帝尔激光 300776

（一）主营业务公司主营业务为激光精密微纳加工解决方案的设计及其配套设备的研发、生产和销售,目前下游应用领域主要覆盖全应用场景下的光伏行业,正在积极研发半导体、新型显示等领域的激光加工设备。

公司以激光精密微纳加工技术为核心,瞄准新基建带来的广阔市场机遇,以智能制造装备为主业,构建“光伏主业业务为基础、半导体业务为延伸、持续布局前瞻技术与产品、配套服务为支撑”的持续发展的业务体系。

（二）主要产品与用途公司聚焦光伏电池及组件全流程加工需求,覆盖BC、TOPCon、HJT、钙钛矿、PERC等全系技术路线,是光伏龙头企业的核心设备供应商。

背接触电池（BC）的激光微刻蚀系列设备,采用公司自研光学匀化技术以及超精细图形控制技术,实现大面积高精细化蚀刻,该技术替代传统的光刻技术,大幅度简化了各结构背接触电池的工艺流程,降低设备投入成本以及生产成本,有效促进了背接触电池的大规模产业化。

TOPCon激光设备：核心产品为TCP激光选择性减薄设备、TCI激光隔离钝化设备、LIF激光诱导烧结设备以及应用于铜浆/银包铜的激光烧结设备和应用于铜电镀的激光超细图形化设备,其中TCP技术可稳定提升电池转换效率与组件功率,LIF设备强化TOPCon电池光电性能,适配行业降本增效需求,是公司N型高效电池核心主力产品。

HJT激光设备：核心产品为激光转印设备、LIA激光修复设备、以及激光烧结设备,是公司适配HJT高效电池路线的重点布局产品。

钙钛矿激光加工设备：针对大尺寸玻璃衬底上的各膜层如TCO、氧化物层、电极层等不同膜层的特点,采用自研多分束光学设计系统,精确控制划线精度和最小化死区面积,提升大尺寸钙钛矿电池的转换效率；工艺稳定可靠,设备维护简单,操作方便。

PERC及基础光伏激光设备：核心产品为PERC激光消融设备、SE激光掺杂设备等,是公司传统优势产品。

组件端系统加工设备：组件焊接设备/整线,采用激光焊接技术替代传统的红外焊接,提升焊接质量和稳定性；整线方案覆盖从电池片自动上料到组件完成的全过程,并集成自动返修功能,确保高效生产；支持不同主栅设计、多种规格电池片的快速切换,特别适合无主栅设计和高精度要求的BC电池,增强组件生产的灵活性和效率。

TGV激光微孔设备：通过精密控制系统及激光改质技术,实现对不同材质的玻璃基板进行微孔、微槽加工,提升基板的电气性能和热性能,为后续的金属化工艺实现提供条件。

（三）主要经营模式1、研发模式公司始终坚持持续创新、积极投入研发,以客户需求为导向,发掘新的技术工艺和装备需求,并推动研究开发及产业化应用。

研发方向主要包括激光加工设备的光学、软件、机械等系统的相关技术和工艺,由研发中心负责具体的研发工作,总经理负责对全公司的创新活动进行部署,对出现的重大事项进行决策。

研发中心具体负责全公司研发项目的具体实施、研发工作的日常管理、研发成果管理、研发质量控制、专利发明的申报管理、月度创新成果管理等。

2、采购模式公司采购的原材料主要包括：光学部件、机械部件、电控部件、气动部件和其他组件。

公司依托对先进激光工艺和底层技术的深度理解和长期积累,对激光器、精密光学器件等核心零部件进行高度的定制化,深度参与核心模块的设计与集成。

凭借长期的业务积累及市场地位,公司与在各自领域拥有全球领先技术的国内外供应商建立了长期合作关系,有利于公司选取技术研发能力强、响应度高的合作伙伴开展定制化工作,并要求合作伙伴严格执行保密措施。

公司致力于建立严谨而系统的原材料管理体系,在供应商选择时严格审定资质,主要原材料由采购部门集中采购,采取“基本库存＋订单采购”的采购模式,根据客户对不同产品的定制需求、结合现有库存,以及各供应商交货周期等情况制定采购计划,其中基本库存采购以保障公司日常经营活动的连续性、均衡性为目的。

除基本库存外,需要定制化采购或单价较高的光学部件、精密机械件、智能相机、电机等主要依据销售订单按需采购。

3、生产模式公司建立了集成化的、以激光为核心的生产设备平台,可以适用于光伏、半导体及显示面板等产业的精密激光微纳加工系统的开发与制造。

激光加工设备在应用领域、性能指标、定制化需求等方面差异性较大,特别是精密激光加工设备往往需要在客户生产线上与前后道设备进行精密匹配,因此行业企业往往采用订单生产的模式。

公司主要采取“以销定产”的生产模式,根据客户订单的情况制订生产计划并及时调整。

此外,公司也根据市场预测情况,对部分通用机型进行生产备货,以加快通用机型的发货速度,更快地响应客户需求。

4、销售模式及售后服务模式公司坚持以持续的技术创新为业务的核心驱动力。

对于重点客户,公司组建由销售与技术团队组成的服务团队,通过长期驻场、定期拜访、持续沟通等方式,深入了解其技术痛点和走向,不仅跟踪客户新建生产线、生产设备升级换代带来的精密激光加工设备需求,更从前端不断尝试为客户解决现有工艺提质增效及新工艺加速落地过程中的问题,从而持续推进销售。

在行业头部客户取得突破后,公司迅速将产品推广,扩大市场份额。

与此同时,公司也积极参加国内外光电技术展会,跟踪行业最新动向,在维系客户关系的同时扩大公司在行业内的知名度,推广公司产品并吸引潜在客户。

公司通过国际化布局,在境内外建立了一支技术过硬、服务到位的专业售后服务队伍,在重点区域配备了专门的技术支持人员,及时响应客户需求。

（四）主要的业绩驱动因素光伏发电行业的迅速发展和技术革新是公司业绩的核心驱动因素。

光伏电池生产厂商对应用高效太阳能电池领域的先进激光加工设备的需求是公司业绩的直接驱动因素。

研发和技术储备、客户资源、服务、产品质量和团队等核心竞争优势是公司业绩的根本保障。

1、光伏行业装机量和发电量持续增长为了应对愈加高涨的用电需求,同时在能源安全与低碳转型双重驱动下,各国政府不断加大对电力基础设施建设的重视程度,其中光伏发电凭借资源分布广泛、建设周期较短、度电成本持续下降等优势,已成为全球能源转型的重要发展方向之一。

根据国际可再生能源署(IRENA),2024年,光伏发电全球新增装机容量约为451.9GW,占当年全球电力新增装机容量的71.5%。

根据世界能源统计年鉴,2021年以及2024年全球发电量分别为28.4PWh以及31.3PWh,光伏发电在全球发电量中的占比已提升至6.7%。

根据中国国家能源局,2025年中国光伏发电量占比为11.1%。

根据美国能源信息署(EIA),2025年美国光伏发电量占比为6.8%。

根据美国能源信息署(EIA),预计2030年光伏发电在全球新能源发电量中的占比提升将超27.3%,2050年将进一步提升至39.1%。

主要产油国、产油地区的地缘政治不确定性因素可能加速光伏等新能源对传统化石能源的替代速度。

光伏行业迅速发展将带动光伏组件需求在全球范围内在长期内整体保持增长趋势。

2、光伏电池及组件行业竞争加剧,降本增效、加快新技术路线落地成为光伏行业企业在激烈竞争中占据优势的关键要素光伏行业是我国大力支持的战略性新兴产业,受到国家产业政策的重点支持。

近年来,在碳达峰、碳中和的顶层设计指引下,各项光伏行业支持性政策频出,推进光伏行业的成长与发展。

目前光伏行业因结构性产能过剩竞争加剧,与此同时BC路线产能加速扩张、TOPCon新工艺持续推出,激光整版焊等新组件加工技术逐步落地,新路线、新技术在降本增效上体现出明显优势。

行业头部厂商通过突破新工艺、新技术占据优势,持续推进改扩建以获取先进产能,引领行业加快技术、装备革新速度,其他企业加快跟进,由此带来持续设备需求。

3、公司专注激光技术,在光伏领域深耕多年,与客户深度合作公司致力于将激光技术创新性地应用于高效太阳能电池光伏行业,以提高太阳能电池发电效率,降低太阳能光伏发电成本。

公司掌握激光掺杂、激光微刻蚀、激光烧结、激光打孔、激光退火、激光转印等全系列核心量产级工艺,可适配光伏电池及组件的多领域技术升级和全场景应用。

多年来,公司与龙头客户协同研发,实现了光伏电池全技术路线激光工艺全覆盖。

目前,公司已建立标准化工艺库与技术库,通过持续的技术沉淀和更新迭代,持续拓展技术壁垒。

1、概述报告期内,公司以市场需求为导向,依托公司多年来在研发、供应链、销售、服务等方面的技术沉淀与经验积累,持续聚焦主营业务,积极向半导体、新型显示等领域进行前瞻性布局。

公司整合武汉、无锡、以色列亚夫内和新加坡等全球化的研发及生产基地资源,通过不断的技术与产品创新,提升产品质量和供应链快速响应能力,实行产品品牌战略。

报告期公司实现营业收入203,310.35万元,归属于上市公司股东的净利润51,922.33万元。

报告期内,公司总体经营情况如下：1、持续聚焦主营业务,积极向半导体、新型显示等领域开拓报告期内,公司核心产品继续保持强劲的竞争优势。

在现有设备上持续创新,应用于背接触电池（BC）的激光设备持续迭代并推出新工艺设备,保持技术领先；在TOPcon电池上,公司开发的激光选择性减薄TCP设备,已获得量产订单,激光隔离钝化（TCI）设备量产导入推进顺利；组件方面,公司正在研发的激光新焊接工艺,可以简化生产工艺,减少电池片的损伤,提高焊接质量、提升组件效率,兼容BC、TOPCon等多种技术路线、多种组件版型,公司已实现交付,持续拓展组件端激光设备应用市场；公司应用于半导体先进封装及显示面板等领域的TGV设备,已经完成晶圆级和板级玻璃基板通孔设备的出货,实现了晶圆级和板级TGV封装激光技术的全面覆盖。

总之,公司受益于光伏新技术迭代,实现了全新激光技术的导入,主营业务收入保持稳定,经营情况较好。

公司形成了能够对客户需求专业、快速响应的解决方案知识库,以及自动化设备的设计能力。

公司向半导体、新型显示等其它领域精密激光加工设备延伸不断取得进展。

2、持续投入研发,增强技术创新能力公司针对不同的电池工艺均有开展研发,多项光伏电池激光新技术实现突破,在TOPCon、BC、HJT、钙钛矿等工艺上,均有全新激光技术覆盖。

除光伏产业外,同时正在积极研发半导体、新型显示等领域的激光加工设备。

公司在超快固体激光技术应用方面有深厚的技术积累,基于前期在MWT电池打孔技术的应用、TGV微孔技术的持续研发,结合PCB行业对高密度多层板的需求,公司开启了PCB行业激光技术的应用开发,主要方向为激光钻孔技术的开发,持续推动技术的延伸和应用拓展。

报告期内,研发人员数量为487人,占公司总人数的35.97%。

最近三个会计年度,公司研发费用累计达到76,269.56万元,占累计营业收入的比例达到13.48%。

（一）行业格局与趋势1、新型基础设施建设带动AI算力和能源需求爆发式增长新型基础设施以数字转型、智能升级、融合创新为核心,由信息基础设施、融合基础设施等构成,本质是新一代信息技术与高端制造的融合落地,信息基建及融合基建带动AI算力和能源需求爆发式增长。

2、光伏行业竞争激烈,资本性开支领域集中光伏行业竞争仍较为激烈,资本开支集中在BC等新路线落地、TOPCon升级及改造等有利于行业降本增效的领域,光伏企业对于成本与效率的追求趋于极致,对设备厂商的技术水平、产品可靠性及稳定性提出了更高要求,光伏企业和上游设备企业两极分化趋势可能更加明显。

3、激光加工在TGV、高端PCB等先进封装领域、新型显示等领域的全新应用带来新增市场需求全球先进封装需求增加,将带动TGV激光加工设备的需求落地。

AI爆发推动全球算力基建提速,AI服务器、智算中心对高端PCB需求增加,超快激光钻孔技术在小于80μm孔径的高端PCB电路板中具有很大的技术优势,超快激光打孔设备有望迎来发展机遇。

近年来,全球新型显示迭代提速,以MicroLED等为代表的新型显示,已成为实现新型显示规模化量产的关键工艺装备,设备厂商将迎来行业产能扩张与技术升级红利,打开广阔全球市场机遇。

（二）公司战略公司将坚定实施“聚焦新基建、深耕头部客户、引领技术落地”的核心战略。

围绕全球算力及电力需求增长,公司将激光精密加工技术深度嵌入新基建关键硬件的制造链条,重点开发全场景高效光伏电池组件、先进封装、化合物半导体、新型显示/光源激光微纳加工装备。

1、以技术壁垒推动光伏行业提质增效降本,构建可持续生态在光伏领域,公司将BC、TOPCon、HJT、钙钛矿电池作为光伏业务核心突破点。

通过技术优化解决双面率、银浆耗量等痛点,持续提升发电效率和可靠性,巩固公司在光伏电池激光工艺设备领域的技术领先地位,推动光伏行业提质增效降本。

公司致力于通过构建技术生态圈实现有序竞争,引导行业从同质化内卷转向价值挖掘,联合上下游企业搭建技术、专利、标准三重准入门槛,构建业务“护城河”,持续挖掘技术红利。

2、锚定先进封装、化合物半导体、新型显示/光源领域前沿方向,打造第二增长曲线公司将先进封装、化合物半导体、新型显示/光源领域作为战略重点,持续攻坚光电子核心设备,紧跟先进封装、光纤阵列等光电子与人工智能融合的前沿方向,重点研发并产业化TGV、PCB超快激光加工设备等关键核心设备。

3、构建全球化研发与人才体系公司依托以色列、新加坡等海外研发中心,整合全球研发体系,面向全球引进集成光子、光电智能传感领域战略科学家及复合人才；深化高校与企业间的产学研模式,培育多层次人才梯队,支撑跨领域技术研发需求；通过有竞争力的薪酬和股权激励体系,持续吸引高端研发人才；建立全面的内部培训机制,加强人才培养,通过技术、产业、市场、管理等多方面的专业培训机会,帮助员工提升技能和知识。

4、推进全球化市场拓展和产业布局,深化产业链协同发展,提升生产和全球化交付能力公司构建了研发、市场、服务全方位全球化体系,初步形成了全球化产业布局。

公司在武汉、无锡、新加坡设置生产基地,在武汉、无锡、新加坡和以色列整合建立全球研发体系,汇聚国际化人才,服务头部客户海外产业布局,海外收入稳步提升,同时建立完善的全球售后服务体系,全方位支撑全球业务拓展。

未来,在巩固国内市场优势的基础上,公司将加大在全球市场拓展的投入,扩大海外销售团队。

公司将继续在全球重要市场建设和拓展销售、生产、业务等能力,以进一步支撑国际和国内市场业务,提升对全球客户的本地触达和服务能力。

5、践行碳中和使命,服务全球可持续发展战略,提升ESG管理水平公司将可持续发展融入企业的战略核心,践行碳中和使命,服务碳达峰目标,协助推进全球节能环保装备变革,建立清洁低碳能源体系,强化ESG价值创造。

公司通过协助光伏产业技术进步推进清洁生产与可再生能源利用。

公司将持续完善员工培养体系,保障员工劳动权益,推动绿色供应链建设,强化社会责任与员工关怀。

公司将持续健全风险管理和内部控制体系,实现风险防范、应对与监督的全链条管理。