鸿利智汇 300219

鸿利智汇是国内领先的集研产销于一体的LED半导体封装器件产品上市企业。

报告期内,公司始终聚焦于两大核心业务：LED半导体封装和LED汽车照明。

一方面,公司坚守LED半导体封装业务的战略根基,借力MiniLED项目实现板块突破；另一方面,继续发力LED照明业务,以产业链整合为契机,致力于打造国产车灯及应用照明领先品牌。

（一）LED半导体封装业务主要是为客户提供LED照明解决方案,方案中所需的LED灯珠由公司研发、生产和销售,产品广泛应用于汽车照明、通用照明、特殊照明、专用照明等众多领域。

（二）LED汽车照明业务主要包括商用车LED智能灯具、乘用车智能灯具等业务。

其中,商用车LED智能灯具主要客户有海拉、中集车辆、宇通客车等,产品已应用于沃尔沃、奔驰等知名车企的商用车；乘用车智能灯具产品包括前组合灯、后组合灯、内饰灯等,主要客户包括比亚迪、零跑汽车、吉利集团、长城集团、奇瑞汽车、北京汽车等知名车企。

1、概述（一）2025年总体经营情况2025年,公司持续巩固半导体封装业务根基,不断加大研发投入,深化技术创新与产品升级,优化细分产品结构。

同时,把握新能源汽车与Mini/MicroLED产业发展契机,重点发力Mini/MicroLED新型显示及汽车照明业务,全球市场占有率稳步提升,主营业务实现良性健康发展,综合经营业绩实现高质量增长。

报告期内,公司营业收入435,255.66万元,比上年同期增长了3.02%；实现利润总额12,633.98万元,比上年同期增长了39.59%；归属于母公司所有者净利润9,752.00万元,比上年同期增长了19.88%。

（二）2025年度业绩来源分析1、LED半导体封装业务2025年,公司封装业务围绕两条主线协同推进：一方面深化智能与健康照明融合,迭代LED产品性能与光品质,提升附加值。

另一方面,精耕大功率器件、户外照明、植物照明、车规级支架等细分赛道,以定制化研发精准匹配客户需求,其中车规级LED产品主力客户拓展显著提速,重点客户出货量实现较大突破。

报告期内,公司LED半导体封装业务实现主营业务收入312,137.16万元,占营业总收入的71.71%,毛利率为15.40%,产品综合良率为98.52%。

2、LED汽车照明业务2025年,公司车灯业务紧扣市场拓展、技术升级与高端突破三条主线,成功进入多家主流乘用车主机厂供应体系,获取多个定点项目。

同时,公司持续加大研发投入,在重点技术领域取得突破,自主研发了集成封装氛围灯、动态投影车灯等创新产品。

报告期内,公司LED汽车照明业务实现主营业务收入106,787.24万元,占营业总收入的24.53%,毛利率为16.64%,产品综合良率为96.14%。

（三）2025年度主要工作完成情况1、优化市场策略,提升半导体封装产品市场份额报告期内,公司积极优化客户、产品结构,提升盈利能力。

公司聚焦大功率器件、户外照明、车规级支架等战略品类,通过定制化研发提升竞争力,战略品类收入实现稳步增长。

未来,公司将持续保持高度敏锐的市场洞察力,紧密跟踪市场动态变化,依据市场态势灵活、精准地调整市场策略,以应对可能出现的各种挑战和机遇。

报告期内,公司推出“自然光”LED技术,融合智能与健康理念,实现全色温可调全光谱及广色域智能可调,已形成2项核心专利及软件著作权。

顺应“双碳”趋势,公司迭代低碳高光效LED技术,该技术曾获国家科学技术进步奖一等奖。

当前产品表现优异,通用系列光效达250lm/W,户外系列达280lm/W,满足欧洲ErP能效A级标准,可提供全套A级能效整灯方案。

2、汽车照明板块市场拓展与业务协同齐头并进报告期内,公司汽车照明板块扩容市场新版图,成功引入比亚迪乘用车、零跑、北汽新能源、奇瑞股份等多家乘用车主机厂,并获得多个乘用车项目定点。

车用LED主力大客户拓展加快,重点客户出货金额有较大突破。

在高端市场,公司成功攻克多个高端项目,国际高端品牌客户项目实现量产交付,部分新项目正在洽谈中。

新能源汽车浪潮下,公司车用LED产品覆盖0.01W～36W,通过双认证,品质达国际一线水平。

2025ALE车灯展上,SmartRGBLED集成封装满足多色氛围灯需求；车用红外LED已应用于多场景并出货。

公司旗下佛达信号、谊善车灯分别推出创新产品,如烟花氛围灯、多模动态投影车灯等,部分已量产。

3、销售研发双驱,MiniLED多元拓展成果丰报告期内,公司MiniLED业务在销售与研发双轮驱动下取得显著进展。

新客户拓展方面,直显领域成功导入中联超清、利亚德等知名企业,背光领域与国内多家主流TV厂商完成技术交流并进行样品制作,车载领域亦成功导入多家模组厂,多个项目正有序推进。

重点项目量产方面,TV自动化线搭建完成,多个TV项目已通过POC样品验证,配合客户稳步推进；马瑞利等多个车载项目顺利量产,其他模组厂项目已完成小批量试产或订单样品交付。

产品竞争力方面,公司攻克Mini/MicroLED显示领域的视角蓝黄线与功耗难题,鸿利显示已完成七大MiniLED直显系列布局,鸿屏Ⅱ代产品具备20000:1对比度、3840Hz刷新频率、拼缝≤0.1mm等优势,半户外/户外COB产品已应用于交通领域。

4、持续管理变革,强化降本增效体系建设报告期内,面对大宗物资价格大幅上涨带来的经营压力,公司坚持系统施策、精准发力,降本增效举措有效对冲原材料成本上行压力,持续巩固并提升核心成本竞争力。

在成本管控方面,公司建立健全精细化成本管理体系,强化全流程成本穿透式管理,通过优化采购策略、深化集中采购、竞标集采、战略采购合作等方式,精准压降采购与运营成本；同步推进生产工艺优化与内部资源统筹调配,深挖生产环节降本潜力,实现降本工作常态化、制度化。

在运营提效方面,持续深化业财融合与集团一体化管控,依托升级后的ERP系统强化数据驱动决策,提升分子公司业务协同与资源配置效率；推动汽车照明等核心板块智能制造落地,以数字化、智能化生产提升运营效能,进一步压缩。

（一）公司发展战略2026年,公司仍将坚定不移地推进“一体两翼”业务布局,以半导体封装为基础支撑,以汽车照明及电子、Mini/Micro新型显示两大业务为增长引擎,加快技术突破,提高市场占有率和行业影响力。

同时,坚决推进“激活营运策动力、激发人才创造力、增强科技创新力、增强资本助推力、增强风控护航力”五大行动,全面践行可持续的高质量发展,为投资者创造良好回报。

（二）2026年经营计划2026年,公司以中长期战略规划及集团2026年度经营指引为导向,将年度发展主题定为“强降本、重突破、深协同”,以“一体两翼”业务布局为基础,遵循高质量发展思路,设定极致化降本目标、深化内部挖潜,围绕业务战略价值和痛点、攻坚突破,实现内部资源互通互融、整体利益最大化。

1、深化战略布局,扩大半导体封装主业优势在半导体封装主业方面,公司将通过强化品牌技术优势与产业链整合,优化客户与产品结构,加速布局健康智能照明、植物照明、影视照明及汽车照明等高毛利、高附加值领域,并稳固扩大车规级支架业务优势。

针对中低端市场,公司将对重要客户的整合型订单实施精细化成本分析与跟进,打造更高产品性价比,确保市场占有率；在高端市场,公司将集中资源加大对EMC、高功率等产品的开拓力度,以技术优势拉开与竞争对手的差距,并把握部分同业退出市场的窗口期,迅速抢占遗留份额。

通过上述业务结构优化与系统化成本管控,确保板块年度盈利水平的稳定与可持续。

2、加速市场拓展,提升汽车照明及电子板块品牌效益在汽车照明及电子板块,公司将加大客户开发与项目转化力度,整合板块协同资源,引进资源型专业团队,系统布局国内外商用车与乘用车灯市场。

重点发力进入更多优质主机厂供应商体系,突破高端两轮车品牌,力争进入国际知名乘用车企业供应链；同时持续提升现有客户采购份额深入挖掘核心客户需求,确保新老客户项目落地量产,巩固并扩大市场份额。

利润保障方面,公司实施全价值链精准成本管控,通过材料替代与设计优化、严控物料损耗与人员费用等措施推动原材料降本；同步优化运营效率与资产效益,通过产能动态规划与生产计划精细评审,有效降低库存与制造费用,并持续推进自动化与节拍管理,提升人均产值、产品质量及资产运营效率,确保整体利润目标达成。

3、聚焦核心市场,推进Mini/MicroLED科学布局在Mini/MicroLED领域,公司将以驱动营收增长为核心,着力构筑直显领域核心客户体系,构建以核心大客户为主的优质客户群,推动标准化产品向中型客户市场深度渗透,实现市场份额稳步提升。

在背光领域,实施TV与工控双轮驱动战略,以突破TV业务为核心,依托现有面板客户基础,全面切入主流品牌供应链,重点推动TVMini背光方案落地量产,同时以工控背光产品为支撑,持续巩固与核心客户的合作优势。

在车载领域,公司将在稳定维护现有客户合作的同时,重点突破新晋客户,凭借领先的Mini产品技术方案建立新的增长点。

为保障利润水平,公司实施战略性供应链降本,引入供应链专家,建立分级分类管理体系,优化供应商结构,以缩短原材料采购周期、提升交付准时率,推动BOM成本下降。

同时,构建精益化产销协同体系,提升库存周转率,降低呆滞库存金额,力争利润提升。

4、探索前沿赛道,培育高质量发展新引擎为抢抓科技革命与产业变革机遇,公司将在深耕现有主业的基础上,积极拓展新增长曲线,聚焦人工智能、半导体、汽车电子等前沿技术领域开展战略布局。

2026年,公司将围绕核心业务场景推进技术预研、资源整合与生态合作,加快前沿技术与主营业务的融合应用,稳步培育新业务增长点,为集团高质量发展注入持久创新动能。

5、夯实海外根基,积蓄全球化发展动能为应对全球化竞争格局,公司将系统构建以海外本土化制造为核心的全球运营与交付能力,并以车灯业务为切入点,稳步推进全球化供应链布局。

2026年,公司将重点完成泰国生产基地的建设与投产,实现海外产能从规划到落地的关键突破,初步形成对国际核心客户的本地化供应与快速响应能力,为集团业务的全球化拓展夯实基础。