同有科技 300302

（一）公司2025年度主要工作及成果同有科技是国内领先的企业级专业存储厂商,主要从事企业级存储系统和特殊行业及工业级固态存储的研究、开发和应用,为“8+2”行业用户提供高效、稳定、可靠的自主可控存储产品及解决方案。

2025年是国家“十四五”及“十五五”计划的承上启下之年,同时人工智能浪潮推动全球存储产业步入结构性超级周期。

2025年是公司高端存储规模化部署至用户技术前沿场景的里程碑之年,为公司把握存储行业机遇,抢占AI智算与HPC高性能计算技术前沿场景高地奠定坚实基础。

公司依托高强度研发投入持续完善产品矩阵,高端存储产品销售占比大幅提升,产品核心竞争力得到充分验证。

高效运转的销售模式,助力公司实现收入规模及产品毛利双增长。

长沙产业基地建成投产,研发团队建制完备,供应链体系构建完整,为公司报告期内高效完成大规模、强定制、高标准、紧交付的高负载场景项目提供坚实保障。

2025年公司主要工作及成果如下：1、高端存储规模化落地,产品技术能力实现跨越式跃升2025年度,公司高端产品已在AI智算中心、HPC高性能计算等核心场景实现规模化部署,并首次在高性能计算场景实现从SSD到存储系统再到IO节点的全链国产化存储解决方案,充分验证了产品的稳定性与技术先进性,同时也标志着公司在前沿技术领域具备了大型项目规模化部署能力。

公司坚持以研发、产品驱动为核心的战略,持续投入高强度研发,近三年累计研发投入占营业收入比例超过20%。

为了满足技术前沿领域的高负载场景对于存储提出的更高需求,公司构建全栈式产品技术演进路线,从而实现技术迭代与场景需求的精准匹配。

在部件层持续推进固态存储产品的性能升级与品类完善,发布了高性能的自主可控企业级SSD；在系统层针对用户的高负载存储应用痛点持续优化,强化存储高带宽、低时延、高可靠及全栈自主可控特性,同时重视围绕用户个性化需求的应用定制,推进液冷存储服务器、加固全闪分布式产品落地。

2025年是公司存储系统产品在核心业务场景实现规模化应用的里程碑之年,产品技术能力实现跨越式跃升,为公司把握存储行业机遇做好充分准备。

2、产业链协同成效凸显,为把握存储行业机遇提供助力2025年,AI技术迎来全面爆发与深度演进,算力基础设施建设进入加速落地阶段,对高带宽、低时延、大容量的存力需求呈现爆发式增长。

在此行业上行周期中,公司布局的产业链企业均抓住市场机遇实现跨越式发展,技术落地与业务规模同步提升,为公司整体存储业务的拓展提供了强劲的产业链协同支撑。

忆恒创源2025年度继续保持国内企业级SSD领域的领先地位,凭借高性能、大容量、低延时的产品技术优势,精准把握住本轮AI存储周期行业机遇,市场份额稳居国内前列；泽石科技研制的国产企业级PCIe5.0主控芯片成功回片点亮,并在“中国芯”大会中荣获优秀技术创新产品奖,已成为未来国内企业级存储主控芯片领域的有力竞争者；鸿秦科技聚焦国产自主可控固态存储技术开发,持续巩固特殊行业装备定制固态存储领域的市场头部地位。

2025年公司产品已深入到客户核心应用及技术前沿领域,与此同时公司布局的产业链企业也在高端存储主控芯片研制、AI场景规模化应用等方面取得重要突破。

公司投资的存储产业链正加速整合,前瞻性布局的存储产业链生态优势持续释放,协同效应逐步显现,为公司把握AI发展机遇实现跨越式发展提供助力。

3、深化多层级销售布局,深耕核心场景,拓宽全域覆盖报告期内公司在销售方面取得突破性进展,产品在智算中心、高性能计算等技术前沿应用场景实现规模化落地,并斩获多个具备复制推广意义的千万级标杆案例,高端产品在营收中的占比大幅提升,在自主可控优势行业领域实现了较高的市场覆盖率。

2025年,公司依托多层级立体化的销售布局,从以往依靠个别大额试点项目拉动业务规模,成长为覆盖多类细分领域与应用场景的规模化自主可控存储原厂。

一方面直面重点终端与核心行业用户,精准捕捉业务需求,凭借出色的产品性能与贴合用户需求的深度定制化能力,构建起可持续的业务拓展与项目落地体系,高效推进项目实施,持续夯实核心领域竞争优势；另一方面积极拓展渠道合作网络,依托渠道资源扩大区域覆盖与业务规模,进一步提升产品渗透率与市场影响力。

未来公司将依托直销与渠道双轮驱动,深耕核心行业、拓展全域市场,不断提升品牌影响力与市场竞争力,为业绩稳步增长提供有力支撑。

4、长沙存储产业基地规模化稳健运营,构建研、产、服一体化协同综合能力报告期内公司长沙存储产业基地步入规模化、常态化稳定运行阶段,成为公司深化全国战略布局、筑牢自主可控核心竞争力的重要里程碑。

长沙生产线已具备规模化量产能力,并同步搭建起完善的采购供应链与质量管控体系。

依托长沙存储产业基地建成的供应链配套体系,公司可高效支撑大规模、强定制、高标准、快交付的高负载项目需求,为业务落地提供坚实保障。

与此同时,公司依托长沙自主可控计算机产业链集群,充分吸纳业内优秀人才,持续扩充研发测试团队规模,报告期末长沙产业基地的研发测试团队已实现成建制落地,成为公司研发中坚力量。

长沙基地实现规模化稳定运行,标志着公司在规模化自主可控存储产品智能制造,面向核心应用场景的体系化软硬件研发,以及全国范围快速响应的售后服务体系等方面,均已达到专业存储原厂的综合能力水平。

公司将持续依托长沙存储产业基地的平台优势,进一步夯实智能制造、研发创新与产业协同能力,不断完善全链条自主可控体系,为技术突破与长期高质量发展提供坚实支撑。

5、强化供应链售后服务体系保障,推动人才队伍建设,构建企业持续发展动能公司为匹配业务发展需求,已构建起从器件级到系统级全链条全国产供应及生产管理能力、与一线主流高端产品持平的产品质量水平、全天候响应客户需求的售后保障能力及梯队健全、发展通道清晰的人力管理体系。

报告期内公司为契合存储原厂定位,进一步提升供应链全链综合管理能力,面对产业上游供给格局调整带来的挑战,公司结合项目实施需求合理前置备货,有效保障了核心原材料稳定供应与产品按期交付。

同时为顺应产品高端定制化与应用场景前沿化的发展趋势,公司持续强化售后服务体系建设,完善售后团队能力与职级体系,严格执行产品质量问题溯源及归零,有效提升客户满意度,在面对本年度订单规模大、交付周期紧、部署范围广的挑战下,全面保障了公司各类项目高效平稳落地。

在人力资源建设方面,报告期内公司进一步完善研发、客服等关键岗位职级体系,明晰员工职业发展晋升通道,有效激发员工活力,同时持续强化员工队伍培育,实现升降有序、优胜劣汰,有效推动人员结构优化与年轻化,为公司长期高质量发展提供坚实组织保障与人才支撑。

（二）业绩变动原因报告期内,公司实现营业收入40,346.57万元,同比增长10.62%。

凭借在客户核心业务场景的持续突破与产品竞争力的不断提升,毛利率同比提升7.26个百分点,毛利额同比增长4,542.74万元,期间费用随业务规模稳步扩张相应增长2,539.71万元。

由于计提4,428.06万元长期资产减值准备,导致报告期公司净利润最终实现-5,255.50万元,剔除该偶发减值因素影响后,公司亏损实际大幅收窄至-827.45万元,较上年同期显著减亏,盈利能力持续提升。

本报告期公司业绩变动具体情况如下：1、营收规模实现增长,高端产品放量出货报告期内,公司实现营业收入40,346.57万元,同比2024年度增长10.62%,受部分大额项目中标、交付临近期末影响,相关收入未在本报告期确认,导致本报告期收入增速未能充分反映实际业务拓展成果。

报告期内公司高端产品推广成效显著,在核心高负载场景中快速规模化落地,中标规模持续攀升,截至报告期末公司已中标在手订单含税金额超2.5亿元,其中高端存储系统金额约1亿元,已成为驱动公司业绩增长的核心动力,充裕的订单储备也为公司2026年业绩打下坚实基础。

2、核心场景规模化落地,毛利率及盈利能力同比显著提升通过多年高强度、持续性的研发投入,产品性能快速迭代,从而助力公司在AI智算中心、HPC高性能计算等关键核心应用领域实现规模化部署落地,产品竞争力持续增强,技术壁垒不断拓宽,为报告期公司毛利率的稳步提升提供有力支撑。

依托产品性能持续优化,报告期内公司综合毛利率显著提升至48.87%,毛利额同比增长4,542.74万元,主营业务盈利能力显著增强。

3、高强度研发持续保持,期间费用随业务扩张合理增长公司坚持以研发创新驱动发展,报告期内持续保持高强度研发投入,占营业收入比重达19.11%。

与此同时,公司加大销售资源配置与市场开拓力度,加之长沙存储产业基竣工投产导致计提折旧同比增加。

受上述业务扩张性投入影响,公司整体费用规模同比增加2,539.71万元,呈现与业务收入同步增长的合理态势。

4、剔除长期资产减值计提影响,主营业务盈利能力持续提升报告期末,公司依据北京市房山区有关主管部门委托评估机构出具的《土地估价报告》,对前期购置的北京市房山区土地所形成的长期资产计提减值准备4,428.06万元,剔除该偶发减值计提因素后,公司亏损实际大幅收窄,主营业务盈利能力持续提升。

综上,报告期内公司营业收入实现稳步增长,产品在核心场景实现规模化突破,高端产品销售占比大幅提升,产品结构持续优化,毛利率与盈利水平显著提升,各项费用随业务扩张保持合理增长。

剔除偶发资产减值计提影响后,公司亏损大幅收窄,整体经营质量与盈利能力持续提升。

存储是新型基础设施的重要基础、数据中心构建的核心基座,存储产业的发展在数字经济和新型基础设施建设中具有举足轻重的地位。

2026年是“十五五”开局之年,存储设备作为国家重要的数字经济基础设施,随着各级单位“十五五”规划目标的逐步落地,相关建设项目审批和建设节奏有望加快,将会带动公司业绩实现稳步提升。

展望2026年,挑战与机遇并存,大模型技术迭代和AI智能体的发展将驱动AI基础设施建设开支进一步增加,而国际技术封锁及存储原材料供给紧缺,也将加快全球产业供应链重塑；而我国政府工作报告中已将“实施超大规模智算集群、算电协同等新基建工程”明确列为2026年政府工作任务,将为自主可控存储行业带来新的项目机遇。

随着国内信息化建设全面提速,自主可控替代持续向核心应用场景渗透,行业增长有望加速。

2026年,公司将坚定“自主可控、闪存、云计算”战略,持续推进技术创新,提升产品竞争力,把握行业发展机遇,不断完善产业布局,充分发挥在自主可控存储领域的前瞻性卡位优势,巩固优势行业市场地位,扩大业务覆盖面。

（一）公司2026年度经营计划1、巩固公司先发优势,成为AI智算及高性能计算领域的存储专家公司将继续深耕国产化存储领域,过往持续高强度的研发投入已见成效,自研高端产品已规模化部署至各类用户的核心业务应用场景,未来公司将坚定不移地保持高强度研发投入,持续巩固在自主可控赛道的先发优势与技术壁垒,同时加大市场拓展力度,依托已形成的良好行业口碑与品牌影响力,将各类客户核心应用领域标杆存储解决方案的成熟经验进行复制推广,快速赋能同行业客户项目落地,稳步驱动经营业绩持续增长。

在巩固自主可控优势领域的同时,公司将进一步拓宽在智算中心及HPC高性能计算领域的市场覆盖面。

2026年度公司将加速产品迭代,满足前沿应用场景下高负载、高并发、低延时的严苛存储性能要求,不断提升高性能存储领域的核心竞争力,致力成为AI智算及高性能计算领域的存储专家。

2、坚持技术创新,提升产品竞争力根据公司的技术发展理念,结合行业技术发展趋势,特别是针对CPU、闪存主控、颗粒的技术演进和国产化进程,公司制定了明确的产品路线规划。

在存储系统层,公司将继续面向闪存、分布式技术领域加大投入,重点研发下一代面向智算存储场景的集中式及分布式存储系统产品,同时基于FT5000C硬件平台,加快推出标准化渠道产品,进一步完善公司产品线。

公司将紧贴AI、HPC高性能计算等技术前沿场景需求,持续打磨高端产品性能,针对各类产品应用场景特点打造定制化存储系统。

此外,公司将优化升级自主可控加固存储产品,以适配特殊行业用户核心应用的定制化需求。

公司系统级产品的不断迭代,离不开存储底层硬科技的持续技术输入,在部件及芯片层面,公司将持续深化产业链协同整合,进一步巩固鸿秦科技产品及市场优势,并强化与忆恒创源、泽石科技等生态企业的技术联动。

公司将加强存储主控芯片、高性能企业级SSD与存储系统解决方案的协同能力,持续提升全产业链综合竞争力,进而在智算、高性能计算等技术前沿市场构筑更稳固的技术优势。

3、深耕自主可控核心应用领域,构建多层级销售市场拓展格局公司将围绕自主可控核心应用领域持续优化市场布局。

随着行业应用场景逐步向高复杂度、高负载核心业务领域升级,公司将进一步巩固优势细分行业的市场领先地位,加快智算中心、高性能计算等核心场景标杆方案的复制推广,推动自主可控存储产品在客户核心业务系统中实现规模化替代,并持续深化多层级、立体化销售体系建设,加大渠道销售投入力度,构建专业化渠道销售团队与业务模式,进一步扩大品牌覆盖广度,挖潜业务新增量。

未来公司将依托直销与渠道双轮驱动,深耕核心行业、拓展全域市场,不断提升品牌影响力与市场竞争力,为业绩稳步增长提供有力支撑。

4、强化长沙产业基地核心地位,持续提升产研综合保障能力2026年公司将在长沙存储产业基地规模化稳定运行的良好基础上,进一步优化全国产能与研发资源布局,持续强化长沙基地的战略核心地位。

在供应端,稳步推进集团生产职能集中整合,依托长沙产业基地稳步扩充存储系统整机全流程生产能力,打造一体化、集约化核心生产基地,不断提升交付效率与供货稳定性,为高定制化、规模化订单提供可靠产能保障。

在研发端,在长沙基地成建制、成体系的研发测试团队架构基础上,重点夯实存储核心软件自研能力,持续构筑核心技术壁垒；同时进一步升级研发测试体系,优化测试流程、提升验证效率,以匹配产品高端化升级带来的严苛性能测试标准,并结合行业原材料供应形势,强化零部件兼容性与可靠性专项测试,全方位保障产品品质与供应链自主可控,为公司产品研发加速迭代提供坚实的产能支撑与技术保障。

5、借力资本深化产业布局,加速从芯到系统的存储产业链整合延伸存储产业已由“技术密集型”向“技术+资本密集型”演变,公司借力资本市场拓展产业链上下游,目前已形成从芯到系统的存储全产业链布局。

未来公司将立足系统层,借助鸿秦科技、忆恒创源、泽石科技在上游核心部件层的独特优势,形成产业链高效协同,进一步扩大公司主营业务的增长空间。

同时,公司将总结前期产业投资的经验和方法,继续探索外延式发展契机,挖掘、培养新的投资标的,通过股权投资、并购重组等资本运作模式,快速拓展业务领域,不断向产业链上下游延伸,为公司业务发展注入新动力。

6、优化内部运营体系建设,持续提升存储原厂综合实力2026年公司将强化智算高负载场景存储原厂定位,持续完善内部体系建设。

公司将加强研发项目管理,提升研发效率和质量；强化产品全周期管理,以质量管理为抓手,优化管理流程和体系建设。

于此同时公司将持续深化客户服务体系建设,全面提升客户服务能力,拓展认证服务商及工程师并加强自身客服团队梯队建设,构建多层次、广覆盖的服务支撑网络,为公司业务高质量发展筑牢坚实服务保障。

在供应链与质量保障方面,公司将持续拓宽多元化供应渠道,强化市场信息预判与快速响应机制,构建稳定、高效的供应链体系,同时强化全流程质量管控,健全合规管理机制,全面提升供应链韧性与产品品质。

在组织建设方面,公司将采取多项举措激发组织活力,科学规划员工职业发展路径,积极推进干部队伍年轻化,完善考核激励机制,为公司加速发展提供坚实保障。