运达股份 300772

公司以“献人类清洁绿电,还自然碧水蓝天”为企业使命,致力于成为一家技术领先、受人尊敬、具备国际竞争力的新能源服务企业。

公司主营业务为风电整机装备制造、新能源电站投资开发与运营、综合能源服务、储能系统解决方案、新能源工程总承包和新能源消纳六大板块。

1.风电整机装备制造业务具体经营模式包括风电机组整机的研发、设计及总装,配套零部件采取专业化协作的模式,产品体系具有系列化、平台化特征,可以根据客户多样化和差异化的需求,提供风电机组产品及风电技术服务、产品改造升级的“整体解决方案”,涵盖风电场前期资源测评、风电场机组选型和经济性设计、风电机组的研制与生产以及风电场运行维护和技术改造升级等。

2.新能源电站投资开发与运营具体经营模式包括了前期资源开发、新能源电站建设及运营等环节。

公司积极布局该项业务,自建或与他人联营投资、开发、运营新能源电站,待项目建设完成后,通过持有清洁能源资产获取稳定的发电收入,或通过择机对外转让以取得转让收益。

3.综合能源服务综合能源服务业务为公司长期发展的重点业务板块,业务范围包括技术服务、智能化改造、备品备件销售、智慧服务平台。

公司在风电整机置换、退役设备处置、备件物资供应、场站智慧运维、增值技术改造及综合能源技术等领域拥有专业的方案研发实力与高效的实施能力,可面向全行业提供全生命周期智慧服务解决方案,以提供高附加值技术服务促进综合能源服务业务可持续发展,可快速解决客户痛点和难点问题。

4.储能系统解决方案储能作为支撑新型电力系统的重要技术和基础装备,对推动能源绿色转型、应对极端事件、保障能源安全、促进能源高质量发展、实现碳达峰碳中和具有重要意义。

公司顺应行业发展趋势,积极培育推出储能系统解决方案板块,业务范围包括储能电站投资、储能产品的设计研发、制造、销售、运维等服务,可以从项目前期咨询、技术方案设计、项目申报、工程总包、储能系统设备供应、验收调试和运营维护全生命周期储能系统解决方案。

5.新能源工程总承包业务新能源项目工程总承包可规范项目管理和严格管控工程质量,从而保障风电场建设投资收益。

公司具备电力行业设计、电力工程施工、建筑机电安装工程及输变电工程专业承包资质,可提供新能源电站项目整体设计、基础施工及设备吊装、集电线路施工、升压站土建与安装施工等服务。

6.新能源消纳公司以“绿电绿能一体化”为发展主线,打通“绿电化工、绿电+算力”等产业链,努力突破行业同质化竞争困局,并探索以新能源为主体的新型电力系统应用场景和实现路径,形成新能源解决方案,完成向绿电服务商的战略转型。

1、概述2025年是公司承压前行、夯基蓄势的关键之年。

报告期内,公司坚持稳中求进工作总基调,统筹推进市场拓展、技术研发、工程交付与管理提升各项工作,聚焦主业基本盘、加快业务结构优化、补强核心竞争能力、防范重点经营风险,六大业务板块协同发力,经营运行整体保持稳健态势,为公司“十五五”高质量发展良好开局奠定了坚实基础。

报告期内,公司实现营业收入294.02亿元,归属于上市公司股东的净利润3.40亿元。

（一）风电整机装备制造业务2025年,公司实现风电机组销售收入264.34亿元。

实现对外销售容量18,158.39MW,同比上升56.29%。

2025年风电设备新增订单24,600.27MW,累计在手订单45,475.84MW,包括已签合同尚未执行的项目和中标尚未签订合同的项目。

客户结构进一步优化,央国企订单持续提升、大基地示范性项目持续提升。

（二）清洁能源运营及工程总承包业务报告期内,公司新增新能源（风电/光伏）项目核准/备案权益容量达3118.26MW。

报告期末,公司累计权益并网容量1463.14MW。

能建公司聚焦EPC核心主业,统筹推进市场拓展、项目履约与经营管理,着力优化业务结构,覆盖EPC、建设管理、设计等多个板块,形成更为均衡的业务组合,实现市场规模的稳步提升。

同步强化安全质量根基,推动设计、采购、成本等关键环节的能力建设与体系完善,整体保持良好发展态势,正向更高质量、更可持续的方向发展。

报告期内,实现新能源EPC总承包收入14.54亿元。

（三）战略新兴业务公司着力推进新能源产业新生态的建设,全力开拓储能系统解决方案、综合能源服务和新能源消纳三大新兴业务。

在储能业务方面,2025年聚焦储能核心主业,围绕品牌提升、市场开拓、创新培育三大方向精准发力,各项工作取得显著成效。

品牌影响力持续跃升,先后获评省级智能工厂、2025年储能影响力系统集成商、中国新型储能百大品牌等荣誉,行业地位稳步提升。

市场开拓实现关键突破,国内央国企客户实现从集采入围到连续中标的跨越,合作层级与战略深度不断提升；成功进入海外重点市场,国际化进程扎实推进。

创新培育稳步落地,积极布局移动储能等新业务,拓展多元应用场景,加快培育新的业务增长点。

技术创新成果丰硕,自主研发多款储能系统,覆盖源网侧、工商业等多元场景；自研核心部件指标优于行业水平,为高质量发展提供坚实技术支撑。

在综合能源服务方面,智慧服务“数智+绿色”新能源服务化转型创新实践入选第十六届“全国百篇优秀管理案例”,2025年在公司化独立运营、技术能力突破、战略市场拓展及新业务培育等方面取得全面突破,业务结构持续优化,高附加值业务占比持续提升：创新推出“零碳GO”平台,加速驱动生态模式升级与产业链协同；攻克多项国内进口老旧机组改造难题,自主研发成果荣获行业权威奖项,进一步筑牢技术护城河；完成孵化新能源培训业务,斩获多个高额订单,开辟全新增长赛道。

在新能源消纳业务方面,报告期内,公司围绕风光资源富集区域绿电就地转化,持续推进“绿电化工、绿电制燃料”等多元应用场景落地,业务模式由前期探索逐步迈入产业化推进阶段。

氢氨醇业务体系实现实质性突破,公司加快绿色甲醇及相关绿色燃料项目布局,完善从可再生能源供给、生物质原料保障到下游消纳的产业链协同能力,并积极拓展国际航运及能源客户资源,绿色燃料商业化路径逐步验证。

随着新能源消纳场景不断拓展,公司在新能源装备制造之外培育新的价值增长空间,有望形成“新能源装备制造+绿色燃料解决方案”的双轮驱动发展格局,进一步提升公司长期成长性和市场认可度。

（四）产品研发围绕“陆上、海上、海外”三大市场战略,构建了“平台化开发、场景化定制、国际化认证”三位一体的风电产品创新体系,打造“高质量、高性能、高可靠性”的精品风力发电机组；同时,公司依托深厚的技术积淀,在储能系统解决方案、综合能源技术服务等新兴业务培育方面也取得了关键进展。

国内陆上风电产品方面,坚持以客户需求为中心,继续深耕优化220/230米风轮直径系列整机产品,功率等级扩大覆盖至5.XMW、6.XMW、7.XMW、8.XMW、10.XMW、11.XMW等主力机型。

其中,10MW级陆上风电机组面向“沙戈荒”市场,率先突破了陆上大兆瓦机组技术瓶颈,入选“浙江制造精品”和《科技日报》“十四五”硬核成果；8.XMW产品被WindpowerMonthly评为年度全球最佳大功率陆上风电机组（7MW以上）。

海外陆上风电产品方面,针对高性能、高性价比的市场需求,打造高质量低度电成本的国际产品。

已完成面向国际重点市场的W10高风速精品机型开发,并成功实现样机的并网运行,国际化进程稳步推进；此外还完成7.XMW、9.XMW等多款机组平台设计,进一步巩固了公司在国际产品领域的引领地位。

海上风电产品方面,完成S16平台机型产品开发及系列化设计,并实现样机并网运行,标志着向深远海进军取得实质性突破。

同时完成S6国际海上产品开发,以及S12、S26平台概念设计及漂浮式项目定制化设计,实现南北海域、深远海及国际海风市场的全覆盖。

储能产品研发方面,智储公司乘势而上,成果丰硕。

在大储领域,完成液冷集装箱迭代升级,成功推出海外版VoltPack-L5000产品,并持续推进VoltPack-L6250样机开发；在工商储领域,迭代推出海外版VoltBlock261产品,完成浸没式工商业储能柜样机开发,并成功量产VoltViechle-L313/L626系列移动储能车产品；在技术研发方面,持续攻坚自研核心系统,其中自研BMS软件平台、储能SCADA软件平台、EMS协控软件平台均已获得国标认证,并实现小批量应用；同时,积极布局BMS主动均衡技术、微电网智能监管系统、移动车智慧运营系统、全钒液流电池等前沿技术领域,标志着智储公司在储能研发领域持续迈向新高度。

综合能源技术服务方面,在存量市场技改领域形成独特优势,成功突破歌美飒、GE等进口品牌机组控制系统国产化替代技术难题,解决了湘电等“孤儿”机组的技术支持困境；自主研发的声纹感知叶片监测系统等智慧服务产品获得专利并投入应用,在电网调度技术服务、新能源并网试验、智慧电站建设、在线评价系统等多个细分市场实现“零的突破”并落地标杆项目。

（五）技术创新报告期内,公司围绕风电装备制造核心业务,积极拓展新能源产业链关键技术研究并加强技术创新,在前沿技术研究、科技奖励与科研管理等方面取得了良好成绩。

前沿技术研究方面：①完成共母线技术平台变流器自主研发,构建了公司自研变流器的技术体系,同时通过二级零部件的深度技术穿透,为后续运维服务市场实现了技术赋能。

②开展铝合金扭缆（含扭缆试验台）研发,完成行业首个成束扭缆试验台建设,率先掌握了铝合金扭缆设计、运行评价核心技术,填补了行业技术空白并牵头多项相关标准制定。

③开展风电场电网主动支撑关键技术研究,通过AI建模、自适应协同控制、一体化智能调测等技术,成功研发出多场景普适型电网主动支撑产品,整体性能达到国内领先水平。

④开展大部件空中更换（风轮免下塔）技术研究,攻克了机组大部件更换过程中面临的场地限制与成本高昂等行业难题,达到了行业领先水平。

⑤完成集成式IO模块自主研发,首创多协议并行处理的高实时通信架构突破国外技术封锁,并使模块可靠性指标遥遥领先国外同类产品。

⑥完成风功率预测系统研发,融合物理机理与AI算法,自主研发功率预测核心算法,集成五项核心独创技术,技术性能对标行业头部企业、优于同类竞品,居行业第一梯队。

⑦开展海上尾流场控优化策略技术研究,通过参与（国内唯一）权威机构发起的国际研究联合体,实现了“尾流仿真-设计优化-部署应用”全链路自主技术方案,技术水平处于行业领先地位。

⑧完成风电场一体化规划设计系统开发,填补了风电前期规划“资源-工程-经济”一体化数字化的技术空白,打造业内首个覆盖“宏观选址-微观仿真-工程设计-经济评价”的全流程系统。

⑨开展两海机组工程技术研究,围绕海上及国际工程技术系统开展机组运输、吊装、调试、维护维修等全生命周期关键技术研究与应用,为公司“两海战略”提供了坚实技术支撑与竞争力保障。

⑩完成风电场调试运维AI智能辅助决策系统开发,成果入选Gartner《企业级智能体产业落地研究报告》白皮书,并获腾讯全球数字生态大会宣发,关键技术指标行业领先。

在科技奖励与科研管理方面：①“高比例新能源电力系统有功支撑关键技术及应用”项目获山东省科学技术奖一等奖；“大规模新能源频率主动支撑与协同调控技术及应用”项目获河南省科技进步奖二等奖；“大功率风电主轴及增速箱轴承关键技术研究应用及工业验证平台建设”项目获中国机械工业科学技术奖一等奖,共获得省部级荣誉奖项6项。

②公司牵头的国家重点研发计划项目“大功率前端调速高电压海上风电机组关键技术与装备”获科技部正式立项,共承担国家重点研发计划课题2项,承担浙江省“尖兵”“领雁”研发攻关计划项目4项,承担杭州市重大项目1项,新增发布国家和行业标准51项,获得国内外专利授权114项（其中发明专利72项）。

③公司入选国家工信部制造业单项冠军；牵头组建的“全省海上风电技术重点实验室”正式认定；申报的“深远海大容量海上风电机组创新联合体”和“风力发电原创技术策源地”正式获批。

（一）风电行业总体发展趋势2025年,全球能源转型进程进一步加快,但仍面临诸多挑战。

全球能源结构正在向多元化、清洁化发展,然而国际格局动荡、极端气候和灾害频发、新一轮科技革命爆发等影响因素不容忽视。

我国新能源电力行业正式迈入“全面市场化、高比例装机、系统性消纳”三大拐点叠加的3.0时代——“风电+光伏”装机规模首次超越火电,电价彻底由市场决定,源网荷储一体化成为标配。

国际能源署发布关于全球电力系统和市场的年度报告《电力2026》,预计在2026-2030年期间,全球电力需求将以年均3.6%的较快速度增长,主要受工业、电动汽车、空调和数据中心用电需求持续上升的推动。

2025年,受太阳能光伏发电量创历史新高的带动,可再生能源发电量快速增长,整体水平已几乎与基于最新可用数据测算的煤炭发电量持平。

展望未来,到2030年,可再生能源发电量预计将以每年约1000太瓦时（TWh）的规模持续增加,其中仅太阳能光伏发电量的年增量就将超过600太瓦时。

按比例计算,可再生能源发电量预计将保持约8%的年均增长率。

到2030年,可再生能源与核能合计占全球发电量的比重预计将接近一半。

全球风能理事会（GWEC）发布《2025全球风能报告》及《2025年全球海上风电报告》,预测风能行业未来的复合年平均增长率为8.8%,这意味着到2030年,全球风能容量将增加981GW。

GWEC的市场情报服务预计,到2030年,新增装机容量将连续创下历史新高,2025年新增装机容量为138GW,2026年为140GW,2027年为160GW,2028年为167GW,2029年和2030年分别跃升至183GW和194GW。

GWEC预测,到2029年,全球海上风电复合年均增长率将达到28%,到2034年继续以15%的速度保持增长,预计2030年的年新增容量将超过30GW,2033年将超过50GW,届时海上风电新增装机在风电总新增装机中的份额将提升至25%左右,到2034年底海上风电总容量将达到441GW,其中2/3的新增容量将集中在2029-2034年期间建设。

WindEurope发布《2025年欧洲风电统计及2026-2030年展望报告》,预计2026-2030年欧洲年均新增风电装机将达30GW,五年累计新增151GW,到2030年欧洲风电总装机将达439GW,其中陆上366GW、海上73GW。

欧盟27国预计年均新增22GW,五年累计新增112GW,2030年总装机将达343GW。

分市场来看,德国将继续领跑欧洲陆上风电市场,2026-2030年预计新增陆上装机46GW；英国仍将是欧洲海上风电第一大市场,五年预计新增海上装机15.1GW,波兰、德国、荷兰紧随其后。

彭博新能源财经的预测,到2030年,全球累计风电装机容量将翻一番至2TW,到2035年逼近3TW大关。

约91%的新增装机容量将来自陆上风电,9%来自海上风电。

预计未来10年累计陆上风电装机容量将增加逾一倍,到2035年达2.5TW。

海上风电增速将更快,到2026年超过100GW,到2035年将增长三倍。

亚太地区仍是全球最大的风电市场。

到2035年底,该地区累计新增风电装机容量将占全球装机存量的62%。

中国大陆将引领新增装机。

但东南亚和中亚市场（如菲律宾、乌兹别克斯坦和哈萨克斯坦）以及成熟市场（如印度和澳大利亚）在该地区新增装机容量中的占比将日益增加。

（二）中国风电发展前景国家发改委指出,我国已构建起全球最大、发展最快的可再生能源体系。

国家能源局强调,2025年可再生能源装机规模再创新高,规模占比稳步提升。

可再生能源装机占比超六成,其中风电、太阳能发电新增装机超4.3亿千瓦（其中风电1.2亿千瓦,太阳能发电3.18亿千瓦）,同比增长22.0%,累计装机占比接近一半。

风电、太阳能发电累计并网装机达到18.4亿千瓦,占比达到47.3%,历史性超过火电。

可再生能源发电量持续增长,绿色低碳发展提速。

2025年全国风光发电量同比增长25%,占发电量比重达到22%,有力带动可再生能源电量占发电量比重达到近4成,全社会用电增量全部由可再生能源新增发电量提供。

2026年全国能源工作会议强调,2026年能源工作要扎实推进能源绿色低碳转型。

持续提高新能源供给比重,全年新增风电、太阳能发电装机2亿千瓦以上,有序推进重大水电项目,积极安全有序发展核电,加强化石能源清洁高效利用。

加快推进能源科技自立自强。

组织开展“人工智能+”能源融合试点和“人工智能+”能源标准化提升行动,扎实推进智能电网重大专项等能源重大技术装备攻关,前瞻布局氢能、核能等未来能源产业。

根据伍德麦肯兹（WoodMackenzie）预测数据,2026年中国电力需求将保持稳健增长,电力市场化改革持续深化。

“十五五”期间,中国风电市场年均新增并网容量将达到104GW,相比“十四五”期间的装机容量提升44%。

受益于更强的盈利韧性,陆上风电在电力市场化交易中的竞争地位得到加强,将贡献五年新增装机容量的84%。

陆上风电翻新改造市场将在“十五五”期间迎来增长,并将在2030年后占陆上风电新增装机的15%。

随着优质风资源场址的逐渐稀缺,叠加电力市场化改革的持续推进,项目收益下行压力将推动开发商将目光投向被早期项目占据的更优风资源场址,进而带动翻新改造市场的长期增长。

根据中国可再生能源学会风能专业委员预计,2026年预计中国风电新增装机容量约为1.2亿千瓦。

包括已完成机制电价竞价的省份,2026年风电装机规模预计为8513万千瓦（其中,纳入机制电价的风电项目规模约为7009万千瓦；未纳入机制电价但2026年预计可并网的风电项目规模约为1504万千瓦）,以及尚未完成2026年机制电价竞价的省份,2026年风电装机规模预计为3494万千瓦。

（三）公司未来发展战略公司创新引领现代化新能源产业体系建设,既要巩固和扩大在原有市场的领先地位,也要勇于开辟新领域、新赛道,构筑竞争新优势,实现从“市场增量”向“增量市场”的跨越,成为全球顶尖的风机制造商和清洁能源整体解决方案提供商。

1.巩固陆上风电优势地位。

基于公司的技术优势,培育打造新能源产业新业态,通过技术创新不断推出具备市场竞争力的优质产品,同时提供多元化、全方位的服务,提高客户忠诚度。

2.扩大海上风电市场规模。

全力进军海上风电市场,深耕浙江并积极布局沿海省份市场,特别是深远海市场,力争海上风电排名行业领先,形成运达海风品牌优势及核心竞争力。

3.加速全球战略布局。

基于已开发的国际市场,完善国际市场营销网络,创新海外商业模式,提高海外市场的区域和市占率,成为公司新的盈利增长点。

4.优化并创新电站资产投运业务。

注重效益优先,兼顾规模,通过提升投资开发能力、落实精细化管理、建立一体化经营模式,优化公司持有电站资产的质地。

5.完善智慧能源服务业务生态。

坚持统筹推进智慧服务、新能源工程服务、新能源物联网智慧解决方案等发展格局,充分发挥公司深耕风电领域数十年的技术优势、产业优势、资源优势,挖掘智慧能源服务市场发展潜力和利润增长点。

6.创新以新能源为主体的新型电力系统应用场景和实现路径。

新能源消纳作为能源转型的关键力量和重要组成部分,公司将着力解决风光资源富集区绿电就地转化,破解地理分布与负荷中心不匹配难题,打通并创新“绿电化工、绿电+算力”等新能源应用场景,构建新能源全产业链生态。

（三）公司经营计划和主要目标2026年公司总体的工作思路是：围绕打造“技术领先、受人尊敬、具备国际竞争力的新能源服务企业”的目标,始终保持唯实奋进的工作作风,纵深推进新能源全产业链布局,坚持以高质量发展为主题,主动超前布局、有力应对变局、奋力开拓新局,全力以赴完成年度目标任务,将重点从以下几方面开展工作：1.聚焦基本盘,提升风机销售规模。

坚持以风电整机装备制造为主业主责,提高资源配置效率,做强主业、做精专业。

一是巩固陆上风电市场地位；二是抢抓“两海”风电市场机遇；三是开拓增量能源转型空间。

2.紧抓价值链,做优资源开发运营。

坚持以资源开发业务为重要利润增长极,锚定资源开发规模与效益双提升的战略目标,持续优化资源配置,不断创新开发模式,加快资源转化为资产。

一是探索电力交易策略；二是增强开发融资能力；三是拓宽资源获取渠道。

3.拓展增长极,做强工程承包业务。

坚持以新能源工程总承包业务作为做大规模的重要载体,全面释放能建公司的市场潜力与带动能力。

一是系统推进资质升级；二是提升市场竞争能力；三是拓展优质客户资源。

4.做优新赛道,培育储能装备产业。

坚持以储能装备业务为未来战略增长点,锚定储能装备市场规模与竞争力双突破的战略目标,全面增强储能装备的市场竞争力与经济效益。

5.建强生态圈,发展综合业务形态。

不断发挥公司品牌、技术、客户资源等优势,激活绿电消纳新动能：一是推动氢氨醇业务高质量发展；二是聚焦“绿算”耦合关键技术,积极探索“电力+算力+数据+算法”多轨并行应用新场景。

6.坚持创新驱动,融入前沿高端技术。

一是深入推进技术研发体系改革与能力升级行动,要强化AI技术储备,通过数据驱动,不断赋能产品开发、生产管理、运行服务等全过程环节,实现资源的高效配置。

二是强化“算电”协同技术的研发,通过创新实现算力与能源的深度耦合,重新定义风电行业的价值链。