聚飞光电 300303

（一）主要产品及其用途公司专业从事SMDLED产品的研发、生产与销售,主营业务属于LED封装。

产品广泛应用于手机、电脑、平板、液晶电视、显示系统、车用电子、智慧照明、健康检测、智能穿戴、光传感、光通讯等领域。

自公司成立以来,一直秉承做精、做强、再做大的经营思路,为客户提供质量稳定、高性价比的产品和快速的服务。

现阶段公司的发展战略是深耕LED行业,以LED产业为依托,拓展车用、Mini/MicroLED、红外、高端照明等LED；在保证现有业务提高全球市场占有率的基础上,同时向半导体封装、膜材产业拓展,如高速光耦、功率器件、光器件、光模块、光学膜材等。

光学膜产品主要用于手机、平板、笔记本电脑、汽车等领域。

光通讯产品主要用于数据传输领域,如数据中心和5G通信。

报告期内,公司深圳、惠州、芜湖三大生产基地主要经营业务未发生重大变化。

（二）公司业务模式公司主营业务为LED封装,位于LED产业链中上游,目前是中国大陆生产背光LED的龙头企业。

公司专业从事SMDLED器件的研发、生产与销售,产品具有节能、环保的特征,符合国家战略性新兴产业发展方向。

生产经营模式如下：1、采购模式公司原材料采购主要以直接采购模式。

所有原材料的技术服务和支持全部由制造商提供。

为确保物料交期的及时性,公司采用3个月物料需求滚动预测、提前一个月下达正式采购订单、按周为单位安排进料的方式与供应商进行商务合作。

双方沟通的渠道包括：面谈、电话、邮件、《采购合同》、《采购框架协议》、《质量保证协议》等。

流程图如下所示：市场需求制订物料需求制订采购计划选择供应商签订采购合同预测文档记录保管申请付款检验入库接收物料跟踪物料情况2、生产模式公司主要采取订单拉动式生产模式来组织生产,即以客户订单结合市场预测量作为拉动源头,制定三日滚动排产计划,从后工序逐道向前工序拉动,直至最前端的投料计划,生产中使用软件实现数据实时交换,按时按量产出符合顾客需求的产品以交付顾客。

流程图如下所示：评审销售采购原材料生产派工生产准备生产首件订单成品检验制程检验自检批量生产检验成品入库生产统计文件记录存档3、销售模式公司产品采用以直接销售为主、代理销售为辅的销售模式。

公司以满足客户需求为导向,以产品质量为开拓市场的基础,以快速响应和为客户创造价值为准则,维护和扩大老客户的销售规模,并发展新客户。

目前公司已构建全方位的系统营销模式,与重点客户建立了长期稳定的合作关系,为公司长期健康的发展提供有力保障。

流程图如下所示：接单录入销售部评审订单评审审批结论审核发货跟踪订单生效（三）公司行业地位公司主营业务为LED封装,经过二十余年的深度耕耘,通过强大的研发技术沉淀、稳定的产品质量管控能力、完善的数字化运营能力,公司传统产品在国内背光LED的龙头地位巩固；公司重点发力的业务,车用LED产品已顺利进入全球主要客户的供应链体系,MiniLED背光部分产品方案引领行业发展,并得到全球头部客户及市场的首选,全球市场份额得到快速的提升。

TrendForce集邦咨询《2025全球车用LED市场-照明与显示产品趋势报告》分析指出,“车用LED厂中,聚飞光电已跻身全球车用LED厂前十。”

公司产品在持续扩大的全球客户合作过程中,产品研发、品质管控和市场服务等方面一直处于全球领先地位,深圳、惠州两地的实验室均通过了国家CNAS（中国合格评定国家认可委员会）认证,并建有博士后创新实践基地,技术中心获得“国家认定企业技术中心”、“广东省工程技术研究中心”、“深圳市企业技术中心”等称号。

公司荣获“广东省制造业单项冠军企业”、“国家级制造业单项冠军企业”,惠州子公司荣获工信部第六批国家级专精特新“小巨人”称号。

1、概述报告期内,公司营业总收入为344,931.70万元,比上年同期增长12.97%；归属于上市公司股东的净利润为30,497.37万元,比上年同期减少10.20%。

报告期内,公司积极加强服务国际化大客户,与国内外头部高端客户合作的份额持续提升,通过深挖存量客户价值与拓展增量市场双驱动,全球市场占有率继续稳步攀升；公司积极推动技术升级,加快产品向新兴应用领域拓展,实现了营业总收入的稳定增长。

报告期内,公司聚焦核心产品MiniLED背光及车用LED,随着主流电视品牌向高端化、国际化迈进,同时我国已成为全球最大且增长速度最快的新能源汽车市场,公司整体业务在终端市场需求的推动下稳健发展。

因近年国际大宗商品市场价格波动加剧,公司部分原材料定价受到较大影响,特别是金、铝、铜等贵金属涨价比较显著,致公司综合成本增加；同时随着国内“以旧换新”补贴政策的效益逐渐减弱,及海外局势动荡,整体市场需求收缩、行业竞争日益激烈等多重挑战,国内外厂商纷纷采取更激进的市场竞争策略；公司及时调整产品结构,新开拓业务的销售占比在缓慢中爬坡上升；多重因素致公司综合毛利率下降。

报告期内,为巩固优秀人才队伍,公司加大了人力资源投入；同时在建工程项目陆续完工及总部大厦在本年度启用,计提折旧及相关运营费用阶段性增加；随着境外销售份额的提升及汇率波动影响,汇兑损失增加。

以上对公司的经营利润产生一定的负面影响。

报告期内,公司LED产品实现销售收入313,114.96万元,比上年同期上升12.70%,占营业收入的90.78%,产品综合良率达99.14%。

（1）从产业发展阶段来看,MiniLED＆MicroLED产品技术迭代提速,产业化进程加快。

MiniLED背光技术已进入高速发展期,并呈现出标配化发展的趋势。

随着产业链技术的不断迭代与创新,产品成本逐年降低,MiniLED背光方案的渗透率持续提升,基于更轻薄、高亮度与对比度、低功耗、寿命更长等优势,MiniLED背光不仅搭载于高端电视,在平板、笔记本、显示屏、车载等领域的渗透率也快速攀升。

目前,在色彩饱和度、对比度、控制精度等方面更具潜力的高性能RGBMiniLED背光方案已成为高端市场的核心配置,是行业电视终端的领先旗舰机型。

公司向重点客户开发的Mini背光RGB高端TV方案,已在国内海信、韩系等客户中实现多种型号的优先量产交付。

公司在惠州、芜湖的工业园有足够的空间可扩充相关产能,并根据市场和客户的实际动态情况及时调整。

报告期内,公司基于自主研发的芯片级封装技术、工艺和算法,聚焦于细分应用场景,为客户提供的Mini＆MicroLED超高清显示屏系统,已入选为工信部视听系统典型案例、深圳市龙岗区“科技篇”应用库,完成了深圳市湾区之眼、龙岗区人工智能署等标杆项目案例。

（2）公司基于多年来在LED市场的技术沉淀,车规级产品已涵盖了车用仪表导航、HUD显示、氛围按键等车用内部显示以及远近光灯、日行转向灯、尾灯组合、ADS（智能驾驶）蓝绿光灯等的车用外部照明等领域。

车用显示业务与法雷奥、马瑞利、佛瑞亚、Aumovio等国际核心战略级tier1供应商建立了合作关系,全面布局车用MiniLED和HUD（抬头显示）产品。

报告期内,车用显示业务重点推进MiniCOB和HUD项目,扩大车用显示产品的应用场景如车内娱乐屏、扶手屏等,法雷奥等已成为公司的重点客户,持续提升全球车用电子的市场占有率。

截止目前,我国不仅是全球最大的汽车消费国,更在全球新能源汽车产销方面占据主导地位,且在汽车制造环节进口替代趋势明显,公司充分发挥自身优势,车用照明业务全方位拓展全球应用市场,已进入包括日本丰田、一汽大众、上汽大众、上汽通用、东风日产、小米汽车、蔚来乐道、零跑汽车、法雷奥、马瑞利、华域视觉、星宇车灯在内的众多主机客户和Tier1客户供应链；并持续与国际车灯tier1企业进行项目匹配验证,在报告期间成功进入了三立车灯等车灯体系。

1W、3W等中大功率车灯产品通过车规级严苛认证,在一汽大众、上汽大众、上汽通用、东风日产、智己汽车、广汽集团等主机厂并实现多个项目批量供货。

车用智能交互屏领域相继获得了上汽智己、广汽传祺、安滴、奇瑞捷途、长安汽车等多个车用ISD（智能交互显示）项目,市场份额持续提升。

同时,在持续完善传统车用背光、车用照明产品、优化提升现有智能ISD交互屏、HUD抬头显示系统应用方案外,重点创新开发超薄MiniCOB车标灯、MIP汽车玻璃氛围应用、ADB/MicroLED像素车灯光源、车用红外产品等前沿技术应用。

（3）报告期内,公司加大了新产品、新技术的研发投入,依托于公司原有的技术优势和客户资源,继续丰富LED及关联产品,如红外、光耦、光学传感器等新业务,顺势实现横向拓展。

随着智能家居、智能穿戴、消费电子、新能源汽车等智能感应终端的普及,医疗健康检测、安全监控追踪及3D感测的需求日益增长,公司与智能穿戴行业多家一线品牌终端（小米、OPPO、vivo、荣耀、三星、华米、小天才等）等建立密切合作关系,和汇顶、维克昕、华勤等方案商合作稳步加深,提供全系列智能穿戴产品红外专用LED及PD产品。

智能戒指已稳定交付国外品牌NovaRing、三星GalaxyRing、AKER戒指。

公司的VCSEL产品已应用于消费电子、激光传感、安防监控、三表市场等行业,并在医疗生发帽、美容灯、黄疸仪、智能送餐机器人、酒店服务机器人、扫地机器人（石头科技、科沃斯）、智能水表、激光电视上量产。

应用于智能穿戴方面的COB模块方案在战略客户中正常推进。

全球光耦市场规模预计将从2025年的30.1亿美元增长至2030年的46.3亿美元,年复合增长率达8.99%,市场增长的背后,是智能化、电气化趋势下对高可靠性器件的刚性需求（数据来源：MordorIntelligence）。

公司的高速光耦产品传输速度快、抗干扰性能稳定,已用在工业控制、消费电子、车用等领域。

部分高速光耦项目已在三星医疗电气、海信、视源、林洋、许继等客户试产通过；安防类产品已在国内重点客户量产交付；可控硅系列光耦产品已在部分重点客户少量交付。

与高校合作开发的传感器,样品测试通过,正在为产品线的搭建做前期准备工作。

随着公司相关产品线的丰富,综合性能指数优异的系列新产品不断推向市场,未来将持续为新能源、智能制造、5G通信等前沿科技领域带来稳定、可靠的信号传输和隔离解决方案。

（4）报告期内,随着AI人工智能的普及、5G通信基站的建设及数据中心的扩容,光通讯产品的应用场景加速发展,公司正在加大相关业务的研发投入并完善部分产能建设,为培育出新的业务增长点做足全面准备。

报告期内,公司自研的10G、25G、100G、200GSR光引擎项目持续稳定量产,在原有合作业务的基础上,公司的光器件产品50GPON已进入试产阶段。

原已搭建完成应用于数据中心的400G、800G光模块项目工艺平台及量产线,其中400GSR、800GSR8光引擎项目持续出货,与部分客户合作开发的800GSR8代工项目正在推进中。

（5）报告期内,公司光学膜材业务在手机和平板电脑的应用市场占有率持续提升,重点客户如华为、小米、OPPO、vivo、荣耀、联想、传音、三星项目稳定交货；应用于车用终端的高性能产品已在车用背光、模组客户中实现量产。

如上汽、红旗、比亚迪等均有项目储备,且在车载国际市场已有新的突破,部分产品小批量供货于国际品牌模组厂。

随着中高端产品的顺畅供货,光学膜材产品已全方位覆盖手机、平板、笔记本电脑、车用背光等领域,公司将持续为客户提供匹配的光学膜材产品方案,全面提升市场占有率。

近年来,LED行业在具备高价值与高增长潜力的各细分市场蓬勃发展,同时在产能、技术、应用不断扩张与优化,伴随着各地明确的政策支持、消费持续升级,各类新产品的应用市场继续保持稳定增长态势。

可以预见,随着各类智能终端应用的发展,显示产品将无处不在,LED全产业链也将再度升级,随着各大品牌推出的MiniLED新品均搭载AI相关技术,LED行业的高端新型显示产品将进一步打开产业增长空间。

随着消费升级,特别是在视听体验上,用户需求的升级,如依托AI实现画质动态调校、智能场景识别、语音交互与观赛模式等功能升级,消费者对显示产品的需求更加多样化,已从基本的视听需求升级到直显大屏、智能穿戴、智慧座舱、远程会议、电竞游戏等,消费场景更加多元细分。

对于屏幕的需求,追求智能化、大屏化、交互化和更优质的显示效果。

从标清、高清到4K、8K超高清,视觉革命不断演进,超高清视频产业正引领着消费升级,也是驱动行业智能化转型的代表产业。

伴随新能源汽车在全球销量的增长,汽车照明和车载显示除了基础应用功能之外,已被赋予了更多的期待,成为汽车个性化、网联化、智能化及人车交互的重要载体,各大车企积极推动LED技术在汽车产业链各环节的加速布局,该现象已成为LED行业的重要利润增长点。

在终端消费需求的智能化升级,及新能源汽车市场快速增长下,LED行业发展的新机会已经到来,为响应产业高质量发展的需求,凭借国内出色的生产制造和完善的供应链系统,公司看好LED产业的长期发展机会,后续将积极把握新兴市场快速发展的机遇,通过强大的研发能力,完善的数字化管理系统,稳定的产品质量管控,继续深挖LED各细分市场的发展潜力,强化国际化发展战略,持续向客户提供优质的产品及服务,全力提升全球市场占有率。

（一）公司的发展战略面对激烈的外部竞争,公司对未来发展前景充满信心,结合内外部资源和能力,近几年将采取以下方面的发展战略来迎接未来的市场挑战：1、区域定位：（1）立足珠三角：珠三角是公司的总部所在地,也是销售收入的主要来源地,牢牢把握珠三角市场是开拓其他市场的基础。

（2）辐射全国：依托深圳总部和惠州聚飞,巩固华南市场；依托芜湖聚飞,大力拓展华东和华北市场。

（3）放眼全球：实施国际化战略,提升全球市场占有率。

以国际客户为切入点,积极拓展海外市场。

2、坚持“质量是连接客户的桥梁”、“做精、做强、做大”的经营思路,通过内生外延相结合的方式,重点打造三大业务板块,逐步发展成为令人尊敬的世界级优秀企业。

（1）LED版块：以LED产业为依托,做精做强做大,持续扩大市场占有率,提升国际影响力；积极开拓车用、Mini/MicroLED、红外、高端照明等。

（2）半导体封装：拓展高速光耦、功率器件、光器件、光模块等系列产品；持续对IC细分领域进行关注、研究。

（3）光学膜材：以增光膜业务为基础,向膜材产品的其它应用领域扩展。

（二）2026年度经营计划公司2025年度实现营业总收入344,931.70万元,比上年同期增长12.97%；归属于上市公司股东的净利润为30,497.37万元,比上年同期减少10.20%。

为达成2026年度经营目标,在结合外部经营环境及公司实际情况的基础上,公司制定了相应的经营策略。

1、加强成长业务的产品规划和技术规划,加大新产品市场推广；2、提升管理水平,实现全面成本管理；3、提高产品质量稳定性,提升关键制程能力；4、深化技术创新,完善关键技术的储备；5、加强三地协同,提高集团资源统筹能力,提升关键原材料的资源获取能力；6、提升全球专利保障能力,推进海外客户拓展；7、加强企业文化建设,优化激励机制,完善任职资格体系标准与应用；8、提升公司治理水平,积极履行企业社会责任。