光线传媒 300251

（一）报告期内公司从事的主要业务公司业务以影视项目的投资、制作、发行为主,主要产品为满足大众精神文化需求的影视作品及相关衍生内容,以内容为核心、以影视为驱动,在横向的内容覆盖及纵向的产业链延伸两个维度同时布局,业务已覆盖电影、电视剧（网剧）、动漫、IP运营、音乐、文学、艺人经纪、游戏、实景娱乐、产业投资等领域,是国内覆盖内容领域最全面、产业链纵向延伸最完整的综合内容集团之一。

目前,公司主要立足于产业链中的内容生产环节；盈利主要涵盖影视项目的投资、制作、发行收益,及相关衍生或关联领域产生的收益,同时以股权投资收益等作为重要补充。

1、影视业务板块。

主要包括电影、电视剧（网剧）等,是公司的核心竞争力所在,也是扩展并拉动其他业务板块的核心驱动力所在。

2、动漫业务板块。

主要包括动画影视及动漫题材的真人影视等,是公司在横向领域内优势最明显的业务板块,也是最具发展潜力的业务板块之一,已经并将持续在提高公司利润率、驱动其他业务、巩固公司行业地位等方面贡献巨大力量。

3、内容关联业务板块。

主要包括IP运营、艺人经纪、音乐、文学、游戏、实景娱乐等,既涵括不同的内容形式,也包含内容的衍生和延展,是公司在以优质影视内容为核心建立行业地位和竞争优势后,孕育并促进其他业务板块发展的具体体现。

4、产业投资板块。

主要指公司对其他公司及实体的股权投资,均以内容投资和战略投资为核心,是公司布局内容产业链、扩大并延伸业务触角、丰富内容产品线及来源的重要保障。

报告期内,公司所从事的主要业务、主要产品及用途、经营模式、市场地位、主要的业绩驱动因素等未发生重大变化。

（二）经营情况概述报告期内,公司营业收入为4,039,915,135.02元,同比大幅增长154.80%；取得的归属于上市公司股东的净利润为1,672,149,337.87元,同比大幅增长472.62%；取得的归属于上市公司股东的扣除非经常性损益后的净利润为1,598,214,741.80元,同比大幅增长554.61%。

公司业绩增长的具体说明如下：1、影视剧及衍生业务。

报告期内,公司持续深耕内容创作与精准选题,在现实题材、主旋律、悬疑等多个题材提供差异化供给。

公司投资、发行、协助推广并计入本报告期票房的影片包括：报告期内上映的《哪吒之魔童闹海》《独一无二》《花漾少女杀人事件》《东极岛》《非人哉：限时玩家》《三国的星空第一部》《鬼灭之刃：无限城篇第一章猗窝座再袭》等影片,2024年上映并有部分票房结转到报告期的影片包括《小倩》,截至报告期末国内总票房约为166.69亿元。

《山河枕》已于2025年10月30日起在腾讯视频、浙江卫视陆续播出,剧集业务对公司经营业绩形成有益补充。

同时,随着《哪吒之魔童闹海》的热映,公司的相关IP运营业务贡献了较多的收入和利润。

2025年,公司影视剧及衍生业务收入及利润较上年同期均实现大幅提升。

公司不断完善真人影视项目储备与布局,积极探索大制作、创新型、类型化、系列化内容产出,进一步丰富内容矩阵、优化项目结构,持续强化在真人影视领域的创作实力与发行优势,与动画业务形成良好协同,助力公司整体内容生态的高质量发展。

目前,《三心两意》已定档于2026年五一档上映；公司储备有《第十七条》《我的女朋友》《活色生香》《四十四个涩柿子》等真人电影项目待择机上映。

电视剧/网剧业务方面,公司正在推进《春日宴》的前期开发工作。

从电影产业视角出发,打造具备全球影响力、能够影响数代观众、形成可观的经济体量并承载深厚的文化价值的知名IP,是真正值得我们追求的目标,也是中国文化走向世界的必由之路。

公司现在的IP转型也是在探索电影的生存之道、拓展之道,让电影产业变得更好,能够更广泛深刻地影响观众,带来更多的收入,吸引更多的人才,形成良性循环。

公司将转型为“IP的创造者和运营商”作为长期性、系统性、前瞻性、渐进性战略,持续加大在IP创作孵化、运营生态构建、能力培养提升等方面的投入与布局。

报告期内,公司从内容储备、组织建设、业务模式探索等多方面推进前期筹备工作,现各板块处于稳步推进与夯实基础阶段。

后续公司将结合市场环境、行业机遇及内部业务进展,有序推进各项具体规划落地,不断完善IP全链条运营能力,夯实长期发展根基。

2、动漫业务。

报告期内,公司动画电影业务亮点突出,为公司IP长效运营、系列化开发及后续商业化拓展巩固了市场基础,彰显了公司在动画内容创作、工业化制作及产业化运营方面的深厚积淀、品牌影响力与核心竞争力,有效提升了公司影视业务整体收益水平。

同时,光线动画制作团队的首部动画电影《去你的岛》预计将于2026年内上映,公司储备的动画项目如《罗刹海市》《外婆,我的耳朵里有条鱼》《涿鹿》《大鱼海棠2》《相思》《朔风》《西游记之大圣闹天宫》在制作中,《四大天王之边缘神》《茶啊二中2》《昨日青空2》《八仙过大海》《姜子牙2》《大鱼海棠3》《大理寺日志》《妲己》《二郎神》《陆判》《王焕君和张缤智》《红孩儿》等等动画电影项目在推进中。

近年来,观众对动画电影的期待和需求持续升级。

公司的动画电影力求打破局限,开拓更广阔的市场空间,探索并走出一条属于中国动画自己的独特发展之路。

公司致力于以长期主义精神打造一家能够持续产出超级IP的电影公司,并创造出一批足以影响中国、走向世界、长期存在、不断丰富和发展的超级IP。

3、艺人经纪及内容相关业务。

报告期内,公司艺人经纪及其他内容相关业务持续为公司业绩贡献稳定增量,特别是艺人经纪业务的利润同比大幅增长。

经过多年来的培养和扶持,公司内部的成熟艺人数量不断增长。

公司也在探索、推进将艺人作为IP资源进行开发的可行性和可落地方案。

艺人可作为独立IP进行系统化开发运营与价值增值,突破单一劳务变现模式,推动盈利模式多元化、提升行业话语权、放大资产价值、延长艺人职业生命周期,并构建“IP+产业”协同生态,实现商业与社会价值双向提升。

4、产业投资业务。

报告期内,公司产业投资业务稳步推进、成效显著,凭借精准的投资布局与专业的投后管理,成功实现了良好的投资回报,有效增厚了公司利润,进一步提升了公司整体盈利能力、资产质量及抗风险能力,有助于增强整体运营的稳健性与弹性。

同时,本次业务转型伊始,公司即启动了新一轮的投资布局,关注方向主要覆盖行业内新兴技术、业态及内容相关领域的优质公司或专业人才,已投资、成立了十余家在游戏、衍生品、番剧、短视频、短剧等领域具备发展潜力的主体。

报告期内,公司及子公司参与投资、制作、发行或协助推广的电影项目上映情况如下：报告期内,公司及子公司参与的电视剧（含网剧）项目播出情况如下：。

（一）行业格局和趋势2026年,中国电影市场在经历转型沉淀后,进入质量优先、生态重构的全新发展阶段,行业将更加注重内容与技术创新,持续提升电影的艺术品质和观赏体验。

内容供给、市场需求、技术革新与政策引导等因素环环相扣,各环节的变革与突破共同勾勒出中国电影产业的未来走向。

近年来,产业结构的优化调整持续深化,盈利模式从单一的票房依赖向全产业链多元盈利转型,行业抗风险能力将得到提升。

以往依赖院线票房的盈利模式逐渐被打破,IP全产业链开发成为行业发展的核心方向,电影IP的衍生价值得到更深入的挖掘,从文创产品、版权授权到游戏、动漫、舞台剧等跨领域开发,形成了完整的IP变现链条,成为产业盈利的重要支柱。

同时,行业集中度进一步提升,头部影视企业凭借完善的工业化体系、丰富的IP储备和强大的资源整合能力,探索行业发展方向,而中小企业则聚焦细分赛道,走差异化发展之路,形成优势互补、协同发展的产业格局。

此外,行业规范化水平持续提升,国家层面持续加大盗版打击力度,完善版权保护体系,同时出台税收优惠、资金扶持等延续性政策,重点支持精品内容创作、技术创新和消费促进,为行业健康发展保驾护航。

展望未来,影视行业正在深挖中国故事的时代内涵,兼顾本土特色与全球表达,努力打造能够走向世界的精品力作；同时,持续推进产业工业化、技术智能化、生态多元化建设,不断优化产业结构,提升行业核心竞争力。

（二）发展战略和经营计划公司以“创造顶级世界性IP、推动中华文化走向世界”为目标与使命,并将此作为此次转型的长远目标,将进行一系列的观念、策略、业务和组织方式的转变。

公司将围绕“IP”重构,呈现“小公司、大IP”的体态；将聚焦于创造IP与运营IP两类业务以及IP的创造者与IP的运营者两类人才。

最好的IP始于最好的内容。

我们永远是一个内容公司,电影仍是我们最重要的起点,但不再是终点。

动画电影将是我们未来的核心主航道,我们将成为一家“全民动画公司”,公司的主力厂牌和团队都将参与到动画IP创造之中。

真人电影仍然是并行的内容领域,但今后项目评估重点,将转向IP价值,即系列片潜力、行业资源整合价值、对艺人、音乐、版权、衍生品的带动作用等,而不是仅仅考虑票房收益。

同时,我们将拓展新的内容领域,游戏、线下主题娱乐、新的艺人养成模式、面向海外市场的内容等等。

我们还需要建立强大的IP运营能力,在主要的衍生品领域,实现自主创意、开发、生产、营销,让我们的IP能跨渠道、跨媒体、跨品类、跨地域传播和销售。

（三）2026年度影视项目规划1、预计上映电影项目（预计）上映序号电影名称（暂定）合作方式进度主要演职人员时间2026年1月10监制：刘同1不过是上班发行已上映日主演：吴俊霆、李孝谦导演：韩寒2026年2月172飞驰人生3参投已上映主演：沈腾、尹正、黄景瑜、张本日煜2026年2月17导演：张艺谋3惊蛰无声参投已上映日主演：易烊千玺、朱一龙、宋佳2026年2月194重返·狼群（重映）主投+发行已上映导演：亦风日2026年5月1导演：吴洋；5三心两意主投+发行待上映日主演：林依晨、张艺凡、孙艺洲6去你的岛待定主投+发行制作中导演：周浩然7第十七条待定主投+发行制作中编剧：徐逸洲、李萌8活色生香待定主投+发行制作中监制：徐磊；导演：罗冬9我的女朋友待定主投+发行制作中导演：麻嬴心10四十四个涩柿子待定参投+发行制作中导演/编剧：蔡成杰注：上述未上映电影项目名称为暂定名,最终以上映时确定的名称为准。

公司将根据市场与审批情况适时对项目进行调整。

2、预计制作电影项目序号电影名称（暂定）进度主要演职人员1罗刹海市制作中待定2外婆,我的耳朵里有条鱼制作中导演：刘毛宁3涿鹿制作中待定4大鱼海棠2制作中导演：张春5相思制作中待定6朔风制作中待定7西游记之大圣闹天宫制作中待定8女字旁制作中导演/编剧：殳俏9驾长车制作中导演:罗礼贤10谋杀者的告白（原名：小圆同学）前期策划待定11四大天王之边缘神前期策划待定12茶啊二中2前期策划待定13昨日青空2前期策划待定14八仙过大海前期策划待定15姜子牙2前期策划待定16大鱼海棠3前期策划待定17大理寺日志前期策划待定18妲己前期策划待定19二郎神前期策划待定20陆判前期策划待定21王焕君和张缤智前期策划待定22红孩儿前期策划待定23白夜行前期策划待定24三体（新）前期策划导演：张艺谋25最后的魁拔前期策划导演：王川26不存在的同学潘博文前期策划待定27奔波儿灞和灞波儿奔前期策划待定28第十二条前期策划编剧：李萌29夜空中最亮的星星前期策划导演：殷若昕；编剧：徐逸洲30约会前期策划导演：洪玲；编剧：沈洋31守密者前期策划编剧：周运海32职业打假人前期策划待定33十九年间谋杀小叙前期策划待定34群星前期策划待定35调查记者前期策划待定注：上述电影项目名称为暂定名,最终以上映时确定的名称为准。

未开拍的电影尚有不确定性因素,公司将根据具体情况适时对项目进行调整。

3、电视剧/网剧（含网络电影）项目电视剧/网剧名称进度主要演职人员春日宴前期策划待定注：上述影视项目名称为暂定名,最终以播出时确定的名称为准。

公司将根据实际情况适时对项目进行调整。