华图山鼎 300492

2025年度,公司开展的业务包括建筑工程设计及相关咨询服务业务与职业教育领域中的非学历培训业务,营业收入总额319,783.36万元,其中非学历培训业务收入317,010.86万元,占比为99.13%。

（一）建筑工程设计及相关咨询服务公司从事的建筑工程设计及相关咨询服务业务,主要包括提供潜在开发项目的前期咨询,工程建设项目的概念设计、方案设计、初步设计、施工图设计及施工配合等服务,以及基于以上服务衍生的相关绿建设计、装配式设计、幕墙设计、景观设计等精细化服务。

从项目业态角度,以上服务涵盖各类住宅、城市综合体、公共建筑（包括商业中心、独立商业街区、写字楼、酒店及非商业公共建筑等）、规划设计、室内设计等业务设计类别。

公司通过提供上述服务,满足客户在建筑工程规划、建设等各阶段对设计服务的需求。

公司拥有建筑行业（建筑工程）甲级设计资质,可从事资质证书许可范围内相应的建筑工程设计总承包业务、建筑工程施工总承包、项目管理及相关技术与管理服务。

（二）非学历培训业务公司的非学历培训业务依托全资子公司华图教育科技在全国范围内的分支机构开展。

华图教育科技是国内领先的职业教育培训机构,其开展的主要业务包括：国家及地方公务员招录考试培训、事业单位招录考试培训、医疗卫生系统招录考试培训、教育系统招录考试培训、军队文职招录考试培训、继续教育考试培训以及相关资格证考试培训,覆盖数千万就业人群的服务需求。

公司依托多分支机构的管理能力,高素质、高水平、高学历的研发团队以及科技化教育产品的高效交付能力,通过线下面授培训辅助以线上网络培训等形式,为大学毕业生及各类知识型就业人群提供培训服务及就业机遇。

公司注重科技赋能,成立了人工智能的一级部门,统一组织推进公司级AI战略投入,在多环节、全方面、短中长期规划落地AI技术的应用。

搭建了贯穿“备课、教学、练习、考试、评价、管理”六大环节的智能系统。

在流量获客、招生推介、教研生产、教学交付、服务组织、个性学习等全业务链条,均开启了人工智能的赋能落地,用科技为学员带来更优质、更智能的培训服务。

未来也将持续加码教育科技,利用科技赋能管理和运营的各个环节,让迭代迅速的技术产业与前景长远的教育产业相融合。

截至目前,公司做了多个应用级的AI产品及工具,包括AI面试点评,AI申论批改,AI智能排课、AI质检等,这些应用明显提升了公司产能及运营效率。

公司秉承“以客户为中心,以奋斗者为本”的经营理念,高举高质量产品大旗,持续创新教学方法,不断提升服务品质。

在努力为客户提供高品质服务的同时,在科学管理领域加大投入,形成了公司特有的“科学质量管理”体系,通过对产品开发、市场招生、学员交付等关键环节进行数据化、标准化、科学化的统筹管理,进一步强化自身的经营理念,持续为学员提供高品质产品和服务,助力公司高质量、可持续发展。

1、概述报告期内,公司实现营业收入319,783.36万元,同比上升12.89%；归属上市公司股东的净利润24,062.11万元,同比上升354.07%,其中非学历培训业务净利润为26,770.65万元,同比上升249.26%。

截至2025年12月31日,公司总资产为216,112.82万元,同比上升15.75%。

1、建筑工程设计及相关咨询服务2025年房地产市场延续调整态势,地产开发投资、新建商品房销售面积等指标均未出现明显改善,行业景气度仍处于低位。

房地产行业的低景气态势造成建筑设计企业面临设计业务减少、项目推进放缓、收款周期变长、市场竞争加剧等多项挑战。

面对行业所处的市场环境,公司在适应中寻求发展,通过加强管理来控制经营风险。

（1）以高质量设计服务、多样化拓展策略开发市场在行业延续调整态势、竞争加剧的背景下,高质量的设计服务是提升客户满意的有效方式。

公司通过深度理解客户需求,为客户提供更具优势的创新设计产品,同时不断提升客户需求的响应速度,以高质量的产品及服务来赢取客户的信任。

报告期内,公司通过提供高质量设计服务的同时,通过多样化拓展策略持续开发市场,公司积极开发新业主、拓展新增项目的同时着力优质服务存量合约,持续拓展既有优质老业主的新项目。

另外,针对过往服务项目进行全周期跟踪,积极配合项目运营过程中的优化改造设计,争取合理的补充合约。

在项目类型方面,公司在做好传统房地产项目类型的同时,着力拓展业务多样化合同,不断寻找业务增长点,积极参与新兴产业发展的研究进程,推进城市更新、商业街、学校、酒店、产业园区等非传统房地产项目的拓展工作。

在客户方面,与头部企业、上市公司、国资背景等优质客户的合作,持续关注优质房地产企业的拿地情况及新开项目,保障公司的业务渠道的同时可有效降低经营风险。

（2）通过加强精细化管理控制经营风险报告期内,公司持续注重经营风险,管理层不断加强经营动态化、精细化管理,积极跟踪项目执行情况,评估项目经营风险,有效管控经营成本。

公司通过审慎评估自身发展的核心竞争力,在现有团队的基础上,有意识地培养设计人员的创意、技术、管理能力,为迎接产业专业化、精细化、多元化的发展趋势打好基础。

同时,公司和优质诚信的合作伙伴一起,进行联合拓展优质项目,利用公司品牌与丰富的项目管理经验为项目提升品质,进而创造设计和项目管理并进的经营价值。

面对收款周期变长的态势,公司针对应收款项,在可了解的渠道内全力关注并组织催收,对应收账款逐一评估,积极沟通,尽力与客户达成可实现的收款计划,当客户资金周转存在困难,提出以房产或其他资产抵款时,公司在一定范围内接受此类方式以减少应收款项,并根据抵款项目进度及时办理过户手续。

公司针对自有房产及以房抵设计费的房产进行出租、出售,进一步盘活了公司现有资产,优化了资产结构,提高了资产运营效率。

2、非学历培训业务（1）体系建设与运营管理升级2025年,公司全面落地全流程产品管理体系,构建从市场洞察、需求分析、设计研发、测试验证到交付落地、复盘优化的闭环管理机制。

通过深度挖掘考生诉求、精准对标行业竞争态势,推动产品研发更具前瞻性、针对性与竞争力,实现从“经验驱动”向“数据与流程双驱动”的运营模式转型。

同时,以跨部门协同机制深度拉通产品、教研、交付、营销、运营五大核心板块,融合财务管理中心、人力资源、行政管理、流程建设、质量管控等后台部门力量,打破组织壁垒、统一目标策略、整合资源能力,形成“前端快速洞察、中端高效研发、后端强力落地”的一体化作战体系,显著提升新产品推向市场的速度、穿透力与转化效率。

（2）推行区域运营改革,在地市建立“轻型基地”,将产品交付下沉至地市随着招录考试市场竞争难度越来越大,客户需求发生了较大的变化,此前大量的学员在一线城市、省会大城市进行复习备考。

近两年里,随着平均培训周期的拉长,返乡备考成为多数学员的选择,主要课程交付场景正向三、四线城市倾斜。

学员平均培训周期拉长,越来越多一线和省会城市的毕业生选择返回地市级城市进行全日制、长周期备考。

能否在地市区域覆盖足量的高标准的交付基地,就成了行业决胜的关键因素。

为此,公司转向高质量“产品＋交付”投入,大力推进区域运营改革,积极推动地市高标准基地建设,加速全国地市基地网络布局。

公司2025年落地70多个地市基地,未来两年左右的时间建成超过320个地市基地,为学员提供集食、宿、学、督于一体的全封闭、沉浸式的学习综合社区。

这里的下沉并非指简单的渠道下沉,而是产品交付的整体下沉,依托全国1000多个网点的渠道优势,将公司在省会城市已验证成功的“长周期基地班”,系统性地复制到地市。

（3）优化产品供给,只做一个大单品——“考编直通车”,锁定生源作为公司主推的核心战略产品“考编直通车”,该产品主要利用基地交付模式,打破了传统的“项目制”教学模式,转向“学科制”的融合式教学,创新采用“一课多考、高效通关”模式,支持同步备考多类编制考试。

在保障交付质量的条件下,大幅提升备考效率；依托全年排课与弹性学习方案,实现随到随学、灵活补课、个性化规划,以更低成本、更高效率助力学员成功上岸,提升了公司产品的市场竞争力。

（4）简化招生、转化到交付的流程,提升用户体验与运营效率在招录考试行业的传统模式中,一名学员从咨询到参训,通常需经历市场宣传、招生老师、跟班教务等多重环节,层层交接的服务流程,不仅效率低下,也影响学员体验。

为解决这一问题,华图对服务流程进行了彻底重构,采取企业微信的对接方式,一名学员仅对接一名辅导员,全程仅包含三个步骤：辅导员邀请学员试听“考编直通车”→试听后引导成为正式学员→确保学员满意度。

由此简化传统的“招生-转化-交付”流程,学生通过对接专属辅导员,实现试听、报名、学习服务的一站式对接,提升用户体验与运营效率。

此外,华图另一核心业务“无限学”同样依托这一高效服务模型,其亮点独立清晰：学员一次付费可享受服务期限内无限复学,覆盖公务员、事业单位等多项目考试,提供高学制自由度产品,并由“10年+”资深师资与自主择师机制保障教学质量。

该产品自2023年推出以来,受到市场和学员广泛欢迎,其收入比重逐年提升。

在财务处理上,无限学产品课时消耗呈现“前期集中、后期平缓”特征（学员签约后前3个月消耗约63%课时,前6个月消耗约84%课时）,且相关开课对应成本亦同步集中于服务期限内前1-6个月产生,因此公司2025年度原按实际课时消耗进度作为履约进度,采用前期集中确认收入；经与审计机构商定后,该产品收入按照更为稳健的原则,在服务期限内各月平均摊销确认。

该调整系公司本年度经审计净利润略低于业绩预告的主要原因。

后续,各分校将主动优化合同约定,引入主课程考试成绩录入等服务节点条款,进一步提升合同条款与交付进度的匹配性。

未来,若收入确认进度能够与实际课时消耗节奏及成本产生节奏相匹配,该产品收入确认将更能真实反映服务履约进程,预计将对2026年公司业绩产生正面提振。

（4）业绩情况分析截至2025年12月31日,公司共计培训学员超过35万人次（面授千元以上）。

报告期内,公司非学历类培训业务全面开展,全年招录考试密集进行,为公司的业绩提供了市场保障,同时,公司通过科学管理、流程优化和资源整合等多管齐下的方式,不仅提高了运营效率,而且严格控制了成本费用,从而确保了报告期内非学历类培训业务的业绩盈利。

公司经营业绩情况分析如下：①营业收入：报告期内,公司非学历类培训业务实现收入317,010.86万元,其中,面授培训实现收入295,818.89万元,在线培训及其他实现收入21,191.97万元,占营业收入比例分别为93.32%和6.68%。

国家及地方公务员招录考试培训是公司营业收入的重要来源,尤其是来自河南、湖北、山东等省份的收入贡献最为突出。

②成本费用：报告期内,公司对非学历类培训业务的成本进行了精细管理与控制,营业成本126,519.53万元,实现毛利190,491.33万元,毛利率为60.09%。

销售费用方面,通过有效的市场策略和销售渠道优化,销售费用为85,123.86万元,销售费用率为26.85%。

同时,公司实施了一系列管理优化措施,管理费用为45,865.28万元,管理费用率为14.47%。

研发投入方面,公司持续投入20,930.75万元,研发费用率为6.6%,公司注重技术创新与产品升级的同时,也保持了成本的有效控制。

③合同负债：截止报告期末,非学历培训业务合同负债余额为78,696.26万元（不含税）,与2024年12月31日相比增加874.1万元,增幅为1.12%,其中课程交付类的合同负债余额为54,517.85万元,与2024年12月31日相比增加10,442.37万元,增幅为23.69%；与考试通过相关的合同负债余额为20,618.17万元,与2024年12月31日相比减少11,492.34万元,减幅为35.79%,该部分合同负债余额为待考试成绩出来后可退费金额的上限；在线课程合同负债余额为3,560.24万元,与2024年12月31日相比增加1,924.07万元,增幅为117.60%。

预计未来将随着课程交付完成,达到收入确认条件的将逐步转化为收入。

同时,为满足市场需求,提高公司产品竞争力,公司推出了部分“分段付费”的课程,即先支付部分培训费,待考试通过后再支付剩余培训费。

截至报告期末,待考试成绩出来后可补收培训费的上限为33,270.4万元。

④货币资金及交易性金融资产：报告期内收取学员培训费329,920.23万元,2025年12月31日货币资金余额为41,439.28万元,与2024年12月31日相比增加6,296.66万元,增幅为17.92%；交易性金融资产均由结构性存款构成,2025年12月31日余额为46,233.77万元,与2024年12月31日相比增加15,192.12万元,增幅为48.94%。

目前,公司现金存量充足,可充分保障公司持续营运资金需求。

1、建筑工程设计及相关咨询服务我国房地产市场已经告别全面短缺时代,总体上已经从卖方市场转变为买方市场,加上近年来现房销售的比重有所提高,房企在产品和服务方面的竞争趋于白热化,伴随着国家经济转型的深入,全行业呈现着以下发展趋势：（1）伴随房地产业集中度的逐渐提高,建筑设计行业也逐年呈现集中的趋势,具有竞争优势的品牌企业市场份额将逐年提升。

推动企业的专业化与规模化将成为必然。

（2）近年来建筑设计行业的资质改革也在不断推进。

整体趋势将更贴近于市场与项目实际执行层面,资质等级简化、人员重质减量。

培养团队能力将成为核心。

（3）建筑设计行业的主导性在不断提升,通过全专业全过程咨询服务、工程设计总承包类服务为渠道,推进“建筑师负责制”的行业趋势。

（4）建筑设计行业的专业度在不断提升,并凭借对本土文化的理解、服务优势等因素,针对高端项目的拓展与服务,逐渐形成多家优质、专业团队联合开展的趋势,提高企业团队的协作能力及开阔服务视野将成为方向。

在行业呈现上述发展趋势情况下,具有全面的建筑设计能力、客户服务能力、综合设计管理能力以及掌握新技术的应用的建筑设计企业将更容易获取优质项目。

2、非学历培训业务（1）职业教育受重视程度高随着《中华人民共和国职业教育法》的修订与“十五五”规划对教育强国战略的部署,职业教育与普通教育的同等重要地位在法律层面得到确立,明确提出了“推进现代职业教育体系建设,提高职业教育办学质量和吸引力”的要求。

政策红利不仅体现在对产教融合的鼓励,更体现在稳就业政策对招录类培训的直接拉动——公务员招录年龄限制放宽至38周岁、基层岗位倾斜等举措,显著扩大了报考基数。

同时,监管层面对于“不过全退”等高风险协议班模式的规范,以及对虚假宣传的整治,正在加速清除行业内的不当竞争行为,推动市场竞争向质量要素为主转变。

这一系列政策为具备合规经营能力与深厚教研底蕴的头部企业提供了广阔的发展空间。

（2）就业压力催生考编热,下沉市场成为增长新引擎在宏观经济增速放缓与就业市场竞争加剧的背景下,职业教育赛道展现出显著的逆周期特征。

2026年国考报名人数首次超越考研规模,平均报录比攀升至98:1。

同时,市场结构正在发生地理迁移。

随着返乡就业趋势明显,备考重心正从省会等中心城市向周边城市下沉、扩散。

学员对近家上课、长周期、沉浸式备考环境的需求激增,推动行业竞争格局从省会中心化向全省网络化演进。

下沉市场不仅成为规模增长的新引擎,更因租金成本优化带来了利润率的结构性改善,成为兵家必争之地。

（3）AI重构教育生产力时至今日,AI对于教育行业的赋能不再仅仅是一般的辅助工具,逐渐重构了教学、教研、运营的全流程。

公司通过AI面试点评、智能批改、个性化辅导等应用,能够实现大规模因材施教,打破传统教育“规模、质量、成本”的三角矛盾。

行业竞争的关键已从单纯的流量获取转向垂直领域高质量数据的积累与算法模型的迭代,具备海量题库、学员作答数据和优质教研成果的企业,能够通过人机协同大幅提升人效,降低边际成本。

AI技术的深度渗透,将使得头部机构在研发效率与交付质量上建立起中小机构难以逾越的技术壁垒,进一步稳定行业格局。

（4）银发浪潮催生新蓝海,养老护理培训成公司战略选择我国自1999年末进入老龄社会,老年人口规模日益庞大、老龄化程度日益加深。

2024年末,我国60岁及以上人口达到3.1亿人,占全国人口的22%,其中65岁及以上人口2.2亿人,占全国人口的15.6%。

预计到2035年左右,我国60岁及以上老年人口将突破4亿人,占比超过30%。

银发经济总体规模在人均消费水平高增长速度背景下将达到21.7万亿,中增长速度背景下将达到19.1万亿,产业前景非常广阔。

同时,传统养儿防老式的家庭养老模式越来越无法承载养老压力,机构养老和居家社区养老等社会化养老服务需求旺盛,相应的人才培养需求已经显现。

民政部办公厅发布的《养老服务技能人才专项培训实施方案》提出“2025年至2027年,培训养老护理员、老年人能力评估师等养老服务技能人才150万人次左右,推动30万人次取得职业技能等级证书”,充分体现了国家养老服务技能人才培养的期待。

老有所养、老有所乐是全体中国人民的共同夙愿,积极应对人口老龄化,推动老龄事业和养老产业发展,银发经济将成为经济社会发展中不可忽视的重要领域,我国将成为全球老龄产业市场潜力最大的国家。

（二）公司发展战略与经营计划1、建筑工程设计及相关咨询服务公司建筑工程设计业务扎根于西部,业务辐射全国,响应国家“一带一路”发展号召,积极拓展境外项目。

自2003年成立至今一直从事建筑工程设计及相关咨询服务,经过多年的发展,公司已发展成为在西部地区乃至全国具有较强影响力的民营建筑设计企业之一。

公司的长期发展战略是：在中国未来几十年的城市化进程中,以提升人居环境、改善建筑品质和塑造可持续发展的社会生态为企业使命,兼具中国特色和国际视野,逐步发展成为创意驱动型综合产业设计平台运营商。

公司将继续专注于向客户提供建筑工程设计和相关咨询服务,同时提升设计资源的整合能力,协调专业的设计公司,加强综合设计管理能力,致力为客户提供更全面、专业的设计和管理服务,从而实现项目价值综合最大化。

响应国家城市发展的政策要求,及产业发展方向,在BIM设计、绿色建筑、海绵城市、装配式建筑技术等方面加大投入,以新方法、新科技辅助创新服务和综合能力。

在企业管理方面,不断完善公司治理结构,建立健全内部经营管理制度。

同时完善企业信息化系统建设,及时关注行业变化,控制经营风险,提高工作效率,为实现公司战略目标奠定基础。

2、非学历培训业务（1）聚焦产品重交付面对整体市场消费力降级、产品同质化严重及价格战肆虐的竞争格局,公司深入贯彻“极致思维”战略,坚持做减法与做加法并举：通过产品的极简,集中优势资源,减少无效损耗；通过交付的极美,集中力量办大事,实现客户体验的跃升。

公司摒弃过往繁杂的多个产品,聚焦两个极简产品。

一方面,针对大众市场推出核心产品“考编直通车”,打造极致性价比,满足学员长周期服务的需求；另一方面,针对高端市场推出“书院培优”产品,对标高品质学习与生活需求,提供沉浸式、定制化的超预期服务体验,通过差异化定位抢占高净值客群。

在交付环节,公司全面升级软硬件设施,打造超级校区与高标准基地,确保学员在家门口也能享受一流备考环境。

同时,重塑内部流程,在教研、教学、服务、管理等全链路引入人机协同模式,高效助力学员快速上岸。

（2）深化改革强地市为响应市场重心下沉与学员返乡备考的趋势,公司坚定推进区域运营改革,重塑总部与分校的关系,构建以地市为核心的增长新引擎。

总部将转型为强大的赋能型中台,致力于强化顶层产品设计与标准化输出能力,通过统一教研标准、统一技术平台、统一品牌形象,为一线分校提供源源不断的支援,省级分校转变为区域管理与协调组织,确保地市分校在执行层面能够轻装上阵,专注于客户服务与市场拓展。

全面推行以校区（交付）为核心的连锁经营模式,不仅打破了部门壁垒,实现了招生、转化到交付的流程简化,更让地市校区成为独立核算、高效运转的经营单元,确保公司的市场渗透力与服务响应速度,真正实现“决胜在地市”。

（3）AI赋能提效率在AI技术重塑教育行业的历史性机遇下,通过“工具化—产品化—多元化”的三阶段布局,掀起一场从成本端到收入端的效率革命。

依托行业领先的AI面试点评与AI申论批改等产品,公司实现了用户调用量的指数级增长,不仅提升了学员的备考体验,更将AI能力转化为可独立收费的增值服务。

通过AI在招生质检、教学研发、智能排课等环节的全面渗透,公司有效降低了单位交付成本,在保障高质量交付的同时,还显著提升了盈利能力。

（4）激活组织稳增长增利润2025年,公司重点关注激活个体、优化结构、降本增效,通过机制创新与精细化管理,构建一个能够自我驱动、持续进化的敏捷组织,确保在规模稳健增长的同时,实现利润质量的飞跃。

通过下放经营权与分配权,让一线管理者成为经营决策的主体,通过提升人均单产和优化成本结构,确保公司在激烈的市场竞争中保持健康的造血能力,实现利润可持续的高质量增长。