科思股份 300856

1、公司的主要产品及用途公司主要从事个人护理品原料的研发、生产和销售,产品包括防晒剂等化妆品活性成分、合成香料等。

防晒剂广泛用于防晒膏、霜、乳液等化妆品中,是防晒化妆品的活性成分,主要产品有阿伏苯宗（AVB）、奥克立林（OCT）、对甲氧基肉桂酸异辛酯（OMC）、原膜散酯（HMS）、水杨酸异辛酯（OS）、双-乙基己氧苯酚甲氧苯基三嗪（P-S）、辛基三嗪酮（EHT）、二乙氨基羟苯甲酰基苯甲酸己酯（PA）、苯基苯并咪唑磺酸（HS）和二氧化钛等。

同时,公司在防晒剂领域的优势基础上扩充了氨基酸表面活性剂、吡罗克酮乙醇胺盐（PO）等洗护类原料。

合成香料是通过化学合成方法生产的香料,公司合成香料产品主要包括铃兰醛（LLY）、合成茴脑（AT）、2-萘乙酮（β-U80）、对甲氧基苯甲醛（PMOB）、对甲基苯乙酮（TAP）、水杨酸苄酯（BS）和水杨酸正己酯（NHS）等,主要在配制成各类香精后用于化妆品、洗涤用品、口腔护理品等日化用品中。

公司是全球最主要的防晒剂制造商之一,也是国内少数通过美国FDA审核和欧盟化妆品原料规范（EFfCI）认证的个人护理品原料制造商之一。

公司的防晒剂产品已覆盖目前市场上主要防晒剂品类,并持续推出新产品,涵盖了UVA、UVB的所有波段,可为不同需求的下游客户提供其所需的产品。

凭借完整的产品线和严格的品质管理,公司已成为国际防晒剂市场的有力竞争者,市场占有率和行业地位较高；公司从事合成香料的研发、生产和销售已有20余年,相关产品在国际市场上也具有较强的竞争力。

以氨基酸表面活性剂、吡罗克酮乙醇胺盐（PO）等为代表的洗护类原料也已初具体系,并将持续扩充品类。

公司产品已进入国际主流市场体系,防晒剂和洗护类原料等化妆品活性成分主要客户包括帝斯曼-芬美意、拜尔斯道夫、宝洁、欧莱雅、默克、强生、联合利华等大型跨国化妆品公司和专用化学品公司；合成香料主要客户包括奇华顿、IFF、德之馨、高砂、曼氏、高露洁等全球知名香料香精公司和口腔护理品公司。

2、公司的经营模式公司采用以销定产和合理安全库存的生产模式进行生产。

在销售模式方面,针对具有一定规模的大中型终端客户,公司主要运用自身的销售体系直接销售；对于地域相对集中但是单一客户需求量较小的客户群,公司主要通过经销商进行集中销售和服务,以提高效率、降低成本。

公司始终坚持以科技创新和品质管理驱动企业发展。

经过长期自主开发和积累,形成了从实验室到工业化生产的研发和转化体系,拥有省级企业技术中心,以及多项技术成果和高新技术产品认定。

经过持续的产品开发、技术升级和市场开拓,公司主营业务得到了持续、健康发展。

报告期内,公司主营业务和经营模式未发生重大变化。

原材料价格较上一报告期发生重大变化的原因受市场供需关系调整及上游原料价格波动等因素影响,报告期内异辛醇采购单价较上一报告期下降显著。

1、概述2025年,全球防晒剂市场延续了阶段性调整态势,下游需求整体较为疲弱,品牌客户普遍压降了自身的原料库存规模,行业竞争也有所加剧。

面对外部环境变化,公司一方面保持战略聚焦,在经营策略上持续强化优势业务的资源倾斜,着力提升核心客户粘性与市场份额,巩固在防晒剂领域的核心竞争优势,同时加快新产品推广与市场突破,并围绕配方与应用研究深化技术布局,进一步夯实中长期发展基础；另一方面,始终坚守底线思维,持续优化管理体系与运行效率,强化成本费用的精细化管控,同时稳步推进国际化布局,不断提升体系协同与抗风险能力。

报告期内,公司实现营业收入148,317.09万元,同比下降34.83%；归属于上市公司股东的净利润为10,803.40万元,同比下降80.79%；经营活动产生的现金流量净额28,759.48万元,同比下降65.08%。

报告期内,公司营业收入同比出现显著下降,主要是受防晒市场需求增长放缓和下游客户持续消化前期库存的影响,部分防晒剂出货量同比有所下降；同时在客户去库存以及行业竞争加剧等因素影响下,报告期内防晒剂市场价格较去年同期有所回落,受此影响报告期内公司综合毛利率水平下降至29.68%,进一步压低了公司净利润规模和每股收益水平；经营活动产生的现金流量净额同比下降65.08%,主要系报告期内销售商品收到的现金减少。

市场与营销方面,报告期内公司持续强化市场开发力度,聚焦客户需求,在深化战略客户合作粘性的同时加强中小客户拓展,巩固并提升优势产品市场份额；同时加快新产品导入与推广节奏,进一步提升对各类型客户的服务精准度与响应效率。

面对全球贸易环境的持续变化,公司加强与北美等区域客户的沟通协同,共同强化供应链稳定,有效应对外部不确定性带来的挑战。

报告期内,公司持续深化配方与应用支持能力建设,以高品质原料和创新应用方案有效支持客户的产品开发,不断增强综合服务能力与市场竞争力。

生产管理方面,报告期内公司继续遵循“安全、环保、质量、成本”八字方针开展各项工作。

通过持续完善安全生产管理制度、严格落实安全管控措施和责任、提升自动化控制水平、优化环境治理等措施,保障2025年度的平稳生产。

报告期内,公司持续开展现有产品线的生产工艺优化工作,在降低三废排放、提升产品收率和节能降耗等方面不断改善。

运营管理方面,报告期内公司持续推进运营管理体系建设,针对关键业务环节进一步强化流程管控,提高公司治理效能和决策科学性,并加强成本优化和费用管控措施；通过升级ERP系统和信息化架构等举措,进一步提高公司信息化管理水平,加强关键业务流程的标准化和体系化,保障内部高效协同。

同时,报告期内公司进一步加强了ESG体系建设,将可持续发展目标深度嵌入业务决策与运营管理,并取得了EcoVadis、CDP等多项国内外主流ESG评级的显著提升,夯实了公司长期可持续发展能力。

项目建设方面,报告期内公司加强了对资本开支规模的管控,全力推进马来西亚年产1万吨防晒系列产品项目建设及其人员、体系的配套,以全球化的高效供应链增强客户粘性,进一步提高公司国际化水平和抗风险能力。

技术创新方面,报告期内公司持续优化研发团队和体系建设,并进一步提升研究院的研发实力和创新活力；围绕现有核心技术和总体发展战略,开展市场导向的新产品、新工艺开发,在新型防晒剂、合成香料、洗护原料及其他个人护理品原料领域的新产品、新工艺开发方面取得了有益进展。

（一）总体发展战略公司始终以“美化、美好人们生活”为使命,坚持“科技创新、敏思笃行”的核心价值观,充分发挥自身优势,提升核心竞争力,紧跟市场脉搏不断创新发展,向成为“全球最好的个人护理品原料及解决方案供应商”的美好愿景不断迈进,实现可持续经营与股东利益最大化。

公司未来的总体发展战略为：做强、做大化妆品活性成分与合成香料核心业务,进一步巩固和提升公司竞争优势和品牌国际影响力,并以现有化妆品活性成分与合成香料业务为支点,以高效的研发及产业化能力为基础,不断丰富化妆品活性成分与合成香料业务结构,将公司打造成更具国际竞争力的、相对综合的个人护理品原料及解决方案供应商。

（二）2026年度经营计划公司2025年度总体上按照年初制定的经营计划推进各项工作,虽然公司所面临的外部环境更趋复杂严峻,但公司始终保持战略定力,聚焦核心优势,及时调整经营策略积极应对。

2026年,公司仍将面临全球经济复苏前景不明、国际地缘政治格局和贸易环境震荡、市场需求波动、原材料价格波动等各类外部因素变化所带来的多种挑战。

因此,公司必须准确把握外部环境与行业发展态势,迎接挑战的同时抓住机遇,提升经营业绩的同时进一步为未来的健康、可持续发展打下扎实的基础。

2026年度总体经营计划如下：1、提升风险意识,确保运营安全。

2026年,公司将进一步完善公司治理、内部控制、预算管理、风险评估、信息化架构等运营体系建设,确保客户需求响应及时、生产运行安全稳定、质量控制可靠、成本费用管控合理、供应链灵活高效。

同时密切关注上游原材料市场变化,灵活调整采购、生产和库存策略,保障供应链安全、稳定,在此基础上进一步提升成本费用管控的精细化水平,以安全、高效的运营提升公司抵御风险和可持续发展能力。

2、加大市场开拓力度,深化营销体系建设。

2026年,公司将深入践行“聚焦客户、聚焦产品”的市场战略,在继续加深与现有客户合作、巩固并提升市场份额的同时,进一步加大新产品、新客户的开拓力度,加强与中小客户的业务合作,加快新建项目的达产达效。

充分发挥上海个人护理品应用研究中心的区域优势和专业优势,加强对国内头部品牌客户的需求响应和服务能力；全力推进马来西亚工厂的建设和顺利投产,构建稳定、高效的全球化交付体系,更好地满足国内外客户需求；同时结合化妆品活性成分领域新产品的市场推广,进一步拓展和丰富客户结构；此外,持续加强营销队伍建设和品牌体系建设,完善客户服务体系建设,进一步提升市场优势。

3、持续提升研发效能,加强产品应用研究。

2026年,公司将持续围绕现有核心技术和总体发展战略,开展市场导向的新产品、新工艺开发,为中长期战略规划做好技术储备。

在化妆品配方与应用研究方面,公司将持续加大投入,吸纳配方应用领域的高端人才,并结合医院、科研机构的皮肤医学研究提升在产品应用领域的研究深度,在为客户提供专业配方服务的基础上,进一步提升服务的精准度和价值量,持续为客户创造价值。

4、有序推进项目建设,尽快实现项目达产达效。

本着有利于公司及全体股东利益的原则,公司将有序推进安庆科思高端个人护理品及合成香料项目和马来西亚年产1万吨防晒系列产品项目建设,并借助于客户渠道优势和品牌优势,尽快实现项目的达产达效,进一步提升公司产能优势,丰富公司产品结构,提升抗风险能力。

5、进一步优化人才队伍建设,引进和培养高素质、高潜力人才,持续夯实人才梯队,进一步完善人力评估和激励机制,提升整体队伍的创造力和活力。