银禧科技 300221

报告期内,公司实现营业收入21.97亿元,较上年同期增长8.67%;实现归属于上市公司股东的净利润1.11亿元,较上年同期增长115.23%。

业绩提高的主要原因为:(1)报告期营业收入较去年同期增长约8.67%,销售毛利率较去年同期有所提升,毛利额较去年同期增加1.10亿元,毛利额同比增长较多。

(2)2024年度,东莞松山湖高分子材料产业园及银禧新材料珠海生产基地建成投产,2024年因搬迁等原因费用较大,相关公司亏损额较大。

2025年开始全面投入生产,盈利情况较好。

报告期公司主要业务模块经营情况如下(1)高分子材料-改性塑料业务报告期内,公司改性塑料产品实现营业收入17.76亿元,同比上升9.12%。

上述业绩主要通过以下措施获得:一、加大与客户的合作粘性,提高客户满意度,主动参与客户产品设计、开发并为客户产品开发中遇到问题及时提供解决方案;二、以越南银禧为平台,加大海外市场开拓,建设海外销售团队,提高公司产品知名度;三、加大研发投入,加大新产品、高附加值产品的研发与推广,优化产品结构,保持老客户份额同时开发并争取更多优质新客户,扩大公司其他细分应用领域的市场份额;四、持续优化产品配方同时通过精益生产等方式提高生产效率、降低产品成本。

(2)高分子材料-改性塑料延伸-智能照明业务银禧光电及其子公司众耀电器2024年开始进军车载相关照明,产品矩阵涵盖智能灯带、智能灯具、智能灯串等品类,为了加快海外市场拓展,应对全球化市场需求,设立越南照明事业部,形成"中国+越南"双制造基地的全球化布局。

报告期内,银禧光电及其子公司一方面通过加大研发投入,在智能照明领域形成一定的技术壁垒,同时不断升级各项工艺技术提高生产效率,降低产品成本;另一方面在LED灯带、灯具和灯串的智能化设计、环保节能等方面不断升级,向智能化、物联网方向发展,来应对LED灯带的制造变革。

报告期内,公司智能照明产品实现营业收入2.84亿元,同比上升12.49%。

(3)高分子材料-改性塑料-细分3D打印材料业务2025年,公司在3D打印材料领域持续推进产品结构优化与应用场景拓展,围绕工业级应用需求,加快高性能材料的研发与产业化进程,工业级应用客户数量稳步增长,应用场景从原型制造向功能性终端部件逐步延伸。

在产品研发方面,公司重点推进PA-CF、PPS、PC/ABS、低翘曲PP及高速打印PLA等材料的开发与优化。

其中,PACF及PPS等高性能复合材料已完成多轮客户端测试与配方优化,逐步进入小批量应用阶段;PC/ABS材料持续针对定制化性能需求进行迭代升级,以满足不同终端客户的差异化应用;低翘曲PP材料已完成开发与测试,具备在医疗及特定结构件中的应用潜力;高速打印PLA材料实现打印速度700mm/s以上,有效提升打印效率,进一步拓展桌面级及工业级设备的应用边界。

1、公司未来经营可能面对的风险及应对措施(1)原材料供应及价格变动风险公司改性塑料产品原材料成本占营业成本比重一般在90%左右,主要原材料为PVC粉、其他聚合物树脂(PC、ABS、PP、PE、PA等)、增塑剂等。

上述材料的采购价格与石油整体的市场价格具有一定的联动性,同期公司相应产品的市场销售价格除受国际原油价格波动影响外,还受到下游客户需求、国内其他厂商生产情况等因素的影响。

因此公司原材料价格的波动并不能通过调整相应产品的市场销售价格完全转嫁给下游客户,原材料采购价格波动的风险部分要由公司承担。

虽然公司对下游客户有一定的议价能力,但由于调价和工艺调整均有一定滞后性,若塑料原料价格出现短期大幅波动,仍然对公司生产成本控制造成一定压力,对公司利润产生一定影响。

公司原材料统一由采购部根据销售预估、安全库存量和原材料价格走势向国内外供应商采购,利用日常采购和战略采购相结合的方式最大限度降低采购成本,保证公司生产需求的同时快速响应客户需求。

同时公司将密切关注国际原油市场波动情况,与主要供应商建立良好的长期合作关系,确保公司长期稳定的原材料供应,尽可能降低原材料价格波动对公司的影响。

(2)产品市场竞争加剧的风险国内改性塑料行业市场集中度较低,长期以来存在众多的小型企业,这些企业大多数技术水平落后、生产设备简陋、产品质量较差,从而导致改性塑料低端市场呈现过度竞争和无序竞争的格局,上述企业造成的恶性竞争在一定程度上扰乱了市场秩序,加大了本公司市场开拓难度。

同时,国外石化巨头依靠其在资金、技术、人才等方面的优势,在国内改性塑料高端领域处于主导地位;国内改性塑料行业近年产生了一批有一定竞争力的企业,其通过研发和应用新技术、新材料、新工艺,形成了一定的竞争力,因此,本公司将面临一定的市场竞争风险。

公司将通过资本、人才、技术等方面的持续投入,提高技术科研水平,不断推出改性塑料差异化产品来避开激烈竞争的市场领域,并通过准确把握市场发展方向及掌握一定的产品垄断权来进一步巩固和提升公司的行业地位和市场竞争能力。

(3)不能持续进行技术创新的风险改性塑料行业的下游客户需求千差万别,其产品品种繁多、更新换代快,具有很强的潮流性和多变性,若公司未能正确把握技术发展方向,有可能无法适时开发出符合市场需求的新产品,这就要求公司不断加大科研投入研发新配方,以满足客户对提出的新功能要求。

公司把技术创新、科技进步作为企业生存和发展的驱动力,未来公司将持续加大研发投入,以保证公司技术创新能力。

(4)业绩补偿涉诉债权实现存在风险因业绩补偿义务人胡恩赐、陈智勇未按《业绩承诺补偿协议》约定履行补偿义务,公司就陈智勇、胡恩赐未履行业绩补偿事宜向东莞市中级人民法院提起诉讼,东莞市中级人民法院对上述案件进行了生效判决,并对陈智勇、胡恩赐采取强制执行、限制消费等措施,截至本报告披露日,根据法院判决及强制执行结果,胡恩赐应向公司支付诉讼之债合计11,074.61万元(包含判决应付现金补偿金额、应退回分红款及诉讼费用,不含延期加倍支付的利息费用),陈智勇应向公司支付诉讼之债合计6,443.61万元(包含可补偿股份2,035,028股对应价值、现金补偿金额、应退回分红款及诉讼费用,不含延期加倍支付的利息费用)。

虽然公司在和胡恩赐、陈智勇的业绩补偿诉讼中胜诉,并向法院申请对胡恩赐、陈智勇强制执行,但效果甚微,涉诉债权存在难以实现的风险,后续公司将继续对债务人进行催收,并采取相应的措施实现涉诉债权。

(5)应收款金额较大的风险截至报告期末,公司应收账款账面价值为59,488.16万元,占流动资产比例48.36%,占总资产比例为26.79%。

公司应收账款金额较大的主要原因是公司一般给予客户30~90天的信用期。

公司目前大部分客户均为长期客户,经营状况良好、信誉度高,应收账款回收正常。

若国家宏观经济出现波动,公司客户生产经营出现困难,公司仍面临因应收账款金额较大而出现呆坏账的风险。

主要通过“事前客户资信分析、事中流程控制、事后跟踪催收”的方法加强应收账款的控制和管理。

为进一步保证应收账款的安全性,公司及公司子公司与应收账款信用保险公司签订了应收账款信用保险单合同,以减少应收账款坏账损失。

(6)项目建设风险公司第六次董事会第二次会议以及2023年第三次临时股东大会审议通过,同意公司以自有资金及自筹资金不超过11.00亿元,用以更新打造“苏州银禧科创产业园项目”。

苏州银禧科创产业园项目投资落实情况及未来运营中可能受到宏观经济、行业周期、政策变化、项目用途、项目运营管理等多种因素影响,项目实施进度存在一定的不确定性。

公司将积极推进有关事项的落实,按照有关法律、法规的要求及时履行信息披露义务。

(7)核心人员流失的风险为吸引并留住人才,公司2021年实施第一类限制性股票股权激励计划,2025年业绩考核目标为:2021年-2025年营业收入累计不低于115亿元。

公司2025年年营业收入仅实现21.97亿元,因此,2025年股权激励因业绩考核无法达标,公司将回购注销激励对象(公司核心人员)所持有的相应股权激励限制性股票,由于股权激励对象获得的股权激励收益减少,存在部分核心人员流失的风险。

为吸引并留住优秀科研人员,公司建立了一套完整的具有竞争力的员工福利体系,对于核心技术人员,公司实行产品利润提成和高额绩效奖金等措施,让核心技术人员利益与公司业绩紧密相结合。

2、公司发展战略及2026年工作重点公司自成立起即专注于改性塑料行业,并不断在改性塑料上下游探索、延伸与整合,历经二十多年的发展,在改性塑料领域积累了丰富的经验,形成了较为突出的技术优势、客户资源优势、服务优势、产品品质优势等。

未来公司将继续在改性塑料行业进行深耕,加大研发力度,做好高端、高性能、环保改性塑料产品的研发与储备,同时继续发挥公司成本优势,提升核心竞争力,实行差异化竞争,抓住改性塑料行业的发展机遇,坚守“材料改变生活”的使命,坚定执行公司已制定的长远战略规划,为投资者和股东们创造更大的价值。

未来公司工作重点将围绕以下方面开展:公司自成立起即专注于改性塑料行业,并不断在改性塑料上下游探索、延伸与整合,历经二十多年的发展,在改性塑料领域积累了丰富的经验,形成了较为突出的技术优势、客户资源优势、服务优势、产品品质优势等。

未来公司将继续在改性塑料行业进行深耕,加大研发力度,做好高端、高性能、环保改性塑料产品的研发与储备,同时继续发挥公司成本优势,提升核心竞争力,实行差异化竞争,抓住改性塑料行业的发展机遇,坚守“材料改变生活”的使命,坚定执行公司已制定的长远战略规划,为投资者和股东们创造更大的价值。

未来公司工作重点将围绕以下方面开展:(1)持续创新、提高产品市场占有率,提升公司整体竞争能力公司2026年将持续提高生产经营管理工作质量,提升生产效率,降低运营成本,优化采购模式,通过商品期货套期保值业务锁定公司原材料价格,规避原材料价格上涨对公司生产经营的风险,提升产品在市场的竞争力;不断优化公司现有产品及客户结构,持续开发高潜力的客户,与客户共同成长,全面提升客户满意度,巩固和扩大公司现有改性塑料市场份额,同时积极探索与开发新的改性塑料市场细分应用领域。

在对标杆性大客户进行业务深度开发的同时,利用公司新开发的优势产品线开发新客户,将小而美高附加值新产品的开发作为公司新产品开发的重中之重,努力推动公司业务稳健增长,持续提升公司的整体竞争能力。

(2)加强海外市场开拓借助银禧科技(越南)有限公司这个海外平台,通过加强海外营销团队的建设,积极参加海外展会,提升公司知名度等方式积极开拓海外市场,为未来利润增长打下坚实基础。

(3)持续完善产品质量标准,加强产品认证,提升产品美誉度产品质量、认证是企业的生命线,为了应对新产品、新工艺带来的变化,公司将进一步加强公司产品质量管控,持续进行产品质量标准体系培训。

此外持续加强公司产品的各种认证工作,提高公司产品认证壁垒。

针对质量重点问题,组织专项质量攻关团队,突破产品质量瓶颈,将质量意识贯彻到产品研发和生产过程,全方位提升产品可靠性、耐用性,增强品牌影响力和知名度。

(4)加强公司人力资源建设贯彻并落实“以客户为中心,以奋斗者为本,坚持长期主义,求真务实”核心价值观,加强公司的组织能力建设,继续加强人才队伍建设、深化人力资源管理,持续修订公司薪酬管理体系,持续进行人才引进,优化和调整人才结构,促进公司持续健康发展。

(5)深化内控监督体系,提升公司风控管理能力公司处于无控股股东、实际控制人状态,未来公司将不断完善内部控制制度,定期对内控制度进行完善和补充,加强公司财务管理、内部审计、风险管理合法合规的管控,不断推动企业管理向规范化、标准化发展,为公司健康稳定发展奠定坚实有力的基础。

(6)提高信息披露质量,加强投资者关系管理公司将持续深入学习最新的法律法规及相关规范性文件的要求,规范信息披露工作,提升信息披露工作的整体质量,确保信息披露的及时性、真实性、准确性和完整性,在资本市场树立良好的企业形象。

此外加强投资者关系管理工作,切实保护好投资者,特别是中小投资者的合法权益,通过互动易、投资者热线等多种方式加强公司与投资者的联系与互动性,使投资者能够深入了解公司,增强投资者对公司的信任与了解。