久吾高科 300631

（一）公司的主要业务、产品及经营模式1.公司的主要业务公司专注从事陶瓷膜、有机膜、锂吸附剂等分离材料和分离技术的研发与应用,并以此为基础面向工业过程分离与环保水处理领域提供系统化的膜集成技术整体解决方案、材料及配件,包括：研发及生产陶瓷膜、有机膜、锂吸附剂等分离材料及膜成套设备,根据客户需求设计技术方案、实施膜系统集成,以及提供运营技术支持与运营服务等。

2.公司主要产品及其用途报告期内,公司的主营产品为以陶瓷膜、有机膜、锂吸附剂等分离材料为核心的膜集成技术整体解决方案。

（1）分离材料①分离膜材料分离膜材料是一种具有特殊选择性分离功能的无机或有机聚合物材料,能够将流体分隔成不相通的两个部分,使其中的一种或几种物质透过,从而将其它物质分离出来。

陶瓷膜是以氧化铝（Al2O3）、氧化锆（ZrO2）和氧化钛（TiO2）等粉体原料经特殊工艺制备而成的无机膜。

陶瓷膜管壁密布微孔,在压力作用下,原料液在膜管内的膜外侧流动,小分子物质（或液体）透过膜,大分子物质（或固体颗粒、液体液滴）被膜截留从而达到料液不同成分的分离、浓缩和纯化之目的。

有机膜是一种以有机聚合物制成的高分子材料,在物料的分离、纯化、浓缩等领域实现选择性分离功能,按分离精度分为超滤膜、纳滤膜、反渗透膜等不同类型。

②锂吸附剂材料吸附剂材料是一种具有从气体或液体中吸附其中某些特定成分能力的材料的统称,其中提锂吸附剂是一种以锂吸附剂粉体经过造粒而成的材料,它能够选择性的从含锂卤水中吸附锂离子,并且具有一定的强度和较高的吸附容量。

根据吸附原理不同,可分为钛系、铝系等不同的类型。

钛系锂吸附剂是一种以钛氧化物为主体结构的离子筛材料,能够从卤水中选择性的吸附锂离子,该吸附剂适用于碳酸盐型、硫酸盐型卤水。

铝系锂吸附剂是一种以氢氧化铝插层化合物为主体结构的分子筛材料,能够从卤水中选择性的吸附氯化锂分子,该吸附剂适用于氯化物型、硫酸盐型卤水。

（2）膜集成技术整体解决方案由于膜材料的精密性、膜分离技术的专业性,以及过滤分离工艺在生产过程中的重要性,下游应用客户通常希望膜集成系统供应商能够提供包括工艺技术方案、膜材料与成套设备以及系统集成与运营服务在内的一揽子整体解决方案,即膜集成技术整体解决方案。

为满足客户应用需求,公司亦主要采用整体解决方案的形式为客户提供相关产品和服务。

公司的膜集成技术整体解决方案主要应用在新能源服务、工业流体分离、工业废水处理、工业废酸资源化利用等领域。

随着公司应用研发的持续推进,应用领域的外延也在不断扩大。

3.经营模式（1）盈利模式公司主要通过为客户提供系统化的膜集成技术整体解决方案、材料及配件来获得收入与利润,公司面向工业过程分离和环保水处理领域客户设计技术方案,研发、生产分离材料及膜成套设备,实施膜系统集成,并为客户提供技术支持与运营服务。

公司的盈利模式着力通过技术创新开拓下游应用领域与客户,并致力于通过一揽子的解决方案和全过程服务满足客户需求,从而提升公司产品的整体价值。

（2）采购模式公司的采购项目主要包括原材料采购、零部件采购和工艺单元件采购,所采购物资多为通用商品,较易从市场中获得。

在关键原材料、零部件和工艺单元件上公司通过设置备选供应商方案以及替代物料备选方案以保障公司的原材料及零部件的供应安全。

此外,在供应商选择方面,公司建立了较为完整的采购管理制度体系,通过遴选确定合格供应商,从而从源头保证采购原材料、零部件和工艺单元件的质量。

（3）生产模式公司自主生产制造膜集成技术整体解决方案的核心部件陶瓷膜、有机膜、锂吸附剂等材料,并自主加工组装膜组件与成套设备,在此基础上实施膜集成技术整体解决方案涉及的系统集成。

（4）销售模式由于公司下游客户存在差异化的应用需求及工艺要求,公司通常会结合工艺可行性分析、小试实验等前期工作为客户设计并实施膜集成技术整体解决方案、销售材料及配件。

根据公司具体业务的不同,公司采用不同的营销模式开展销售活动,具体销售模式分为膜集成技术整体解决方案、材料与配件销售两大类。

公司主要通过参加行业会议、相关展会、网络及媒体宣传等方式直接向潜在客户进行市场推广及营销工作,亦会通过与相关行业内的工程公司及设计院合作进行市场推广与营销。

（5）研发模式公司的研发主要为自主研发,通过组建久吾研究院以及8个省级以上研发创新平台,建立起了陶瓷膜、有机膜、锂吸附剂等分离材料和分离技术、膜集成技术的完整研发体系。

从分离材料制备和应用技术研究到膜集成技术整体解决方案设计开发,公司从市场需求中不断挖掘出研发方向,开发系列新产品,储备新技术,为企业可持续发展积蓄发展新动能。

（二）公司主要业绩驱动因素1.产业政策扶持公司产品的核心分离膜材料、锂吸附剂材料同属于新材料,在国民经济中起着重要作用。

新材料属于国家七大战略新兴产业的重要组成部分,在发展战略新兴产业中具有重要作用,历来受到国家科技政策和产业政策的支持。

近年来,各级政府部门相继出台了一系列政策,明确了新材料为国家重点投资发展的领域,旨在推动新材料及其应用产业的发展。

2023年12月27日,国家发改委发布《产业结构调整指导目录（2024年本）》并于2024年2月1日起实施。

公司主营业务涉及的陶瓷膜、高效分离膜材料、锂资源开发及综合利用、高盐废水循环利用、循环水回收利用等均为鼓励类产业。

2024年7月,工信部发布的《关于发布国家重点研发计划“高性能制造技术与重大装备”等16个重点专项2024年度项目申报指南的通知》中,将“高装填密度多功能膜的关键技术”列入国家重点研发计划,有利于推动相关产品的快速发展。

2.公司自身优势（1）技术优势公司设有无机膜国家地方联合工程研究中心、国家高性能膜材料创新中心、国家级博士后科研工作站、江苏省膜分离环境工程技术研究中心、江苏省企业技术中心、江苏省盐水精制工程研究中心等8个省级以上研发创新与人才培养平台。

依托完整的技术体系,公司能够面向下游行业不同的应用需求提供系统化的产品,包括生产适用性的陶瓷膜等分离膜材料、锂吸附剂材料、膜组件及其成套设备,根据客户具体的应用场景及工艺要求进行工艺技术方案设计,并进行系统的集成,形成针对性的整体解决方案。

通过全流程整体服务,保证了公司能够更加合理地进行工艺技术方案设计,保障产品的应用效果和经济性,从而进一步提高公司的市场竞争力。

公司高盐废水资源利用集成技术、制浆废水中水回用及零排放成套工艺入选工业和信息化部、水利部编制的《国家鼓励的工业节水工艺、技术和装备目录（2021）》；钛石膏资源化利用技术成套装备入选工业和信息化部、国家发展和改革委员会、科学技术部、生态环境部联合编制的《国家工业资源综合利用先进适用工艺技术设备目录（2021）》。

（2）品牌优势陶瓷膜等分离膜材料作为新型高效分离材料,膜分离技术作为替代传统高能耗高污染分离技术的一项新兴技术,下游应用领域的使用者在决定采用膜集成工艺时,通常都会较为谨慎,往往会综合比较企业的项目经验和市场口碑等来选择供应商。

作为国内最早一批从事膜材料生产以及膜应用技术开发的企业,公司依靠创新研发、工艺设计、产品制造以及技术服务等优势能力,已在行业内树立起了具有影响力的企业品牌形象,在行业内享有较好的口碑。

公司是中国膜工业协会认定的“中国膜行业陶瓷膜领域龙头企业”,陶瓷滤膜产品及成套装备被国家工信部认定为第六批制造业单项冠军产品,具有良好的行业口碑和品牌知名度。

公司凭借优异的工艺设计、产品性能、工程交付及运营能力,在下游行业获得了较高的认可。

在新能源领域,公司不断通过技术创新,为盐湖提锂行业发展提供环境友好、经济性好的盐湖提锂工艺以及关键材料,成为国内多家大型盐湖资源企业共同的合作选择。

区别于传统环保技术的公司,公司在工业过程分离方面具有丰富的经验,有利于公司将工业生产过程中的技术改造、节能减排手段和环保末端治理有效结合起来,提高企业生产效率,降低末端治理的难度和成本。

原材料价格较上一报告期发生重大变化的原因市场价格波动主要能源类型发生重大变化的原因1、概述报告期内,公司聚焦主业,坚持创新引领,推动产品优化升级,抢抓市场机遇,各项经营活动稳中有进,保持了良好的发展态势。

2025年度,公司实现营业收入6.33亿元,同比上升18.77%,实现归属于母公司所有者的净利润7,367.48万元,同比增长38.97%,营收和净利润实现双增长,经营性现金流净额2.16亿元,同比增长129.81%,连续三年实现经营性现金流净额增长。

（1）市场营销方面受益于公司长期深耕于分离材料和分离技术的研发创新,公司新能源服务、工业流体分离、水处理、氯碱化工及工业废酸资源化各业务板块各有亮点。

新能源服务领域,成功签约新疆国投罗钾膜分离项目和西藏麻米措吸附剂订单,合作开发的萃取新技术获得首个萃取工艺成套装置订单,公司圆满完成了盐湖股份4万吨/年基础锂盐一体化项目中高性能吸附剂项目的交付,凭借在项目合作中的核心技术支撑、全流程高效协同及优异的现场服务能力,被客户授予“最佳协同合作单位”荣誉称号；工业流体分离领域,生物发酵板块合同额创十年新高,高纯粉体洗涤板块的首个运维项目顺利落地,服务能力进一步延伸,氯碱化工板块凭借公司自主研发生产的碳化硅管式膜顺利落地多个合同签单,低能耗工艺、多产品方案不断强化公司在盐水精制上的领先地位；水处理领域,聚焦工业园区污水及零排放市场,在山东、新疆等地取得大型订单,首批陶瓷膜净水车完成组装,有效拓展了陶瓷膜应用场景；工业废酸资源化领域,公司积极探索膜技术在工业废酸资源再生、磷酸铁粉体洗涤等领域的应用推广,积累了大量的客户资源和项目储备。

除了积极开展国内市场销售工作,公司还加大品牌在海外目标市场的宣传和产品、技术的推广,与国内外重点工贸企业建立合作关系,为海外市场开拓奠定坚实基础。

（2）创新研发方面公司坚持“以高强度创新引领高质量发展”,以国家级研发平台为支撑,构建起“核心材料-应用工艺-系统装备-运营服务”的全业务链条研发体系,全年研发投入5,369.76万元,占营业收入8.48%。

材料研发方面,碳化硅陶瓷膜、烧结管式有机膜、锂吸附剂等分离材料研发工作不断深化,产品性能不断升级迭代。

氧化物固态电解质粉体LLZO（锂镧锆氧）,LATP（磷酸钛铝锂）,硫化物固态电解质关键材料——硫化锂取得关键突破,获得多家下游企业认可,粉体性能指标达到或超过行业主流水平,氧化物固态电解质成功向国内头部电芯企业多批次供应,标志着公司在该领域从研发到产业化迈出重要一步。

固相合成载体小试产品通过下游企业验证,产品多项核心指标获得认可。

应用研发方面,公司围绕近年来研发的新材料和配套工艺,以及下游客户需求开展各项研发工作：高装填陶瓷膜助力传统自来水厂提升出水水质,实现工艺短流程化；碳化硅、管式烧结膜在磷酸铁粉体洗涤工艺上发挥明显优势,助力新能源电池材料的产业扩张；不断迭代的铝系和钛系吸附剂帮助公司牢牢占据盐湖提锂“铲子公司”的领先地位。

材料和工艺研发的齐头并进,为公司各条业务线的发展提供了有力的支撑。

报告期内,公司创新研发实力获得外部认可,顺利通过国家制造业单项冠军企业复核；核心技术“面向市政饮用水的大型陶瓷膜材料制备及应用技术”成功入选江苏省“三首两新”两新技术产品认定；此外,“面向盐湖提锂的关键分离材料及应用开发”项目还荣获南京市职工十大科技创新成果。

（3）文化建设方面报告期内,公司结合战略升级与高质量发展要求,系统推进企业文化焕新,确立“立久吾新”文化主题,在梳理发展脉络与凝聚共识的基础上,构建定位、思维与执行相衔接的文化体系,发布升级后的使命、愿景与核心价值观,并配套管理者及全员行为准则,推动文化理念向制度安排与管理动作延伸,提升组织协同与执行一致性。

公司将持续以先进材料与技术服务产业升级与民生福祉为导向,强化价值认同与内生动力,使企业文化更好支撑业务拓展、创新驱动与稳健经营,服务打造百年久吾的战略目标。

（一）公司未来发展战略公司未来仍将专注于分离材料和分离技术的发展创新,力争成为世界膜分离行业的领军者。

公司致力于利用分离技术帮助传统产业实现升级改造,积极参与到国家节能减排、循环经济的事业中,实现分离技术的社会价值和经济价值。

（二）2026年经营策略及计划2026年,公司管理层将在董事会的领导下,继续发挥公司在材料和应用工艺研发方面的综合优势,围绕陶瓷膜、有机膜、吸附剂三大材料继续做大做强,在新能源服务、工业流体分离、水处理与资源化利用、工业废酸资源化等下游应用领域中服务更广大的客户群体；同时积极拓展新赛道,推进固态电解质、固相合成载体等新材料产品的工程放大和市场推广,实现“以高强度创新引领高质量发展”,更好地回报广大股东的支持。

市场销售方面,深耕新能源板块,依托公司系列吸附剂和膜产品、自主开发的工艺包以及全流程的技术服务能力,融入国内盐湖提锂重点项目的建设推进,进一步巩固盐湖提锂领先服务商的地位,同时拓展油田、地下卤水等多元化场景的提锂技术开发和推广,加快固态电解质产能放大,推动规模化订单落地,嵌入固态电池材料产业链；工业流体分离板块作为公司陶瓷膜业务的基本盘,紧跟盐水精制、生物制药、生物合成、食品工业等赛道,保持陶瓷膜龙头企业的技术和品牌影响力,提升市场份额,同时在无机粉体材料纯化等新的流体分离业务方向寻求增长；水处理及资源化领域,聚焦优势应用场景,在工业废水资源化和零排放方面,发挥公司实施的多个全国知名工程的示范效应,在化工、造纸、冶金、采矿等领域的工业废水资源化做精做专,在市政供水、海水淡化等方面积极推动公司陶瓷膜材料对传统工艺的提升改造,发挥公司材料和整体解决方案的综合优势；废酸资源化板块紧跟重点项目,在钛白、磷化工等常规领域保证发展的同时,加快在磷酸铁粉体洗涤等细分领域的战略布局,实现快速增长；国际市场方面,依据国际形势变化,在风险可控前提下,按战略规划稳步推进海外布局与本地化协作,关注东南亚、中亚、中东、南美等新兴市场机会,明确市场定位,加快与大型央国企的出海战略合作,提升海外项目成功率,逐步提高海外收入占比。

高强度的研发创新将继续作为公司发展的关键抓手。

公司将继续坚持“面向市场”“面向问题”,持续推进陶瓷膜、有机膜、吸附剂等核心产品的性能升级与产品系列完善。

在固态电解质、固相合成载体新材料方面,加快中试示范与工艺路线固化,推动关键技术从试验阶段走向可稳定量产的工程化应用。

在交付与运营层面,公司将围绕项目全过程提升履约能力与工程质量,加强过程管理、节点控制与风险预警,统筹项目验收、回款与成本管控,深入推进标准化、流程化、“精品工程计划”。

组织与文化方面,将推动企业文化焕新成果融入日常管理,优化人才结构与激励机制,营造以客户价值和结果为导向的工作氛围,为业务拓展提供支撑。