朗科智能 300543

(一)公司业务概述公司主营业务为基于应用电子技术的智能控制、智能电源、无刷马达控制及新能源、智能家电等产品的研发、生产、销售及服务。

公司坚持以“电池、电机和电控”技术为核心开展技术创新和应用开发,在电动工具、厨电、清洁类家电客户的基础上,相继开拓了包括智能宠物、汽车电子、机器人等下游新客户,实现了下游应用领域的扩张;与此同时,公司借助自身的研发和制造优势逐步开展了新消费家电整机的ODM业务,实现了从核心零部件向产业链下游整机产品的拓展延伸。

目前,公司主营业务产品包括三大板块:智能控制器、新能源及智能终端产品三大板块。

其中,智能控制器板块主要以电子型智能控制器为主,广泛应用于电动工具、家用电器、汽车电子、机器人及其他新兴领域;新能源板块包括锂电池包、BMS及储能逆变等产品;智能终端产品包括新消费家电、智能宠物及智能照明应用产品等。

(二)公司经营模式1、研发模式公司的研发体系由研究院和产品中心组成。

研究院侧重于前瞻性技术的研究和探索。

产品中心侧重于工程技术的应用开发,根据客户产品的应用场景和功能需求,设计解决方案,通过严谨的测试验证,最终形成定制化产品。

2、采购模式由于公司产品涉及的原材料种类繁多,包含半导体元件、PCB、电容电阻等,上游供应商较为分散,公司选择的自由度较高。

在供应商的选择上,公司以供应商来料的品质、交期为基础,根据性价比对供应商进行现场考察、审查和评价打分,择优选择合格供应商。

公司与合格供应商签订采购框架协议,规定采购产品类别、质量责任、账期等。

同时,品质工程师每月对采购的原材料供应商进行稽查和综合评价。

公司日常采购实行按需采购,并根据采购需求、采购周期等因素确定安全库存。

3、生产模式公司遵循“以销定产”的生产模式。

公司主要客户每年会与公司签订供货框架协议,规定结算方式、质量责任、账期等;公司产品的技术方案及样品经客户验证和确认后,公司根据客户订单,围绕客户需求,按照客户要求的性能、产品规格、数量和交货期组织生产。

由于各类智能控制器产品的生产流程基本相同,因此公司采用柔性化生产模式将订单对应的产品拆分成各种组件,通过生产管理和信息技术系统,实现规模化定制加工,以提高效率和降低成本。

在整体的流程上,公司根据客户需求进行方案设计,依次进行原型机评审、工程样机评审、试产评审通过后进行量产,确保产品交付品质。

4、销售模式公司产品销售采取直销方式。

根据销售区域,公司销售划分为国内销售和国外销售。

公司积累了广阔的行业资源,在不断加强与原有客户的合作及快速响应服务的同时,公司还积极拓展新客户,构建了研发、生产、销售部门联动机制,有效满足客户需求。

(三)业绩驱动因素2025年度,全球经济环境复杂多变,中美贸易格局持续调整,汇率市场波动加剧,同时公司处于产能升级与项目落地的关键阶段,多重因素叠加对公司经营业绩产生了一定影响。

本报告期内,公司管理层紧密围绕经营战略,积极应对各类挑战,全力保障业务平稳运行,但受外部环境冲击及越南、安徽产业基地推进节奏影响,业绩出现一定幅度变动,利润水平承压,核心盈利指标较上年有所下滑。

2025年,公司实现营业收入1,612,548,849.68元,同比下降0.63%;实现归属于上市公司股东净利润9,208,143.43元,较上年同期下降82.19%,实现扣非后归属上市公司股东净利润6,629,480.64元,较上年同期下降85.51%,上述业绩变动的主要影响因素如下:1、中美贸易环境变动,利润空间受挤压报告期内,公司部分境外客户为对冲关税成本上升带来的压力,向公司提出降价诉求。

为维护客户合作关系、稳定境外市场份额,公司在综合评估成本与市场竞争情况后,部分订单接受了合理的降价安排,直接导致相关订单毛利率下降,利润空间被压缩,整体盈利水平承压。

同时,受关税政策反复影响,境外市场需求预期波动,部分客户延迟下单或缩减订单规模,进一步影响了公司收入及利润水平。

2、汇率波动加剧,双重影响营收与利润公司境外业务主要采用美元及港币进行结算,2025年度人民币汇率呈现升值态势,对公司经营情况产生双重不利影响。

一方面,导致公司境外业务收入按人民币确认时金额减少,直接影响了公司整体营业收入规模;另一方面,由于境外客户结算账期较长,汇率波动带来的汇兑风险无法及时对冲,报告期内公司汇兑损失较上年同期增加。

上述两方面因素叠加,不仅降低了公司收入确认金额,还进一步侵蚀了利润空间,导致公司毛利率及净利率均出现一定程度的下滑。

3、在建工程转固影响,新增产能未达预期收益2025年度,公司越南、安徽产业基地相继投产转固,相应增加了当期固定资产折旧计提金额,导致公司当期成本费用有所上升。

与此同时,新增投产的项目受厂址搬迁、人员变动、订单不及预期等多重因素影响,未能按期达到预期的收益水平,成为影响本年度业绩变动的另一重要因素。

针对2025年度经营中出现的问题,公司管理层已进行全面复盘与梳理,后续将重点推进三方面工作:一是密切关注中美贸易政策及汇率市场动态,优化客户沟通机制,积极采取汇率避险措施,降低外部环境波动带来的冲击;二是加快推进新增项目产能爬坡,优化生产运营效率,解决项目推进中的各类瓶颈问题,尽快达到预期收益水平;三是持续优化产品结构,提升核心产品竞争力,拓展多元化市场渠道,增强公司抗风险能力和盈利水平,为未来的可持续发展奠定坚实基础。

(一)公司总体发展目标和发展战略公司在深耕智能控制器行业的同时,将积极拓展智能终端产品应用。

持续围绕芯片应用为核心,以智能控制技术为基础,加强电机技术及电池管理技术开发,积极开拓下游应用领域,同时在新兴领域,将智能控制技术、电机技术和电池管理技术寻找突破和应用。

公司将继续坚持自主创新原则,不断优化产品结构、积累优质客户资源,实现产业链的聚力赋能、破界共创和增值共赢,致力于发展成为智能领域跨行业一站式产品和解决方案优秀供应商。

(二)公司近期的主要经营目标1、深耕传统行业,积极开拓新领域方向在智能控制器、新能源及智能终端产品三大板块上,满足市场及客户多元化需求,积极开拓下游行业应用。

2、研发驱动夯实业务,设计制造匹配需求公司持续研发投入,提升设计制造能力及下游应用,提升公司产品附加值和服务深度的同时,增强客户黏性。

3、结合AI应用、增加营销方式多元化在AI时代,智能控制器行业将迎来新发展机遇。

公司在传统营销模式外,将结合AI应用,高效满足不同客户需求,增强公司产品在国内外市场的竞争力。

4、提升公司海外生产基地的产能利用率越南自建生产基地本报告期已投入使用,公司目前已经完成越南业务承接新旧主体转换,将持续释放产线产能,提升海外生产基地产能利用率,实现规模效应。