航新科技 300424

(一)公司主营业务航新科技自成立以来一直秉承“担当有为,精细致胜”的精神和“以科技护航,为梦想创新”的核心价值观,以“航空报国”为使命,聚焦航空领域,围绕着“保障飞行安全”主线,为用户提供提升飞机安全性和保障性的产品及服务。

公司坚持走自主研发之路,注重沟通、协作和团队精神,不断进行技术创新、管理创新、服务创新,为客户、股东和社会持续创造价值,实现“航空科技服务,保障飞行安全”的价值体现,创建航空科技领域的卓越企业。

经过长期的技术积累和不断创新,航新科技业务已覆盖设备研制及保障、航空维修及服务两大领域。

设备研制及保障业务领域:主要涵盖机载设备研制、检测设备研制、飞机加改装业务、大数据业务、传感器业务;航空维修及服务业务领域:主要涵盖部附件维修保障、整机维修保障(包括基地维修、航线维护、飞机内饰改装和飞机喷涂)、航空资产管理业务。

近年来,市场从主要集中在中国及东南亚扩展到欧洲、中东、北非等更广阔的全球市场。

未来公司将继续深耕航空领域,致力于航空装备重点领域的突破,加快健康监测、智能维护系统等综合集成技术应用,将公司打造成为业务覆盖全球的航空服务及装备综合保障服务商。

报告期内公司的主营业务并未发生重大变化。

(二)主要产品及其用途机载设备研制:公司研制生产的机载设备及系统主要包含飞行参数及语音记录系统、综合数据采集与信息处理系统、直升机完好性与使用监测系统(HUMS)、装备健康管理系统(PHM)、发动机健康管理系统(EHM)、数据打印机、实时监控管理组件(RTMU)、无线快速存取记录器(WQAR)等。

目前应用于国内多种型号的直升机、固定翼飞机及发动机,其主要销售客户为国内主要飞机总装单位及其他飞机使用单位。

检测设备研制:公司研制生产的测试设备主要包括综合测试设备(ATE)、便携式检测设备、通用小型检测仪、STAR系列合成仪器、民用航空自动测试设备、VR/AR应用业务,以及软件产品、特种维修辅件和工装夹具业务等其他自动测试相关产品。

航新科技采用基于航空应用的合成仪器技术、基于ATML标准并兼容ATLAS软件平台技术、基于IEEE-1232标准的故障诊断技术、“基础+专业”的通用化硬件平台技术、互联互通的模块化设计技术,构建了具有灵活扩展、裁剪重构能力的开放式体系架构的通用自动测试平台,可实现我国各机种、各机型通用化测试保障目标。

飞机加改装业务:公司可为用户提供涵盖飞行参数记录系统、防撞雷达、气象雷达、多普勒系统、数据链及飞机客舱等加改装工程全套解决方案,具有多种机型、多种机载设备等成功加改装经验。

大数据业务:公司基于航空数据的使用管理和综合保障业务为核心,以在研项目为基点,重点进行飞行数据的二次开发,构建并积累模型库、算法库、软件模块库,逐步形成系统(平台)开发能力。

构建航空大数据产业链,形成从使用数据获取、建模分析、数据处理的链条能力,能够逐步形成面向数据分析的产品;形成基于数据的飞机维护使用决策支持系统成熟产品,构建大数据解决方案和信息产品服务体系,实现各类基础数据融合,形成模块化的软件功能产品。

传感器业务:公司研制完成高温类振动传感器、高温类动态压力传感器、小尺寸轻量化的模态类振动传感器、复杂环境抗辐射类振动传感器、位移传感器、转速传感器等系列产品。

在设备健康管理领域实现了对标国外产品的国产化替代工作,已开始应用到航空、船舶、轨道交通、工业等领域。

部附件维修保障:具备2,500多项航空电子项目、超过3,000项航空机械项目、近34,000个件号的维修能力;维修能力涵盖各主要机型和各种部附件。

整机维修保障:包括基地维修、航线维护、飞机内饰改装和飞机喷涂等。

目前拥有4条维修服务线和1条飞机涂装服务线,可同时满足5架窄体飞机的基地维修需求,主要维修机型A320系列和B737系列等;航线维护站主要分布在欧洲和非洲地区,可提供7×24小时不间断维护服务及部附件更换;可对飞机进行全方位的涂装设计和涂装及客舱内饰翻新与维修。

航空资产管理可进行飞机或发动机购置租赁和销售、飞机拆解、飞机退租管理及航材管理等。

(三)公司经营模式作为一家国内专注于航空机载设备综合运营保障服务商,持续致力于开发满足用户需要的产品及解决方案,打造敏捷保障系统、构建飞机综合诊断技术+数据服务产品生态圈,努力将公司打造成集航空机载设备研制、航空机载设备维修、检测设备研制等业务为一体的航空技术解决方案综合提供商。

公司集研发设计、生产制造、销售、服务为一体,以品牌为根本、技术为核心、服务为基础的经营模式,向客户提供优质的机载设备、检测设备,或向客户提供飞机加改装服务、飞机及部附件维修及航空资产管理服务并收取费用。

设备研制业务的收入主要有两个来源:一是来源于产品量产、配装所带来的收益;二是来源于项目科研经费。

加改装业务主要依托于公司机载设备的配装,同时也承接客户的其他加改装任务,以人工智能、智慧综保和信息化系统为重点业务方向,向其他业务领域拓展。

飞机及部附件维修、航空资产管理服务业务是通过向客户提供高质量的维修服务及高性价比的航空资产租赁、销售等服务获取收益。

(四)市场地位在机载设备研制方面,公司是国内领先的飞行参数记录系统及首家装机鉴定的直升机完好性与使用监测系统(HUMS)供应商,基于HUMS研究技术成果,结合工程应用经验成功拓展装备健康管理与预测系统和发动机健康管理等健康管理领域的机载设备。

公司部分产品已成为国内飞机部附件重要供应来源之一,产品具备可靠性高、通用性强等特点,并具有核心的知识产权,具备较高的市场地位、占有较高的市场份额。

在检测设备研制方面,公司是国内交付数量最多、使用用户最多、保障水平最高的测试设备生产研制企业之一,公司是最早进入该行业的公司之一,技术领先,在市场上占据主导地位。

在航空维修及服务业务方面,公司在广州、上海、天津、哈尔滨、成都、南昌、香港、欧洲、非洲均有布局;维修能力涵盖各主要机型和各种部附件,专业覆盖面广,在国内民营独立第三方维修企业中,市场占有率高,在欧洲、非洲、东南亚第三方维修行业中有较强的市场影响力。

(五)主要的业绩驱动因素等发生的主要变化情况1.设备研制与保障业务:随着全球经济的不断发展以及前沿技术的广泛应用,航空设备研制与保障业务客户的需求不断提升且技术迭代速度加快,各主机用户加快各型设备的研制、生产和交付要求。

公司在设备研制和保障业务领域原有业务的基础上,积极拓展相关领域的客户,在项目获取和技术积累上取得较好成绩。

另外由于客户对于大型航空综合保障设备新需求减少,对公司综合保障设备收入造成不利影响。

国产支线飞机C909已实现规模化、国际化商业运营,国产窄体干线飞机C919全面进入规模化投运新阶段;国产宽体机C929项目按计划稳步推进,我国大飞机战略正从示范运营转向规模化落地、体系化发展。

这一战略的实施,不仅彰显了国家航空工业的实力,也为民航机载设备的研发注入了新的活力。

在此背景下,公司在国产飞机部附件研制生产方面取得良好进展。

2.航空维修及服务业务:国际航空运输协会(IATA)发布的2025年全球航空业盈利预期显示,2025年,航空业总收入达1.007万亿美元,比2024年增长4.4%,行业收入首次突破一万亿美元大关。

预测,2026年全行业收入1.054万亿美元,同比增长4.5%。

行业营业预计为728亿美元,旅客运输量预计将继续创历史新高,达到52亿人次。

中国民用航空局(CAAC)数据显示,2025年,全年完成运输总周转量1640.8亿吨公里、旅客运输量7.7亿人次、货邮运输量1017.2万吨,同比分别增长10.5%、5.5%、13.3%,其中国际航班恢复至2019年90%以上,国际旅客运输量同比增长21.6%。

完成运输飞行1455.1万小时、554.7万架次,在飞行量同比增长5.3%的同时,运输航空征候万时率同比下降5.9%。

在航班量同比增长4.7%的情况下,航班正常率超过90%,千万级机场近机位靠桥率达85.8%。

加快基础设施建设,带动行业完成固定资产投资1200亿元。

总的来看,民航行业运输生产呈现恢复稳健、运行安全、竞争有序的良好局面。

境内外民航行业的恢复,带动公司航空维修及服务业务量的增加,对公司业务发展产生积极影响。

本报告期内,公司围绕董事会制定的各项战略规划,全力落实2025年制定的经营目标,公司管理层秉持“公正、担当、创新、专注、协作、服务”的理念,积极整合资源,推动公司稳步向前发展。

报告期内,公司营业收入175,675.96万元,比上年同期增加3.16%;归属于上市公司股东的净利润-4,509.87万元,较上年同期减亏52.72%。

主要业绩变动原因如下:(1)设备研制与保障业务:2025年各主机用户按计划积极推进各型设备的研制、生产和交付,批产机载设备和测试设备交付数量及收入与同期相当。

测试保障类项目主要通过竞标方式承揽,近年来受市场竞争日趋激烈、国产化替代要求不断提高等多重因素叠加影响,相关项目毛利率呈现一定下降趋势。

同时由于特殊客户回款政策影响,公司按准则要求计提应收减值准备,影响公司本期利润。

(2)航空维修及服务业务:根据中国民航局及国际航空运输协会发布的2025年民航业的相关数据可知,2025年,境内民航行业运输生产呈现总量增长、结构优化、韧性增强的良好局面,带动境内子公司航空维修及服务业务量的增加,为公司报告期内净利润产生积极贡献;境外子公司MMRO受益于境外航空产业快速发展,MMRO的核心业务中大修业务订单和产能较为饱和,航线维修业务拓展顺利,对公司利润产生积极影响。

业务层面,在航空机载设备研制领域,公司按计划要求完成承研的各型固定翼大飞机、直升机、无人机配套机载设备研制任务,进一步提升公司在机载设备及其配套产品的市场竞争力和市场占有率;在自动测试设备研制领域,完成公司承担的各项自动测试系统、便携维修检测设备、航空无线电综合检测仪研制任务,其中测试性验证技术实现突破,为后续拓展测试性验证产品新领域奠定基础;在航空发动机健康管理方面,完成公司承研的多项发动机健康管理产品研制任务,并进一步发展各项航空动力平台健康管理技术。

公司围绕发动机健康管理业务方向拓展效果显现,实现某型航空发动机健康管理设备市场突破,相关项目也在逐步落地,形成系列产品的市场销售能力;在无人机配套机载设备研制领域,以飞行数据采集、传感器技术和机电管理技术为基础,健康管理技术为牵引,发展无人机健康检测综合管理技术,实现了公司无人机机载设备研制领域新突破,为后续持续稳定发展奠定基础。

随着我国的大飞机战略逐步落地,不仅彰显了国家航空工业的实力,也为机载设备的研发注入了新的活力。

在此背景下,公司在国产飞机部附件研制生产方面取得了良好进展。

公司研制的C909数据打印机已成功进入商飞装机清单,实现批量交付。

实时监控管理组件(RTMU)、无线快速存取记录器(WQAR)等关键机载设备已完成适航审定,实现批量交付与装机运营,产品可适配商飞、空客、波音多系列机型。

在航空维修及服务领域,公司利用自身深耕民机维修领域多年积累的行业优势,持续加深与OEM的合作,保障了采购供应链的顺畅。

内部管理方面,航新科技贯彻精细化管理战略,持续推进绩效管理、人员综合评估与改善、人力资源优化与提升等管理措施;组织架构持续优化;办公自动化及信息化管理进一步加强;风险管控机制进一步完善;成本管控、保密工作持续加强。

企业文化方面,航新科技积极践行企业文化,秉承“以科技护航,为梦想创新”的核心价值观。

在员工职业发展管理方面,为员工打造健康的职业发展通道,努力把航新科技打造成让社会尊敬的企业,实现员工美好的生活。

1.行业竞争格局和发展趋势当前,全球航空业持续复苏,国内民用航空业进入高质量发展新阶段,多重政策红利叠加市场需求升级,为公司业务发展创造了广阔空间。

从政策层面看,我国持续推进“一带一路”建设、京津冀协同发展、长江经济带、粤港澳大湾区、国内国际双循环等经济发展战略和实施民航强国战略与大飞机战略,为我国民用航空业的发展带来稳定的政策预期。

低空经济领域政策持续加码,自2021年2月写入《国家综合立体交通网规划纲要》,2024年首次纳入政府工作报告,2025、2026年连续提及且定位从“新兴产业”升级为“新兴支柱产业”,标志着低空经济正式进入规模化、产业化、市场化关键发展阶段;加之2024年初工业和信息化部、科学技术部、财政部、中国民用航空局联合印发《通用航空装备创新应用实施方案(2024-2030年)》,明确提出到2030年推动低空经济形成万亿级市场规模,2026年2月工信部等五部门又发布相关实施意见,推进低空基础设施建设与技术融合,多维度赋能行业发展,推动低空经济成为新质生产力重要引擎与国民经济新增长点。

从行业发展来看,中国民航局2024年2月9日发布的《新时代新征程谱写交通强国建设民航新篇章行动纲要》明确提出,到2035年建成航空运输强国,2026年全国民航工作会议进一步部署“十五五”开局重点任务,推动民航发展实现质的有效提升和量的合理增长,加快培育民航领域新质生产力。

市场需求方面,根据空客发布的全球航空服务市场预测报告,中国民用航空服务市场价值将从2024年的230亿美元增长至2043年的610亿美元,实现近三倍增长;到2043年,中国在役机队将达到11160架,其中新交付客机和货机将达9520架,占同期全球总需求的20%以上,用于替换现有机队的新飞机比例将达到26%。

同时,2025年我国民航旅客运输量达7.7亿人次,航空总人口超5亿,成为全球第一航空人口大国,国际航班恢复至2019年90%以上,民航市场的持续繁荣将直接带动航空设备研发、测试、维修及航材保障等细分领域需求增长,为公司核心业务拓展提供坚实市场基础。

此外,国产大飞机C909已实现规模化、国际化商业运营,C919全面进入规模化投运新阶段,C929项目稳步推进,大飞机战略的深入落地将持续释放国产航空装备配套需求,为公司业务升级带来新机遇。

2.公司发展战略航新科技以航空科技服务,保障飞行安全,打造敏捷保障系统、构建飞机综合诊断技术+数据服务产品生态圈,以机载设备研发与制造、测试设备研发与制造、航空维修与航材保障、飞机系统加改装、数据分析应用与服务为主业。

深耕行业三十余年,积累了深厚的数据、技术与经验优势,逐步形成具有航新特色的自主式一体化保障模式,在飞机健康管理体系建设和维修综合保障体系建设中确立重要地位,并持续向低空经济、国产大飞机配套等相关领域拓展,助力航空领域新质生产力培育,践行产业报国使命。

3.经营计划航新科技2026年总体发展思路是:抓好管理能力提升,不断强化精细化管理,提升现金流管理水平,促进公司健康发展。

经营管理中,着重梳理企业管理链、优化企业业务链、打造企业价值链、强化工作监督和落实、防范、杜绝系统风险、创造核心竞争力,进而加速推进企业战略目标的实施。

航新科技全体人员一如既往地满怀激情、团结拼搏,进一步提升产品质量、提高服务品质,主动挖掘和积极满足客户需求,提供客户支持,帮助客户提升效率;持续增强自主创新能力,打造优秀的技术开发、维修管理团队;进一步强化绩效考核制度,打造健康的员工职业发展通道;在企业文化和品牌建设方面加大推广力度,塑造健康、积极的航新文化。

为完成上述经营计划,将重点做好以下工作:a)全面完成董事会制定的2026年经营目标。

b)市场营销方面:根据公司战略规划,持续维护现有客户的良好合作关系,扎实推进市场开拓工作,探索新形势下市场营销的新理念、新模式和新举措,强化产品定位和市场细分,优化和完善市场布局,整合服务资源,推动公司市场营销变革,建设可持续发展的市场营销体系。

针对不同航空公司的需求,策划和实施契合性更高的服务方式,推动市场营销精细化管理,以实现航空维修及服务市场的持续健康增长。

在国家推进产业融合的战略环境下,加强产品策划和竞标能力建设,夯实技术优势产品的市场地位。

根据产品策划调研的潜在需求客户情况,针对新产品研制成果,制订每个客户的营销方案和计划,缩短产品实现到推广应用的时间,为客户提供更有效的服务。

c)产品研发方面:在公司战略方针指导下,全力推进新产品的研发进程,形成多元化的产品线布局,集中优势资源对核心技术进行攻关。

依托各大航空装备研究厂所及院校的合作平台,保持现有优势的基础,在飞机安全性体系和综合保障领域,部分技术的开发和应用力争达到业内领先水平;加快推进通用基础、前沿技术研究,开展新一代飞参和综合数据采集系统研制,持续推动HUMS功能扩展及应用推广,逐步优化产品线,提升产品核心竞争力;基于传统产品,完善大、中、小、手持等全形态测试设备产品线,基于故障诊断、测试性研究以及算法、软件设计的技术积淀,开发PHM、故障诊断的软件产品;推进民用航空PMA取证及打印机、RTMU、WQAR等项目研发。

d)航空维修及服务业务方面:提升市场的开拓创新和精细化管理能力,推动精品项目形成新的业务增长点;进一步加快新机型的能力开发及关键项目深度维修能力开发;重点完善精品项目的深度修理能力;丰富PMA产品和航空零件产品种类,实现与维修业务的协同;强化与OEM、MRO集成服务商及库存商开展业务合作,进一步扩大OEM合作范围;e)财务管理方面:进一步推进信息化管理,完善各项财务管理制度,加强内控管理,做好成本管控与风险管理工作。

f)人力资源管理方面:完善人力资源制度建设,优化绩效与薪酬激励制度,建立以需求导向、订制化的培训体系,进一步开展企业文化核心价值观行为塑造,加强高层次人才选拔与培养,推进职业经理人团队建设,持续优化人员结构。

g)供应链方面:强化竞争性采购制度执行,有效降低项目成本及减少公司经营风险。

实现采购资金集中管理、统一调配,优化物资集中采购管理体系,培育和增强大宗物资采购能力。

优化供应链条,挖掘降低采购成本的空间,实现持续采购成本优化。

h)子公司管理方面:推动深化结构治理,促进创新,进一步激发企业活力,通过整合市场资源,提升市场管控能力及工作效率,进一步加强市场与研发维修协同能力,确保信息及时通畅。

i)投资管理方面:围绕公司航空业务为核心,建立完善的投资管理体系,不断提升优良标的挖掘、资源整合和投后管理的能力,打造一支优秀的投资管理团队,持续加强已完成各项投资项目的投后整合,积累投资并购经验,整合产业链,形成产业链竞争优势。

j)现金流管理方面:公司将进一步强化资金统筹管控,加大应收账款清收力度,优化资金支付安排,严控非必要成本支出。

同时加强与金融机构、供应商沟通协作,通过小额快速定增筹集资金,必要时向控股股东寻求资金支持,优化债务结构;稳定核心业务发展,优化资产结构,拟适时通过履行相关审批程序(如需)推进子公司股权资产处置,实现资产变现,回笼资金;多措并举改善现金流状况,保障公司经营平稳运行,维护公司及全体股东的合法权益。