*ST泉为 300716

报告期内,公司结合实际经营情况及未来发展规划,聚焦新能源光伏主营业务发展战略,持续深耕光伏电池、光伏组件领域,专注于异质结(HJT)电池组件、EPC总包、电站运维等的技术研发、优化资产配置,提高公司整体运营效率,旨在为全球光伏系统提供高效异质结(HJT)光伏电池、组件产品,及定制化、可靠、卓越、可持续的一站式智能化能源解决方案,致力于成为全球领先的高效异质结(HJT)电池组件制造商和清洁能源服务商。

自2022年转型布局光伏新能源领域以来,公司先后在山东枣庄和安徽泗县投资建设高效异质结(HJT)光伏电池组件生产基地。

公司光伏新能源板块主要业务为高效异质结(HJT)电池组件、EPC总包、电站运维等的技术研发、生产、销售、运营为一体的产品系统集成服务,主要产品包括高效异质结(HJT)太阳能电池组件及光伏电站的EPC建设等。

凭借着自身的技术创新能力和产品技术等优势,公司先后成为中国光伏行业协会会员单位、全联新能源商会常务理事单位,并荣获“2023中国品牌500强”、“中国好光伏·2024年度新锐企业奖”、2024年度第十二届“光能杯”光伏行业“2024年度最具影响力光伏组件企业”和“2024年度最具影响力场景化产品”等奖项。

公司是中国光伏太阳能高效760W+俱乐部成员之一,通过与10余家异质结光伏企业共同探索异质结行业发展、市场政策及技术新方向,为公司在光伏异质结领域的发展赋能。

截至目前,公司在光伏新能源业务板块取得了30多项专利,同时,公司的光伏产品也先后获得了德国莱茵TUV产品认证、欧盟CE产品认证、中国质量认证中心CQC太阳能产品认证以及TüV南德权威认证。

公司是典型的制造类企业,拥有独立的研发、采购、生产和销售体系,在完成电池片、玻璃、边框、胶膜等原材料采购后,经过一系列连续的生产步骤,制造光伏电池、光伏组件等核心产品,进而将产成品销售给下游集中式或分布式光伏电站企业、经销商或分销商,从而实现业务收入及营业利润。

公司经营模式如下:①研发模式公司技术研发以市场为导向、以自主创新为核心,以节约成本提高质量和效率为出发点,成立了独立的太阳能电池及组件技术研发中心,采用集成产品开发流程管理体系,新产品及新技术开发工作主要包括概念、计划、开发、验证、导入五个阶段。

公司研发体系整体流程明晰,建立了“应用研究—技术开发—产业化生产—市场开发及应用”于一体的研发流程,推进新产品及新技术开发工作高效开展。

公司目前已经搭建了完整的技术研发团队并积极布局高效异质结(HJT)太阳能电池及组件技术研发,围绕高效异质结(HJT)电池及组件降本增效,制定了“硅片薄片化”“光转膜”“叠层TCO技术”“0BB技术”“双面微晶技术工艺”“银包铜金属浆料应用”“钙钛矿叠层”“靶材少铟化”“设备国产化”等多项降本增效实施路线,以助推实现高效异质结(HJT)电池及组件规模化生产。

②采购模式公司采购的主要原材料包括电池片及其他生产主副辅材和配件等,总体采用“以销定采”的原则进行采购,针对光伏电池片等重要原材料,公司一般通过与供应商签署中长期采购协议或战略采购协议来保证原材料的供应,依据销售订单和生产计划确定季度或月度采购计划。

同时,公司对部分常用或关键原材料策略性地保留一定合理库存;针对常规材料或辅材等,公司通过定期实施招投标来保持供应商的竞争性,以此应对采购价格波动风险,控制采购成本。

③生产模式公司产品为自主生产,建立了“以销定产”的生产模式,目前公司已在山东生产基地和安徽生产基地投建了太阳能光伏组件车间,设立生产运营部门组织实施生产计划。

根据客户订单和对市场行情的预判提前制定生产计划组织生产,及时制作生产计划,保障客户所需产品的按时交货,同时,公司根据生产和销售情况适时调整产品的安全库存标准,有序排产。

④销售模式目前,公司对外销售的产品主要为各种不同功率的光伏组件,公司将采用直销为主、经销为辅的销售模式,以国内市场和国际市场相结合的销售策略,销售客户主要面向国内外集中式或分布式电站客户。

直销模式下,公司主要通过行业交流、展会宣传、技术服务、同行推介等方式扩大行业影响力,获取商业机会,通过商务洽谈与客户签订合同后进行生产及交货。

从初期接洽客户需求、项目竞投标,到评审签订合同、合同执行、生产交货,至跟踪验收、售后服务,公司制定了规范完善的销售业务流程,贯穿售前、售中和售后。

1、概述公司核心主营业务是光伏组件及光伏EPC工程。

2025年,公司光伏组件计划出货1813MW,实际完成218.61MW,实现营业收入为4,808.53万元,较上年同期减少17,426.99万元、下降78.37%,成本费用17,527.62万元,较上年同期减少22,047.24万元、下降55.71%,归属于母公司净利润-22,142.08万元,较上年同期增加亏损10,278.19万元,增加亏损86.63%,合计缴纳税金132.59万元,保持了年内365天、累计5年连续安全生产、无重大事故纪录。

2026年是公司生存与发展的关键之年,公司面临破产重整的重要窗口期,必须抓住机遇,以“保交付、控风险、稳现金流”为核心,聚焦光伏EPC工程项目的业务突破,优化资产负债结构,强化内部各职能部门协同工作,全力改善经营状况、内部控制状况,为公司可持续发展奠定基础,具体如下:(一)日常经营公司各职能部门将努力确保完成年度销售与回款核心指标,争取成功入围大型央企框架集采,实现部分新战略客户订单落地,推动重点在谈项目签约,化解重大历史应收账款,通过重整改善资产负债结构,提升持续经营能力,杜绝新增重大履约风险。

(二)全力推进重整工作公司管理层将积极配合法院推进公司破产重整的申请工作,全面收集、整理债权人涉诉信息,与法院、债权人及其代理人保持沟通,提高财务核算精准性,为重整阶段谈判及方案执行提供支撑并对应付账款和应收账款分别核算本金、利息、违约金等。

如果,公司预重整程序、重整申请能被东莞市中级人民法院受理,公司管理层将积极配合法院遴选管理人,协助管理人开展债权申报、资产评估、重组方案设计、债权人会议召开等工作。

截至本报告披露日,公司尚未收到东莞市中级人民法院关于启动公司预重整程序或受理重整申请的相关法律文书,公司债权人青岛泰上青阳供应链管理有限公司的重整及预重整申请能否被法院受理、公司后续是否进入预重整或重整程序均存在不确定性。

(三)聚焦光伏EPC工程业务突破公司全资子公司山东泉为电力工程有限公司于2025年8月收到招标单位发来的《中标结果通知书》,与普定县联鑫能源开发有限公司签订了《普定县坪上镇石板光伏电站EPC总承包工程》《普定县猫洞乡和谐光伏电站EPC总承包工程》《普定县白岩镇兴农光伏电站EPC总承包工程》,合计中标金额11.25亿元。

截止到2025年12月31日,安顺EPC工程项目,已逐步完善的各种开工手续,与业主总包方中国电建集团江西省电力设计院有限公司多次沟通,配合其确认前期设计、施工图纸、施工总计划等,完成施工团队组建、工程实体样板确认。

2026年,公司管理层将持续跟进前述三个合同的执行情况,由总部职能部门商务部牵头,品牌、采购、销售等部门协同,协调一切资源,力争按时交付。

(四)克服困难,提升生产运营效率自2024年6月起,公司受到多起诉讼的影响,导致公司多处厂房、办公楼、设备被法院查封,新增融资贷款受到严重影响,运营资金链紧张。

但公司资产被查封,仅限于产权被查封,查封的是不动产、动产的登记性权利,而非实物资产本身,不影响公司现有厂房、产线、设备的正常使用。

未来一年内,公司采取一系列措施,补充生产经营资金,包括但不限于应收账款回笼、信用拆借,实控人资金支持等方式。

公司主要生产基地目前仍然能按计划安排日常生产经营活动,未来将克服困难,有序推进设备升级改造、改善工艺、提升产品良品率等活动。

(五)持续改善内部控制情况(1)促进内控体系建设。

明确董事会审计委员会、风控法务中心及业务部门权责,进一步规范、落实了高级管理人员及中层管理人员的岗位职责,有效巩固了总部各职能部门及下属各法人主体单位的管控机制。

(2)完善内部控制工作机制。

进一步改善内外部重大信息沟通机制,确保相关主体在重大事项发生时,能够第一时间通知公司信息披露部门,同时加强内部审计部门对公司经营和内部控制关键环节的监察、审计职能,充分发挥审计委员会和内部审计部门的监督职能,持续加强内部控制制度建设及执行,优化内部控制流程管理,消除隐患,控制风险,促进公司健康发展。

(3)严格内控体系执行。

首先,公司风控法务中心持续优化、完善总部各职能部门及下属各法人主体单位的内控审批流程,推动下属各法人主体独立运营,确保内控体系流程、审批节点与各独立法人主体的生产经营和管理活动相匹配,将流程审批贯穿于经营管理各个环节,形成有效监控和约束;其次,行政管理中心人事部门通过开展一系列培训、宣贯,明确经营责任制,公司从上往下,大刀阔斧推进部门合并和团队人员精简瘦身,提高管理人员引进标准,促进形成精干高效的组织体系,强化目标管理与月度绩效考核,从而激活全体员工活力。

(4)流程统一与集中管理。

将各子公司分散、并行的钉钉OA审批流程(涉及资金、用印、合同、人事等关键领域)全面整合至集团公司统一的钉钉OA平台。

设立专门的流程管理部门,负责对所有跨部门、跨层级的核心流程进行集中设计、发布、监控与持续优化。

在关键业务流程中,前置法务风控审批环节。

法务风控部门需在业务早期介入,对合规性、法律风险及合同条款等进行专业审核。

建立“重大事项”判断标准(如涉及金额巨大、战略合作、重大资产处置等)。

对于被法务风控或业务部门判定为“重大事项”的流程,自动增设董事会办公室审批节点,确保重大决策经过更高层级的审阅与授权。

(6)强化专项审计监督,完善反舞弊机制。

风控法务中心充分发挥监审联动机制作用,开展了年度内部控制自我评价的专项审计工作,对专项审计中发现的问题进行整改验证、追踪,有效避免了对外担保相关内部控制、印章管理内部控制风险问题重复出现,从而形成长效机制,提升了公司的风险防范能力。

行政管理中心牵头设立反舞弊举报信箱,建立畅通的举报通道和“吹哨人”保护制度,公布反舞弊举报电话、邮箱,对关键岗位离任人员进行经济责任审计,对出纳等高风险岗位开展常态化培训。