浩云科技 300448

1、主要业务公司是低代码智慧物联网数据平台、企业全域数字化赋能引擎与大数据运营服务提供商。

报告期内,公司将低代码、物联网平台、流媒体、大数据、专有领域大模型、云计算、边缘计算和人工智能、AI智能体、灵活燃料-智能燃烧、UWB高精准定位等多种技术作为公司的技术支撑体系,与公司持续研究的低代码平台、流媒体、大数据、专有领域大模型、UWB应用体系相结合,为客户提供以“企业AI智能体+低代码平台引擎+全域数字化技术”三位一体的技术架构为核心,辅以智慧物联网数据平台、智能感知终端、企业全域数字化赋能引擎为配套支撑,以大数据运营为服务手段,并将新一代煤电灵活性成套解决方案打造为业务增长极的多位一体的行业综合解决方案,广泛应用于金融物联、智慧高校、智慧能源和公共安全等行业领域。

2、主要产品及其用途（1）低代码开发平台工具传统软件开发方式,软件系统、软件平台等软件类产品需要通过开发人员编写代码开发形成,将产生较高的人力成本及时间成本。

公司的低代码平台是一个零代码/低代码的平台,通过很少代码或者几乎不用编写代码就可以实现快速建立应用开发、配置和部署,是实现平台高效开发的工具平台。

公司的低代码开发平台已通过了中国信息通信研究院低代码通用能力以及信息技术创新评测。

公司的低代码平台技术以模型驱动为核心,支持直观的拖拉拽界面,使得即使是复杂的数据流和业务逻辑也能轻松实现。

与此同时,开发、测试、生产运行环境的分离确保了高效率和安全性。

相较于传统的表单驱动低代码平台,公司的技术不仅能快速配置特定领域场景的页面,还能支持更复杂的页面设计和业务逻辑实现,以及高级数据处理。

公司在集成与兼容性平台提供了三种集成方式以连接和整合第三方系统：1）接口层级集成；2）数据库层级集成；3）利用RPA自动化工具从页面搬运数据进行集成；这些集成方式的灵活性确保了我们的平台能够无缝衔接现有的客户的利旧系统和业务流程,公司已经将常用的接口功能封装成了通用化组件,使用起来更加灵活。

凭借公司多年的物联网开发经验,我们的低代码平台结合了物模型引擎,从而拥有了连接各种物联网设备的能力。

这使得开发物联网应用变得更加直接和高效。

此外,平台支持项目的全生命周期管理,包括需求分析、设计、开发、测试、发布、升级和运维,实现了基于低代码平台的全闭环管理。

1）低代码生成引擎通过低代码平台实现自然语言交互到需求原型的转化,支持原型和产品设计图在平台上面完成,再通过次产物直接进行系统开发,大大提升了效率,数据模型、流程引擎、权限体系、工作台等核心模块均可以实现从原型到最终落地产物的无缝切换。

2）实时知识助手基于企业知识库构建的智能问答系统,覆盖技术文档、API手册、最佳实践等百万级语料。

开发者可通过对话方式获取组件推荐、异常排查、性能优化等实时指导,问题解决效率明显提升。

系统具备上下文理解能力,支持多轮对话式调试。

公司智能问数产品配合数字化系统,实现业务人员和非专业技术人员能够快速获取所需的业务数据指标和深度分析结果,实现"数据即问即答"的便捷体验。

（2）低代码智慧物联网数据平台AI+PaaS低代码智慧物联网数据平台实现了“物联网+业务大脑”技术融合,是业务操作系统下的物联网平台。

平台通过业务大脑可自由设定复杂策略和执行动作,实现了跨系统、跨应用的全自由联动。

这一创新使得我们能够高效地解决事前和事中的管理问题,并为自动化和智能化管理提供了坚实的基础,同时,平台支持多种云部署架构,针对客户需求,可按需支持公有云、私有云、混合云部署,部署方式灵活。

创新融合多模态大模型技术,构建视频结构化分析引擎,实现对安防监控的实时视频流解析,准确识别风险、及时告警、告警快速响应。

物联网平台除继承上述低代码开发特性外,还具备强物联网属性,拥有良好的兼容性,可接入众多品牌的软件平台和硬件终端。

目前平台在金融物联、智慧能源、智慧高校等行业有项目落地,并获得客户好评。

(3)企业全域数字化赋能引擎系列产品公司子公司以低代码平台+AI为核心技术架构,构建了具备全域数字化原生能力的企业级智能赋能引擎。

该引擎深度融合AI多模态技术体系,集成AI招聘助手、AI智能名片、智能问数、AI-OCR识别、AI知识库、AI智能客服、合同AI审核、标书AI审核、AI简历筛选、AI会议助手及AI微信助理等创新模块,形成覆盖战略决策、市场营销、经营分析、组织文化、金融财税、行政后勤、运营服务、生产制造、项目集成等领域的智能软件产品矩阵。

基于底层数据原生,通过多模态AI引擎的深度协同,从源头破局传统的单点烟囱系统,实现了企业数据的互联、互通、互动；与此同时系列化的管理软件继承了公司多年积累的物联网基因,无缝实现了终端设备、传感设备的物联数据与企业的管理数据、流程数据、业务数据等多维度数据的交互应用,从而帮助企业实现数字化,为企业提质、降本、增效、进而实现产业破局。

在行业应用方面,目前系列产品的核心技术已在汽车后市场、国际贸易、电商、生产制造、私域商城、广告营销等领域全面推广使用,是公司重点发力的核心依托产品。

（4）大数据、人工智能技术和产品公司子公司冠网科技凭借对公安刑侦、交警、高速公路稽查等执法部门管理流程与业务需求的深刻洞察,精心打造了一系列大数据与人工智能技术产品,涵盖e-CarS车辆特征识别大数据分析系统、VCS视频图像采集摘要对比器、公安视频图像信息库系统、高速公路防逃费稽查系统等,并已在多个省份广泛应用,显著提升了客户的信息化稽查能力。

其中,高速公路ETC防偷逃费系统与鹰眼路径还原APP表现尤为突出,为交通执法提供了有力支持。

冠网科技的人工智能算法平台,覆盖人工智能领域多项技术,融合图像场景理解和视觉工程化,推动人工智能在各领域的应用。

同时整合海量行业应用场景及多维数据,积累共享技术模块,以计算机视觉为引领,拓展语义分析、元素感知、边缘计算、数据挖掘、逻辑推理等多种人工智能核心技术,实现了智能AI辅助系统的自主判断。

在此基础上,公司进一步开发了多维大数据平台,安全态势自主感知平台,人工智能辅助决策平台等,通过对人脸数据、人体数据、车辆数据、事件数据等多维数据进行时间与空间维度的碰撞分析,精准挖掘特定人员或车辆的行踪轨迹,以及安全事态的发展态势为公安刑侦提供关键数据线索,助力实现轨迹追踪、追逃跟踪与事件的安全守护。

（5）智慧能源数字化产品与解决方案公司控股子公司华云智慧,聚焦“AI赋能灵活智能发电”,在智慧能源领域形成了具有行业深度的软硬件一体化产品矩阵,包括实现燃料全流程&全生命周期管理的智慧火电燃料管控系统,具备“人-机-环”三位一体立体安全防护体系的新能源场站智能巡检与安全管控系统、兼具能源精细化管理和碳排放在线核查的综合能源智慧管控平台等,成功构建以“煤质在线检测”“小粉仓增强灵活储供”“多参量智能燃烧控制”三大技术为核心底座的新一代煤电灵活性成套解决方案。

通过“智能传感-智能控制-智能执行”全链路开发应用,形成覆盖“输、配、储、给、燃、控”全场景的软硬件及数据价值链条,填补了传统煤电智能化中“主辅机协同智能”的空白,为能源行业提供业内领先的智慧能源数字化产品与解决方案。

3、主要业绩驱动因素报告期内,公司实现营业收入2.57亿元,同比下降25.51%,主要受两方面因素影响：一是为受客户需求放缓及市场竞争加剧影响,公司业务拓展未达预期,整体业务量有所减少；二是基于提高资金周转效率的考虑,主动压缩了需大额垫资的业务,将资源聚焦于周期较短、回款更有保障的项目,进一步导致营业收入下降。

报告期内,公司实现归属于上市公司股东的净利润为-3,451.46万元,同比减亏1.73%。

公司净利润为负值,主要原因为一方面是因为公司本年度营业收入下降而部分费用支出相对刚性,未能同步缩减；另一方面,市场竞争持续加剧,产品和服务销售单价承压下行,毛利率较去年同期亦有所下降,进一步影响了公司的盈利表现。

截至报告期末,公司资产负债率为7.47%,货币资金及大额定期存单余额为5.4亿元,公司财务状况总体较为稳健,持续经营能力不存在重大风险。

1、概述公司是低代码智慧物联网数据平台、企业全域数字化赋能引擎与大数据运营服务提供商。

报告期内,公司锚定年度经营计划目标,在既定战略指导下,持续深化研发创新体系。

公司坚持以市场需求为驱动,对产品进行敏捷迭代,着力补强提升企业全域数字化赋能引擎系列产品,持续提升公司全域数字化赋能业务的核心竞争力。

同时,持续深耕物联网业务的多元化应用场景,强化各板块间的资源协同效应。

此外,为开辟新的增长曲线,公司战略深化智慧能源领域布局,通过设立子公司华云智慧能源科技（武汉）有限公司,聚焦“AI赋能灵活智能发电”赛道,积极打造未来发展的核心增长极。

报告期内,公司总体经营情况如下：（1）公司经营业绩分析报告期内,公司实现营业收入2.57亿元,同比下降25.51%,主要受两方面因素影响：一是受客户需求放缓及市场竞争加剧影响,公司业务拓展未达预期,整体业务量有所减少；二是基于提高资金周转效率的考虑,主动压缩了需大额垫资的业务,将资源聚焦于周期较短、回款更有保障的项目,进一步导致营业收入下降。

报告期内,公司实现归属于上市公司股东的净利润为-3,451.46万元,同比减亏1.73%。

公司净利润为负值,主要原因为一方面是因为公司本年度营业收入下降而部分费用支出相对刚性,未能同步缩减；另一方面,市场竞争持续加剧,产品和服务销售单价承压下行,毛利率较去年同期亦有所下降,进一步影响了公司的盈利表现。

截至报告期末,公司资产负债率为7.47%,货币资金及大额定期存单余额为5.4亿元,公司财务状况总体较为稳健,持续经营能力不存在重大风险。

（2）产品和技术研发2025年全年公司研发投入金额3,871.83万元,占营业收入比例为15.09%。

报告期内,公司持续聚焦中国企业数字化转型机遇,紧跟前沿技术发展趋势和客户需求,公司将低代码、大数据、专有领域大模型、云计算、AI智能体等多种技术作为公司的技术支撑体系,与公司持续研究的低代码平台、流媒体、大数据、专有领域大模型、UWB应用体系相结合,为客户提供以“企业AI智能体+低代码平台引擎+全域数字化技术”三位一体的技术架构为核心,持续优化低代码生成引擎、实时知识助手、实时知识中枢三大创新引擎,并以低代码平台+AI为核心技术架构,构建了具备全域数字化原生能力的企业级智能赋能引擎,深度融合AI多模态技术体系,集成AI-OCR识别、AI知识库、AI智能客服、合同AI审核、标书AI审核、AI简历筛选、AI会议助手及AI微信助理等创新模块,形成覆盖战略决策、市场营销、经营分析、组织文化、金融财税、行政后勤、运营服务、生产制造、项目集成等领域的智能软件产品矩阵,相关技术和产品已在汽车后市场、国际贸易、电商、生产制造、私域商城、广告营销等领域推广使用。

报告期内,依托自主创新的低代码技术研发体系,公司已构建覆盖技术底座开发-场景化应用支撑-标准化产品输出的全链路核心能力,产品成熟度与交付效率显著提升。

就低代码智慧物联网数据平台及相关解决方案,公司除持续在金融业务领域中稳步推进应用外,亦实现了在教育、能源领域规模化应用,并得到客户的高度认可。

控股子公司冠网科技公司长期从事计算机视觉、语义分析、元素感知、边缘计算、数据挖掘、机器深度学习及逻辑推理等核心技术研究,努力实现让机器“看得见、听得懂、会思考、能决策”；凭借对公安刑侦、交警、高速公路稽查等执法部门管理流程与业务需求的深刻洞察,依托大数据、人工智能、视频结构化等核心技术,精心打造了一系列大数据与人工智能技术产品。

产品涵盖e-CarS车辆特征识别大数据分析系统、VCS视频图像采集摘要对比器、公安视频图像信息库系统、高速公路防逃费稽查系统等,并已在多个省份广泛应用,可显著提升客户的信息化稽查能力。

报告期内,冠网科技推出的蜂探AI感知平台通过在车端实时进行视频检测与分析,精准识别并捕捉异常事件,不仅有效补充了路面固定监控点的盲区,通过轮巡机制确保监控无死角,更在夜间利用车辆大灯的补光效果,可显著提升异常事件的捕捉能力,从而大幅增强夜间道路通行的安全性；同时,冠网科技还推出了智能交通锥设备,是一款融合了人工智能算法、定位导航系统以及交通工程学的创新型智能设备,可广泛应用于公路车道应急管控、隧道入口车流控制、事故现场管控以及收费车道封闭管控等多种复杂场景。

（3）业务发展和行业推广报告期内,面对客户需求放缓和竞争加剧的双重挑战,公司秉持“固本拓新、稳健经营”的策略,在巩固核心业务优势的同时,积极培育新兴增长点：1）“固本”成效：持续深耕金融物联核心业务,为金融客户提供稳定高效的解决方案及服务,报告期内实现1.56亿元的营业收入,占公司营收比重的60.84%；2）“稳新”前行：物联网业务在教育、能源领域继去年实现规模化落地后,今年业务收入超过2,800万元,占公司营业收入的10.96%；同时,在其他行业实现7,234万元收入,占公司营业收入的28.20%；业务收入结构持续优化。

（4）校企联合,积极探索能源业务增长极报告期内,公司积极探索“产学研用”融合创新模式,联合国内知名高校华中科技大学开展知识产权成果转化,与华中科技大学煤燃烧与低碳利用全国重点实验室专家团队合作,通过成立控股子公司华云智慧,聚焦“AI赋能灵活智能发电”业务,依托华云智慧新一代煤电灵活性成套技术、产品及项目实施工艺上的领先性与独创性,结合已有项目验证所积累的市场先发优势,加速复制成功模式,全力抢占能源领域市场份额,旨在打造公司未来发展的强劲增长极。

针对报告期内公司营业收入下降及净利润为负值的现状,公司拟从优化业务结构、提升盈利能力、加强成本管控及改善现金流管理等方面入手,采取以下盈利改善措施：（1）业务结构优化与市场拓展策略1）聚焦回款安全可控业务,持续优化业务筛选策略公司在延续主动压缩高垫资类业务的基础上,进一步细化并明确项目承接标准：相较于过往优先考虑高毛利项目的策略,调整为优先承接项目周期清晰可控、回款来源稳定有保障的业务,在回款安全前提下不再刻意回避毛利较低项目,以践行“以增量稳收入、以回款控风险”的经营导向,推动项目整体质量与收入水平的协同提升。

2）深耕存量客户,打造业务增长极针对当前市场现状,公司将双管齐下,稳定业务基本盘并积极寻求新增长点。

一方面,加强对现有客户的深度服务与关系维护,通过拓展增值服务、延伸业务链条等方式,提升客户粘性与单客户贡献值,最大化挖掘存量价值。

另一方面,集中优势资源,大力推进AI赋能智能灵活发电业务在能源领域的落地应用,凭借新一代煤电灵活性成套技术的领先性与独创性,积极抢占能源领域市场份额,打造新的业务增长极。

3）差异化竞争策略,提升议价能力在竞争加剧的环境中,避免价格战导向,通过提升服务响应速度、技术附加值与交付质量,打造差异化优势,支撑销售单价稳定或适度修复。

（2）成本费用控制与运营效率提升1）刚性费用专项审视与优化对人力、行政等相对刚性的费用进行逐项分析,推动组织效能评估,优化资源配置,压缩非必要支出,实现费用与业务规模合理匹配。

2）强化项目成本过程管控强化项目级成本核算与监控,严格控制采购、外包、执行等环节成本,推行成本责任到人,确保项目毛利率目标的达成。

3）提升运营效率与资源周转率缩短项目执行周期,加快交付节奏,提升人员与设备使用效率,改善整体盈利水平。

（3）现金流管理与风险控制1）强化回款机制,缩短账期建立客户信用分级管理,制定差异化的回款措施；加强应收账款催收力度,对逾期款项采取更严格的管理措施,提升资金回笼效率。

2）优化垫资项目结构,控制现金流占用对仍需适度垫资的项目,严格执行预算审批与进度控制,控制单项目资金占用规模与时间,避免因垫资拖累整体流动性。

（4）激励机制与组织保障1）建立以利润为导向的绩效考核体系将项目利润、回款速度等指标纳入业务团队的考核,进一步完善考核及激励机制,引导全员关注盈利质量。

2）加强市场与财务协同决策机制强化业务承接前的财务评估力度,对潜在项目的毛利率、回款周期、资金占用进行预判,确保业务决策与盈利目标一致。

通过上述措施的逐步落地,公司有望在控制风险、优化结构的基础上,逐步稳定并改善盈利水平,增强抵御市场波动的能力。

1、公司发展战略2026年,公司将继续实施“数字化赋能者”战略,聚焦中小企业AI转型、物联应用场景深耕与拓展以及能源行业数智化升级三大方向。

（1）赋能中小企业AI转型：以“企业AI智能体+低代码平台引擎+全域数字化技术”三位一体的技术架构为核心,构建覆盖中小企业全价值链的数字化赋能生态,依托全域数据整合能力与专有领域大模型能力,提供“多（场景数据覆盖广）、快（部署效率高）、好（决策准确）、省（综合成本优）”的数字化解决方案,助力中小企业实现从工具赋能到智能决策的跃升。

（2）深耕与拓宽物联应用场景：充分发挥物联网技术优势,以低代码智慧物联网数据平台为核心抓手,结合人工智能、物联网安全引擎、UWB精准定位技术,筑牢金融物联业务的护城河,持续深化“物联网+智慧校园、物联网+能源园区管理、特定场景AI辅助决策”等场景业务,并拓展智慧水务、风光新能源发电厂物联管理新业务。

（3）打造能源业务增长极：依托新一代煤电灵活性成套解决方案在技术、产品及实施工艺上的领先性与独创性,结合已有项目验证所积累的市场先发优势,实施“标杆复制—市场扩张—增长极形成”的三步走策略：先复制成功经验,再加速抢占能源领域市场份额,最终实现打造为新的业务增长极的目标。

2、公司2026年度经营计划围绕深化后的“数字化赋能者”核心战略,公司将以AI编程增强低代码平台为技术依托,融合大数据、自主执行智能体、自然语言处理、专有领域大语言模型等多种创新技术,逐步替代传统僵化的机器人流程自动化(RPA)能力,着力拓展企业全域数智化业务,服务行业及企业数智化转型,全力培育企业数智化增长极。

在智慧物联网解决方案方面,持续发挥AI编程增强低代码平台+自主执行物联智能体的核心优势,推进公司业务在金融物联、能源园区、智慧高校、新一代煤电等业务领域进行场景应用延伸,适时介入智慧水务、新能源物联等创新业务,实现多场景业务并行拓展的目标,通过智能体的自动化执行能力,为客户打造无人化的智能物联运营体系。

2026年,公司将主要从以下四方面开展工作：（1）中小企业数字化服务领域2026年公司将持续深化落地“数字化赋能者”战略,以AI编程增强低代码平台为依托,统一企业应用架构与数据资源,为自主执行智能体的深度赋能构建完善的基础环境。

公司将全面拥抱智能经济,通过“AI编程+低代码+自主智能体”三引擎驱动,打造覆盖中小企业全域业务的数智化增长极,向成为行业数智化赋能的领军者进军。

具体而言,公司将依托AI编程增强低代码平台,构建AI原生的标准化、模块化应用体系,打通客户企业的数据孤岛,形成统一的全域数据湖,用AI大模型的能力,提供训练与迭代全维度、高质量的数据支撑。

在此基础上,公司将为客户提供“平台+智能体”的全域服务,同时基于全域数据训练专属AI助理,帮助中小企业实现从业务流程数字化到决策智能化的跃迁。

为此,公司将核心聚焦AI编程与低代码的深度融合、自主执行业务智能体的研发迭代,持续根据客户和市场需求,快速迭代全系列中小企业数智化产品。

公司将依托AI编程引擎、实时知识中枢,结合最新的国产大语言模型与开源智能体框架,打造自主任务执行产品,快速迭代覆盖战略规划、目标管理、精准营销等场景的全域数智化产品矩阵。

同时,公司将持续强化服务能力：升级开展“AI编程+低代码+智能体”交付工程师认证计划,提升复杂场景下的自主智能方案落地能力；深化生态合作,联合管理咨询机构打造“数智化转型诊改一体方案”,通过轻量化的智能诊断工具包快速定位企业痛点,并结合完善的本地化服务网络,确保数智化赋能的规模化覆盖,让中小微企业也能用上顶尖的自主智能技术。

新的一年,公司将持续保持高研发投入姿态,巩固AI编程增强低代码开发平台的已有优势,加快公司平台产品与专有领域大语言模型、自主执行智能体的深度融合,重点推进AI编程结合低代码的开发能力升级,以及自主执行智能体产品的落地,扩充公司的数智化应用领域,大幅提升数智化赋能的效率,帮助更多中小企业快速迈入智能运营的新阶段。

（2）智慧物联网领域公司长期专业从事物联网服务,作为国内金融物联解决方案的提供商,在金融物联领域具有完备的产品研发、技术应用、方案设计和服务体系。

公司将结合智能体等人工智能技术,继续提升为金融行业客户服务的业务能力,满足金融行业客户新的数字化需求。

公司将持续保持在物联网方向的研发投入,提升物联网业务操作系统和业务大脑的综合能力,充分发挥低代码平台的技术优势,结合物联网、场景AI等专项技术,重点投入开发专项应用于智慧能源、智慧高校物联网综合解决方案,提供更为贴近新形势下传统能源和新能源发电主体及高校客户需求的服务,提升智慧能源业务、智慧高校业务的总体营收规模。

（3）深化能源数智化布局,加速新一代煤电灵活性技术规模落地应用公司和华云智慧将持续深化“技术+场景”双轮驱动策略：一方面加速专有领域大模型与能源业务的深度融合,研发面向电厂运行优化的智能闭环智能燃烧系统和基于多模态感知的预测性主动安全系统等核心产品,将业务延伸至电厂核心生产运行环节；另一方面,重点推广以“小粉仓”为代表的新一代煤电灵活性成套技术,在总结现有项目成功实践的基础上,形成可复制、可推广的成熟模式,快速向更多同类项目延伸落地,在持续提升在能源领域的市场占有率的同时,加速构建面向新型电力系统的全链条数智化服务的品牌效应,助力公司战略稳步推进。

（4）加强投资管理和战略投资能力,提升公司综合实力新的一年,公司将根据宏观环境及行业发展情况,重点关注人工智能、数字化服务相关领域,做好公司已投项目的投后管理。

根据发展战略,继续以“服务核心业务,促进高效发展”为原则,适时开展资本运作。

公司将运用自身的行业优势和资本市场平台,在条件具备、风险可控、效果可期的前提下开展战略投资,选择基金投资、参股、战略合作等不同方式适当的资本运作方式,增强公司业务实力、提升技术能力及综合竞争力；在市场及公司条件合适时,引进产业战略投资,通过开展符合公司实际需求的资本运作,实现产融互动,提升公司综合实力,为公司的可持续发展培育潜在增长线条。