上海瀚讯 300762

（一）公司主营业务及所处产业链位置公司主要以专网4G/5G通信装备的研制、生产和售后服务为主,专注于陆、海、空、天领域行业用户的行业应用,提供专网宽带移动通信系统的设备及整体解决方案。

目前,公司已定型和在研多型装备,公司新型号产品继续在多领域多行业扩展,为可持续发展奠定了基础。

公司整体发展战略的实施将遵循“创新驱动、质量为先、绿色发展、结构优化、人才为本”的基本方针,努力实现“新一代信息技术产业”中5G信息通信设备制造应用领域上的突破,目标产品将覆盖宽带通信芯片、通信模块、终端、基站、应用系统等,已形成在5G时代的“芯片——模块——终端——基站——系统”的全产业链布局。

在商业航天通信领域,公司作为通信系统的主要承担单位深度参与了千帆星座的建设和标准制定工作,承担了卫星通信载荷、地基基站、测试终端等关键设备的研制任务及系统的维护与运行支撑。

公司面向卫星集成商和卫星星座运营商提供包括低轨卫星星载通信载荷、地面通信设备及配套测试系统等低轨卫星通信系统的整体解决方案。

（二）生产经营模式在专用宽带移动通信领域,公司主要服务于行业客户,公司基于客户的采购需求来安排研发、原材料采购、产品生产和销售环节。

订单环节,公司市场部门前期通过获悉客户潜在需求、主动上门介绍产品和技术,或者参与客户需求的某个产品技术方案论证等方法进行营销,了解客户需求并设计产品方案以争取商机,获得订单。

此外,公司还通过参与客户招投标的方式获取业务。

公司获取订单后将订单信息输入运营管理系统。

设计、开发环节,研发部门根据订单设计方案,并进行评审、论证。

经过结构设计、软件设计、电路设计、产品试制、设计验证等一系列环节后形成产品BOM（物料清单）。

采购环节,公司运营管理部根据订单需求和原材料库存情况,计算实际采购需求,并向采购部门下派采购任务。

原材料需经公司质量管理部检验后才能入库,若原材料需经外协加工工序,则需由公司采购相应原材料并经外协加工后由公司质检入库,以供生产环节使用。

生产环节,公司生产部根据产品的技术文件要求,提取原材料进行产品设备的组装生产,并对产品的性能进行测试。

产品生产、测试通过后,再经质量管理部检验入库。

销售环节,公司市场部门根据订单要求向客户交付产品,经客户组织的产品验收并取得客户的收货确认单或工程验收单后,获得客户支付的款项,订单任务完成。

（三）市场地位公司是业内少数既拥有自主核心知识产权,又对行业客户需求有深入理解的创新型企业。

公司作为技术总体单位参与研制了“专网宽带移动通信系统某通用装备型号研制项目”,在民用第四代移动通信技术（TD-LTE）的基础上,针对客户应用的特殊需求,在高机动远距离通信、自组织组网通信、频谱感知、宽带抗干扰通信、系统自同步等方面实现了一系列技术创新和突破。

公司产品覆盖专网宽带通信芯片、通信模块、终端、基站、应用系统等,已形成了“芯片－模块－终端－基站－系统”的全产业链布局,实现了研发生产自主可控,并多次在客户宽带移动通信项目的评比中位列性能第一。

在专网宽带移动通信领域,公司在技术储备、产品化能力、型号装备数量和市场占有率方面都处于领先地位。

公司已经启动低轨卫星通信分系统设备研制工作,参与相关低轨卫星星座项目建设,作为该星座通信分系统承研单位,负责该星座通信分系统的保障与支撑,研制并供给相关卫星通信载荷、信关站、卫星通信终端等关键通信设备。

1、产品或业务适用的关键技术或性能指标情况变化情况1、概述报告期内,公司聚焦两大核心战略方向稳步落地、扎实推进。

传统主营业务经营态势持续向好,较上年实现稳步恢复；同时,公司积极布局商业航天赛道,卫星通信新业务有序落地交付,持续丰富产品矩阵、拓宽发展空间。

本年度公司在相关新技术和产品方向保持高科研投入力度,研发支出仍维持较高水平。

报告期内,公司整体经营业绩稳步提升,全年营业收入50,254.58万元,较上年同期增长42.23%；实现归属于上市公司股东的净利润为-12,192.99万元,有所减亏,较上年增长1.58%；经营性现金流转正4371.55万元,同比增长140.68%。

报告期内,公司年度主要重点工作的执行情况如下：1）研发工作报告期内,公司高度重视创新研发,持续加大研发投入,增强企业竞争实力。

公司紧跟车载通信技术发展趋势,积极布局新一代车载通信产品。

以第一名中标某5G车载通信终端项目,未来有望承接大规模订购任务；同时承担车载微网络电台研制工作,该产品有望成为下一代干线通信主力装备,进一步提升公司在车载通信领域的核心竞争力。

完成某通信系统5G和某型X波电台等样机研制,正在进行正样联试阶段,预计2026完成状态鉴定；某5G专网轻量化核心网和5G无人平台型模组等样机正在进行性能鉴定和试验,预计2026完成定型；系列5G基站和终端通过专项验收,广泛应用于地面、空中等多型平台。

2025年1月中标新型指挥系统项目,目前已完成生产交付及现场总结验收,等待鉴定后进行批产,为5G产品的推广打下扎实基础；机动项目增配一辆指挥车,完善了原有的编组模式,正在进行系统鉴定,即将开始批产列装。

参与自主可控全国产化区宽设备研制工作,结合数字相控阵及5G技术进行设备通信效能及抗干扰能力提升,有望在现役项目中进行全国产化设备替代,并在未来新项目中推广应用。

2）市场工作报告期内,公司持续深耕无人通信及末端通信领域。

某无人分队项目5G及自组网通信设备已完成小批量交付与验收；轻量化背负式通信装备凭借成熟可靠、适配性强等优势,持续获得多场景追加订单,已成为单兵通信业务的重要增长点；某防空控制平台自组网设备完成定型并转入批产阶段,后续将逐步实现批量订货与交付,为公司业绩增长提供新支撑。

在传统防务领域,稳步推进国产化替代工作,已完成各型设备的国产化改造,为持续获取订单筑牢基础；年内已实现上百套设备订单落地,后续预计还将有数百套订购需求,传统业务保持稳定增长态势。

某通信车项目完成设备增订,在原有配置的基础上拓展出更多使用模式,未来可望进行更大规模的订购。

某新成立无人作训,宽带无线通信系列项目,公司签订了多个合同并完成设备交付,首次顺利保障某重要航天任务5G试点建设,正完成全面5G化目标,后续持续推广应用。

取得多个专项任务的区宽通信产品批产配套任务,计划2026年度内完成千余套基站、大/小终端产品的投产交付。

2025年度公司持续加大低轨卫星载荷系统及终端的研发投入和建设相关的生产制造环境,一体化信关站产品完成研制和批产,保障客户完成海外首局点建设开通,并获得首个拉美商用许可。

卫星终端产品完成量产验证具备大规模量产能力,积极配合运营商多次海内外产品演示活动,验证了低轨星座的全球服务能力,助力运营商海外业务渗透与市场拓展。

3）工程与售后工作2025年度,部门技术保障体系覆盖70余个专项任务,包含销售支撑项目、科研试制项目、竞争性比测项目、售后维保项目,构建起全生命周期技术支撑网络。

各项目累计回收有效满意度调查表63份。

经测算,客户综合满意度达到99.57%,达成了既定质量目标。

评估维度涵盖产品质量、工程质量及技术服务质量三大体系,其中产品质量满意度为100%,工程质量满意度为99.13%,技术服务质量满意度为99.83%。

收到顾客给予的感谢信17封、锦旗1面。

持续完善客户关系管理体系,与顾客建立有效的沟通反馈机制,通过定期回访、提供7×24小时技术咨询以及定制化巡检维护方案,加深对需求的理解,提高响应精度。

部门总结了过往及时率低的典型问题,安排专人跟进设备返修的进度、故障点和处理结果,同时生产部也优化了相关流程,缩短了设备返修周期,显著提升了设备维修进度和顾客信任度。

4）生产测试工作2025年度,公司各项生产任务产能均稳步提升。

产品配套低互调射频同轴线缆自制项目全面迈入常态化生产。

通过快速响应和工艺优化,实现“需求提出至生产入库”平均周期优化至一周以内,显著提升了项目交付的敏捷性与灵活性。

同时,依托该项目积累的技术经验,持续开展呆滞物料盘活,改造射频线、电源线等各类线缆。

子公司南京瀚汛的环境实验室已成为承担公司产品应力筛选与可靠性试验的主力。

此外,实验室继续推进体系建设,顺利通过CNAS评审并取得认定证书,具备了出具全球互认检测报告的能力。

统筹优化生产计划与资源配置,强化工程服务全流程跟踪,全面提升服务效率。

围绕核心业务需求,期内新建了约730平方米的信关站专属生产、检测及存储场地,科学规划4条生产线与4条检验线,为信关站项目的规模化交付提供了坚实的设施保障和产能支撑。

公司积极推进生产过程数字化转型,自主开发“生产过程数字化管理看板”,实现对产量、质量、安全等核心数据的实时跟踪与展示,有效打破了信息孤岛,实现数据互通与管理可视化。

体系建设与合规保障方面,2025年系统编制或修订部门管理体系文件、实验室CNAS体系相关文件,构建了更加完善和标准化的质量管理体系。

并高标准支撑了各类体系评审及客户审查20余次。

团队人才梯队建设中,聚焦生产体系要求、标准作业流程及核心岗位技能,累计组织开展专项培训17次,有效强化了人员业务水平,高效提升了团队整体素质和管理效能。

（一）行业格局和趋势1、军用无线通信行业2026年,全国一般公共预算安排国防支出1.94万亿元,比上年执行数增长6.9%,其中：中央本级支出1.91万亿元,比上年执行数增长7%。

未来“全域作战系统100%国产化”,卫星互联网、智能指挥系统等通信被列为“新质战斗力”核心工程。

随着AI技术的跨越式突破,智能算法深度渗透战场态势感知、情报融合与装备控制,AI无人机蜂群、自主攻防系统实现实战部署,作战响应效率将迎来大幅提升。

卫星互联网产能增加将加速空间力量布局,北斗四代定位精度达厘米级,支撑陆海空天全域协同。

2、低轨卫星行业2026年低轨卫星行业将呈现中国加速扩张、技术成本下探、消费级应用爆发的特点,尤其在通信、导航、遥感、电侦、算力需求激增,多功能卫星成为未来卫星发展趋势。

低轨频轨资源稀缺,美国星链（Starlink）已申请超5万颗,截至2025年底发射超1万颗,仍占主导；欧洲OneWeb、亚马逊Kuiper加速部署,全球低轨卫星数量竞争白热化,中国“千帆星座”（G60）和“GW星座”进入密集发射期,2026年计划发射超500颗卫星。

星链手机直连服务覆盖北美、日本及其他地区,未来会成本会进一步降低。

中国通过规模化组网和自主技术突破,有望打破星链垄断,全球市场在6G、AI、消费互联驱动下进入高速增长期,但轨道资源与技术竞争将长期持续。

（二）公司发展战略公司未来将遵循“创新引领、智驱未来”的核心发展战略,努力实现“新一代信息技术产业”中5G、卫星互联网、人工智能等融合技术在信息通信设备制造应用领域上的突破,以形成在智能化时代的全产业链布局,巩固并扩大市场地位,并推动卫星通信与地面5G/6G网络的深度融合,为空天地一体化泛在通信网络提供核心支撑,确保在下一代通信技术变革中的领先优势；以信息化与智能化为双轮驱动,加速向AI智能化、机器人协同、空天地一体化等前沿领域延伸拓展,形成具备自主核心技术与全产业链布局的新型信息通信科技领军企业。

在军工信息化领域,公司聚焦军用宽带通信业务,优化战术通信装备性能,巩固行业龙头地位,并加速新兴产品研发。

作为千帆星座通信分系统供应商及G60星座载荷核心承研单位,公司将持续强化卫星通信载荷、地面终端及相关技术研发,保障星座组网与商业化落地,同时依托与巴西等国的合作项目,助力数字基础设施建设。

公司将保持研发投入力度,实现部分载荷核心器的降本研制件工作,布局卫星星间通信、手机直连等领域,通过战略性整合产业链关键资源,加速技术转化与市场份额提升。

在可持续发展方面,推广低能耗组网方案与环保设备,优化资本结构,实现技术引领与生态协同的双轮驱动。