兆丰股份 300695

1、主要业务公司在汽车底盘精密零部件领域深耕多年,专注于各类汽车轮毂轴承单元、分离轴承等汽车轴承,商用车底盘系统零部件以及汽车电子电气产品的研发、生产和销售。

依托高新技术企业的研发、制造优势,公司汽车轮毂轴承单元全系列产品已实现全球化运营,可面向全球汽车产业提供一体化轮毂轴承解决方案。

经过三十多年的技术沉淀,公司已完全具备同步正向开发、精益制造、产品质量全流程管控能力,既能满足售后市场“小批量,多品种”的订单需求,也能实现主机市场的规模化订单生产。

公司长期致力于汽车轮毂轴承单元等精密零部件产品的研发、生产与销售,在精密制造行业积累了深厚的技术底蕴与成熟的工艺体系。

近年来,公司积极布局具身智能及汽车智驾高端精密部件产品,通过将既有成熟的工艺技术储备转化为新兴产业的发展优势。

2、主要产品及其用途（1）乘用车轮毂轴承单元相较于传统汽车车轮轴承,汽车轮毂轴承单元是将轮毂轴承安装法兰、轮毂轴承、轮毂与刹车盘或轮轴的连接心轴、以及相关的密封件、轮速传感器和磁性编码器等主要零部件一体化设计并制造,并与汽车行驶系统、制动系统等的元件集成一体的模块化产品。

其应用于汽车轮轴处,是用来承重和为轮毂的转动提供精确引导的核心零部件,在汽车行驶过程中,汽车轮毂轴承既承受径向力,又承受轴向力,同时高速运转,是汽车驱动结构中的关键零部件之一,因此对于产品的质量和技术标准都有较高的要求。

公司坚持深耕汽车零部件领域,紧跟汽车行业发展趋势,在技术研发、产品升级迭代等方面始终保持行业领先。

截至目前,公司已累计开发各类型号的汽车轮毂轴承单元5,500余种,涵盖了从微型车到重型车,从传统燃油车到新能源车的主要道路车辆用轮毂轴承单元,丰富的产品型号覆盖了世界上各类主流车型需求。

公司依托在智能制造、质量管控等方面的生产优势,将产品销售市场从原先的国际售后为主,逐步拓展为“主机+售后”的双驱动模式。

随着新能源汽车的快速发展,公司更加注重对汽车轮毂轴承单元产品在轻量化、低噪音、低扭矩等方面的研发升级。

此外,公司在第四代轮毂轴承单元、电控轮毂轴承单元等方面也拥有一定的技术储备。

汽车轮毂轴承单元的迭代主要体现在与周边部件的集成化程度,本公司第一、二、三代汽车轮毂轴承单元图示如下：（2）商用车免维护轮毂轴承单元公司长期以来专注研发、生产汽车传动系统核心安全件,已具备完善的正向设计开发体系,在乘用车轮毂轴承单元生产制造经验基础上,开拓性地在商用车领域开发并量产免维护轮毂轴承单元。

作为最早进入商用车免维护轮毂轴承单元领域的国内厂商,公司同时拥有脂润滑和油润滑两种技术路线系列产品的研发、量产能力,产品可以广泛的应用于全系列商用车型,且已在陕西汉德车桥、比亚迪商用车、湖北三环等主要商用车车桥厂家多年批量供货验证并获得客户好评。

公司商用车免维护轮毂轴承单元图示如下：（3）车载充电机车载充电机（OBC）是固定在新能源电动汽车上的充电机,有为动力电池安全自动充满电的能力,其按照电池管理系统BMS提供的数据,动态调节充电电流与电压参数,执行相应的动作,完成充电过程。

车载充电机由两大部分组成,电源部分和充电机控制主板。

电源部分的主要作用是将单相220V交流电或三相380V交流电转换为动力电池需要的直流电；充电机控制主板主要是对电源部分进行控制、监测、计算、修正、保护以及与外界网络通信等功能,是车载充电机的“中枢大脑”。

公司充分利用自身技术实力和人才队伍的优势,重点研发打造多合一、高集成度的电控产品。

（4）具身智能及汽车智驾高端精密部件具身智能与汽车智驾作为智能制造、人工智能与汽车电子深度融合的前沿领域,正以其多功能性和适应性优势处于高速发展阶段,而丝杠产品作为人形机器人、智能汽车中精密传动的重要部件,在精度、可靠性、承载能力以及极端工况适应性等方面有着极高的要求。

公司长期深耕高精度轴承制造,积累了丰富的精密加工经验。

近年来,公司前瞻性布局丝杠产品的技术研发与工艺攻关,已取得阶段性重要进展。

截至目前,公司多款型号丝杠产品已进入客户送样阶段,其中部分型号已顺利通过客户性能测试,迈入小批量试制阶段。

3、经营模式公司经营模式主要包括采购模式、生产模式和销售模式。

影响公司经营模式的关键因素是本行业法律法规、客户经营模式及行业竞争程度。

报告期内,影响公司经营模式的关键因素未发生重大变化。

（1）采购模式公司坚持“保供、降本、提质、合规”的采购目标,采用“以产定购”的模式,主要就钢材、锻件、滚动体、轮速传感器和其他辅件进行采购。

为了严格把控产品质量,公司建立了完备的供应商准入体系,按照ISO9001、IATF16949等质量管理体系的要求,对合格供应商执行严格的筛选和评估程序。

同时对合格准入的供应商建立起评级制度,构建供应商智库,根据供应商的交货周期、产品质量、售后服务、价格机制等情况,筛选评级、分类管理,一方面可以提高采购效率,另一方面有助于提升产品质量稳定性。

（2）生产模式公司主要采取“以销定产”的生产模式,根据客户订单情况组织生产。

公司根据在手订单情况定期召开月度、季度产销沟通会,根据不同的订单类型、产品交期,结合产线排布等情况合理制定生产计划及物料采购安排。

生产部门全程监控物料采购和生产的进度,以及负责与销售、计划、采购部门之间的沟通。

公司生产部门负责组织开展日常生产活动；技术部门负责产品研发,工艺流程、工艺标准、关键工序和特殊工序的确定等事项；质管部门制定检验及测试规范,并对产成品的质量进行全程监控。

（3）销售模式汽车零部件市场分为OEM市场和售后市场。

在售后市场,公司采用ODM销售模式成为市场头部客户的战略供应商,根据客户品牌战略及市场定位提供差异化创新解决方案。

公司产品主要面向国外中高端售后市场,通过国外进口贸易商、国内出口贸易商、独立品牌制造商三个销售渠道实现。

在OEM市场,主要通过直接配套主机厂或者通过车桥厂、制动器厂配套的形式实现销售。

需通过主机厂和车桥厂、制动器厂系列审核和工程验证等前置程序后成为定点供应商,进入周期普遍较长。

4、业绩驱动因素2025年度,公司实现营业收入70,545.19万元,较上年同期增长6.01%,实现归母净利润35,046.20万元,较上年同期增长150.90%。

公司2025年度归母净利润较上年同期大幅增长,主要系公司已投资的基金公允价值上升导致本报告期确认的公允价值变动损益增长所致。

报告期内,公司坚持做大做强主营业务,积极布局新兴产业的战略规划,持续深耕汽车主机和售后市场。

在保持售后市场业务稳步提升的同时,大力拓展国内主机配套业务,不断提升在已配套主机客户中的产品份额,并同步取得零跑、一汽奔腾等新的主机定点项目,2025年度,公司主机产品销量同比增长20%以上；公司电控产品在报告期内也实现小批量供货。

控股子公司陕西陕汽兆丰科技有限公司处在清算阶段,其所涉及的重型车轴零部件及电动车桥业务停止生产,本期重车轴零部件和电桥产品的产销量不再单独列示,并入其他零部件统计；近几年公司持续对主机市场进行大力开拓,本期主机整车配套业务产销量继续增长。

零部件销售模式汽车零部件市场分为OEM市场和售后市场。

在售后市场,公司采用ODM销售模式成为市场头部客户的战略供应商,根据客户品牌战略及市场定位提供差异化创新解决方案。

公司产品主要面向国外中高端售后市场,通过国外进口贸易商、国内出口贸易商、独立品牌制造商三个销售渠道实现。

在OEM市场,主要通过直接配套主机厂或者通过车桥厂、制动器厂配套的形式实现销售。

需通过主机厂和车桥厂、制动器厂系列审核和工程验证等前置程序后成为合格供应商,项目进入周期相对较长。

1、概述报告期内,公司实现营业收入70,545.19万元,较上年同期增长6.01%,实现归母净利润35,046.20万元,较上年同期增长150.90%。

公司在本报告期主要开展以下几方面工作：（1）深耕汽车轮毂轴承单元领域,保持主营业务稳步增长报告期内,公司围绕汽车轮毂轴承单元主营业务持续发力,开发新产品,拓展新市场、挖掘新客户,保持主营业务在报告期内实现稳步增长,特别是国内主机配套业务。

报告期内,国内主机配套业务持续增长,2025年度销量同比增长20%以上。

自开展主机配套业务以来,公司已与长安汽车、吉利汽车、奇瑞汽车、一汽奔腾、零跑、北汽等国内主流汽车厂商建立长期稳定的业务合作关系,定点项目稳步推进并逐步进入小批量量产阶段,保持持续增长潜力。

同时公司积极争取进入海外车企配套产业链,与海外多家车企相继开展前期工作,公司拥有先发优势的商用车免维护轮毂轴承单元已进入海外配套供应链。

在国际售后市场,公司积极优化客户和市场结构,在保持欧美传统优势区域业务的同时,大力开拓新兴市场；将面向中高端市场的差异化系列产品,扩展到中东、东南亚等新兴市场,以取得更多的增量业务。

（2）机电协同战略初见成效随着公司机电协同发展规划的持续推进,以及多年来在汽车电控业务的持续投入,公司电控事业部相继研发出多款新产品并已实现批量供货,后续电控事业部将继续加大研发投入,积极拓展汽车电子相关业务,拓宽产品应用领域,提升业务规模。

（3）布局具身智能与汽车智驾新兴产业公司在聚焦主业的同时,紧抓前沿战略和新兴领域发展方向,高度关注具身智能机器人、智能驾驶等新兴产业的发展并适时布局。

公司通过设立全资子公司兆丰智能装备公司、具身智能公司,以及与乐聚机器人共同设立控股子公司浙江兆聚公司的方式,开展机器人滚珠丝杠、滚柱丝杠,汽车转向丝杠以及汽车制动丝杠等产品的研发、制造和销售,通过直接参与投资开普勒机器人,以及通过产业基金间接投资等方式,在具身智能机器人领域进行前瞻性布局。

公司全资子公司兆丰智能装备公司在取得土地使用权后已全面开展项目工程建设工作。

（一）公司未来发展战略1、保持主营业务稳中有进公司将持续深耕汽车轮毂轴承单元领域,做大做强主业。

针对国际售后市场,公司会继续加大对东南亚、中东等新兴市场的业务拓展,结合市场特性、客户需求,灵活调整销售策略,努力提升增量业务规模,打造公司在海外售后市场新的业绩增长点；国内主机配套业务,公司将充分发挥已有的产品配套经验,利用企业技术研发优势,整合资源,一方面加快定点项目量产进程,另一方面积极对接各大头部汽车主机厂以及大型车桥厂等,加强市场开拓力度,加快形成主机配套市场的规模化效应。

2、持续深化机电产业协同发展在稳固筑牢主营业务根基,确保其稳健发展的前提下,公司将持续加快推进新能源车载电控及汽车电子产业相关业务,通过拓宽业务领域、加深技术融合,更大范围、更深层次促进机电产业协同发展,优化产业布局,为公司的长远发展开辟广阔空间。

3、聚焦高端工业轴承领域,加快产品量产进程凭借在汽车轮毂轴承单元行业多年沉淀的技术与丰富经验,加之与浙江大学高端装备研究院等科研院所的紧密合作,公司将持续聚焦高端工业轴承领域,加快推进盾构滚刀轴承（单元）、高速电机轴承的业务突破与产业化落地。

4、强化企业精细化管理在市场竞争、行业竞争、产品竞争日趋激烈的情况下,公司将继续强化提升精细化管理水平,全力提升管理效能。

通过优化组织结构、流程优化、改进升级生产制造以及强化供应链的精细化管理等举措,让管理更有序、执行更有力、反馈更及时,进一步提升企业内部效率和外部竞争力。

5、关注新兴赛道,优化产业布局在全球经济格局深度调整与科技革命加速推进的当下,公司始终保持敏锐的市场嗅觉与前瞻性视野。

聚焦人工智能、汽车智驾等各类前沿领域,剖析前沿科技走向,捕捉技术变革带来的产业革新契机,寻求新兴产业的投资机会,结合公司发展状况,科学策略优化产业布局。