云意电气 300304

（一）公司主要业务及产品介绍公司自成立以来始终深耕汽车智能核心电子领域,以国产替代、垂直整合与正向开发为底层方法论与核心战略,三者协同并进,共同构筑了公司长期高质量发展的坚实根基。

早期,公司以整流器、调节器为核心产品切入市场,凭借严苛的质量管控与卓越的产品竞争力,迅速确立行业领先地位,并持续扩大市场份额。

以此为基础,公司聚焦关键技术攻坚,逐一突破“卡脖子”技术难题,逐步构建起产业链垂直整合能力。

通过整合,公司实现了对产品质量与成本的双重精准把控,并将精密注塑嵌件、汇流排、大功率二极管等关键零部件,发展为具备高工艺壁垒的独立产品。

同时,公司持续强化正向研发能力,不断夯实核心竞争壁垒。

依托扎实的技术与工艺积累,公司紧扣国产替代与产业链自主可控主线,积极拓展业务版图,相继布局氮氧传感器、控制器、雨刮系统、连接器及充电枪等新产品,成功实现了从器件、部件到系统级产品的持续延伸。

为支撑多元化业务发展,公司推行事业部制精细化运营,目前已形成五大事业部协同发展的专业格局。

各业务板块均建立了完善的技术体系与产品矩阵,有力推动了产品结构的持续升级。

各事业部的能力维度及产品布局具体示意如下：依据前述产品分类,相关产品具体情况介绍如下：（二）公司主要经营模式1、销售模式（1）业务模式在主机配套市场,公司为汽车厂商、整车动力智能控制总成厂家、一级配套发电机制造企业、零部件系统商等供应车用智能电源控制器、智能雨刮系统产品、传感器类产品、精密注塑类产品等汽车核心电子产品。

销售模式以直销为主,公司销售部负责与国内外客户洽谈合作意向,在向客户批量供应产品之前,要经过多项客户认证程序,通过认证进入配套体系后与客户建立长期稳定的合作关系。

主要通过每年与客户进行供应商年度合同谈判,确定当年向客户的供货比例,每年签订框架销售合同,以销定产。

在售后服务市场,公司产品的销售对象主要为售后发电机制造厂商、经销商等企业。

公司销售部根据客户对产品的质量规格等要求向客户报价,达成合作意向后与客户签订销售协议,通过设计开发和客户验证程序后,进行批量生产向客户交付产品。

凭借在主机配套市场形成的良好品牌效应,公司在售后市场与多家大型高端售后发电机制造厂商和经销商建立了成熟稳定的合作关系。

（2）收入确认方法和时点内销收入确认方法与时点：根据不同客户的结算模式,大致区分为上线结算模式和货到验收模式。

上线结算模式：公司根据客户的需求将货物发往客户指定仓库,客户将公司产品领用后,视为公司产品验收合格,客户将实际领用的产品明细与公司进行对账,公司核对无误后据此开具发票并确认收入；货到验收模式：公司根据客户的需求将货物发运给客户,客户收到后检验入库,并与公司发货单核对一致予以签收,公司据此确认收入。

外销收入确认方法与时点：公司根据客户的需求,确定产品开发方案,进行产品设计开发,在确定设计符合客户要求并进行耐久性功能试验后,客户下达订单,公司组织生产,产品生产完毕并入库后,根据客户要求确定船期和仓位,公司发货至指定仓库,在取得货物出口提货单并取得报关单时确认收入。

2、采购模式公司建立健全采购管理制度,对采购全流程实施规范化管理。

采购业务严格遵循制度规定,通过SRM平台开展公开商务招标,结合线下述标、竞标及竞争性谈判等方式确定合作方；依托ERP系统自动下达采购订单,并通过SRM系统实时跟踪采购物料交付的及时性与准确性,同时建立供应商绩效管理流程,保障物料质量可靠。

公司原材料采购分为直接采购与代理采购两种模式：大部分电子材料通过代理商从国外采购；部分原材料在国内向生产商直接采购；两种模式下,均由原材料生产商为公司提供技术服务支持。

原材料按照供应来源划分,原材料采购包括内部配套与对外采购：内部配套：公司持续提升车用大功率二极管、精密嵌件注塑件等关键零部件的自主配套能力与质量水平,增强产业链竞争优势；对外采购：除内部配套能力不足的关键零部件外,精密金属零部件由公司出具设计图纸及技术参数、规格型号要求,向国内供应商定制采购；精密注塑件部件依据公司设计图纸安排采购计划。

供应商管理与采购执行：公司根据ERP系统需求订单制定原材料采购计划,依据IATF16949：2016质量管理体系要求,执行供应商资质认证、原材料验证试用等程序,遴选行业内优质供应商。

同时,公司与供应商签订长期供货协议,明确原材料规格型号、价格、质量、供货时间及产品包装等条款,保障生产所需原材料供应长期稳定。

3、生产模式公司通过与客户签订框架销售合同,安排生产计划,对于售后服务市场的常规产品,公司储备合理库存,以满足市场需求。

在生产过程中,首先公司注重按照全球汽车零部件企业与整车厂之间的模块化、系统化配套趋势,加强对产品的模块化生产管理,实现产品的平台化、标准化。

通过建立健全ERP、MES、WMS等数字化系统,实现从原材料到成品端到端的追溯和管理,实现工业4.0；其次依据制造过程中原材料和产品规格多样、品种丰富、批量不同的特点,学习丹纳赫精益生产,持续推进云意精益生产模式（简称“YBS”）,形成公司特有的柔性生产模式；同时通过OTD供应链变革,将供应链贯穿从供应商到客户全过程,形成端到端业务流的集成管理,满足了国内外主机市场和售后市场客户的订单要求。

最后,公司严格贯彻执行IATF16949：2016质量体系关于生产过程的管理和控制,产品的试生产、批量生产、总装、检验、出货、交付均能满足客户的需求。

本报告期内,1）公司半导体功率器件业务销售量、生产量均同比实现大幅增长,主要系公司产品力提升带动市场份额增加所致。

2）公司传感器类产品产销量同比下滑,主要系报告期内公司统计口径中,不再将胎压监测传感器类产品纳入传感器类产品的统计范围所致。

3）智能雨刮系统产品售后业务产销量大幅增长,主要系新开发售后客户所致。

零部件销售模式1、概述报告期内,公司实现营业总收入239,874.91万元,同比增长11.83%,利润总额为59,811.28万元,同比增长23.56%；归属于上市公司股东的净利润为46,670.38万元,同比增长16.36%,公司归属于上市公司股东的扣除非经常性损益后的净利润为42,013.03万元,同比增长16.56%。

公司业绩增长主要得益于汽车行业整体稳步向好、各业务板块协同发力、海外市场持续拓展以及内部运营效率不断提升。

2025年,中国汽车行业转型升级步伐加快,高质量发展取得扎实成效,展现出强劲韧性与活力,全年汽车产销量分别达到3,453.10万辆和3,440万辆,同比分别增长10.40%和9.40%,对国民经济的拉动作用持续提升。

在此背景下,公司积极优化业务结构,在稳固传统业务经营基本盘与现金流支撑的基础上,大力拓展成长型业务,加快推进国产替代与海外市场布局,核心竞争力不断增强。

内部管理方面,公司全面推进数字化转型与流程体系建设,供应链、生产制造、人力资源及综合运营效能显著提升,成本控制与风险防控水平持续优化；同时持续完善人才梯队建设,构建短中长期相结合的多元化激励体系,通过实施新一期员工持股计划,有效激发组织活力与创新动能,为公司高质量发展提供坚实保障,推动经营业绩稳步增长。

（一）经营层面：深耕主业协同发力,夯实经营根基,培育增长新动能公司围绕多元化业务布局实施事业部制精细化运营,已形成五大事业部专业化运作格局,各业务板块均构建了完善的技术体系与产品矩阵,收入结构持续优化。

2025年,受全球燃油车需求下行、国际贸易环境变化、地缘政治波动及客户库存高位等多重因素叠加影响,公司智能电源控制器业务增长面临阶段性压力。

面对行业需求收缩、市场竞争加剧的复杂形势,公司依托核心技术积累与全球化客户布局,动态调整产品策略,通过原材料替代、技术方案优化等举措深化降本增效,有效对冲外部经营压力,既稳固了智能电源控制器业务的行业地位,又保障其盈利水平保持稳健,持续为公司贡献稳定现金流。

目前,智能电源控制器业务收入占比已降至一半以下,公司对该业务的依赖程度显著降低,为后续多元业务协同发展、培育新的增长极奠定了坚实基础。

为持续优化业务结构、培育多元增长动能,公司以智能电源控制器核心技术为原点,推动业务延伸拓展：大功率二极管、精密注塑嵌件等配套产品在保障内部供应的同时,对外销售规模稳步扩大,规模效应进一步增厚公司整体盈利水平。

同时,紧扣国产替代与产业链垂直整合核心战略,各成长型业务事业部持续加大研发投入与人才储备,深化新兴市场研究与拓展,智能雨刮系统、氮氧传感器、控制器、充电枪及连接器等业务持续开拓优质客户,积累丰富量产应用经验,核心竞争力不断提升。

各业务板块均对标行业先进水平,加快技术迭代、工艺革新与产品升级步伐,优化产业链全流程管理,生产运营效率稳步提升。

公司始终将技术创新与质量管控作为核心竞争力,高度重视底层技术研发与核心技术突破,持续构筑坚实技术壁垒；严格遵循车规级研发及生产标准,依托与博世、法雷奥、日本三菱等全球头部零部件供应商的深度合作,建立起严苛的全流程质量管控体系。

凭借突出的产品竞争力与综合成本优势,公司相关产品在细分领域的市场份额持续提升,国产替代进程不断加快。

未来,公司将进一步布局全球市场,稳步拓展海外业务版图,各成长型业务正逐步发力,成为推动公司高质量发展的重要增长引擎。

（二）内部运营管理：深化数字化转型,优化管理流程,提升运营效能与风控水平随着公司业务规模与布局持续扩大,传统管理模式已难以满足高质量发展要求。

为破解管理瓶颈、提升运营效能、强化风险防控、保障战略落地,公司大力推进数字化转型与流程体系建设,报告期内重点工作取得关键进展,有效支撑精细化管理水平提升。

在集成供应链管控方面,公司加快关键数字化系统建设与落地。

SRM供应商管理系统正式上线,实现供应商全生命周期规范化管理,提升供应链协同效率,强化质量管控与风险防范能力；WMS智能仓储系统上线运行,优化仓储人员配置、缩短拣货配送周期,提升仓储作业效率与精细化管理水平,降低运营成本；MES制造执行系统完成选型与蓝图设计,为后续实现生产全流程可视化、打通生产数据壁垒奠定基础。

上述系统协同构建覆盖供应商、物流、生产制造的数字化管理体系,实现供应链全链条智能管控,达成提效、降本、风控的管理目标。

在人力资源数字化方面,HR管理系统一期顺利上线,实现人事档案、考勤、薪酬等核心模块线上化、标准化运行,提升人事管理效率,优化人才配置体系,推动人才管理向数据化、精准化转型,为公司业务拓展提供坚实人才支撑。

在综合内部管理方面,公司持续完善数字化工具应用,商旅平台、内部一卡通、电子签章系统相继上线运行。

商旅平台简化差旅审批与报销流程,提升差旅管理效率；内部一卡通整合多项功能,提高行政服务便捷性与内部安全管理水平；电子签实现合同及文件线上审批、签署与归档,保障流程合规高效。

通过一系列数字化建设,公司全面补齐管理短板,运营效率与风险防控能力显著增强。

整体来看,2025年公司数字化平台落地与流程优化工作有效破解了规模化发展中的管理痛点,提升了整体运营效率与内控水平,为公司高质量发展提供了坚实的管理与效率支撑。

（三）人才梯队建设：完善人才体系,强化激励赋能,筑牢组织发展支撑2025年,公司围绕人才梯队建设与激励机制完善系统推进各项工作,形成全流程管理闭环,成效显著。

在人才队伍建设方面,公司顺利完成高层次人才引进计划,充实专家顾问与核心技术团队,进一步完善多层次人才梯队结构,夯实人才发展基础。

同步推进人力资源数字化转型,通过数据驱动与智能化管理提升组织运行效率,增强人才管理精准度,激发员工内生动力。

在激励体系建设方面,公司顺利实施第二期员工持股计划,完成核心骨干遴选、业绩目标设定及方案落地等全流程工作。

计划以公司战略为导向,采用分层分级、矩阵式评价机制,强化价值创造与价值分配匹配,兼顾公司能力建设与员工成长,有效激发组织活力与创新动力。

公司持续深化短、中、长期相结合的多元化激励体系,搭建多层次荣誉激励机制,发挥标杆示范作用,通过“战略—人才—文化”协同联动,构建目标共担、价值共创、利益共享的发展生态,为公司2025年经营目标实现与长远战略落地提供了坚实的人才与组织保障。

（一）行业发展的展望2026年作为“十五五”规划开局之年,汽车及汽车电子行业迎来机遇与挑战并存的发展格局,整体呈现“转型深化、竞争加剧、创新突围”的发展态势。

行业机遇方面,政策持续发力引导高质量发展,新能源汽车下乡常态化推进、以旧换新政策优化升级,叠加L3级自动驾驶规模化试点落地,推动行业向智能化、电动化深度转型。

汽车电子作为智能化核心支撑,受益于智能驾驶、智能座舱、车路协同等技术普及,车载控制器、传感器、连接器等产品需求持续攀升,国产替代进程加速,为本土汽车电子企业提供广阔市场空间。

同时,汽车出口持续高增长,海外市场拓展为行业及相关企业带来新的增长动能,且AI与制造业深度融合,推动汽车电子技术迭代升级。

当前行业发展仍面临较为突出的挑战,国内汽车市场竞争格局日趋激烈,行业竞争态势仍处于优化调整阶段,产业链盈利水平受到一定影响。

汽车电子领域在核心元器件供应、技术创新投入等方面仍存在一定压力,同时数据安全、网络安全等领域监管要求持续提升,对企业合规运营提出更高要求。

此外,国际贸易环境变化、海外市场拓展等因素,也给行业全球化布局带来一定不确定性。

综合来看,2026年行业发展机遇与挑战并存,技术创新与产业链供应链安全稳定将成为推动行业高质量发展的重要方向。

（二）公司发展战略公司立足汽车智能核心电子产业赛道,以“技术引领、产业深耕、开拓新局”为战略导向,聚焦产品线规模化升级、产业链垂直整合深化、新兴产业前瞻布局三大核心任务,同步推进组织与数字化变革,持续构筑可持续竞争优势,赋能企业长期高质量发展,向全球化汽车部件领军企业稳步迈进。

一是锚定规模与效益双提升战略,深化产品线规模化与产业链垂直整合。

公司深耕汽车智能核心电子领域多年,以技术筑基,构建起覆盖芯片开发、软件算法、材料工艺的全链条核心技术体系,为产品在细分赛道构筑起不可替代的竞争壁垒。

立足战略层面深化产业链垂直整合,打通核心部件关键环节、提升核心部件自制率,实现产品品质、开发效率与成本管控的协同优化,推动业务版图扩容、收入结构提质,以规模效应驱动盈利能力持续跃升,强化品牌核心影响力,夯实头部标杆客户合作基础,筑牢主业发展根基。

二是立足长远发展战略,依托核心能力前瞻布局新兴产业,培育增长新动能。

抢抓人工智能产业发展风口,充分发挥公司技术积淀、技术同源性及车规级制造经验的核心优势,以“高技术壁垒、长生命周期、强盈利能力”为战略筛选标准,重点布局具身智能等前沿领域,前瞻性培育第二增长曲线,为公司长期战略发展注入持续动力,抢占未来产业竞争制高点。

同时,以战略变革赋能管理升级,持续推进流程与组织优化、加速数字化转型落地,全方位提升企业运营管理效能,凝心聚力向“全球客户首选的汽车部件服务商”这一战略目标稳步迈进,彰显企业全球化发展格局。

（三）2026年度重点经营计划1、经营层面：深耕主业协同发力,积极培育业务新增长点2026年,公司立足汽车智能核心电子主业,以技术研发为核心、产业链垂直整合为支撑,推动各事业部深耕细作、协同发力,持续扩充产品矩阵、提升生产效能,同时紧跟行业发展趋势,依托自身技术与产业链协同优势,积极挖掘新业务增长点,全力推动公司经营高质量发展,夯实行业竞争力。

云睿事业部：产品升级带动量价齐升,加速进口替代进程。

聚焦雨刮系统领域,确立“量价齐升”核心战略,更进一步强化AI模型+仿真的底层开发能力,推动产品实现从单一刮臂刮片向机械与电子式雨刮系统的全面升级。

产品升级不仅显著提升了单品价值量,更精准匹配了下游客户对产品一致性、稳定性的高品质需求；同时,依托自主正向设计与开发技术优势,大幅提升产品开发效率与产品稳定性,结合规模化发展优势,进一步释放产业链垂直整合效能,持续提升生产制造效率、优化成本控制水平,凭借突出的产品质量、服务优势及成本竞争力,加速推进雨刮系统领域进口替代进程,推动海内外市场份额快速提升,持续强化细分赛道领先地位。

云泰事业部：发挥工艺沉淀优势,双轮驱动拓展新兴领域增长空间。

在现有模具设计与开发、机械加工、注塑冲压、非标自动化设计组装、产品测试等全流程服务能力的坚实基础上,加速新产品布局与产品矩阵完善,重点构建涵盖新能源充电枪、高压连接器、储能连接器、高压线束及精密注塑的协同发展产品体系。

依托自主正向开发、全产业链垂直整合、全方位质量管控及创新客户服务四大核心竞争优势,逐步突破头部系统供应商合作壁垒,持续积累终端车企客户应用经验,提升市场渗透率；同时抢抓低空经济产业发展战略窗口期,布局“汽车+低空经济”双轮驱动发展格局,重点提升小型化、高功率密度、高可靠性产品的研发与量产能力,完善全场景驱动电机核心部件产业布局,持续探索将现有“连接器”能力在AI基础设施相关领域的应用,培育新的增长极。

正芯事业部：强化技术创新,对标全球行业标杆,实现细分领域突破。

以技术创新赋能产品竞争力,依托在芯片开发领域运用国际首创的“化学蚀刻法”消除切割应力,大幅提升产品可靠性；同时自主研发非标自动化生产设备,持续提高自动化生产水平,有效提升人均效能。

凭借过硬的产品品质,精准对标全球头部客户需求,持续提升市场份额,逐步实现细分领域的国产替代与市场突破。

芯鸿事业部：聚焦两大核心业务板块,协同发力、稳步推进。

控制器业务方面,2026年将重点提升PCBA（印刷电路板组装件）模块的智能化升级与集成化迭代,强化核心硬件集成效能,持续夯实技术基础,为未来拓展域控制器相关业务、抢占高端市场奠定坚实根基；传感器业务方面,依托陶瓷材料、软件设计、硬件设计及结构设计四大核心研发能力,持续推进多品类气体检测传感器布局,并重点依托高温共烧技术持续做深在陶瓷材料领域的竞争壁垒,开始探索新应用。

其中,氮氧传感器经过多年产品开发与验证测试,已具备成熟的产业化能力,今年将重点发力国内前装配套市场及海外售后市场开发,同时充分发挥现有客户资源优势,加速新产品对接测试与产品验证,推动传感器业务规模化、市场化发展。

云意事业部：巩固业务优势和市场地位,筑牢公司发展基本盘。

深耕智能电源控制器领域,凭借多年技术积淀形成的深厚技术优势、显著的成本管控优势及稳固的客户群体,筑牢公司经营发展的基本盘。

持续深化核心主控芯片技术升级,借助与上下游企业的深度协同研发及规模化采购优势,进一步强化技术壁垒、提升成本竞争力,持续守住核心业务阵地,助力公司实现持续、稳定、健康发展,为其他事业部发展提供坚实支撑。

具身智能领域机会拓展：依托核心优势,布局机器人赛道培育新动能。

公司将具身智能领域作为重点战略发力方向,高度重视该领域的布局规划与发展机遇。

依托汽车与机器人在结构设计、制造工艺等领域的技术同源性,公司立足自身核心能力圈精准挖掘业务切入点,充分发挥在汽车电子领域长期积淀的高品质管控、高效开发响应等核心竞争力,以现有合作车企客户为依托,凭借车规级控制器、编码器产品的技术优势,初步完成旋转关节模组产品布局,成功跻身机器人关键部件赛道,实现该领域的突破性切入。

为进一步夯实技术壁垒、强化核心竞争力,公司全面推进底层核心硬件的研发与产业化落地：传感与控制端,源自汽车应用场景的高精度电感式编码器、高频高效的氮化镓（GaN）驱动器已完成首版开发,正加速推进“驱编一体化”深度集成,提升核心控制模块的集成效能与运行稳定性；动力执行端,公司将联合高校开展轴向磁通电机协同研发,力争突破关节物理空间约束,推动核心部件走向极致轻量化、小型化与高效化升级。

后续,公司将持续深化与现有车企客户的合作深度,挖掘多维度协同业务机会；同时积极拓展具身智能领域本体整机厂资源,主动探寻多元化合作模式,力争达成联合开发共识,提供更具差异化优势与核心竞争力的产品。

报告期内,该部分业务暂未实现营业收入,但公司高度重视相关产业发展机遇,持续深化具身智能领域战略布局,推进技术迭代与产品升级。

2、深化精益数字化融合,筑牢成本与效率竞争优势随着公司业务规模的不断扩大,为进一步优化生产运营体系、提升核心运营效能,2026年公司将全面引入丹纳赫精益管理（DBS）理念及方法,结合汽车电子制造高精度、高可靠性的行业特性,制定专项精益管理工作计划,聚焦生产运营效率与人效提升,推动管理模式向精细化、标准化、高效化转型。

具体将围绕全价值链流程优化,梳理生产、研发、供应链等全流程冗余环节,消除非增值活动,打破部门协同壁垒,实现流程闭环管理。

同步将精益管理与数字化深度融合,通过精细化调度与精准需求预测,盘活存量资产、减少库存占用,多措并举提升生产运营效率与人效水平,降低运营成本,强化公司在汽车电子制造领域的成本与效率优势,为公司高质量发展提供坚实支撑。

客户服务数字化升级方面,重点推进CRM客户管理系统迭代升级,实现客户全生命周期精细化管控、客户需求精准挖掘及销售流程标准化规范,持续提升客户服务质量与客户粘性,为市场拓展提供有力支撑。

供应链数字化深化方面,围绕SAP、SRM、WMS、MES等核心供应链系统,实现全公司供应链环节数字化管控,进一步打通供应链各节点数据壁垒,提升供应链协同效能与精益制造水平。

同时,为精准量化供应链管理成效,公司将上线数据分析平台、构建可视化管理面板,实现供应链数据实时监控、精准分析与高效决策,推动供应链管理提质增效、降本减耗。

信息安全保障方面,伴随各项数字化系统的持续上线与落地实施,公司高度重视信息安全管理工作,2026年将重点推进信息安全管理能力建设,完善信息安全管控体系、强化数据安全防护力度、规范信息安全操作流程,为公司核心数据安全、业务系统稳定运行及合规经营筑牢安全防线。

综上,2026年公司将持续聚焦数字化转型与流程体系优化,通过供应链系统全覆盖、数据分析赋能、核心业务系统迭代升级及信息安全能力提升,着力破解运营管理痛点、全面提升运营效能、强化风险防控能力,持续夯实公司高质量发展的流程与效率基础,为实现长远战略目标提供坚实支撑。

3、数字化赋能人才梯队建设,持续优化人才激励机制2026年,公司将高度重视人才梯队建设,围绕“引才、育才、留才、用才”全流程发力,结合公司发展战略与业务需求,持续完善人才培养与激励体系,为公司高质量发展提供坚实人才保障。

公司将引入外部专家老师开展咨询辅导工作,借助外部专业力量优化人才培养体系、提升人才培养质量,助力核心人才能力提升；同时充分运用HR人力资源管理系统,实现人才管理的数字化、规范化,精准对接人才需求与业务发展,提升人才管理效率。

此外,各业务岗位将全面梳理自身能力模块矩阵,明确岗位能力要求与提升方向,加速人才培养进程,推动人才能力与岗位需求精准匹配。

通过价值创造导向实施员工持股计划,精准遴选核心骨干员工,将员工利益与公司长远发展深度绑定,充分激发全员创新动力与工作积极性,形成“价值共创、利益共享、风险共担”的良性循环,进一步完善人才激励体系,筑牢公司高质量发展的人才根基。