晨化股份 300610

原材料价格较上一报告期发生重大变化的原因原料A价格较上一报告期发生重大变化原因主要有两点：1、成本推高：核心原料价格持续上涨,直接抬高了生产成本。

2、供不应求：下游需求旺盛,但国内产能有限、产量增长缓慢,严重依赖进口,导致供需缺口扩大,价格被推至高位。

主要能源类型发生重大变化的原因1、公司将江苏大江年产34000吨聚氨酯功能性助剂项目与淮安晨化年产4万吨聚醚胺（4.2万吨聚醚）项目进行合并实施,目前淮安晨化年产34000吨聚氨酯功能性助剂项目建设团队正配合并提供环境影响评价报告资料给报告编制单位。

2、2025年,淮安晨化新材料有限公司年产35000吨烷基糖苷扩建项目已收到淮安市生态环境局下发的《关于淮安晨化新材料有限公司年产35000吨烷基糖苷扩建项目环境影响报告书的批复》（淮环发2025]54号）。

报告期内上市公司出现非正常停产情形2024年10月31日,公司位于宝应县曹甸镇的阻燃剂车间厂房发生火灾事故。

公司阻燃剂车间现处于临时停产状态,事故车间整改经相关部门验收合格后可恢复生产。

由于2025年公司阻燃剂的产能利用率为32.98%,而停产车间的产能为14,800吨/年,仅占公司阻燃剂总产能34,800吨/年的42.53%,因此该车间的临时停产对公司阻燃剂的正常销售影响较小。

公司正有序开展车间技改工作,力争在2026年复产。

1、概述2025年,公司实现营业总收入87,492.98万元,同比下降3.99%；实现营业利润8,791.39万元,同比下降3.06%；实现利润总额8,396.76万元,同比下降6.03%；实现归属于上市公司股东的净利润6,598.33万元,同比下降21.35%。

2025年公司经营情况如下：（1）技术研发方面报告期内,公司紧跟市场需求,持续加大产品研发投入,2025年研发投入4027.10万元。

公司长期以来强化研发、品技和生产等职能部门建设,为研发项目的实施提供有力支撑与保障。

报告期内公司及子公司共有专利93件,其中发明专利50件。

报告期内,公司修订了3份企业标准,新增了4份企业标准；子公司淮安晨化修订了14份企业标准,新增了2份企业标准。

（2）市场营销方面报告期内,公司以市场为导向,继续加强营销团队建设,积极进行渠道优化和市场推广；不断扩大定制产品销量,挖掘公司新的利润增长点。

国外市场方面,公司在上海投资设立全资子公司晨化国际,积极开拓国外市场,2025年公司产品出口12,359.06万元,比上年增长4.33%。

国内市场方面,公司通过优化营销渠道,加大品牌宣传,强化服务跟踪,使得报告期内公司表面活性剂系列产品产销均稳健增长,也进一步提升了公司产品市场占有率和品牌影响力：①表面活性剂方面：公司表面活性剂业务以聚焦产品线做长做强为策略,通过品质保障能力的不断提升,继续与国内外知名公司保持深度合作,通过定制化学品模式的开发,继续加强了聚醚、聚醚胺、烷基糖苷在其他领域的拓展,其应用领域亦有所增加,销量和毛利均有所上升。

②阻燃剂方面：报告期内,公司阻燃剂营业规模同比略有下降,国内阻燃剂市场仍然供大于求,销售价格偏低。

③有机硅橡胶材料方面：依靠在细分领域的领先技术和品牌优势,公司研发、生产人员在生产管理上采取积极有效措施,有机硅橡胶产品毛利略有上升。

（3）综合管理方面报告期内,公司通过与专业机构合作,持续推行精益生产管理项目,集中力量提高生产效率、提升产品质量、减少作业浪费、缩短承诺交期；推行“革新提案”全员活动,有效激发员工的创新意识与参与热情,有力的提升了公司整体效益。

公司加大对战略性高附加值产品的持续投入,巩固公司在行业内已形成的规模优势,获得较丰厚的边际效益；持续提升生产线自动化程度,保证产品稳定性,为客户提供更优质的产品。

公司实施了银企互联、电子会计档案、新型费用处理等信息化项目,实现了电子税务局、银企互联等系统与ERP的横向集成,财资管理数字化向战略导向迈进,逐步使业财融合在线上实现,进一步完善集团化、信息化网络管理体系。

公司同时建设供应商协同模块,更好地与供应商合作降低成本,为公司及子公司的办公、销售、生产、采购与财务融合信息技术应用提供更高效、可靠、稳定的基础平台。

2025年,公司严格按照《企业内部控制基本规范》、《企业内部控制应用指引》、《企业内部控制评价指引》的规定,建立健全并有效实施内部控制以强化合规经营防范多元风险。

（4）安全环保方面公司及子公司淮安晨化等生产基地始终将安全生产和环境保护列为公司的重点工作。

公司设有安全部,负责全公司安全管理工作,根据安全生产目标,制定年度安全培训计划；公司设有专门的环保部门,进一步完善了环保制度,并采取一系列的环境保护措施,不断减少生产对环境的不利影响。

（一）行业格局和趋势精细化工是当今化学工业中最具活力的新兴领域之一,是新材料的重要组成部分。

精细化工产品种类多、附加值高、用途广、产业关联度大,直接服务于国民经济的诸多行业和高新技术产业的各个领域。

大力发展精细化工已成为世界各国调整化学工业结构、提升化学工业产业能级和扩大经济效益的战略重点。

1、宏观经济的持续、快速发展为行业发展提供了良好的经济环境精细化工新材料行业与国民经济的各行各业紧密相关。

近年来,我国国民经济的快速增长为精细化工新材料提供了良好的经济环境。

我国精细化工已构建起“基础化工为底盘、高附加值产品为引擎”的完整产业体系,依托完备产业链配套,在原料保障、技术转化与规模化生产上形成协同优势,为高端制造等下游领域提供关键支撑。

2、国家产业政策的支持新材料产业由于其技术密集性高、研发投入高、产品附加值高、应用范围广等特点,已成为衡量一个国家国力与科技发展水平的重要指标。

新材料产业是国民经济的先导产业,是制造强国及国防工业发展的关键保障。

（1）根据《战略性新兴产业重点产品和服务指导目录（2016版）》等国家政策规定,有机硅材料不仅是国家战略性新兴产业新材料行业的重要组成部分,同时也是其他战略新兴产业行业不可或缺的配套材料,有机硅产品市场前景广阔。

（2）《“十四五”建筑节能与绿色建筑发展规划》以及《建筑节能与可再生能源利用通用规范》的实施,将推动建筑节能产业的发展,建筑保温是一种简单而有效的节约能源的方法,公司的硅油和磷系阻燃剂是聚氨酯的原材料之一,下游应用领域涉及建筑保温等领域；公司的室温硅橡胶的下游领域包括建筑幕墙、建筑装修等；公司的聚醚胺产品亦可用于高档建筑的防水、防漏、防腐领域。

（3）国家发改委、能源局印发《“十四五”现代能源体系规划》提出,将全面推进风电和太阳能发电大规模开发和高质量发展,而公司聚醚胺产品是用于制作风电叶片的固化剂和胶粘剂的主要原材料之一。

公司表面活性剂未来的市场前景广阔。

（4）工业和信息化部、国家发展改革委等9部门联合发布《精细化工产业创新发展实施方案（2024—2027年）》,将引导精细化工产业高端化、绿色化、智能化发展,为推进新型工业化、建设制造强国提供坚实基础。

“十四五”期间,中国化学工业实现了规模与实力的双提升,为迈向“化工强国”奠定了坚实基础。

面向“十五五”,行业将进入高质量发展的关键阶段。

“十五五”将是中国化学工业进入高质量发展新阶段的关键时期,行业需从“有没有”、“够不够”向“好不好”转化,以建设化工强国、支撑制造强国为目标。

中小企业则以定制化服务与快速响应能力切入长尾需求,在功能性染料、有机颜料等高性能产品领域形成局部优势。

这种差异化竞争不仅满足市场多元化需求,更通过“专精特新”发展路径,为行业注入持续创新活力。

3、推动产业绿色化改造全球“双碳”目标下,精细化工行业从“末端治理”转向“全生命周期减碳”。

政策层面,碳排放权交易、环保税等机制倒逼企业优化生产流程,减少碳排放;技术层面,二氧化碳捕集与资源化利用技术、生物基材料替代传统石油基材料等创新方案,成为企业竞争的“新门票”。

国家能源局关于印发《2025年能源工作指导意见的通知》中指出坚持以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导,全面贯彻落实党的二十大和二十届二中、三中全会精神,坚持稳中求进工作总基调,完整准确全面贯彻新发展理念,加快构建新发展格局,以更高标准践行能源安全新战略,加快规划建设新型能源体系,持续提升能源安全保障能力,积极稳妥推进能源绿色低碳转型,依靠改革创新培育能源发展新动能,务实推进能源国际合作,高质量完成“十四五”规划目标任务,为实现“十五五”良好开局打下坚实基础,有力支撑中国式现代化建设。

积极推进第二批、第三批“沙戈荒”大型风电光伏基地和主要流域水风光一体化基地建设,科学谋划“十五五”“沙戈荒”新能源大基地布局方案,稳步推进重大水电工程建设,积极推动海上风电项目开发建设,加大光伏治沙、光热项目建设力度,推动抽水蓄能装机容量达到6200万千瓦以上,核准一批条件成熟的沿海核电项目,因地制宜推动核能综合利用。

深入研究光伏行业高质量发展思路,抓好风电和光伏发电资源普查试点工作。

推动县域能源高质量发展。

积极推动县域能源清洁低碳转型。

加大农村可再生能源开发和惠民利民力度,深入开展“千乡万村驭风行动”和“千家万户沐光行动”,稳步推进第一批、第二批农村能源革命试点建设。

用好中央预算内资金,持续推进农网巩固提升工程,加快补齐农村电网短板。

统筹做好重点国家和地区能源合作。

加强重点国家形势分析和风险评估,维护油气进口安全。

积极推动中欧能源务实合作,深化与“一带一路”国家风电、光伏、氢能等领域合作,持续做好与周边国家电力互联互通。

加强绿证国际互认工作。

4、知识产权保护公司表面活性剂、阻燃剂及硅橡胶均属于技术密集型行业新材料,其实验、研发需要大量专业科研技术人才和资金,核心技术在于产品配方,产品附加值高,存在被盗用的风险。

近几年来,随着《专利法》、《著作权法》、《反不正当竞争法》、《关于禁止侵犯商业秘密行为的若干规定》等各类知识产权保护的法律法规纷纷出台,国家对于知识产权保护的力度日益加强,对有自主创新能力和知识产权的企业快速发展提供了坚强的保障。

5、国外企业加大在我国的投资力度,促进我国精细化工产业发展目前全球精细化工产业已进入成熟发展期,定制生产日渐盛行。

我国由于具有巨大的消费市场,成为国外大型化工企业进行投资的重点对象。

国外化工企业纷纷在我国精细化工新材料行业投资,涉及精细化工原料的中间体、电子化学品等诸多领域,一些具有较高技术含量的精细化工新材料生产也将会随之转移到我国。

伴随着这些企业的产业转移,将一些技术含量高的精细化工产品的生产转移到我国,有利于我国精细化工产业技术水平的提高,对我国精细化工产业的发展十分有利。

（二）公司发展战略1、公司整体发展战略公司根据国家重点支持高新技术企业、发展环保节能低碳产品、坚持可持续发展等政策,结合自身优势,秉承“以人为本、诚实守信、质量第一、用户至上”的企业理念,致力于精细化工新材料行业的研发、生产和销售,使得公司在核心业务上获得在行业内领先的产品竞争优势,通过加强以技术服务和技术解决方案为基础的核心营销能力,提高产品附加值；积极探索与有较强竞争实力及盈利能力的海内外优质公司的合作,以进一步巩固和提升国内市场份额,并努力扩大出口。

面对国家环保标准逐渐提高的要求,公司采用新技术、新工艺实现资源循环、综合利用,持续加大节能减排力度,关注行业要求及环保监管动向,确保原有环保设施正常运行并适时升级；同时建立完善工业绿色制造工程和体系建设,大力发展循环经济,打造绿色化工产业,促进企业与资源、环境的协调可持续发展。

本公司的发展战略为：以市场为导向,以技术创新为引领,专注于精细化工新材料系列产品的生产经营。

依托技术创新,凭借技术优势和产品优势,根据客户需求提供一系列差异化的产品和解决方案。

2、未来三年发展目标：（1）聚焦表面活性剂核心技术,重点突破聚醚、聚醚胺、烷基糖苷系列产品在新能源、新材料等新兴领域的应用范围；完成化妆品原料及生物基可降解材料的工艺开发。

（2）三年内,表面活性剂总产能提升至20万吨/年,持续加强生物基表面活性剂的规模化生产能力,以满足日用洗涤、化妆品、高端制造等领域对绿色化学品的增长需求。

（三）2026年度经营计划（1）研发技术方面A、2026年,公司将紧跟市场需求,有针对性地开发烷基糖苷、聚醚、聚醚胺等新型产品适用领域,扩大公司主营产品版图,满足客户多元化需求。

推进有机磷系阻燃剂在新型绿色环保产品、工程塑料行业中的应用,加快推进生物基聚醚多元醇的研发及产业化工作。

B、持续扩大表面活性剂的研发投入,发挥淮安晨化表面活性剂新建生产线的综效。

逐步释放特种聚醚、聚醚胺等产品产能,保证公司在向农药、风电叶片、涂料、硅油和纺织印染生产企业供应趋紧时的生产弹性。

加强新产品、新技术的研发,特别是烷基糖苷产品的量产,有助于提高公司在细分市场的领先地位。

C、公司将继续推进硅橡胶项目的研发及产业化,目前,硅橡胶应用领域不断拓宽,尤其在国内电子、电气、汽车、高铁、光伏电站、核电等有机硅新兴应用领域。

加强在硅橡胶上述领域的专利布局,拥有自主知识产权的硅橡胶量产工艺；针对特种电缆、光伏电站等领域,根据客户需求和市场反馈进行产品细分市场研发,提高公司产品与应用需求的匹配度。

（2）市场营销方面A、2026年,公司将持续推进国际化战略布局,加强海外市场与国内市场的双向联动,实现产品认证与批量合作的无缝对接；同时加强品牌推广,发挥品牌影响力,着重推动与大型跨国集团公司的合作进程。

B、公司将以聚醚胺、烷基糖苷、阻燃剂为市场发展基础,大力拓展风力发电、页岩开采、汽油清洁、高端洗化、高档化妆品、聚氨酯、水性涂料等领域,挖掘公司新的利润增长点。

C、公司将针对终端用户的需求变化,终端产品的性能、用途进行调整,改进技术和生产工艺,在保证产品质量稳定可靠的同时满足客户对产品的定制化需求。

以精准化营销、全方位服务的原则进行市场推广,聚焦各行业内的标杆客户,并加大对专业技术型销售人才的培养力度,努力提升客户满意度。

（3）运营管理方面A、公司将继续强化精益生产管理,打通上下游产业链,实现垂直产业链,切实控制生产经营成本,提高经济效益。

B、2026年,公司将加大对战略性高附加值产品的持续投入,巩固公司在行业内已形成的规模优势,获得更丰厚的边际效益。

（4）加强人员储备和培养,切实落实好公司的持续、快速发展和全国布点、海外发展等对人才的需求,加强人才队伍的建设,一方面是要全面系统的做好现有各类人才、各级人员的培养,另一方面要加快各类专业技术型、财经投资管理型人才的引进,确保公司健康发展。

（5）外延发展方面2026年,公司继续按照“每年力争成功1家”的目标,不断完善和拓宽外延式增长路径,积极与行业内具有技术或渠道优势、较强竞争实力及盈利能力的优质海外公司、本土公司深度交流合作,不断丰富公司的产业质态,实现公司整体规模和综合实力的快速提升。