洲明科技 300232

公司以光显硬件为根基,以销售渠道品牌为核心枢纽,以UniAIoT软件平台与显控系统为关键抓手,以AI为创新引擎,通过持续的技术融合与迭代优化,全面赋能千行百业的多元化应用场景。

（一）LED显示与照明产品公司智慧显示业务以LED直显产品为基础,为国内外客户提供高质量的专业显示、户内外商业显示、租赁显示、创意显示、会议一体机、模组等产品及大小场景行业解决方案。

LED显示产品线齐全,涵盖多种显示领域和场景。

Mini/MicroLED领域国际领先。

公司智能照明业务以多功能智慧杆、户外照明、户内高端照明及体育照明为基础,结合硬件+软件一体化的技术,以需求为导向,打造多样化智能照明解决方案。

1.1LED显示1.1.1LED显示产品体系LED显示产品体系以专商显产品线、分销产品线、租赁产品线、创意产品线及解决方案产品线为基础,覆盖经销及直销全渠道市场及大中小间距,构建满足不同客户需求的产品矩阵,具体产品布局如1.1.2LED显示新产品（1）UdesignSV全息隐形双面屏（全球首款MIP全息隐形屏）UdesignSV全息隐形双面屏融合全息显示与双面呈现技术,打破传统显示的单一面向局限,实现“全息悬浮+双向清晰显示”的双重效果。

该产品依托洲明自研全息光学模组与高清显示芯片,可呈现立体感极强的全息影像,双面显示可实现独立内容输出,兼顾不同方向的信息传递需求,同时具备高亮度、高对比度、低功耗特性,适配户外传媒、商业综合体、展会场馆、交通枢纽等多元场景。

该产品已在ISE2025、ISLE2025等多个大型行业展会上亮相,凭借独特的全息视觉效果与灵活的双面显示功能,成为品牌传播与信息展示的新型核心载体,彰显公司在显示技术创新领域的领先优势。

图：十五运深圳湾体育中心项目（2）双面显示屏双面屏以极致轻薄设计打破传统单面显示限制,实现“不同间距、不同亮度、不同内容”的双面显示功能,既能满足近距离人群查看细节信息的需求,又能兼顾远距离信息传播,大幅提升信息传递效率。

该产品采用共阴节能技术,相较传统LED显示屏节能34%,契合绿色可持续发展趋势,同时具备防震防脱落专利设计,通过严苛防护认证,适配交通枢纽、商业综合体、户外传媒等场景。

目前该产品已应用于深圳宝安国际机场,为往来旅客精准传达多元信息,成为交通场景信息传播的优选产品。

图：深圳宝安国际机场（3）U-Natural纹理屏U-Natural纹理屏是创新型“显示+装饰”一体化产品,实现熄屏即艺术、亮屏即显示的双重价值。

该产品采用纳米光学技术与自研COB/MIP封装工艺,表面可定制木纹、大理石纹、水泥纹等10+纹理方案,熄屏时与建筑装饰无缝融合,亮屏时呈现高清细腻画面,兼具高亮度、低光损、低反光特性,模组厚度仅10mm,可实现免螺丝磁吸安装,适配家居、酒店、零售门店、高端办公等创意空间。

该产品于2025年“越来越好”国际设计大赛颁奖典礼上,荣获最高荣誉之一“概念至尊奖”,成为此次活动唯一获奖的LED显示屏企业,树立跨界装饰领域的标杆,为装饰市场创造了全新品类与想象空间,让显示屏成为家装、公装、商装的基础建材。

图：纹理屏及“概念至尊奖”在照明产品体系中,智慧灯杆作为照明领域万物互联的核心载体,实现照明功能与物联网技术的深度融合,依托5G基站、AI人工智能等前沿技术,为智慧灯杆集成感知、传输模块,联动鸿蒙系统与自主研发的光环境管理平台,构建起“灯杆+物联网+云平台”的全链路互联体系,打破设备孤岛效应,实现多终端无缝联动与数据互通共享。

智慧灯杆可集成智慧照明、5G微基站、安防监控、环境监测等功能,实现设备集约化管控,适配城市各类智慧应用场景。

目前,公司智慧灯杆已在多地落地,2025年新增项目案例深圳南山综合保税区智慧灯杆项目,打造“无人机+智慧杆+数智平台”生态示范场景,集成LED照明、无人机停机坪、无线通信等功能,助力低空经济发展与城市精细化管理。

未来,公司将持续深化技术创新,拓展智慧灯杆万物互联应用边界,助力照明领域数字化、智能化升级。

受益于智慧城市和数字中国建设,智慧灯杆市场预计2025年突破300亿元,智慧商业显示市场规模超千亿。

图：深圳南山综合保税区智慧灯杆项目（二）智能光显解决方案在产业格局与市场需求持续演进的背景下,未来的商业博弈正从单品维度转向涵盖硬件、整体方案与持续服务的立体化竞争。

公司精准把握这一趋势,自研的“UniAIoT光显解决方案”综合性平台,依托在显示领域的核心技术积淀,打通从底层硬件到上层应用、从虚拟内容到实体场景的全链路,构建起覆盖研发制造到运营支持的全周期开放体系,成为业内首个系统性回应客户多元化诉求的先行者。

UniAIoT平台作为光显行业首创的大屏操作系统,是基于物联网技术构建的综合性光显管理平台。

该平台深度融合物联感知、数字孪生等前沿技术,构建起虚实映射的数字化光显场景,为AI应用提供坚实的屏显底座。

通过将AI能力深度嫁接于LED显示系统,UniAIoT实现了AI智能控制、AI数据分析、AI辅助决策等多维应用,推动传统显示向“感知-决策-交互”一体化的智能光显新范式跃迁。

2.1核心突破：自主可控的智能光显平台公司独有的光显平台UniAIoT是以物联为底座的光显中枢,具备环境感知与数字内容映射能力,可构建可视化的智能显示场景,使用户能够以更直观、高效的方式调度各类显示资源。

该平台以“光显+AI”为核心战略,构建了覆盖“感知-传输-平台-应用”的全栈技术体系,旨在为智慧路灯、商业综合体、智慧交通、数字展馆、文娱影视、安全监控及信息发布等多元场景提供智能化、数字化的光显管理服务。

尤为关键的是,该平台已完成与国产鸿蒙系统的深度适配,实现从芯片到整机的全链条自主可控,为信息技术应用创新领域提供可靠支撑。

平台整合了媒体播放、信号管理、设备运维、环境调控及三维可视化回显等多元能力,打破网络边界、系统壁垒与终端限制,实现无缝协同。

其可视化编辑界面与快捷交互设计大幅降低了操作门槛,以“统一入口、单点触发、即时生效”的极简逻辑,将复杂流程大幅简化。

同时,平台对声、光、电元素的统筹管控确保了操作的便捷性,支持多源内容的灵活调度,显著增强了对于终端用户的整体价值与服务深度。

平台系统采用分层架构设计,自下而上涵盖感知层、设备层、网络层、平台层、光显AI大脑及运营层六大层级,实现了从底层数据采集到上层智能决策的端到端闭环。

通过整合多模态大模型引擎与场景化AIAgent,平台具备全场景一键播控、状态智能感知、自动化执行、视觉数据接入及AI智能巡检诊断等核心能力,可显著提升光显用户的运营效率与管理智能化水平。

2.2平台说明2.2.1.场景化AIAgent集群平台部署五大专业AIAgent,形成智能服务矩阵,内含场景编排、数字运营、智能调度、智能运维、导览五类Agent,各Agent通过协作机制,实现复杂业务场景的自主化、智能化管理。

2.2.2.光显业务服务中台提供AI语音交互、预测性维护、智能决策、知识图谱、数字人交互等服务,以及数字孪生可视化、OpenAPI开放平台及光显数据治理等平台服务,形成“能力开放+生态共建”的平台化战略。

2.2.3.全链路智能感知与执行感知层集成环境传感器和智能侦测设备；设备层覆盖物端、边缘端及自研控制系统；网络层支持5G、WiFi、ZigBee等多协议融合,确保全域设备互联互通。

2.3前景展望受益于智慧城市和数字中国建设,智慧灯杆市场预计2025年突破300亿元,智慧商业显示市场规模超千亿。

UniAIoT通过“硬件+软件+服务”模式,可提升客单价与毛利率。

随着AI技术持续迭代,多模态大模型与AIAgent的应用成熟度越来越高,使公司在技术层面形成差异化竞争优势,公司在AI领域的先发生态优势将转化为数据积累与算法优化的正向循环,进一步巩固行业领先地位。

2.4LED+AI光显应用场景标杆案例引领行业作为光显行业首个AI+IoT深度协同的行业级平台,公司UniOS光显平台为数字展陈、娱乐科技、商业综合体、体育赛事等多领域光显场景解决方案提供核心支撑,精准满足多样化场景需求,为用户带来沉浸式、智能交互的全新体验,持续推动光显应用场景升级,助力新消费提振与新质生产力培育。

2.4.1数字展陈解决方案公司数字展陈解决方案以LED光显技术为核心,结合数字内容创作与交互技术,聚焦高端艺术展览、文化场馆、特色产业展示等场景,打破传统展陈模式,实现文化内容的数字化、沉浸式、互动化呈现,助力文化传播与艺术表达升级。

报告期内,数字展陈解决方案落地多项标杆项目,覆盖国际艺术展会、国内特色展览等多元场景,继服务2010上海世博会、2020迪拜世博会、2023卡塔尔世博会后,公司再度亮相2025年大阪世博会,提供“沉浸式、智能化、一站式”整体光显解决方案,创新性打造“文化数字基因库”,将水墨、丝绸等东方美学元素转化为交互式数字资产,结合自适应环境光调节系统,实现LED光显交互终端与建筑空间的毫米级动态适配,助力营造极具沉浸感的独特文化体验,实现东方传统美学与现代科技的数字化融合呈现。

图：2025年大阪世博会2025年5月,公司作为官方技术合作伙伴亮相威尼斯国际建筑双年展中国馆,为中国馆及军械库Corderie主题展厅提供全套LED显示屏与数字展陈光显解决方案,以行业领先的光显技术服务当代艺术美学,助力中国设计在世界舞台发声。

图：威尼斯国际建筑双年展中国馆2.4.2商业综合体解决方案太原京东MALL以“首店经济+场景创新+全渠道融合”三重驱动,打造山西最潮科技消费地标,公司以超清、稳定、节能的LED显示产品及一体化解决方案,全面支撑其数字化场景搭建,助力京东构建可复制、可拓展、可持续的智慧商场运营模式,打造兼具沉浸感与引导力的新零售体验。

图：太原京东MALL中庭大屏2025年7月,公司为湾区首座大悦城项目——深圳大悦城提供超700㎡LED屏+多套裸眼3D数字内容+自研控制平台的一体化光显解决方案,赋能商业场景智能化升级,助力打造城市消费新中心。

图：深圳大悦城裸眼3D项目报告期内,波兰卡托维兹（Katowice）的GaleriaKatowicka购物中心,153平米的洲明LED透明地标屏每日覆盖超过9万人,已成为当地品牌争抢的曝光主场。

该项目由公司自主研发生产、拥有全部知识产权的全球首款MIP全息隐形屏UdesignSV搭建,彰显中国制造的技术实力。

公司为泰国曼谷CentralWorld(尚泰)中央世界购物中心量身定制长188米、总面积达2,400平米——亚洲最大的户内透明巨幕,成为曼谷市民打卡必选的3D新景观,是日均40万客流的视觉焦点。

图：泰国曼谷CentralWorld(尚泰)中央世界购物中心2025年10月,洲明LED点亮广州白云国际机场T3航站楼,扩建后的白云机场成为全球最大的单体机场。

从值机到安检,从行李岛到到达大厅,在高流量、高可靠性要求的公共空间中,洲明LED以稳定、清晰且富有科技感的显示体验,助力机场信息传达与空间氛围的全面升级。

图：广州白云国际机场T3航站楼2.4.3智慧会议解决方案公司智慧会议解决方案,依托AI+IoT深度协同的UniOS光显平台,整合超高清LED显示、智能交互、AI辅助等核心技术,针对政企报告厅、企业会议室、高端商务洽谈等多元场景,提供集“显示+交互+智能管控”于一体的全流程解决方案,兼顾降本增效、绿色办公与便捷操作,助力会议效率与体验双重升级。

随着全球数字化办公的发展,公司的高集成“超级一线通”方案正式落地上海某全球500强企业。

该项目搭载UMiniW系列COB显示屏,创新实现发送卡、接收卡等五合一高度集成,打破传统会议设备繁琐的连接模式,仅需一根HDMI线或MPO光纤即可实现即插即显,支持300米无压缩传输,将信号故障点减少约80%,同时搭载勃朗峰AI画质提升技术,在保证高清显示效果的同时,兼顾降本增效与绿色办公需求,完美适配高端企业的会议场景需求,获得客户高度认可。

图：全球500强企业,洲明UMiniW（超级一线通）实拍图2.4.4娱乐科技解决方案（1）沉浸式舞台&文旅解决方案2025年央视蛇年春晚,洲明参与多个重点节目的数字内容制作、舞台舞美设计与核心技术支持,运用裸眼3D、LED+AI空间渲染视觉、空间计算、虚拟现实、UE特效等前沿技术,助力打造科技与艺术融合的春晚舞台。

图：梁静茹《住在心里的人》图：《伊人》芭蕾表演图：陈奕迅《孤勇者》图：歌曲《方的言》2025年,凯蒂佩里(KatyPerry)的“Lifetimes”世界巡回演唱会热度高涨,洲明旗下全资子公司雷迪奥为其舞台提供专业LED解决方案,以31块独立LED面板搭建主视觉大屏,搭配无限符号造型的延伸T台,为整场演出构建出极具艺术张力的沉浸式表演空间。

图：凯蒂佩里(KatyPerry)的“Lifetimes”世界巡回演唱会2025年奥斯卡颁奖典礼,雷迪奥以Topaz与Graphite2.6系列为核心,打造融合圆形主屏、弧形侧屏与吊装结构的沉浸式LED解决方案。

自2018年起,奥斯卡连续八年选用雷迪奥LED作为主要显示设备,持续见证公司LED显示屏的卓越品质。

图：2025奥斯卡颁奖典礼2025年10月,主题娱乐沉浸式旅游列车——“津旅时光号”正式启用运营。

其中,7号蒙太奇幻境互动演艺车厢与9号沉浸式时空穿梭机车厢,采用洲明全套LED显示终端与解决方案,成功从复古绿皮列车化身为一座“会移动的文化长廊”。

这种可推广、可复制的全新文旅生态,不仅赢得首发旅客的热烈好评,也吸引了中央电视台、《人民日报》等权威媒体的聚焦报道。

图：主题娱乐沉浸式文旅专列——“津旅时光号”（2）LED电影屏解决方案在高质量视效大片《哪吒2》的带动下,观众对优质电影播放技术的需求显著增加。

凭借出色的画质表现,LED电影屏不仅成为观众的重要选择之一,更进一步解锁了影片的画质极限。

公司全系列LED电影屏均已实现商用,洲明科技UCINE系列LED电影屏作为国产自主创新的高端电影放映解决方案,能呈现传统投影难以比拟的视效,展现每一帧画面与光影变幻的极致震撼。

报告期内,无锡大世界影城联合公司与新广联,打造搭载14米4KLED电影屏及UCINE放映系统的LED影厅,观影后的观众反馈此屏打造的战斗场面冲击力更强、特效层次感更丰富。

报告期内,深圳首座ARTHOUSE艺术影院亮相太子湾K11海滨文化艺术区,其LED影厅由公司提供技术支持,搭载4K超高清UCINELED电影放映系统,以高对比、高刷新、高动态范围焕新传统视听体验。

此举既填补当地高端放映市场空白,同时凭借洲明UCINE的技术优势拉开与传统影厅的体验差异,在满足消费者差异化、高品质观影需求的同时,拓宽了都市文化消费边界。

图：无锡大世界影城LED影厅图：深圳首家“灯光秀+4KLED巨幕厅”2.4.5体育解决方案：赋能体育应用场景报告期内,公司深度参与第十五届全国运动会大湾区20余座大型场馆的建设与升级,部署超过10,000平米LED显示屏,包括广东省奥体中心（开幕式场馆）、深圳湾体育中心,营造全域沉浸式观赛体验,助力十五运构建起“赛事引流—体验留客—消费转化”的良性闭环,也为体育盛会与城市经济活力的深度融合提供支撑。

在德国足球甲级联赛百年主场之一——MHP竞技场（MHPArena）,公司携手VfB斯图加特足球俱乐部,升级场馆光显设施并构建多场景LED应用集群,使其不仅作为德甲VfB斯图加特主场,更能高效承载音乐会、论坛、庆典等多元大型活动,成为智慧多功能场馆。

图：MHP竞技场媒体中心新闻发布的LED主场公司携手合作伙伴为保加利亚国家杯赛事的SamElyon体育馆与Samokov体育馆打造全套LED体育解决方案,以无缝衔接的沉浸式视效颠覆传统观赛体验,将两大场馆蜕变为充满活力的运动圣地。

图：SamElyon/Samokov体育馆报告期内,NBA在澳门举行了两场季前赛,此次是NBA自2019年后重返中国市场的第一步,公司全资子公司雷迪奥LED显示屏被选中作为球场显示设备,该显示屏面积约500平方米,规模超过2000块LED面板和7000万+像素,标志着公司在亚太地区又一个里程碑式的成就。

（三）AI创新产品公司紧跟前沿技术,前瞻布局人工智能时代的新机遇。

将“LED+AI”确立为企业核心发展战略,精准匹配不同领域需求,全方位夯实企业核心竞争力。

2025年11月,公司与北京智谱华章科技有限公司（股票代码：02513.HK)、元客视界(凌云光（股票代码：688400.SH）的全资子公司)投资设立控股子公司深圳市智显机器人科技有限公司,旨在通过“算法模型+硬件终端+感知交互”全链条协同,为AI智能终端提供从垂类模型训练到软硬件集成的全链条支持,更通过技术融合推动LED智能体在教育、会议、文旅等场景的“显示具身化”落地,助力LED行业智能化升级。

3.1TOB产品Zbrain是公司面向企业智能化需求自主研发的新一代AI智能办公平台。

该项目以“从展厅到企业大脑”为演进主线,通过融合大语言模型、多模态交互及知识图谱等前沿技术,构建覆盖智能讲解、交互展示到企业级协作的全场景解决方案。

Zbrain定位于成为组织内部每位员工的专属AI协作者,推动企业办公模式从流程自动化向决策智能化跃迁,标志着公司在人工智能商用化领域的重要战略布局。

Zbrain采用“云端大模型+本地交互模型”的混合部署架构,兼顾计算性能与数据安全,支持企业知识库私有化部署。

产品规划遵循阶梯式演进路径：V1.0版本聚焦展厅场景,实现PPT、视频等内容的自动化解析与拟人化讲解；V2.0版本升级多模态交互能力,支持IOT设备控制、实时数据看板交互及第三方系统对接；V3.0版本将构建完整的企业智能办公生态,涵盖文档自动化生成、零代码应用搭建、智能知识管理及复杂脑力任务辅助等核心功能模块。

3.2TOC产品—AI伴学台灯面向家庭教育场景,公司融合成熟护眼硬件供应链、智谱大模型及专属教育数据,打造专为小学生定制的AI伴学台灯,精准破解家长看护难题、孩子学习痛点,构建“硬件+AI+教育”独特生态,区别于传统护眼灯与普通伴学设备,成为陪伴孩子成长的智能学习伙伴。

AI伴学台灯以智显机器人全模态agent架构为核心,实现软硬件深度融合,搭载多摄像头、阵列麦克风与自研算法护眼灯板,既具备精准控光、坐姿检测等硬件优势,守护孩子视力健康,又能精准捕捉孩子学习状态与需求,实现高效智能交互,有效解决同类产品“重硬件轻智能”或“重伴学轻护眼”的短板。

同时,AI伴学台灯聚焦小学生放学6小时学习全周期,以“正向鼓励、专注陪伴”为核心原则,覆盖作业前规划、作业中陪伴、作业后批改答疑的完整场景,同时延伸百科问答、阅读陪伴、口语练习等多元功能；搭建家校生三端生态闭环,家长可实时查看孩子学习时长、专注度、错题情况等数据,实现“拇指教育”替代“食指教育”,既解放家长精力,又能让家长清晰掌握孩子成长轨迹,兼顾实用性、安全性与教育性,形成鲜明的市场差异化竞争优势。

图：AI伴学台灯demo3.3自研垂类模型矩阵公司打造自研垂类模型+行业联合模型+多模型智能调度三位一体的垂直模型体系,实现端侧轻量化、场景深度化、应用国产化部署。

报告期内,公司自研山隐大模型已完成“深度合成算法+生成式服务”双备案,同时,公司联合浙江大学、中山大学共建中华优秀传统文化大模型,强化垂类场景语义理解与内容生成能力。

此外,公司联合智谱AI共建行业垂类模型,赋能多模态交互；同步面向教育与家庭场景落地教育及情感陪伴模型,为AI伴学台灯、全息陪伴终端提供知识问答、情绪疏解、成长陪伴等创新体验。

通过垂直大模型与光显硬件深度融合,公司成功将显示终端从“被动显示”升级为主动交互、自主决策、持续进化的智能体,为高端化、智能化、方案化转型筑牢核心技术壁垒,持续领跑全球LED+AI产业新赛道。

3.4AIGC数字内容资产公司全面布局数字内容资产、文化IP、3D数字资产、AIGC素材、数字人资产五大核心数字资产体系,依托光堡数字资产平台完成超15,000项自有数字资产沉淀,并接入国家级数字交易平台实现确权、流通与商业化变现；并通过股权合作战略绑定东方瑰宝数字艺术科技（深圳）有限公司,由公司旗下前海洲明投资持有其35%股权,将其作为文化数字资产核心载体。

双方以股权为纽带、以技术为底座、以场景为出口,打通国宝级IP数字化、艺术纹样AI化、数字内容可复用化,将稀缺文化资源转化为可支撑裸眼3D、数字展陈、文旅夜游、XR虚拟拍摄的高价值AI数字资产,与公司山隐大模型、UniAIoT平台、XR虚拟拍摄、文旅光显解决方案深度耦合,既为智慧展陈、商业综合体、文旅夜游、裸眼3D等场景提供稀缺内容壁垒,又显著提升硬件附加值与毛利率,助力公司从卖屏向卖内容、卖IP、卖场景服务升级,构建“硬件+AI模型+数字资产+行业智能体解决方案”的闭环生态,抢占文化数字化与光显智能化融合的产业制高点。

同时,公司与魔珐科技等AI数字人头部企业深度合作,联合开发AI数字人交互大屏、沉浸式数字内容场景等创新应用。

在2025年央视蛇年春晚、2025年大阪世博会等标杆项目中,公司AI智能体、AI数字人等产品成功应用,也充分验证了LED+AI技术的成熟度与场景适配性。

1、概述一、财务层面：规模稳健增长,国内外业务协同发展1.整体财务表现：报告期内,公司实现营业总收入80.93亿元,同比增长4.11%,其中核心业务智慧显示营业收入达76.35亿元,同比增长6.19%；归母净利润0.63亿元,同比下滑36.77%,主要系海外业务收入占比和毛利率下滑及计提相关减值所致。

经营活动现金流净额4.70亿元,同比下滑43.80%,主要系报告期内备货周期波动影响,采购付款增加所致；资产运营效率显著提升,应收账款周转天数缩短至87天,同比减少11天,应收账款余额17.68亿元,同比下滑15.9%,回款质量持续改善；存货周转天数106天,同比缩短6天,存货余额16.6亿元,同比下滑8.16%,库存管控持续改善,资产结构进一步优化,经营管理效能初见成效。

重视研发投入,全年投入3.80亿元,占营业总收入4.7%,其中AI及解决方案相关研发投入0.73亿元,占研发总投入19.21%,为技术创新和业务升级提供坚实支撑。

2.国内外业务拆分：国内业务：实现营收33.93亿元,同比增长14.62%,占总营收41.92%,成为营收增长的核心驱动力。

公司聚焦新文旅、体育赛事、智慧城市、政企指挥等核心高价值场景,标杆项目持续落地,Micro/Mini高端产品和AI解决方案加速放量,有效带动国内业务营收稳步增长,彰显国内市场的强劲韧性。

海外业务：实现营收47.01亿元,同比小幅下滑1.59%,占总营收58.08%,仍为公司营收的主要支撑,业务覆盖全球160+国家和地区。

报告期内,公司持续巩固欧美高端市场优势,同步提速中东、东南亚等新兴市场布局,高端租赁屏、Mini/MicroLED高端产品出口量稳步提升,海外本地化服务能力持续增强,有效对冲单一区域市场波动风险,为海外业务后续回升奠定基础。

3.营收结构优化：高端化、方案化、智能化业务成为增长核心引擎,营收结构持续向高质量方向演进。

其中,AI及光显解决方案业务（含AI内容）营收2.88亿元,同比增长20%；Mini/MicroLED业务营收12.54亿元,同比增长49.1%,两大核心高端业务占比持续提升,推动公司业务结构从单一硬件销售向“硬件+软件+内容+服务”协同发展模式转型,抗风险能力和盈利潜力进一步增强。

二、业务层面：聚焦核心板块,多点发力实现高质量增长1.AI+光显解决方案板块：双轮驱动,打造增长新引擎AI技术底座夯实,产品矩阵落地见效：公司紧抓LED+AI深度融合趋势,以硬件智能体为核心方向,推动显示屏从“被动呈现”向主动感知、智能交互、辅助决策升级。

依托UniAIoT智能平台、勃朗峰AI画质引擎、垂直大模型等核心技术,构建完善的AI光显产品体系；联合智谱华章、凌云光旗下元客视界,深化多模态交互、空间计算、3D数字内容在光显场景的落地应用。

核心产品与技术成果显著：一是UniAIoT智能平台完成AI化升级,实现“AI+IoT+音视频”三栈合一,支持300+协议、10000+设备即插即管,信创版通过国家安可测试,为合规场景提供支撑；二是勃朗峰AI画质引擎规模化落地,可实现2K片源补帧至4K@120Hz,结合AIPQ功能与自适应分辨率研发,显著提升显示效果与溢价；三是AI创新产品落地,包括4K/8K安全主动防护盒子（南宁地铁站、广州白云机场等场景落地）、会议AI语音识别套件（字准率98%+,支持智能纪要生成）、AI伴学台灯、全息陪伴助手等,实现“显示即终端、屏幕即智能体”的具身化落地。

ToC端AI终端产品完成demo验证及小规模试点,为后续规模化放量奠定基础；四是AI场景化应用突破,推出“AI智能导播系统”,可自动合成赛事超广角全景视频、智能运镜,无需人工干预输出专业直播内容,落地体育赛事场景。

2.Mini/MicroLED：高端化引领,量产交付突破报告期内,公司以COB与MIP双技术路线并行推进Mini/MicroLED高端化,该板块实现营收12.54亿元,同比增长49.1%,占总营收15.49%,产品覆盖P0.3–P1.8全间距段,完成行业最小间距P0.4实像素产品的批量交付,完成可量产P0.3MIP显示产品开发验证,完成行业最小尺寸AM驱动MIP1313产品,并应用与批量产品P3.9全息屏幕,实现高透过率92%,功耗降低30%的行业领先效果。

技术与工艺突破：COB&MIP技术良率持续提升,转移良率突破20PPM,大幅度提升转移良率；EBL+技术升级,增加芯片防护层应对LED芯片减小带来的漏电风险,产品更加可靠性,升级3A膜技术,大幅度提升对比度,在1200nit下,实现3000:1对比度；升级GES技术,电源效率最高可达94%,结合洲明共阴节能和动态节能组合,大幅度节能,节能效率提升10%。

场景渗透与规模提升：产品广泛应用于指挥中心、会议一体机、家庭影院、广电演播等高端场景,出货面积同比增长57.04%,成为公司高端化转型的核心支撑；供应链优化：持续优化芯片、封装等核心器件供应链,提升自供比例,进一步强化成本优势与技术壁垒。

3.租赁产品/XR虚拟拍摄/电影屏/纹理屏板块：新产品赋能,场景增量显著租赁产品（不含XR虚拟拍摄）：高端租赁屏全球市占率领先,实现营收20.99亿元,服务全球顶级巡演、国际赛事等重大活动,凭借高可靠性、高画质、轻量化优势,持续扩大市场份额；XR虚拟拍摄：全球市占率保持第一,深度绑定影视、广电生态,落地多个标杆影棚,适配影视拍摄、直播带货、虚拟演播等多场景；LED电影屏：报告期内电影业务整体经营规模保持稳健增长,新签单1506万,同比增长83%。

公司持续推进影院替代与商业影厅快速拓展,已落地多个影院改造项目,产品市场认可度稳步提升。

4.创意显示项目：标杆引领,品牌影响力提升报告期内,公司创意显示项目聚焦球形屏等特色产品,结合重大标杆案例打造,实现营收2.87亿元,同比增长227%,进一步提升公司品牌海内外影响力。

球形屏：核心创意产品,凭借独特360°视觉呈现效果,广泛应用于科技馆、博物馆、商业综合体等场景,落地多个地标性项目；标杆案例赋能：作为杭州亚运会光显核心供应商,为亚运会多个场馆提供球形屏、超高清大屏等解决方案,完美呈现赛事盛况,成为行业标杆,进一步巩固公司在体育赛事场景的竞争优势,带动创意显示业务持续增长。

三、行业格局与竞争优势2025年LED显示行业集中度加速提升、强者恒强,CR5达到42.7%,较2024年提升3.8个百分点,中小厂商加速出清。

公司作为LED显示行业龙头,凭借全栈技术自研、高端产品领先、全球化渠道、B端方案交付壁垒、AI深度融合五大核心优势,在行业升级中持续扩大领先地位。

报告期内,公司进一步强化“光显硬件为基、AI为翼、场景为核”的发展路径,各核心业务板块协同发力,高端化、智能化、方案化转型成效显著,核心竞争力持续增强,为2026年及中长期高质量发展奠定坚实基础。

1、推进技术引领与产能升级,深化“LED+AI”生态布局2026年,公司将进一步完善“硬件+IP+场景服务”驱动生态。

光显硬件端,公司将持续推进微小间距技术引领,实现P0.3以下间距产品规模化商用,推进超微间距技术储备；进一步提升MIP巨量转移效率及芯片良率,优化产品性能及成本；IP端,公司将依托“光堡”数字资产平台,推动从“内容定制”向“数字资产交易”的升级；场景服务端,公司将全面落地政务、教育、展厅、营销四大场景解决方案,实现从被动执行到主动理解与自主服务的升级。

依托智能屏显,公司进一步深化垂直行业模型研发及应用落地,“不做5公里宽的泛化AI,要做5公里深的垂直AI”,以垂直深耕支撑一体化交付,加速AI智能终端在行业场景的规模化落地。

让每个场景都有行业专属的垂直模型支撑智能体应用,赋能行业解决方案。

2026年,公司将重点推进在AI场景应用,如推广"助教智能体"项目；推进伴学台灯、Z.Robot伴学机器人等产品进一步切入家庭AI教育市场；进一步深化公司自研的山隐大模型标杆应用的复制落地。

软件平台侧,进一步深化物联平台与鸿蒙系统接轨,增加平台系统交互及可操控性；进一步提升AI画质与节能技术,深化勃朗峰AI画质增强引擎应用；接入生成式内容,赋能解决方案价值升级。

2、加速海外本地化布局,保障全球供应依托惠州大亚湾、南昌、中山三大核心生产基地,进一步释放产能,强化海外本土制造,构筑全球供应与交付网络。

进一步深化海外本地化布局,通过销售通路建设及渠道网络深化分级,建设全面覆盖全球、高-中-低多品牌部署的立体网格化渠道体系。

同步升级渠道服务体系,协同本地伙伴进行本地化运作,扎根本地服务,提升渠道粘性与品牌力。

进行渠道体系全面升级,实施赋能、秩序、激励、商机管理四大核心政策,为渠道伙伴构建公平、透明、高效的经营环境。

专商显、蓝普分销、租赁、照明等全产品线发力,全球展厅升级、行业+区域协同赋能；通过"明势"总裁班、蓄势行动及UCP认证等全方位赋能经销体系。

3、提质、降本及增效持续推进营销服务体系、产品与交付体系、运作平台三大支撑开展扎实的、有质量的、高效经营管理体系。

通过产品与区域深度握手,建设销售生态与产品生态建设,全面铺开渠道覆盖、并打造品牌高中低的立体业务界面。

推进大客户管理体系建设,继续开展行业深耕,通过更多的解决方案赋能千行百业提效经营,并进一步提升服务效能。

纵深推进产品标准化与平台化,建设有竞争力的产品生态与交付体系；深度推进产品标准化与平台化建设,通过SKU缩减,提升产品标准化与器件复用,从根源上提升产品交付效率与质量保障；夯实大IPD运作管理体系,用扎实的管理基本功保障产品商业成功。

围绕客户价值创造和卓越运营,深度推进数字化、专业化的集团运作平台建设；深度构建质量管理体系,确保产品质量,从源头对客户负责,以实现商业价值；开展合同质量管理建设,从源头提升业务经营质量；深度推进数字化建设,构建数据中台,提升运作与决策效率；持续开展内控建设,保障业务流健康良性运作。

进一步提升经营质量,通过信息化、数字化、流程化管理手段,严格执行费用预算管理,引入第三方金融工具优化收款结构,保障现金流,增强抗风险能力；加强销售和生产计划的管理,提升供应链管理水平,通过组织架构调整实现产销协同,提升产品交付效率；端到端拉通产销周转及存货消耗,设置专项去化激励,进一步降库存、提周转。

4、人才战略与组织协同公司将继续坚持以奋斗者为本、以贡献者为荣,推进各级人才梯队建设,打造洲明人的事业平台。

通过有竞争力的薪酬、激励体系与机制,汇聚优秀人才,沉淀企业知识资产,使个人成长与企业发展同频共振,成就长期发展,激发组织活力。

公司计划进一步完善人才发展体系,通过学堂打造学习平台。

对内,向员工覆盖领导力、专业力、通用力等方面培训,结合导师制、在岗训练、轮岗制等模式进行人才培养；对渠道合作伙伴,提供从销售、产品到行业训战的全方位赋能培训,以专业知识和市场实战经验助力合作伙伴成长。