乐歌股份 300729

报告期内,公司主营业务收入主要来自智能家居、智慧办公产品的生产与销售,以及基于公共海外仓的跨境物流服务收入。

1、智能家居与智慧办公产品公司基于线性驱动技术,秉持“健康、舒适、安全、高效”的人体工学理念,持续创新研发多元化的智能家居与智慧办公产品,主要包括：升降桌系列：通过线性驱动实现桌面高度自由调节,相较于传统固定桌,能支持坐站交替,减轻脊柱压力,改善久坐带来的健康风险。

根据不同使用场景,产品涵盖升降办公桌、升降学习桌、升降家居桌、升降电竞桌、升降餐桌、升降书法桌等。

人体工学椅系列：以科学设计提供全方位支撑,缓解久坐疲劳,提升办公舒适度和效率。

其中创新的健身办公椅,将人体工学办公椅与健身单车结合,实现“办公+运动”的双重需求。

电动功能沙发系列：通过线性驱动实现坐姿、躺姿、TV姿等多场景调节,具备摇转、升降、零重力等功能,并支持语音及蓝牙控制,打造科技化、智能化的客厅体验。

智能电动床系列：基于低噪直流驱动系统,实现背、腰、腿多部位的自由调节,具备防鼾、起背、按摩等功能,为用户提供舒适、安全的睡眠解决方案。

2、公共海外仓跨境物流服务作为跨境电商品牌出海的重要基础设施,公司依托“乐仓（Lecangs）”自营海外仓网络,面向跨境电商卖家,尤其是中大件品类客户,提供覆盖头程运输、仓储管理、订单履约及尾程配送等环节的一体化跨境物流服务体系,具体包括：（1）头程海运与清关服务公司通过与船公司建立长期合作关系,获取相对稳定的舱位资源及运价条件,支持整柜（FCL）与拼箱（LCL）等多种运输方式,并配套提供目的港清关及拖车服务,提升运输衔接效率,降低客户综合物流成本。

（2）海外仓储与订单履约服务公司提供标准化仓储及履约操作,包括入库、质检、上架、拣选、打包及贴标等环节,支持客户多仓布局与区域分拨需求,有助于提升库存周转效率及订单处理时效。

（3）尾程配送与增值服务依托在美国形成的多节点仓网布局,公司与FedEx、UPS等物流服务商合作,提供尾程直发及集散配送服务。

在此基础上,公司持续优化履约模式,通过DirectShipping（直送）等方式,将订单从仓库直接对接至最后一公里快递分拨体系,减少承运商中间分拣环节,有助于提升整体履约时效及稳定性。

（4）反向物流服务公司围绕跨境履约全流程,提供涵盖退货接收、检测分级、维修处理、再包装及二次入库等在内的反向物流服务,协助客户优化跨境逆向链路管理,降低退货处理成本。

凭借公共海外仓的规模化、网络化与专业化优势,公司不仅为自身跨境电商业务提供了有力支撑,同时也助力外部客户降本增效,逐步形成“智能家居+跨境物流”的双轮驱动格局。

（一）行业发展趋势及公司发展战略1、智能家居、健康办公行业：消费升级驱动健康消费意识崛起,市场规模持续扩大健康消费产业是与人身心健康相关的产业体系。

根据Wind数据,近年来,美国健康产业占GDP比重超过16%,英国、德国、日本等国健康产业占GDP比重超过10%,而我国等新兴市场的健康产业仅占GDP的4%-5%,但都呈现逐年上升态势。

未来十年将是大健康产业的黄金十年,与人们的生活、工作息息相关的健康办公、舒适生活的需求将成为大健康产业发展的重点之一,健康消费产品行业将迎来良好的发展机遇。

目前,健康消费理念已深入应用到日常办公、生活领域,以线性驱动智慧办公升降系统为代表的健康办公家居产品能够改变传统办公环境,实现站立办公,解决颈椎病、腰椎病以及久坐导致的腰腹赘肉疼痛等职业病问题的同时,还能够达到提高工作效率的目的。

除了在日常办公中,以线性驱动智慧办公升降系统为代表的健康消费产品还在智慧城市、智能工厂、医疗、金融、IT、电竞等专业领域中被广泛使用,未来以线性驱动智慧办公升降系统为代表的健康消费产品运用领域和场景将会愈发丰富。

此外,随着老龄化社会的到来,银发经济逐步迎来新的发展机会,具备起床推背功能的电动床,以及助站功能的电动沙发等适老化人体工学产品,为线性驱动技术在智能家居领域的创新应用提供新的方向。

为此,公司将继续秉承健康、高效、创新的产品研发设计理念,围绕线性驱动核心技术,聚焦健康办公、智能家居领域,将先进制造业与信息技术相融合,通过产品创新与组合解决传统办公与家居生活中亚健康、低品质的困境,为用户提供更为健康、舒适、安全、高效的人体工学健康办公及智能家居产品,实现防未病、治慢病,发挥出积极的社会价值。

2、跨境电商、海外仓行业：产业红利持续释放,海外仓持续、快速发展跨境电商是国际贸易未来发展一大趋势,中国的供应链优势已逐步从成本优势转化为产品及质量优势,随着中国大学生人口红利的释放,电商出海及全球化成为必然趋势。

跨境电商作为推动外贸转型升级、打造新经济增长点的重要突破口,政策上不断支持跨境电商发展。

当前,中国跨境电商品牌出海势头迅猛,根据海关总署信息,2025年,我国跨境电商进出口2.75万亿元,增长10.5%,跨境电商出口增速高于中国外贸整体增速。

海外仓作为跨境电商“最后一公里”的仓、配、退一体化服务模式需求将会持续增长。

尤其对于中大件商品无法实现低成本的空运直邮,只能通过海运、仓储、快递配送的物流形式。

同时,海外仓因其配送时效高、物流成本低、退换货便捷、购物体验好等优势越来越受跨境电商企业的青睐,成为了中国企业品牌海外推广的落脚点。

得益于跨境电商的迅速崛起,中国海外仓在全球的布局越来越密,同时也成为支撑跨境电商新一轮增长的外贸基础设施。

未来公司将进一步巩固跨境电商业务模式,加快拓品类、拓渠道、拓市场,不断培育新的业绩增长点；持续投入和发展公共海外仓业务,积极拓展美国市场以及开拓非美国市场,推动各物流环节降本,加强海外仓自动化和信息化建设,强化仓库运营管理能力,推进海外仓全价值跨境电商生态链建设,不断增强客户粘性,加快自建仓的建设,降低租仓成本,实现公司海外仓业务的持续健康发展。

综上,公司将继续围绕智能家居及公共海外仓两项主业做大做强。

在产品与品牌方面,公司将持续优化产品结构,强化高附加值产品布局,提升品牌影响力及市场份额。

在制造方面,公司将优化全球产能布局,提升生产效率及供应链稳定性。

在海外仓方面,公司将根据业务发展需要推进仓网建设及自建仓项目,提升履约能力及服务水平。

随着行业逐步规范及竞争格局优化,公司有望依托现有基础持续提升经营质量与市场地位。

（二）2026年度经营计划2026年,公司将围绕业务规模增长、效率提升及能力建设,制定各项经营计划,并稳妥实施,以保证公司持续、健康的发展。

具体如下1、持续专注跨境电商和海外仓双主业,协同发展（1）公共海外仓：加快自建仓建设,降低仓租成本,构筑独一无二的长期壁垒；在中大件优势基础上,培育小件海外仓业务,逐步向综合型海外仓运营商转型；实施降本增效,推进尾程物流降本和美国仓网建设,加强海外仓自动化和信息化投入,提高运营效率,改善利润率；完善海外仓全链路跨境物流服务体系建设,进一步加强港口拖柜、头程货代业务能力,提升客户粘性与吸引力,不断提升运营能力和服务质量,确保海外仓业务营收持续高增长。

（2）智能家居：推动智能家居业务的规模提升和行业地位强化,聚焦拓品类、拓渠道、拓市场,重点改善跨境电商盈利能力。

加强自主品牌建设与自主渠道建设,特别是美国本土渠道搭建,推动独立站平台化建设,做好重点大客户的开发和维护,积极开拓加拿大、澳洲、中东、墨西哥等新兴市场,推动国内业务线上线下融合发展。

2、基于线性驱动核心技术,丰富智能家居、健康办公领域的产品品类公司将继续创新发展理念,加强国内外市场调研,以用户需求为导向,不断开发满足市场和用户需求的新产品,优化产品结构,提高产品性价比,重点推广高性价比电动沙发和人体工学椅等新品；同时,加强供应链建设,丰富智能家居、健康办公产品品类,加强品控和选品,对自主生产的产品进行有效补充。

3、强化自主品牌建设公司秉持匠心精神,继续以“Loctek乐歌”及“FlexiSpot”为核心品牌,巩固公司在人体工学健康办公、智能家居领域的领先地位,持续加强品牌营销力度,做好广告投放与新媒体渠道终端推广,重点布局达人及内容营销,不断提高公司以及品牌在国内外的知名度和美誉度。

4、优化人才队伍2026年持续优化队伍建设,特别是研发队伍建设,完善激励考核体系,将组织绩效与业务强挂钩,重点激励新业务、攻关项目、超额目标等,激发员工内驱动力,确保新业务、新模式顺利推进；进一步明确晋升通道及资格,强化培训体系建设,根据战略、组织诊断及部门需求,匹配不同层次人才的培训与培养方案；积极为员工营造工作安心、事业顺心、生活舒心的和谐企业发展环境,积极承担社会责任,吸引和留住优秀人才。

综上,在销售端,公司将强化品牌建设与渠道拓展,提升核心市场销售能力,并积极开拓新兴市场。

在海外仓业务方面,公司将优化仓网布局,提升自动化及信息化水平,提高履约效率与服务质量。

在供应链方面,公司将优化采购与生产体系,提升整体运营效率与成本控制能力。

在组织方面,公司将持续完善人才体系与激励机制,提升组织效率与执行能力。