联合光电 300691

公司是一家集光成像、光显示、光感知为核心技术的光学系统解决方案制造企业,经过多年技术沉淀与持续创新,拥有光学防抖、超精密光学非球面、自由曲面、阵列镜片等核心光学器件的核心技术,其中黑光真彩成像技术为全球首创,快速聚焦技术是世界首创,产品广泛应用于安全监控、新型显示、智能驾驶等领域。

报告期内,面对复杂的外部环境,公司保持战略定力,聚焦光学核心主业,稳步推进各项经营工作。

（一）公司业务经营情况1、安全监控领域公司深耕安全监控光学领域二十余载,以高倍率变焦技术为核心构建竞争壁垒,其中20倍及以上高清变焦镜头连续多年全球市占率稳居榜首。

报告期内,公司持续推进安全监控业务的海外布局,安全监控业务海外收入占比同比增加约40%,安全监控小变焦产品凭借高性价比优势快速突破,销售额实现稳健增长。

围绕安全监控产品的生产制造,公司持续推进自动化升级与精益改善,关键工序自动化覆盖率稳步提升,组装部门人效实现明显增长；并且在安全监控产品的供应链管理中,降本工作扎实推进,全年降本成效显著,运营效率持续改善。

2、新型显示领域在新型显示领域,公司以市场需求和技术创新为驱动力,致力于技术突破和用户体验提升。

1）在投影镜头方面,报告期内公司完成多款新产品设计,在超短焦、高亮度、大倍率等方向上持续开发新产品,进一步巩固了公司在超短焦领域的领先地位。

同时,公司作为业界首次将超短焦技术应用于取像镜头模组,为机器视觉领域带来全新解决方案。

2）在AR领域,公司三合色AR光机技术取得突破,实现小批量出货；公司单色AR光机具备批量产出能力,微小体积自研光机陆续出货样品,技术积累初显成效,规模化制造能力得到验证。

此外,公司持续投入Pancake折叠光路、自由曲面等前沿技术的开发,研发并落地MicroLEDLightEngine技术推动AR眼镜向更轻更薄、更接近普通眼镜外形的方向发展,同时积极开拓AR/AI眼镜相关产品的市场,与国内多家知名AR/AI眼镜企业达成友好合作关系,在核心客户中的光机出货份额稳居前列。

募投项目“新型显示和智能穿戴产品智造项目”已顺利建成多条具备行业领先能力的产线,为后续规模化发展提供有力支撑。

3、智能驾驶领域报告期内,公司智能驾驶业务呈现良好增势,销售额实现稳步增长,同比增幅超过100%：1）公司全面布局高端ADAS产品,全玻/玻塑混合产品全栈自研。

2）环视镜头国内出货量领先、全自动化生产线配套齐全。

3）产品实现低速泊车、高速NOA、城市NOA、生命体征监测等多场景汽车视觉应用。

4）客户结构持续优化,海外客户项目取得关键性进展。

截至报告期末,凭借优质的产品和服务,公司相继获得比亚迪、吉利、长安、长城、华为、上汽、奔驰、大众、零跑等国内外知名车企及全球汽车供应链Tire1厂商项目定点、相关项目已实现量产并持续稳定供货,同时不断获得新项目定点,产品应用覆盖100多款车型,为公司长期稳健发展奠定坚实基础。

制造方面,公司持续推进自动化升级与精益改善,生产效率不断提升,供应链降本工作取得积极进展。

（二）技术创新与研发投入公司始终将技术创新视为核心驱动力,报告期内,研发投入占销售收入13.61%,研发投入占营业收入比重保持行业较高水平。

在核心技术方面,公司拥有光学防抖、超精密光学非球面、自由曲面、阵列镜片等核心光学器件的自主研发能力,其中黑光真彩成像技术为全球首创,快速聚焦技术亦属世界领先。

报告期内,公司各业务领域技术进展显著。

在安全监控光学领域,公司依托黑光全彩、光学防抖、超低反镀膜等核心技术积累,持续推进产品性能优化与制造效率提升。

在投影显示领域,自主研发的电动V移轴变倍镜头、高亮度超短焦镜头、双反射超短焦镜头等新产品研发有序推进,超短焦、大倍率等技术方向持续突破。

在AR光机领域,核心工艺能力稳步提升,彩色光机技术取得突破,首款量产AR光机具备产出批量的能力,微小体积自研光机完成样品出货。

在智能驾驶领域,公司持续推进车载光学产品研发,ADAS镜头等产品实现批量交付,制造端良率与效率持续改善。

报告期内,公司积极深化产学研合作,与高等院校、科研机构共建创新平台,多个国家级科研项目获批资金支持,为公司在各领域的技术积累提供有力支撑。

（三）战略调整与资源优化为进一步聚焦光学核心主业、优化资源配置,公司于报告期内对部分非核心业务进行战略性调整：1）毫米波雷达业务方面,控股子公司联合汽车出售毫米波雷达相关业务资产,有效整合了汽车事业部资源,提高资产利用效率,集中资源发展光学主业；2）轮式医疗服务与物流配送机器人业务方面,全资子公司联一合立出让其持有的武汉灵智控股权及相关业务,收缩业务战线,聚焦光学主业优势领域。

上述调整有助于公司轻装上阵、聚力前行,深耕光学主战场,巩固和提升核心竞争力。

此外,公司积极把握产业整合机遇,启动对东莞市长益光电股份有限公司的收购,旨在通过光学产业链的横向并购进一步增强泛安全监控领域的加工制造能力与成本管控能力,完善公司“变焦+定焦”的产品矩阵,实现产业链协同互补,巩固公司在光学镜头领域的市场地位。

通过“有进有退”的战略布局,公司资源向核心主业集中趋势更加明显,产业结构和资产配置持续优化,为高质量发展奠定坚实基础。

（四）降本增效与组织优化公司持续深化精益管理理念,将降本增效贯穿全年经营工作。

公司各事业部通过优化供应链管理、实施精益改善项目等措施,生产成本得到有效控制,生产效率稳步提升。

在事业部制改革基础上,公司进一步完善人才体系建设,优化绩效考核与激励机制,推进关键岗位人才梯队建设。

公司通过实施人才培训、跨部门轮岗等举措,人才储备持续充实,组织运行效率和人才竞争力同步增强,为长期发展奠定基础。

1、概述2025年度,公司实现营业收入20.20亿元,同比增长约7.43%,综合毛利率25.12%,同比增长1.5个百分点。

报告期内,公司战略性投入力度加大,相关支出主要用于培育新技术、新产品所涉及的研发项目、技术储备、模具开发及市场拓展等领域,旨在强化公司整体核心竞争力,导致销售费用、管理费用、财务费用、研发费用分别同比增加27.22%、27.81%、271.48%和27.44%,2025年度归属于上市公司股东的净利润926.26万元,同比下降约76%。

（1）安全监控业务：报告期内,全球安全监控市场增速放缓,公司安全监控业务收入同比下降约6.63%。

得益于国家战略的持续支持,公司持续推进安全监控业务的海外布局,安全监控业务海外收入占比同比增加约40%,安全监控小变焦产品凭借高性价比优势快速突破,销售额实现稳健增长。

（2）其他主营业务：报告期内,新型显示领域主要产品包括投影、VR设备、AR眼镜、运动DV等,公司持续推进技术研发预市场布局,完成多款新产品设计,加快在重点应用场景的客户拓展预项目落地,为后续业务发展夯实基础,其中具有显示功能的AR眼镜出货量同比增加约2.5倍,同时气密性、水密性、微型光机等AR眼镜精密加工相关工艺的良率持续提升。

智能驾驶领域业务收入同比增长超过100%,主要产品包括ADAS等各类车载镜头,截至报告期末,凭借优质的产品和服务,公司相继获得比亚迪、吉利、长安、长城、华为、上汽、奔驰、大众、零跑等国内外知名车企及全球汽车供应链Tire1厂商项目定点、相关项目已实现量产并持续稳定供货,同时不断获得新项目定点,产品应用覆盖100多款车型,为公司长期稳健发展奠定坚实基础。

报告期内,公司对毫米波雷达、轮式医疗服务及物流配送机器人等非核心业务进行了战略性调整,旨在进一步深化战略聚焦、优化资源配置,集中资源发展光学主业。

（一）公司发展战略2026年,全球经济增长预计保持韧性,数字经济领域资本开支与技术升级周期持续推进,加速数字化与智能化进程,为安全监控光学、新型显示、智能驾驶等领域提供了较为有利的宏观环境。

与此同时,受部分原材料价格上涨等因素影响,产业链成本端压力有所上行,可能对终端需求释放形成一定扰动。

在安全监控领域,全球安全监控市场增速受地缘政治冲突、国际贸易环境变化等因素影响有所放缓,但国家战略长期持续支持,叠加海外市场对高性价比安全监控产品的需求增长,为公司安全监控业务提供了结构性机遇。

在新型显示领域,AR/AI光学模组等前沿技术加速落地,消费电子功能边界持续拓展。

在智能驾驶领域,汽车行业智能化与电动化趋势深入推进,高级辅助驾驶与智能座舱渗透率持续提升,带动车载镜头等核心器件需求增长。

公司将围绕光学主航道,持续巩固安全监控镜头基本盘,加快新兴显示与智能驾驶业务培育,积极拓展海外市场,推进智能制造与人才建设,力争实现经营目标。

（二）2026年经营规划1、巩固安全监控镜头核心优势安全监控镜头是公司的核心业务,亦是技术实力的集中体现。

2026年,公司将重点推进以下工作：产品升级方面,加快新一代智能安全监控镜头的研发,重点突破超高清连续变焦、快速自动对焦等核心技术,提升产品智能化水平。

公司安全监控小变焦产品凭借高性价比优势已实现稳健增长,2026年将进一步扩大市场份额。

客户拓展方面,深化与核心客户的战略合作,深入挖掘细分市场需求,提供差异化解决方案。

针对海外市场,重点开拓安全监控中高端客户,提升海外收入占比。

生产制造方面,推进生产工艺创新与自动化改造,提升生产效率和产品一致性。

拟通过收购长益光电,整合泛安全监控领域资源,发挥协同效应,进一步巩固市场地位。

2、加快新兴显示与智能驾驶业务培育新型显示领域,公司重点布局AR/AI光学模组等前沿技术领域,加强与科研院所的合作,推进知识产权布局。

报告期内,公司完成多款新产品设计,持续推动产品在商用显示、智能投影等场景的适配与应用。

2026年,公司将加快推进新产品量产落地,积极拓展下游客户合作,稳步推进市场导入。

智能驾驶领域,公司围绕车载镜头等优势产品,持续扩大市场份额,积极争取更多车企定点项目。

公司将聚焦优势业务与核心客户,集中资源打造明星产品,抢占行业领先地位。

新兴应用领域,公司积极拓展光电技术在医疗、工业检测等场景的应用,持续扩大业务规模,培育中长期增长动能。

3、拓展海外市场布局面对国内市场竞争加剧,公司积极拓展海外市场。

2026年,安全监控、新型显示、智能驾驶三大业务板块将协同发力,重点开拓海外安全监控及车载中高端市场。

充分发挥泰国生产基地的区域优势,提升海外客户本地化交付能力。

加强海外大客户开发,针对海外市场特点探索多元合作模式,持续提升公司在全球的市场影响力和业务覆盖面。

4、强化内部精益管理公司将持续推进数字化转型,完善智能制造体系,扩大数字化车间应用范围,提升数据分析和决策支持能力。

加强供应链协同平台建设,提高供应链响应速度。

推进质量管理系统升级,实现全过程质量追溯。

深入推进降本增效工作,通过工艺优化和精益生产消化成本上涨影响,努力改善盈利水平。

5、加强人才队伍建设人才是企业最宝贵的资源。

2026年,公司将实施更加精准的人才引进计划,重点补充光学设计、工艺攻关、海外营销等关键岗位。

完善职业发展体系,优化人才梯队结构,将一线班组长培养、亲传弟子带教、跨部门轮岗等机制落到实处。

优化激励机制,探索长期激励方案,增强核心团队归属感。

2026年,公司将保持战略定力,聚焦主业,努力实现经营目标,为股东创造更大价值,为员工提供更好发展平台,为社会贡献更多力量。

龚俊强先生:1973年11月出生,中国国籍,无境外永久居留权,EMBA学历。

曾先后任信泰光学有限公司主任工程师、凤凰光学(广东)有限公司副总经理、中山联合光电科技股份有限公司总经理。

现任本公司董事长,兼任广东省人大代表、广东省光学学会副理事长、中山市光电产业协会会长、中山火炬高技术产业开发区工商业联合会主席、商会会长、中山市火炬开发区和谐劳动关系促进会会长。

邱盛平先生:1971年1月出生,中国国籍,无境外永久居留权,本科学历。

曾先后任信泰光学(东莞)有限公司主任和课长、凤凰光学(广东)有限公司部长、中山联合光电科技股份有限公司副总经理和董事;现任本公司副董事长、总经理。

郭耀明先生:1984年3月出生,中国国籍,无境外永久居留权,中共党员,工商管理硕士研究生学历。

取得美国注册管理会计师、中国注册会计师专业阶段证书。

曾先后任东莞虎彩印刷有限公司成本主管、虎彩文化用品有限公司财务经理、广东虎彩影像有限公司财务经理、虎彩集团有限公司财务总监兼监事会主席;现任公司副总经理、财务总监、董事会秘书。

李敏德先生:1976年10月出生,中国国籍,无境外居留权,本科学历。

先后历任奥林巴斯深圳工业有限公司模具工程师,模具技术课长,模具部经理;2019年5月加入本公司,先后担任模具部副总监、总监的职务;现任本公司制造中心总监,2024年3月起任公司副总经理。

武卫高先生:1976年9月出生,中国国籍,无境外居留权,本科学历。

曾任凤凰光学(广东)有限公司研究所主任工程师;2006年加入本公司,历任公司营销中心市场总监,现任公司红外事业部总经理,2024年3月起任公司副总经理。

王志伟先生:1971年2月出生,加拿大国籍,有境外永久居留权,工商管理硕士研究生学历。

曾先后任Intrawest公司投资经理、高盛高华证券有限责任公司经理、北京清石华山资本投资咨询有限公司合伙人、投资总监、广东智芯光电科技股份有限公司董事、Smart HS Limited董事、Altobeam董事、兆易创新科技集团股份有限公司董事。

现任公司董事、芯原微电子(上海)股份有限公司董事、苏州汉天下电子有限公司监事、讯安投资有限公司董事、前海清岩华山投资管理(深圳)有限公司总经理、执行董事、Oriental Wall Limited董事、Power Zone Holdings Limited董事、Light SpreadInvestment Limited董事、Northern Summit Investment Limited董事、Innovation Bright Limited董事、Innovation Renaissance Limited董事、Innovation Smart Limited董事、Sand Red Limited董事、WestSummit Capital Management Ltd董事、WestSummit Global Technology Fund III GP,LLC董事、WestSummit Capital Management LLC董事、SummitStone Capital Advisory,LLC经理、WestSummit Capital Holding,LLC经理、WestSummit Ireland Management Limited董事、ChinaIreland Growth Technology Fund II GP Limited董事、WestSummit Global Technology Fund IV GP,LLC董事、Sparks Fly Limited董事、Happy Mountain Limited董事、Jovial Victory Limited董事、Anji Microelectronics Co.Ltd董事、Panorama Investment Limited董事、Innovation PineInvestment Limited董事、Burwood Investment Limited董事、Blanc Investment Limited董事、Enlighten Investment Limited董事、West Creation Investment Limited董事、Natlas InvestmentLimited董事、Marmo Investment Limited董事、Phronesis Investment Limited董事、AbiesInvestment Limited董事、Inno Stellar Limited董事、Ample Harvest Investment Limited董事、南京机器岛智能科技有限公司董事、CHINA IRELAND GROWTH TECHNOLOGY FUND GP,LLC董事、NeoVision Investment Limited董事、至讯创新科技(无锡)有限公司董事。

饶钦和先生:1975年1月出生,中国国籍,无境外居留权,研究生学历。

2002年5月-2019年5月历任台达电子吴江视讯有限公司研发工程师,研发课长,技术部经理等职务;2019年3月-2022年3月任广东联大光电有限公司副总经理;2022年3月-2023年12月任公司智能显示事业部总经理;2024年3月15日至2025年11月11日担任公司非独立董事、副总经理;现任中山联合光电科技股份有限公司职工董事,中山联合光电显示技术有限公司执行董事、总经理。

梁士伦先生:1966年11月出生,中国国籍,无境外永久居留权,中共党员,经济学博士研究生学历。

曾先后任南阳理工学院商学系主任、党总支书记、教授,曾兼任南阳市人大代表财经委委员、中山市第十一十二届政协委员、广东省第十三届人大代表财经委委员。

现任电子科技大学中山学院科协副主席、学术委员会副主任、教授,现兼任广东通宇通讯股份有限公司独立董事、中山市经济研究院院长、中山市改革发展研究会会长、中山市高层次人才联谊会副会长、广东省体制改革研究会副会长、广东省区域发展蓝皮书研究会副会长。

2021年3月起担任本公司独立董事。

周建英先生:1957年12月出生,中国国籍,无境外永久居留权,中共党员,理学博士研究生学历。

曾先后任中山大学理工学院院长、光电领域国家重点实验室主任、激光与光谱学研究所所长等职务。

现任广州弥德科技有限公司董事长。

2021年3月起担任本公司独立董事。

周维权先生:1982年出生,中国国籍,无境外永久居留权,本科学历,历任致同会计师事务所(特殊普通合伙)深圳分所审计经理、大华会计师事务所(特殊普通合伙)深圳分所高级审计经理;现任深圳德成会计师事务所(普通合伙)合伙人。