汉邦高科 300449

（一）主要业务概述报告期内,公司围绕既有行业基础和人工智能发展机遇,持续推动业务结构升级,逐步由以传统安防、音视频监测、数字水印等业务为主的服务商,向以“AI基础设施与服务、行业解决方案、内容安全能力”为核心的综合解决方案提供商演进。

公司主营业务主要包括智算服务解决方案（AI基础设施与服务）、智能安防解决方案、音视频监测解决方案、音视频产品、数字水印与AI内容安全以及相关运维服务等。

从业务结构上看,公司一方面继续巩固在广电监测、智能安防、数字水印等领域的基础能力和客户关系,另一方面围绕人工智能方向推进AI算力、AI平台、大模型应用、行业智能化解决方案等新业务布局。

报告期内,公司业务发展呈现出“传统业务稳基础、新兴业务强布局、核心能力重协同”的特点。

（二）主要业务或产品1.智算服务解决方案（AI基础设施与服务）公司AI基础设施与服务业务主要围绕算力供给、集成交付、运维保障、资源调度、平台承载及面向政企客户的人工智能基础设施建设需求展开,重点服务于对私有化部署、安全可控、持续运营有明确要求的客户群体。

在算力服务方面,公司依托相关项目交付经验和资源整合能力,为客户提供服务器供货、算力集群部署、基础集成、集群调试、运维保障、性能支撑等服务,并逐步向SLA服务、持续技术支持、质量保障等高附加值服务延伸。

在平台能力方面,公司已围绕算力调度、资源管理、数据管理、模型训练与推理、智能体编排等方向开展研发和建设,逐步形成面向私有化场景的AI平台能力框架。

报告期内,公司持续推动AI平台在实际项目中的应用,提升平台对业务运行、应用承载和资源组织的支撑能力。

公司2026规划已明确,平台的价值不在于功能堆叠,而在于成为真实项目长期运行的生产系统和公司AI业务规模化的承载底座。

此外,公司还积极结合具体行业场景推进AI基础设施与应用协同落地,逐步形成“算力+平台+应用+安全”的整体解决方案能力,以增强项目价值密度和客户粘性。

2.智能安防解决方案公司在智能安防领域长期聚焦于政企客户及重点行业用户需求,持续提供视频监控、综合安防、行业定制化应用及相关服务。

公司依托长期积累的安防技术基础、品牌影响力和行业认知,围绕智慧金融、智慧公安、智慧社区、园区安全等场景,为客户提供相应的产品和整体解决方案。

报告期内,公司继续坚持以集成和软件能力为核心、以客户需求为导向的业务策略,稳步推进安防解决方案业务。

同时,公司也结合人工智能技术发展趋势,探索将智能分析、事件识别、智能感知等能力引入相关项目,推动安防业务由传统视频监控方案向与AI协同的综合解决方案方向发展。

3.音视频监测解决方案公司音视频监测业务以广电监测技术体系和长期行业服务经验为基础,为客户提供广播电视、新媒体及相关音视频内容的监测、预警、质量分析、内容监听监看等解决方案。

公司研发形成的监测平台能够支持广播电视及网络视听等多类信号接入、分析与处理,满足行业对技术先进性、功能完整性、网络化、自动化和稳定运行的要求。

报告期内,公司继续服务广电监管相关客户,保障既有系统稳定运行,并结合行业变化推进监测能力优化和场景延伸。

公司在此基础上,也持续关注音视频监测技术与内容安全、内容治理、智能分析等方向的结合机会,推动相关能力在更广泛场景中的应用。

未来,公司将更加注重以广电行业长期积累为依托,通过能力型集成和方案型项目参与行业升级和相关政企场景拓展。

4.音视频产品公司音视频产品主要包括前端采集设备、后端存储设备及相关配套产品。

摄像机等前端设备负责现场图像信息采集,后端设备承担视频存储、传输、检索、管理和远程控制等功能。

该部分业务是公司长期业务组成的一部分,在既有渠道、品牌和客户体系中仍具有一定基础。

报告期内,公司继续根据市场需求和项目实施需要,推进相关产品销售与交付。

考虑到行业环境变化,公司在产品业务上总体保持稳健经营策略,更注重与项目解决方案、渠道合作和客户服务协同。

5.数字水印与AI内容安全数字水印与AI内容安全业务是公司重点布局的特色能力方向之一。

公司长期从事数字水印核心技术研究,已形成较完善的音视频图片水印技术体系,具备在版权保护、媒资管理、泄密溯源、安全防护、防伪验真、可信标识等方向的应用基础。

报告期内,公司持续推进数字水印技术在广电、军工及其他安全性要求较高场景中的应用,并根据生成式人工智能发展趋势,进一步推动该项能力与AI内容安全、责任标识、内容溯源等需求结合。

公司未来将更加注重将数字水印能力以模块化、组件化形式嵌入公司AI平台和行业解决方案体系中,推动其由单点技术输出向安全能力产品化、项目化落地转变。

（三）经营模式1.盈利模式公司拥有相对独立的研发、采购、销售和交付体系,主要通过为客户提供智算服务解决方案（AI基础设施与服务）、智能安防解决方案、音视频监测解决方案、音视频产品、数字水印与AI内容安全及相关运维服务等实现收入和利润。

随着业务结构持续调整,公司盈利模式正在由传统产品销售和项目集成,逐步向“设备交付+平台承载+能力服务+行业解决方案”的复合模式演进。

2.销售模式公司客户主要包括政府部门、事业单位、国有企业、金融机构、能源企业、广电及相关行业单位等。

公司解决方案业务以直销模式为主,订单获取方式包括招投标、竞争性谈判、单一来源采购、直接协商等；产品类业务结合直销和渠道分销模式开展；数字水印与AI内容安全业务则更多采取行业项目嵌入、联合推广及与既有销售体系协同推进的方式进行市场拓展。

未来,公司将进一步强化“算力+平台+安全+应用”的协同销售方式,提高解决方案整体价值。

3.采购模式公司采购主要依据项目实施内容和交付进度进行。

采购内容包括硬件设备、软件产品、一般物资和劳务服务等。

对AI算力、集成类及行业解决方案项目,公司结合合同要求、客户需求和交付安排,制定实施方案和物料清单,统一组织采购。

随着公司AI基础设施业务占比提升,供应链组织能力、交付保障能力和风险管控能力的重要性进一步增强。

4.生产与交付模式公司解决方案业务以自主设计、软件开发、系统集成和项目交付为主要形式,围绕客户实际需求开展个性化实施和持续服务。

对于平台类、软件类、行业应用类产品,公司更加注重产品能力与交付项目的结合,通过项目驱动持续优化功能和形成可复用能力。

对标准化产品,公司采取自主设计与外协加工相结合模式,以提升运营效率并控制成本。

1、概述2025年,公司继续围绕人工智能发展趋势和自身业务基础,推进业务结构优化和能力体系升级。

公司在保持智能安防、音视频监测、数字水印等传统业务稳定运行的同时,持续加大对AI基础设施与服务、AI平台、AI安全及行业应用方向的布局和投入,业务形态由传统单项产品和项目交付,逐步向综合解决方案和能力型交付转变。

报告期内,公司实现营业收入16,257.19万元,较上年同期增长9.98%；归属于上市公司股东的净利润-7,862.87万元,上年同期为-6,215.12万元。

2025年公司在此基础上继续推进结构调整和转型升级。

报告期内,公司经营工作的主要特点体现在以下几个方面：一是围绕AI基础设施和服务方向持续推进业务布局,算力相关业务继续发挥收入入口作用,公司逐步提升算力集成交付、运维保障和服务化能力,并推动与平台能力的协同；二是平台能力建设继续向真实项目应用收敛,平台从单纯技术研发逐步向项目承载、应用组织和能力复用方向演进；三是传统业务坚持稳中求进,广电、安防等业务更加注重稳住基本盘、控制经营风险,并探索与AI能力结合的场景机会；四是数字水印与内容安全业务持续推进技术成果工程化和项目化落地,进一步强化公司在内容安全方向的特色能力；五是公司持续加强项目筛选、交付管理和风险控制,提升业务质量、能力沉淀和可持续经营基础。

公司主要业务经营情况：（1）智算服务解决方案（AI基础设施与服务）报告期内,公司继续围绕AI算力设备供给、集成交付、运维保障及相关服务推进业务开展。

公司在既有算力业务基础上,进一步强化交付体系建设、供应链组织、项目实施和服务保障能力,持续拓展面向政企客户和行业客户的AI基础设施相关机会。

在平台方面,公司围绕算力资源管理、训推链路、智能体组织和业务承载等方向持续优化能力,并在项目中推动平台实际使用,逐步提升平台对业务运行的支撑作用。

公司判断,平台的核心价值不在于功能展示,而在于能否成为项目长期运行的生产系统和公司AI业务规模化的承载底座。

因此,报告期内公司持续推动平台与项目、客户需求、业务反馈之间的闭环。

同时,公司也在积极探索“算力+平台+服务+安全+应用”的一体化交付模式,推动单一算力供给向综合AI基础设施能力输出升级,以增强项目竞争力和盈利能力。

（2）智能安防解决方案报告期内,公司继续开展智能安防相关业务,围绕既有客户和重点行业需求,提供视频监控、综合安防及相关解决方案。

面对成熟竞争的市场环境,公司总体坚持稳健经营、轻资产推进和风险可控原则,不盲目扩大投入,更加注重项目质量、客户关系维护和业务协同价值。

同时,公司积极探索在安防场景中引入AI分析、智能感知和事件识别等能力,提升解决方案附加值,为公司AI能力在城市级、园区和公共安全场景中的应用积累基础。

（3）音视频监测解决方案报告期内,公司继续作为广电监测相关服务厂商之一,为相关客户提供音视频监测系统和设备支持,并持续做好既有系统的服务保障、升级优化和项目履约工作。

基于公司长期行业积累,公司继续推动音视频监测能力与内容治理、内容安全、智能分析等方向结合,探索业务在更广泛场景中的应用可能。

面对行业逐步转向存量运维和能力升级的新阶段,公司在广电业务上更加注重稳健经营、以履约和服务为核心、通过能力型集成和方案类项目提升业务质量,并努力寻找与公司AI基础设施、平台、安全能力协同的机会。

（4）音视频产品销售报告期内,公司继续为客户提供摄像机、数字硬盘录像机、网络硬盘录像机等音视频相关产品,并结合解决方案和渠道合作开展产品销售。

该类业务在公司整体业务体系中继续发挥基础性作用。

公司对该部分业务总体采取稳健经营策略,更注重与渠道、品牌及项目需求匹配。

（5）数字水印与内容安全报告期内,公司持续推进数字水印技术在版权保护、内容溯源、安全防护和可信标识等方向的应用。

结合生成式AI背景下内容安全需求提升的趋势,公司进一步推动数字水印能力与AI内容安全体系结合,并努力将其嵌入到公司行业项目和平台能力中,实现由技术成果向业务成果转化。

公司认为,数字水印业务的价值不仅在于技术本身,还在于其能否真正进入项目、形成模块化能力、解决实际安全问题。

因此,报告期内公司在保持技术研发连续性的同时,也更加重视工程化、可交付性和市场转化效率。

（一）未来工作重点公司将继续按照既定发展战略和发展路径,立足现有业务基础,顺应人工智能产业发展趋势,持续优化业务结构和资源配置,在保持传统业务稳健运营的同时,加快推进AI基础设施、AI平台、AI安全和行业应用方向的能力建设,逐步形成更具持续性和可复制性的业务体系。

1.发展战略未来,公司将进一步明确面向政企市场的“云—边—端私有化AI基础设施与行业应用服务商”定位,围绕“以算力做入口、以平台做底座、以安全做差异化、以行业应用做落地”的总体思路推进各项工作。

公司将把人工智能能力建设与客户实际需求、项目交付能力和行业落地场景紧密结合,持续提升业务的可复制性、可运营性和商业化效率。

2.经营规划（1）持续做强AI基础设施与服务能力公司将继续围绕算力设备交付、集群部署、运维保障、服务体系建设和平台协同,夯实AI基础设施业务基础,进一步提升服务收入占比和项目附加值。

在确保风险可控、交付可控和回款可控的前提下,公司将持续拓展面向政企客户和行业客户的AI基础设施相关项目,推动业务由“卖算力”向“交付算力相关AI基础设施能力”升级。

（2）推动AI平台能力成为真实项目的承载底座公司将坚持平台与项目结合的发展路径,持续围绕云侧、边侧和端侧场景优化平台能力,重点提升平台对资源组织、应用运行、业务管理和能力复用的支撑作用。

未来,公司将进一步推动自有平台在项目中的优先使用,强化平台对公司各业务单元的统一承载能力,提升平台从“研发成果”向“经营单元”的转化效率。

（3）继续稳住传统业务基本盘并推进能力升级公司将继续发挥在安防和广电领域积累的客户基础、行业理解和项目交付能力,稳健推进相关业务开展,强化履约和服务保障,控制业务风险,优化项目结构,并结合AI能力探索在内容治理、智能监测、公共安全、城市运营等方向的场景机会。

公司在传统业务上将更加注重质量、利润和现金流,而非单纯追求规模扩张。

（4）推动数字水印与AI内容安全业务加快产品化和项目化公司将继续保持数字水印核心技术的研发投入和工程化推进,提升其在泄密溯源、责任追踪、内容可信标识和AI内容安全等方向的应用成熟度。

同时,公司将进一步强化数字水印能力与平台、行业解决方案和重点项目的结合,推动其以标准模块、解决方案能力等形式进入真实订单和真实项目。

（5）推进行业应用形成样板与复制能力公司将围绕更具现实需求和可复制性的行业场景,推进人工智能应用项目实施,努力形成可部署、可验收、可复用的交付模板和解决方案包。

未来,公司将更加重视从项目中沉淀可复用资产和模块化能力,逐步提升行业应用对公司整体业务体系的牵引作用。

公司内部规划已明确提出,要把平台、安全、应用能力逐步形成可报价、可验收、可复用的交付包体系。

（6）持续优化治理结构和经营管理机制公司将持续按照法律法规和上市公司规范治理要求,不断完善内部控制、提升决策效率、强化风险管理,推动业务管理、财务管理、项目管理和绩效机制进一步与转型方向相匹配,提升公司整体经营质量和发展韧性。