蓝海华腾 300484

（一）公司所从事的主要业务、主要产品及其用途蓝海华腾聚焦于新能源汽车驱动和工业自动化控制,专注于电动汽车电机控制器、中低压变频器、伺服驱动器、电梯控制系统等产品的研发、制造、销售以及整体方案解决。

致力于发展成为国际知名的工业自动化控制产品和节能解决方案供应商。

报告期内,公司所从事的主要业务、主要产品及经营模式均未发生重大变化。

1、公司主要产品及其用途公司主要产品涵盖新能源汽车驱动产品、工业自动化控制产品和电梯控制系统产品,主要包括电动汽车电机控制器、中低压变频器、伺服驱动器及电梯控制系统等。

公司在满足国际标准的前提下,持续强化产品的可靠性和环境适用性设计,在提升产品性能的同时,更加重视产品的安全性、稳定性,满足中国新能源汽车、工业制造及电梯等领域的不同行业应用需求。

①、新能源汽车驱动产品公司的新能源汽车驱动产品主要为电动汽车电机控制器及驱动系统等,涵盖主驱多合一集成控制器、主/辅驱集成控制器、混合动力集成控制器、辅驱集成控制器、电机+主驱控制器集成系统、电机+变速箱+主驱控制器集成系统以及客户定制化产品等,可匹配各种永磁同步、异步电机等,公司产品搭载高性能同步和异步电机矢量控制技术,转矩控制技术,自动辨识电机的特性参数,能实现电机保持理想工作状态,产品具有优异的转矩控制性能,为客户提供舒适的行车环境,可广泛应用于新能源商用车、新能源乘用车、混合动力汽车、氢能源汽车等,实现节能和提高新能源汽车控制水平,保障新能源汽车安全、稳定、高效运行。

②、工业自动化控制产品公司工业自动化控制产品主要为中低压变频器及伺服驱动器等,其中：中低压变频器包括标准平台系列和行业专机系列,可以广泛应用于起重、机床、空压机、印刷包装、冶金、石油、化工、供水、空调、市政工程、矿山等国民经济的多个行业和领域,实现节能和提高工艺控制水平；伺服驱动器包括异步伺服驱动器和同步伺服驱动器,以VTS、VY、VA系列为代表。

主要应用于电液混合驱动类设备、主轴驱动类设备、位置控制类设备等行业领域,实现节能、提高响应速度和控制精度。

③、电梯控制系统产品公司电梯控制系统产品主要为全系列电梯专用驱动控制器、电梯一体化控制器、电梯一体化控制柜等核心产品,同时配套提供电气大打包解决方案与客户定制方案,形成覆盖核心部件与定制服务的完整供给体系。

产品搭载自主核心驱动控制技术,全面支持同步、异步主机闭环矢量控制,运行性能稳定可靠,可精准适配不同类型电梯主机的控制要求,兼顾运行精度与使用稳定性。

全系列产品严格遵照行业最新标准研发生产,完全符合国家电梯相关标准、欧盟标准及专项技术规范,通过各项严苛性能与安全检测,合规性、安全性全面达标,可满足国内外多元化市场应用需求。

产品整体适配性广泛,可配套乘客电梯、载货电梯、家用别墅电梯、扶梯等各类电梯机型,广泛应用于住宅、别墅、商业写字楼、医院及其他各类公共场所,全方位满足不同场景的电梯稳定运行需求。

（二）经营模式报告期内,公司的经营模式未发生重大变化。

1、研发模式：公司的新能源汽车电子和工控产品研发平台采用矩阵式研发管理和集成产品开发模式,将汽车电子、硬件、软件、结构、产品测试、市场拓展、售后等部门通过串并联方式组合形成从基础研究、重大共性关键技术攻关到应用示范的全链条研发体系。

依托平台和研发体系,合理组合研发资源,节约、高效地开展研发工作,为公司持续进行产品的创新开发、快速响应市场技术需求提供了强大的体系保障。

2、采购模式：公司实行以采购部为中心,计划物流部、研发中心、商务部、品质部、生产部、财务部等部门协同参与,向合格供应商询价的采购模式,主要流程包括：请购、询价及合同会签、验收入库及付款等。

3、生产模式：公司采取按订单生产为主、备货生产为辅,核心工序自主生产、非核心工序委外加工的生产模式。

4、营销模式：公司已经建立了基本辐射全国的营销服务网络和专注于重点细分行业的销售服务团队,采用直接销售和渠道销售结合的销售模式。

其中新能源汽车驱动产品客户主要为新能源汽车整车或者系统集成商等企业,因此主要采用面向客户直接销售的模式；工业自动化控制产品主要采用渠道销售,考虑到更好的把握客户和服务客户,部分产品也采用直销的模式。

（三）行业地位公司作为国内主流的电动汽车电机控制器和中低压变频器供应商,经过多年努力,在电机控制技术的掘进路线上,在不断的技术积累和迭代的过程中,已成功积累了充足的技术储备、丰富的客户资源以及良好的市场口碑,同时凝聚了行业内优秀的技术、营销和管理团队。

公司掌握电机驱动的核心控制技术,凭借自身强大的研发实力、人才聚焦、卓越性能的产品,成为众多行业龙头客户和知名企业安心的选择,享有较高的客户信任度和行业口碑。

（四）主要的业绩驱动因素公司电动汽车电机控制器产品主要匹配新能源商用车,2025年,商用车产销分别完成426.10万辆和429.60万辆,同比分别增长12.00%和10.90%。

其中,新能源商用车国内销量87.10万辆,同比增长63.70%。

目前,我国新能源商用车销售渗透率仍较低,特别是新能源重卡的渗透率还很低,随着排放标准不断升级、各类换电模式规范标准逐步完善,新能源重卡经济性凸显,新能源重卡技术提升带来整车成本下降,将会带动新能源重卡渗透率提升,未来市场渗透率仍有较大的提升空间。

在国家工业自动化相关政策的支持下,经过多年的发展,我国自动化行业的技术水平和产品质量都在不断提高,并拥有性价比高、客户需求响应及时等优势,借助国内制造业产业升级带来机遇,推动了自动化设备的国产替代趋势。

公司也将持续加大工业自动化产品业务的布局与市场拓展力度,以期实现工业自动化业务的增长。

1、概述报告期内,公司实现营业收入48,657.23万元,较上年同期增长38.29%；实现归属于上市公司股东的净利润5,151.34万元,较上年同期增长86.16%。

报告期内,公司电动汽车电机控制器产品营收同比增长73.39%,公司中低压变频器营收同比增长3.58%。

（一）行业发展展望：新能源汽车产业方面：新能源汽车产业是我国重点发展的战略性新兴产业之一,国家相继出台多项政策,对我国新能源汽车的产业发展方向和发展目标提出了指导建议,2020年11月国务院办公厅印发《新能源汽车产业发展规划（2021-2035年）》,从顶层设计上为新能源汽车行业提供了强大的支撑,文中指出：力争经过15年的持续努力,到2035年,我国新能源汽车核心技术达到国际先进水平,质量品牌具备较强国际竞争力。

纯电动汽车成为新销售车辆的主流,公共领域用车全面电动化,燃料电池汽车实现商业化应用,高度自动驾驶汽车实现规模化应用,充换电服务网络便捷高效,氢燃料供给体系建设稳步推进,有效促进节能减排水平和社会运行效率的提升,推进能源革命,建设清洁低碳,安全高效的能源体系将是我国未来相当长一段时间的重要目标,政策面对于新能源产业大力推进的预期将带动我国新能源汽车行业持续发展。

公司作为产业链的一员,将牢牢把握良好的市场机会和空间,实现业务稳步发展。

同时,公司也将更加关注技术、完善产品、强化品控意识,以避免在行业竞争中,受到不利因素的影响或冲击。

工业自动化方面：工业自动化行业属于国家加快发展的七大战略性新兴产业中的智能制造装备产业,是实现制造大国向制造强国转变的关键环节,随着发展新质生产力成为国家战略,加快传统产业转型升级,培育壮大战略性新兴产业,给中国工业自动化行业的发展奠定了良好的基础。

随着我国人口老龄化趋势愈加明显、人力资源成本逐年上升、劳动人口出现结构性缺口,“机器替人”的行业趋势也成为行业共识。

而工业领域数字化、智能化的蓬勃发展,也为工业自动化带来更多需求。

工业自动化将与人工智能、物联网、大数据、云计算等前沿技术深度融合,实现生产线的自主感知、判断和控制,提高生产效率和质量。

加上产业政策不断支持,出台了《中华人民共和国国民经济和社会发展第十四个五年规划和2035年远景目标纲要》、《“十四五”智能制造发展规划》等一系列政策,为实现制造升级和国产化进口替代创造良好的外部环境。

另外,国务院印发了《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》,也将大力推动生产设备、用能设备等更新和技术改造。

加快推广能效达到先进水平的用能设备,分行业分领域实施节能降碳改造,推广应用智能制造设备和软件,加快工业互联网建设和普及应用,培育数字经济赋智赋能新模式。

（二）公司的发展战略公司在深入研究新能源汽车产业、工业自动化行业现状、发展趋势,以及竞争对手和自身优势的基础上,制定了“持续创新,构建多赢”的发展战略。

（三）2025年度经营目标执行情况2025年度,在国家和地方对新能源汽车行业及工业自动化行业的政策支持下,公司依托现有的资源优势,较好的落实了客户需求,公司营业收入整体稳定增长。

综上,公司管理层围绕年初制定的年度工作计划,贯彻执行董事会的战略安排,结合公司优势,积极开展各项工作。

（四）2026年度经营计划1、产品研发计划2026年度,公司研发将在继续针对支撑产品需求的基础上,重点布局应用平台和项目的开发,以实现满足不同行业、不同场景、不同客户的产品和服务需求,具体研发计划如下：预计对公司未来发展主要研发项目名称项目目的项目进展拟达到的目标的影响开发新一代重卡产产品升级迭代,降低重卡七合一集成控品,解决现有重卡大开发阶段满足重卡等车型需求成本,提高市场竞争制器项目电流,大快充,长寿力命等问题针对客车市场开发集产品升级迭代,提高基于HPD封装开成控制器,降低客车开发阶段满足客车等车型需求市场竞争力,扩大市发的集成式控制器系统成本场份额针对混动轻卡市场开混动二合一电机控发二合一集成控制器开发阶段满足混动轻卡等车型需求拓展公司产品线制器模组模组提高产品集成度,降辅控多合一模块开开发平台化DCAC,开发阶段完成系统调试、测试验收低成本,提高产品竞发DCDC集成模块争力产品升级迭代,降低电驱桥用电机控制开发桥驱用电控开发阶段满足客户需求成本,提高市场竞争器力产品升级迭代,降低1000V平台SIC开发新一代高压SIC开发阶段满足客户需求成本,提高市场竞争双主驱电机控制器电控力产品升级迭代,降低重卡集成式PDU开发新一代重卡集成开发阶段满足客户需求成本,提高市场竞争多合一控制器式多合一控制器力高压域控多合一控开发域控多合一控制开发阶段满足客户需求提升产品竞争力制器器规范软件架构,实现TC387软件平台开发阶段满足信息安全、功能安全提升产品竞争力信息安全,功能安全基于SIC基器件开发针对飞行器方面的飞行器电机驱动开发阶段满足飞行器场景应用需求拓展公司产品线的电机驱动器器研究规范软件架构,实现TC387软件平台开发阶段满足信息安全、功能安全提升产品竞争力信息安全,功能安全基于DCM模块的填补SIC在主驱应用满足客户需求,达到国际新一代主驱单机控上的空白,满足市场开发阶段拓展公司产品线认证相关要求制器开发对体积和效率的高要求开发一款功率大、体550KW单机控制满足市场对尺寸、成本、积小的单主驱控制开发阶段拓展公司产品线器开发功能等各项需求器,满足市场需求6kwDCDC模块开达到设计指标,实现批量开发标准电源模块开发阶段拓展公司电源产品发交付开发自主大电流电感满足市场对4串以上电池8S主动均衡模块开发阶段拓展公司产品线均衡方案组续航需求针对PACK应用开发20/24S硬件板开发阶段满足二/三轮PACK应用拓展公司产品线高性价比硬件板针对二三轮车开发应4-24S(80A)蓝牙板开发阶段满足二/三轮PACK应用拓展公司产品线用高性能软件板4-24S150A蓝牙针对二三轮车应用开开发阶段满足二/三轮PACK应用拓展公司产品线板发高性能软件板7-24S150A主动针对换电应用开发阶段满足商用换电拓展公司产品线均衡板换电云平台针对换电、租赁应用开发阶段构建换电、租赁生态系统拓展公司产品线电摩用充电机针对电摩充电应用开发阶段满足电摩充电应用拓展公司产品线增补公司中小功率段开发一整套包括整流单VTS810系列多传开发一整套多传动产多传动产品,提供公开发阶段。

元、逆变单元和缓冲单元动产品品。

司工业产品面的综合组成的多传动产品。

竞争力。

增补V9产品在800KW以上电机场合使V9框架下机器具备并机V9光纤通讯并机开发V9系列变频器并的匹配,提高产品更开发阶段扩容功能,实现更大功率扩容开发机主机与从机功能。

多功率覆盖的竞争电机的匹配。

力,同时弥补同步电机的并机扩容。

空压机变频器（单开发V9-E系列经济型完成一款经济型系列变频提升公司产品在成本开发阶段机系列）变频器。

器开发。

上的竞争。

开发一款驱动与空压完成从功率段从7.5~37kW增补公司在空压机一空压机变频器（一机风机、电磁阀等控开发阶段共4个箱体的空压机一体体机行业的一体机变体机系列）制于一体的空压机控机。

频器空缺。

制变频一体机。

已完成增补V9系列在客户端开发客户端冷水散热V9-HCF-**-CR客已完成部分250KW,315KW,400KW,冷媒系统散热条件下系统散热的额定10K户端冷媒变频器功率段开发预计补齐280KW和的高速变频器需求空载波变频器。

355KW功率段。

缺。

增补对高能效风机、已经完成部预期形成AC380V电压等泵、压缩机等负载要V10系列变频器开分功率产品开发V10系列变频器级一个系列的高效率的同求的变频器。

提升公发开发和试步电机控制型变频器。

司产品在高能效控制用。

场合的竞争。

该变频器控制系统会提升公司同步机控制开发新一代永磁同步已经完成部预期完成服务于更高效率类变频器的高能效化新一代PMSM变电机（PMSM）变频控分控制平台的永磁同步电机控制型变控制,以及改善变频频控制系统制系统。

功能。

频器的变频控制系统。

器软件的模块化设计,同时能提高开发效率。

预期形成一款专用于风机增加公司产品在高能VCS580系列变频开发一款高能效的风完成部分设泵类负载场合的高能效变效风机泵类场合竞器开发机泵类变频器。

计工作。

频器。

争。

完成无接触器方案8.3kW-AIEC100一体化控引入新技术新方案,适应未来市场,降低样机试制22kW有机房无机房一体式制柜降本增效成本控制柜扩展物联网功能,适技术验证阶实现基本的物联网网关功适应未来市场,提升WL06网关用更多的应用需求和段能。

产品的竞争力场景提高产品线配套能ARD应急自动救技术验证阶可匹配15KW及以下机型对拓展国内外市场有力,为市场拓展提供援装置段控制柜较大的促进作用新的增长替换原非通讯型安全适应未来市场,降通讯型安全电路板产品开发认电路板,实现相关应通过PESSRALSIL2认证;本,提升产品的竞争(SCB)证中用功能的升级优化力含电子封星的安全适应未来市场,降引入新技术方案,为产品开发认转矩关断控制板通过PESSRALSIL3认证;本,提升产品的竞争新平台产品降本增效证中(STO)力此外,公司将依托现有的研发平台和工程中心,探索搭建政、校、企交流平台,围绕时代机遇、人才聚集、成果转化等方面内容进行交流合作,深化产学研协作,整合各方优势资源,实现创新发展、合作共赢。

2、生产和品质管控方面公司将针对当前客户端和市场端的多样化需求,积极探索柔性化生产管理与交付模式,以确保订单及时交付。

公司以市场为导向,快速打通产业链的上下游供应和需求,继续加强产品品质管理,优化供应商管理,从源头起加强原材料品质管控,以提高标准化作业水平,降低产品故障率。

3、市场和服务计划公司将针对新能源汽车和工业自动化产品进行品牌差异精准定位,加快渠道建设和市场开拓,提高服务能力。

在国内市场方面,通过收集、整理、分析市场信息,为渠道建设提供重要依据；选择重点行业和标杆客户,加大推动直销业务开展；完善经销商服务能力评价标准,促进产品市场覆盖率提高的同时提升公司的应收账款回收能力。

在海外市场方面,加大公司品牌的市场推广力度；加强团队建设与内部经验共享,提升产品技术支持和售后服务,针对区域和客户制定细化服务策略。

同时,公司也将继续拓展和探索与优质客户、供应商、战略投资者等开展合作模式,以实现市场资源共享,协同互利发展。

4、内部管理提升公司将继续开展以产品梳理为核心,推动研发、生产、采购、销售、服务体系的优化和变革,提升公司整体运营效率；加强采购计划管理,解决物料供应及时性问题,对供应商进行系统管理,提升预测与计划的准确性以提高交付率,优化公司的客户和服务管理,确保精准销售和精准服务；加强对子公司的管理,以实现子公司管理、业务和资源的协同发展；5、人才和激励计划公司将根据经营目标及发展战略,继续完善绩效考核体系,保证公司员工能够在合适的岗位上发挥特长；进一步完善员工职业培训体系,提高员工的能力和素质；建立有吸引力的薪酬分配和激励机制,通过开展股权激励,促进员工更加积极的投入工作并与公司共同分享成果收益。

6、资源整合和再融资计划公司将根据自身发展规划,积极研究产业政策和业务布局方向,结合有利时机,在做实内生业务的基础上谨慎稳妥地对市场资源进行整合,开展符合公司需求的外延式投资。

公司将以股东利益最大化为原则,适时根据发展的需要规划融资渠道和规模,采取多样化融资策略,合理使用财务杠杆,有效控制融资成本,优化财务资源配置,加强财务风险防范,为实现公司持续、健康和快速发展助力,并为股东带来满意的投资回报。

上述经营计划并不构成公司对投资者的业绩承诺,请投资者特别注意。