中际旭创 300308

公司主营业务为高端光通信收发模块的研发、生产及销售,产品服务于云计算数据中心、数据通信、5G无线网络、电信传输和固网接入等领域的国内外客户。

公司注重技术研发,并推动产品向高速率、小型化、低功耗、低成本方向发展,为云数据中心客户提供100G、200G、400G、800G和1.6T的高速光模块,为电信设备商客户提供5G前传、中传和回传光模块,应用于城域网、骨干网和核心网传输光模块以及应用于固网FTTX光纤接入的光器件等高端整体解决方案,在行业内保持了出货量和市场份额的领先优势。

（二）经营模式1、采购模式公司生产的高速光通信模块产品所需原材料主要包括光器件、集成电路芯片以及结构件等,高速光模块产品生产的能源消耗主要为电力。

为保证生产光通信模块的质量,公司在原材料采购环节制定了严格的供应商选择及采购控制程序。

具体来说,供应商的选择包括新供应商遴选、合格供应商的管理两个方面,采购控制程序主要包括采购计划、采购跟踪以及验收入库等主要流程。

2、生产模式光通信模块作为非终端产品,主要为下游客户提供零件,产品具有一定的标准性,可以进行批量生产。

对于下游客户的某些定制化要求,公司也能提供个性化的产品设计及制造。

在生产模式上,公司主要是采取“以销定产”的生产模式,公司的生产会根据下游客户的订单由计划部门做出安排,主要的生产流程包括生产计划编制、生产计划执行调整及追踪、物料追踪等。

3、销售模式高速光通信模块产品技术集成度较高,作为下游产品的核心零部件,对下游产品的性能起到至关重要的作用,因而,下游客户往往倾向于与上游厂商建立直接、稳定的合作关系。

销售模式包括直接销售和代理销售,但以直接销售模式为主,即直接面向下游客户进行技术和产品推介、签订合同并交付、提供售后技术支持与服务。

在客户开拓上,作为供应商公司通常需要通过客户的供应商认证和产品代码认证程序,即公司满足相应的资质认证、客户的实地考察等程序,成为下游客户的合格供应商,并在此基础上,使公司的相应产品获得客户的产品代码认证。

公司的光模块产品以技术优良、性能稳定、供应可靠等特性获得了下游客户的认可,与全球领先的云数据中心客户和国内外主流通信设备厂商形成了长期稳定的合作关系。

4、研发模式公司设有光电技术部、产品开发部、项目运营部和综合管理部,每个部门又下设若干研究组/工作室,共同构建了完善的技术平台和产品线,为公司提供了较强的自主创新能力。

公司研发部门以良好的待遇和优质的条件吸引人才进行新技术的共同研发,并通过参加委外培训、学历教育等培训工作,提升了公司的管理、销售、工艺技术及产品研发人员的管理水平和知识素养。

在公司爱才、培才、用才的用人机制激励下,公司员工的工作积极性和创新动能被充分激发。

他们通过自主研制新工艺、开发新产品,改进了产品质量,降低了生产成本,提高了公司的盈利能力,进而满足了公司生产经营的需要,在各类产品研发生产方面拥有多项核心技术。

为保持公司核心竞争力,避免技术流失,公司采取了严密的技术保护措施,并在实践中取得了良好效果。

1、产品或业务适用的关键技术或性能指标情况传输速率是指理论上能达到的最高传输速率,即每秒钟传送的数据量大小,以bps（比特/秒）为单位。

公司产品传输速率主要为100G/200G/400G/800G/1.6T,报告期内未发生重大变化,未对公司业务产生重大影响。

变化情况1、概述报告期内,公司实现营业收入382.40亿元,同比增长60.25%；实现营业利润135.97亿元,同比增加124.74%；归属于上市公司股东的净利润107.97亿元,同比增加108.78%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润107.10亿元,同比增加111.31%；经营活动产生的现金流量净额108.96亿元,同比增加244.31%。

截至2025年末,公司总资产452.89亿元,与上年度末相比增加56.89%；总负债136.68亿元,与上年度末相比增长59.42%；净资产316.21亿元,与上年度末相比增加55.82%；资产负债率30.18%。

报告期内,受益于终端客户对算力基础设施的强劲投入,公司产品出货较快增长,其中高速光模块占比持续提高,且随着产品方案不断优化、运营效率继续提升,公司营业收入与净利润均较去年同期实现较大增长。

报告期内,随着“铜陵旭创高端光模块产业园三期项目”实施完毕,公司2021年向特定对象发行股票所有项目均已结项,这将有利于进一步提升公司高端产品产能,为保障客户在高端光模块技术迭代和规模上量、保持公司在行业内的竞争优势奠定坚实的基础。

报告期内,公司于2025年2月21日召开2025年第一次临时股东会,审议通过了《关于变更公司回购股份用途并注销的议案》,公司将回购专用证券账户中持有的16,465,985股公司股份用途由“实施员工持股计划或股权激励计划”变更为“用于注销并减少注册资本”,经中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司确认,本次注销的回购股份于2025年3月5日注销完成。

报告期内,公司召开第五届董事会第十九次会议和2025年第二次临时股东会分别审议通过了《中际旭创第四期限制性股票激励计划（草案）》等相关议案,并于2025年4月28日召开第五届董事会第二十一次会议审议通过了《关于向第四期限制性股票激励计划激励对象首次授予限制性股票的议案》,确定2025年4月29日为授予日,以54.00元/股的授予价格向752名激励对象授予888.00万股限制性股票,本次授予有利于公司建立和完善劳动者与所有者的利益共享机制,实现公司、股东和员工利益的一致性。

报告期内,公司召开第五届董事会第二十六次会议和2025年第四次临时股东会分别审议通过了《关于控股孙公司增资暨关联交易的议案》,为满足海外业务拓展及生产运营的资金需求,优化公司资产负债结构,持续推进公司国际化战略,为长远发展奠定坚实基础,公司及新股东PlatinumOrchidB2018RSCLimited（阿布扎比投资局间接持股的全资下属平台）、DaxueInvestmentsPte.Ltd.（淡马锡间接持股的全资下属企业）、TrueLightInvestmentsPPte.Ltd.（淡马锡间接全资持有的独立子公司）拟合计出资5.17亿美元对公司控股孙公司TeraHopPte.Ltd.进行增资,合计认购TeraHop16,089,272股普通股。

本次增资完成后,公司合计持有Terahop股权比例仍为67.71%,较本次增资前保持一致。

（一）公司发展战略在未来的经营发展中,公司将利用现有优势资源持续发展高速光通信收发模块业务,充分发挥管理团队跨业务领域的经营管理优势,提升公司经营业绩,实现上市公司股东价值最大化。

此外,公司还将积极推进产业经营与资本经营相结合的发展战略,利用上市公司平台,发挥资本市场的并购、融资功能,打造新的盈利增长点,实现公司的可持续发展。

公司将持续专注于AI数据中心等核心市场,进一步加大1.6T、3.2T及以上高速率光模块、硅光、相干等核心产品或技术的投入与研究,积极推动下一代光互连技术的发展。

同时,公司还将抓住有利经营环境带来的战略机遇,在保持现有行业地位的同时,加快产业链纵向与横向的投资布局,致力于成为具有国际影响力和领先水平的光互连综合解决方案提供商。

（二）2026年度工作计划1、继续加大1.6T、800G等高端产品的交付能力和出货量,进一步巩固提升公司在海外市场的先发优势、营业收入和市场份额。

2、持续推进公司国际化战略,全面满足海外重点客户的海外批量供货能力；同时积极优化供应链的稳定性与灵活性,提升公司应对风险事件的能力和水平。

3、持续增强研发投入,推进高速光模块产品迭代,确保公司能在光模块快速迭代的趋势中保持技术领先与持续竞争力。

同时将加大对下一代光互连技术的研发力度,推动光互连解决方案全面升级,筑牢核心技术护城河,持续巩固公司在全球光通信产业变革中的引领者地位。

4、结合AI数据中心及光模块上下游产业链发展趋势,持续深化战略拓展、投资布局和业务整合,积极培育新的业务增长点,提升公司的综合竞争力与抗风险能力。