指南针 300803

(一)公司主要业务情况公司的主要业务是以证券工具型软件终端为载体,以互联网为工具,向投资者提供及时、专业的金融数据分析和证券投资咨询服务;同时,公司在收购麦高证券后,积极推动金融信息服务与证券服务的深度融合,围绕中小投资者,以财富管理和金融科技为特色发展互联网证券业务。

报告期内,公司主要业务包括:1.金融信息服务业务:主要以公司自主研发的证券工具型软件终端为载体,向投资者提供及时、专业的金融数据分析和证券投资咨询服务等。

公司的金融信息服务已布局PC端和移动端,面向个人投资者提供专业化的服务。

公司采用直销模式进行销售,即直接向客户提供包括金融资讯及数据的PC终端等产品及服务。

公司的主要客户群体为专业的个人投资者,公司自主研发的证券工具型软件主要包括全赢系列和财富掌门系列产品等。

2.证券业务:公司利用在金融信息服务行业底蕴深厚的技术基因,为麦高证券提供先进的金融科技服务手段,深度融合金融信息与证券服务,发展以金融科技为特色的证券公司,从而进一步完善公司在证券服务领域的业务布局,全面提升公司的经营能力和盈利能力。

3.广告服务业务:利用公司金融信息服务积累的客户资源和流量入口优势,与证券公司进行深度合作,通过在金融信息服务产品中投放广告等方式,吸引投资者在合作的证券公司开户、交易,从而向证券公司收取相应广告服务费用。

此外,公司也将参照与合作证券公司的合作模式,向麦高证券收取相关广告费。

由于麦高证券是公司的全资子公司,相关收入和费用在合并报表时将抵消。

(二)公司经营情况2025年,在国内经济稳步复苏、政策红利持续释放以及市场化改革纵深推进等多重利好因素的共同推动下,我国资本市场呈现出稳中有进、韧性增强的发展态势。

在此背景下,公司继续立足金融信息服务与证券服务双主业并进的战略定位,始终围绕用户需求,深入挖掘两大业务的协同效应,持续为麦高证券注入动力。

公司金融信息服务业务实现稳健增长,证券业务呈快速发展态势。

报告期内,公司实现营业总收入21.46亿元,较上年同期增长40.39%;实现归属于上市公司股东净利润2.28亿元,较上年同期增长118.74%;2025年,销售商品、提供劳务收到的现金18.09亿元,较上年同期增长17.34%。

报告期末,公司资产总额152.97亿元,较上年度末增长40.68%,主要亦系麦高证券经纪业务规模扩张所致;归属于上市公司股东的净资产27.89亿元,较上年度末增长24.22%。

1.金融信息服务业务稳健增长,持续赋能证券业务公司的金融信息服务业务与资本市场景气度高度关联,尤其是与一定周期内证券市场总成交额规模呈一定的正相关性和滞后性。

2025年,国内资本市场企稳向好,证券市场交易活跃度持续提升,对公司金融信息服务业务产生积极影响。

报告期内,公司金融信息服务业务实现稳健增长,营业收入15.09亿元,较上年同期增长27.50%。

公司持续扩大品牌推广及客户拓展力度,广告宣传及网络推广费用较上年同期呈现较大幅度增长,新增注册用户和付费用户数量较上年同期亦呈现较大幅度增长,投产比保持健康稳定,确保了业务长期可持续发展。

此外,公司持续深化与麦高证券的业务协同,积极赋能麦高证券,实现麦高证券各项业务的快速增长。

2.证券业务稳步展业,持续保持快速发展2025年,公司持续发挥资源整合、产品研发等核心竞争优势及整体协同效应,推动麦高证券稳步展业。

麦高证券的证券经纪业务及客户托管资产规模继续保持快速增长。

证券经纪业务手续费净收入4.87亿元,较上年同期增长110.34%;利息净收入1.01亿元,较上年同期增长32.61%;投资收益1.60亿元,较上年同期增长12.31%;净利润1.65亿元,较上年同期增长133.36%。

2025年末,代理买卖证券款101.15亿元,较2024年末66.24亿元增长52.72%。

报告期内,麦高证券持续加大人才队伍建设和广告投放、IT建设等投入,着力推动证券经纪和证券自营等业务发展;证券承销及财务顾问业务有序展业,并取得一定收入;投研业务已按计划规范推进;资管业务已完成验收并适度展业,相关工作进展顺利。

3.完成先锋基金部分股权收购与增资,助力业务重回正轨2025年,公司先后完成北京鹏康投资有限公司和大连亚联投资管理有限公司分别持有的先锋基金22.5050%股权和33.3074%股权的收购。

同时,为尽快恢复先锋基金的展业,公司对其进行增资,以增强资本实力,为后续展业提供坚实保障。

截至目前,公司持有先锋基金90.02%股权,是先锋基金的控股股东。

依照相关企业会计准则要求,报告期内公司将先锋基金纳入合并报表范围,形成对应商誉并确认了6,554万元的非经常性投资收益,该事项是导致本期归母净利润与扣非归母净利润产生较大差异的核心因素。

4.产品持续功能优化,提升用户使用体验2025年上半年,公司PC软件客户端完成了全面的设计升级,统一了主色调、字体与图标样式,实现了整体视觉风格的一致性。

同时,通过优化菜单结构和布局,进一步提升了界面的简洁性与操作效率,使新版界面更贴合用户使用习惯,体验更加流畅直观。

在功能升级和迭代方面,PC版数据中心功能正式上线,现已覆盖龙虎榜单、大宗交易、限售解禁、利润分配、业绩大全、融资融券等多项子功能,以满足用户的不同使用需求。

此外,对于事件分析平台、卡位等功能做了优化升级。

在移动端方面,公司在原有iOS和安卓系统的基础上,技术层面做了积极的探索,现鸿蒙5系统版本全系列支持,适配手机、折叠屏、三折叠屏、PAD等多种形式。

在交易系统支持方面,公司协同子公司麦高证券,成功推动麦T宝产品正式上线,为券商端提供了更加丰富、高效的交易类工具支持。

2025年下半年,公司在产品研发层面,以基于行业和板块主题特征为出发点,重点研发了题材图谱以及相关的题材选股等功能,进一步满足了投资者对于产业链细节的了解以及快速获取市场热点的需求。

在因子挖掘方面,增加了潜伏吸筹、机构扫盘点等盘口特征的特色指标。

此外,卡位、擒龙平台等核心功能都进行了不同程度的迭代升级,更好的提升了用户的产品使用体验。

在技术迭代方面,鸿蒙系统完善了PC端的产品适配,安卓PAD的定制专版也已推进上线。

5.持续夯实人才梯队建设根基,健全完善人才激励约束机制报告期内,公司根据业务发展需要,持续加强专业人才队伍建设,完善激励机制,优化业务人员结构。

在人才引进和储备方面,公司持续从外部引进具有金融、证券和基金行业经营管理经验和专业能力的中高级人才,为公司证券业务和基金业务的发展搭建班子,组建团队,储备人才。

在人才激励方面,公司2021年限制性股票与股票期权激励计划和2022年股票期权激励计划均已实施完毕,2023年股票期权激励计划正在实施中。

在此基础上,公司进一步推出了2025年股票期权激励计划,报告期内相关股份支付费用较上年同期出现一定程度的增长。

公司实施的股权激励计划有利于进一步建立和完善公司长效激励约束机制,增强公司凝聚力,共享公司发展成果,吸引和留住优秀人才,激发公司管理团队和业务骨干的工作热情,有效地将股东利益、公司发展和核心团队个人利益结合在一起,使各方共同关注公司的长远可持续发展。

6.加强投资者关系管理,切实维护投资者权益报告期内,公司重视投资者关系管理工作,通过邮箱、咨询热线、深交所互动易等多渠道与投资者保持良好的日常沟通。

公司通过价值在线平台召开2024年度网上业绩说明会,围绕投资者关心的公司经营、麦高证券展业、先锋基金部分股权收购、未来发展战略、定增进展等进行了充分的交流,有效维护了公司与投资者之间长期、稳定的良好关系,切实维护了全体投资者尤其是中小投资者的权益。

7.加强内部控制建设,提升公司治理水平报告期内,公司按照中国证监会、深圳证券交易所关于上市公司规范运作的相关要求,持续强化内部控制体系建设,多措并举推进合规管理工作落地。

公司积极组织经营管理层参与监管部门开展的专项学习培训,将监管要求与公司治理实践深度融合,持续提升经营管理层规范治理能力;同时分层分类、循序渐进开展面向中层管理人员及全体员工的合规专项培训,全面强化全员风险防范与合规经营意识,保障公司内部控制制度有效执行,切实提升整体规范运作水平,推动公司实现健康可持续发展。

(三)公司的经营业绩全年分布不均衡公司金融信息服务业务受经营模式和销售周期的特点影响,可能出现经营业绩全年分布不均衡的情况,季度财务数据或半年度财务数据可能无法完整衡量全年的经营业绩。

具体请见本报告“第三节管理层讨论与分析”中“十一公司未来发展的展望”披露的“公司可能面对的风险和应对措施”中“14.经营业绩全年分布不均衡的风险”。

(四)公司所处的行业地位及特点公司作为国内金融信息服务行业经验丰富的提供商之一,二十五年专注于中国资本市场,聚焦广大中小投资者,树立了良好的企业形象,“指南针”品牌拥有较高的知名度和美誉度。

公司凭借强大的证券研究技术和产品研发能力,开发出了种类丰富、功能强大的产品体系,形成了核心竞争力。

公司产品侧重于证券交易信息的动态追踪与静态分析相结合,产品专业化、多元化,针对用户的不同需求,提供针对性的产品服务,并将投资者教育与技能培训融入产品与服务的过程中。

公司重视用户服务与用户体验,建立了完善的服务体系,树立了先进的服务理念,拥有专业能力强、从业经验丰富的服务与营销团队。

公司经营管理团队具有丰富的行业经验和较强的市场把握能力,能够在快速变化的市场环境中准确把握正确的发展方向,紧贴中国资本市场发展脉搏发现挖掘市场机会。

报告期内,公司有效发挥业务协同效应,推动麦高证券快速发展。

利用公司在金融信息服务行业底蕴深厚的技术基因和资源优势,推动麦高证券交易系统功能优化,提高信息技术水平和用户体验,助力麦高证券经纪业务及自营业务的快速发展。

下一步,公司将以金融科技为特色,继续促进原有业务和证券业务的深度融合,不断增强客户黏性,形成雪球效应,进一步扩大资产与用户规模,增强盈利能力与核心竞争力。

1、概述2025年,公司金融信息服务业务保持健康稳健发展态势,同时充分发挥资源整合、产品研发等核心竞争优势,深化内部整体协同效应,推动麦高证券各项业务迈入良性发展轨道并实现快速增长。

2025年,公司实现营业总收入21.46亿元,较上年同期增长40.39%;营业成本1.93亿元,较上年同期增加11.49%;实现归属于上市公司股东净利润2.28亿元,较上年同期增长118.74%。

2025年,销售商品、提供劳务收到的现金18.09亿元,较上年同期增长17.34%。

报告期内,公司销售费用11.11亿元,较上年同期增长38.09%;公司管理费用6.50亿元,较上年同期增长43.76%,主要为麦高证券的业务及管理费在管理费用中列示,以及报告期内股权激励的股份支付费用增加。

(一)2025年度经营计划执行情况1.公司金融信息服务业务保持稳健发展态势,持续完成产品升级迭代,有效提升用户使用体验。

立足长远发展战略,公司加大品牌推广与客户拓展力度,当期广告宣传、网络推广相关投入较上年同期有所增长,推动新增注册用户及付费用户规模实现显著提升,为业务的长期可持续发展奠定坚实基础。

2.公司持续发挥资源整合、产品研发等核心竞争优势及整体协同效应,推动麦高证券快速发展。

麦高证券的经纪业务收入、自营业务收入及客户托管资产规模继续保持快速增长,净利润同比显著增长。

报告期内,麦高证券持续加大人才队伍建设和广告投放、IT建设等投入,着力推动证券经纪业务和证券自营业务发展;承销与保荐业务有序展业,并取得一定收入;投研业务和资管业务已完成验收并适度展业,相关工作进展顺利。

3.2025年,公司完成先锋基金的股权收购并同步对其增资,以增强资本实力,为后续经营发展提供坚实保障。

同时,支持先锋基金加大人才引进力度、完善公司治理、提升合规风控水平,使其各项业务尽快步入正轨。

4.2025年,公司全面推进PC与移动端的产品迭代与技术升级。

上半年完成PC客户端视觉重构与交互优化,上线数据中心并协同推出“麦T宝”交易工具,同时实现鸿蒙5系统全系列支持;下半年深化投研功能,上线题材图谱与特色盘口因子,并完善了鸿蒙PC端及安卓PAD专版的适配,全方位提升了用户体验与多场景服务能力。

5.公司持续加强专业人才队伍建设,完善激励机制,优化业务人员结构。

一方面,公司积极从外部引进具有金融、证券和基金行业经营管理经验和专业能力的中高级人才,为公司证券业务和基金业务的发展搭建班子,组建团队,储备人才。

另一方面,公司2021年限制性股票与股票期权激励计划和2022年股票期权激励计划均已实施完毕,2023年股票期权激励计划正在实施中。

在此基础上,公司进一步推出了2025年股票期权激励计划。

公司实施的股权激励计划有利于进一步建立和完善公司长效激励约束机制,增强公司凝聚力,共享公司发展成果,吸引和留住优秀人才,激发公司管理团队和业务骨干的工作热情,为企业高质量发展奠定坚实的人才基础。

6.公司持续加强投资者关系管理工作,与投资者保持了良好的互动交流。

公司通过邮箱、咨询热线、深交所互动易等多渠道与投资者保持良好的日常沟通。

公司通过价值在线平台召开2024年度网上业绩说明会,围绕投资者关心的公司经营、麦高证券展业、先锋基金部分股权收购、未来发展战略、定增进展等进行了充分的交流,有效维护了公司与投资者之间长期、稳定的良好关系,切实维护了全体投资者尤其是中小投资者的权益。

(二)2026年度经营计划2026年,公司将持续深化金融信息服务业务与证券业务双轮驱动发展战略,坚持以用户需求为核心导向,深度挖掘两大业务板块间的协同发展潜力,主动探索并积极拓展新业务领域与增长空间。

同时,公司将持续提升服务品质与专业能力,聚力打造更具市场竞争力的综合财富管理服务平台,为公司长期高质量发展注入持续动能。

1.持续发展金融信息服务业务,增强产品核心竞争力与市场影响力公司将以用户需求与市场趋势为双重导向,持续推进产品创新与功能优化,不断巩固金融信息服务业务根基。

同时,公司将进一步推动与麦高证券交易系统的深度融合,强化母子公司间的业务协同与资源联动,全力构建“数据+交易”一体化的综合服务平台,着力提升产品核心竞争力,增强公司整体市场地位与可持续发展能力。

2.提升麦高证券综合服务效能和服务质量,推动证券业务实现稳健发展公司将依托现有资源整合与产品研发的核心优势,持续优化流量精准获取与高效转化机制,稳步扩大用户规模并提升客户服务体验。

同时,基于深厚的技术积累,公司将进一步加大对麦高证券信息系统的投入,着力升级技术架构,提升业务处理效率与风险监控水平,为证券业务的高质量与可持续发展构筑坚实的技术支撑。

3.稳步推进先锋基金整合工作,助力业务有序恢复公司将持续推进先锋基金后续整合工作,通过健全治理架构、完善风险管控体系并扩充核心专业团队,助力其业务回归良性发展轨道,为公司整体资产管理与财富业务的协同发展提供有力支撑。

4.强化人才团队构建,培育高水平专业化人才队伍随着公司业务规模的不断扩大与战略布局的深入推进,为支撑长期可持续发展,公司将系统构建面向未来的人力资源管理体系,持续深化人才梯队建设。

在激励与评价方面,公司将优化绩效评估体系,完善以股权激励为核心的长效激励与约束机制,充分激发核心团队的内生动力与创新潜能。

在人才发展与储备方面,公司将加大专业化人才引进力度,并健全分层分类的培训体系,持续夯实企业发展的人才基础。

5.持续规范信息披露,加强投资者关系管理公司将严格遵循最新的法律法规及相关规范性文件的要求,进一步规范信息披露工作,提升信息披露的整体质量,确保信息披露的及时性、真实性、准确性和完整性,使投资者能够及时、全面地了解公司的经营成果、财务状况和重大事项等重要信息。

同时,公司将以提升上市公司质量为核心目标,以投资者需求为导向,通过电话沟通、网上业绩说明会、现场调研交流等多种方式,持续加强与投资者的主动沟通,增进市场对公司发展战略与经营状况的理解与认同,构建长期稳定的良性互动关系,为公司可持续健康发展奠定坚实基础。

6.强化内控建设,切实防范风险公司将依据最新的法律法规和规范指引,结合自身实际,进一步完善公司规章制度及内部控制流程,持续优化公司治理结构,强化内部控制体系,打造高效的决策、市场响应及风险防范机制,推动公司持续、健康、稳定发展。