,公司将持续强化基础研发,坚持自主创新,持续加强研发体系建设,以巩固并提升公司的核心竞争力。

提升质量管控公司持续运行“全生命周期安全风险管理”体系,涵盖产品功能、系统交付安全、工程现场安全、生产制造安全、信息安全、环境保护及职业健康与安全等领域。

报告期内,公司推动各体系持续有效运行,确保体其适宜性、充分性和有效性,顺利通过多项认证并获证书。

截至本报告披露日,公司持有的有效认证包括：CRCC（5项）铁路产品认证、IRIS（银级）铁路行业质量管理体系认证、ISO9001质量管理体系认证、ISO20000-1信息技术服务管理体系认证、ISO27001信息安全管理体系认证、ISO14001环境管理体系认证、ISO45001职业健康安全管理体系认证、CMMI（3级）认证、信息系统安全集成服务（三级）及售后服务认证（五星级）等。

探索新业务报告期内,公司稳步推进“双轮驱动”的发展战略,在夯实主营业务的基础上,前瞻性布局“第二增长曲线”。

公司成立由总经理直接领导,战略、投资、技术和市场等多部门协同参与的专项工作组,并联合外部专家,重点围绕与现有核心技术具备协同性或具有前瞻性的技术的新业务方向,系统开展探索工作。

深化内部管理报告期内,公司持续深化内部管理,夯实高质量发展根基。

（1）团队建设：实施人才梯队建设战略,聚焦人均产值与工作效率双提升。

（2）供应链优化与成本管控：拓展优质供应商资源,发展长期战略伙伴关系,提升关键物料储备保障能力；推行集中采购与动态比价等机制,实现精准降本；（3）资金与合同管理：强化合同全流程跟踪及项目回款管理,深化客户协同,优化应收账款分档机制,加大催收考核力度,全面提升资金周转效率；（4）财务信息化建设：升级财务信息化系统,实现财务、业务、客户数据一体化管理,增强数据驱动决策能力；（5）文化与制度建设：设立员工互助基金,组织开展多样化活动,深化企业文化渗透,增强团队凝聚力和归属感；持续完善内控制度,强化关键环节监督,筑牢合规管理防线；（6）品牌沟通效能提升：及时更新公司官网“投资者关系管理”栏目内容,推进子公司北海通信中英文官网改版上线,加强各单位微信公众号建设,持续提升投资者及社会各方对公司的认知与了解。

（一）公司面临的市场竞争格局公司长期聚焦铁路行车安全监控、铁路通信监控、铁路综合视频监控、铁路防灾安全监控、铁路及城市轨道交通乘客资讯系统、通信系统及综合运维服务等业务领域,在相关细分市场具备一定的技术积累、项目经验和客户基础。

随着铁路及城市轨道交通行业持续向数字化、智能化、安全化方向发展,行业竞争逐步由单一产品竞争转向平台能力、系统集成能力、项目交付能力和持续服务能力的综合竞争。

客户对产品稳定性、安全性、兼容性、国产化适配能力及运维保障能力的要求不断提升,市场竞争更趋充分。

总体来看,公司所处行业仍具有较大的发展空间,但同时面临市场竞争加剧、客户要求提升、技术迭代加快等挑战。

公司将持续巩固核心业务优势,提升综合解决方案能力和服务保障能力,增强市场竞争力。

（二）公司发展战略公司将立足铁路行车安全监控主业,围绕“稳存量、拓增量、强平台、提质量、促协同”的总体思路,持续推进核心产品升级、平台能力建设和业务结构优化,推动公司由项目驱动向“项目驱动、产品驱动、服务驱动”协同发展的模式转变。

在产品发展方面,公司将持续完善铁路行车安全监控系统、综合运维服务平台、铁路及城市轨道交通乘客资讯系统和通信系统产品线,不断提升产品的稳定性、安全性、兼容性和智能化水平,逐步形成覆盖前端感知、数据传输、平台处理和业务应用的产品体系。

在技术发展方面,公司将围绕平台化、构件化、云边协同、智能分析、安全可信和国产化适配等方向,持续强化软件平台、算法应用、数据治理和系统安全等核心能力,提升产品复用能力、系统交付效率和项目实施质量。

在业务发展方面,公司将在保持既有业务稳定发展的基础上,进一步拓展升级改造、运维服务和数据应用等业务,增强收入结构的稳定性和可持续性。

同时,公司将加强各业务板块之间的资源协同,提升整体经营效率。

在团队建设方面,公司将持续优化组织结构和人才梯队建设,完善专业化、梯度化的人才体系,增强中层骨干力量和基层团队活力,为公司长期发展提供组织和人才保障。

（三）公司2026年度经营计划1、总体经营思路：2026年,公司将围绕铁路、城市轨道交通及海外等重点领域,坚持“稳存量、拓增量、强产品、提效率、控风险”的经营方针,持续夯实轨道交通主业基础,积极培育新业务和新产品增长点,推动经营规模、盈利能力、现金流水平和发展质量协同提升,进一步增强公司综合竞争力和可持续发展能力。

2、重点业务发展方向：（1）铁路及高铁新建业务方面,公司将继续巩固视频监控、动环监控等核心产品的市场优势,稳定传统业务基本盘,并围绕安全门、视频巡防、压缩存储、信创升级等方向持续拓展,推动业务结构优化和市场份额提升。

（2）城市轨道交通业务方面,公司将坚持新造市场与后市场并重,持续提升车载PIS、地面PA/PIS等产品的市场覆盖能力和交付能力,增强在维保、备件、改造升级等领域的持续经营能力。

（3）铁路运维业务方面,公司将坚持在稳步优化铁路运维业务结构的基础上,推进相关平台产品布局,拓展公司在新型基础设施领域的发展空间。

（4）海外业务方面,公司将围绕中国主导建设项目、海外主机厂项目及区域市场项目分类推进,持续加强海外产品适配、市场拓展和品牌建设,逐步完善国际化业务布局。

3、产品与研发工作重点：2026年,公司将继续以市场需求为导向推进产品升级和技术创新,重点提升既有核心产品的稳定性、兼容性、标准化和产品化水平,持续增强对铁路、城轨及机场等业务板块的支撑能力。

同时,公司将围绕智能运维、平台化软件及行业智能化应用等方向推进新产品开发,提升产品附加值和解决方案能力。

公司将加强研发资源统筹配置,推动人工智能、大语言模型、知识图谱、多模态处理等技术与现有产品和平台深度融合,提升智能分析、辅助运维和知识服务能力。

研发管理方面,公司将持续优化需求、设计、测试、转化全流程机制,强化成果转化和知识产权布局,提升研发效率与投入产出水平。

4、经营管理保障措施：公司将持续强化项目全过程管理,提升项目交付质量、成本控制水平和风险识别能力,推动项目执行、收入确认和回款管理协同提升。

资金管理方面,公司将坚持现金流优先原则,合理平衡传统业务回款与新业务投入节奏,确保经营发展与资金安全相匹配。

同时,公司将继续推进人才梯队建设和组织能力提升,优化人员结构和资源配置效率,加强专业人才培养和跨部门协同。

公司还将持续完善品牌建设、企业文化和合规管理体系,不断提升市场影响力、组织凝聚力和规范运作水平,为年度经营目标实现提供有力保障。