迦南智能 300880

（一）公司主营业务公司是一家专业从事智慧计量及系统、配电设备及配件、新能源设备及系统集成等产品研发、生产、销售的高新技术企业、国家工信部专精特新“小巨人”,致力打造全球低碳、零碳和负碳的能源技术创新中心,矢志成为一家客户信赖、持续发展、面向全球的公众型科技企业。

报告期内,公司产品广泛应用于电力行业。

公司主要研发、生产、销售：（1）智慧计量及系统：包括智能电表、用电信息采集终端、物联网模组、采集系统与计费系统软件及运维服务等。

智能电表以微处理器为核心,支持双向及阶梯计量、负荷控制、智能防窃电、实时监测与信息交互等功能。

用电信息采集终端包括集中器、采集器、专变终端、能源控制器等,同时具备上行与下行通信,可实现电能表数据采集、数据管理、双向传输及控制命令转发/执行功能。

物联网模组包括通信单元、传感器组件等,多以电能表和采集终端上的可插板模组形式存在,应用于物联网终端的通信与数据采集。

采集系统与计费系统软件是通过与智能电表和采集终端通信获取数据并进行计量计费、收费管理、统计分析及远程控制等软件系统。

（2）配电设备及配件：包括计量箱（高/中/低压）、表壳和终端壳体以及依附在其内部的配件（如接线端子、开关、锁具等）。

（3）新能源设备及系统集成：包括充电设备、储能设备及系统集成。

充电设备主要包括直流超、快充设备,涵盖一体式和群充群控式全系列产品,满足电动汽车各类场景快速充电的需求。

储能设备采用电化学储能技术,主要为用户侧储能系统,适用于商业、工业及超、快充充电站等场合。

系统集成主要指“光储充配”一体化微电网的软硬件设备集成,包括光伏、储能、充电桩、配电变压器、软件系统以及电缆与开关等配件。

（二）公司经营模式公司构建了覆盖自主研发、智能制造、全渠道销售与全生命周期服务的一体化经营体系,根据市场需求及自身实际情况独立进行生产经营。

报告期内,公司保持稳中有进的业务模式,并在此基础上持续深化客户需求,高效推进采购、生产、销售及研发等核心环节的发展。

随着电力物联网技术的加速演进,公司立足能源电力行业,紧密围绕国家建设新型电力系统战略,聚焦新技术、新材料、新工艺的研发与产业化应用。

（三）主要业绩驱动因素报告期内,实现营业收入为63,745.93万元,较上年同期下降37.15%；实现归属于上市公司股东的净利润为8,063.33万元,较上年同期下降58.24%,主要原因为：一是报告期内受部分客户订单交付进度影响,公司营业收入较上年同期有所下降；二是公司主要产品的销售价格下降,毛利率较上年同期有所下降。

报告期内,公司围绕发展战略目标,持续优化运营体系整体效能,稳步推进研发投入和市场开拓,海外市场和新能源建站业务有一定的增长。

（1）海外市场一是搭建专业化外贸平台,夯实国际化运营基础。

为进一步推进公司战略布局,促进经营发展,扩大公司海外市场规模,2025年6月公司与相关合作方在浙江省杭州市共同设立合资外贸公司迦能国际。

此举将充分发挥各方的资源优势,有利于各方协同发展,实现优势互补与利益共享,推动公司智慧计量及系统、新能源设备及系统集成海外业务快速发展。

二是深化国际技术协同,强化研发适配。

公司积极参与国际专业展会,与国际商会（InternationalChamberofCommerce）等机构深度交流,紧密跟踪国际标准与新技术发展趋势,持续强化“硬件+软件”一体化解决方案能力。

硬件方面,公司已通过KEMA、CE等多项国内外权威认证；软件方面,公司已通过CMMI软件能力成熟度集成模型三级评估,可以为面向海外市场的软件平台和嵌入式系统开发提供流程保障。

（2）新能源业务公司新能源业务产品覆盖充电桩整机、充电模块、液冷/风冷终端、储能系统及配套电气设备等多个品类,客户类型涵盖国家电网体系、地方交投平台、物流企业、能源企业及设备集成商等。

公司通过设备直销、项目配套、定制化解决方案及合作建站等多元合作模式,持续深化市场渗透,增强品牌认知度与行业影响力。

国家发展改革委办公厅等四部门于2025年6月联合印发《关于促进大功率充电设施科学规划建设的通知》（发改办能源（2025）632号）,通知提出,通过引入大功率充电技术,有效解决新能源汽车的补能痛点,提升用户的充电效率。

公司积极响应政策,持续推出满足多元场景需求的新一代充电产品,并加快“光储充配”一体化解决方案的市场落地。

目前,充电桩已中标国家电网、地方交投等央企和国企的项目。

依托上述中标项目的实施,公司成功切入国央企区域项目销售渠道,完成了重卡专用、物流专用、城市公共和高速服务区等多样化场景充电站布局,初步形成覆盖干线运输、城配物流与公众出行的综合充电服务网络。

同时,公司通过自建与合作并举的方式,已与多家央企、国网子公司及地方能源企业合作,进一步拓展全国充电网络布局,共推进合作建站项目23个,其中12个已建成并投入运营,11个处于在建阶段；同期推进自建充电站4个,其中3个已投运,1个正在建设中,充电场站场景覆盖范围显著拓宽。

1、概述（一）公司主营业务公司是一家专业从事智慧计量及系统、配电设备及配件、新能源设备及系统集成等产品研发、生产、销售的高新技术企业、国家工信部专精特新“小巨人”,致力打造全球低碳、零碳和负碳的能源技术创新中心,矢志成为一家客户信赖、持续发展、面向全球的公众型科技企业。

报告期内,公司产品广泛应用于电力行业。

公司主要研发、生产、销售：（1）智慧计量及系统：包括智能电表、用电信息采集终端、物联网模组、采集系统与计费系统软件及运维服务等。

（2）配电设备及配件：包括计量箱（高/中/低压）、表壳和终端壳体以及依附在其内部的配件（如接线端子、开关、锁具等）。

（3）新能源设备及系统集成：包括充电设备、储能设备及系统集成。

（二）公司经营模式公司构建了覆盖自主研发、智能制造、全渠道销售与全生命周期服务的一体化经营体系,根据市场需求及自身实际情况独立进行生产经营。

报告期内,公司保持稳中有进的业务模式,并在此基础上持续深化客户需求,高效推进采购、生产、销售及研发等核心环节的发展。

随着电力物联网技术的加速演进,公司立足能源电力行业,紧密围绕国家建设新型电力系统战略,聚焦新技术、新材料、新工艺的研发与产业化应用。

（三）报告期内公司主要经营工作（1）国内市场报告期内,公司积极把握新型电力系统建设、发展新质生产力行动以及“人工智能+”能源高质量发展政策带来的战略机遇。

依托自主知识产权核心技术储备、参与国家标准和行业标准制定的行业影响力、全系列质量体系认证以及多个省级技术创新与研发平台的建设,推动提升公司在国内市场的行业战略地位。

2025年度公司积极参与国家电网、南方电网及各网省公司的智慧计量项目招标,并连续多次成功中标,为智慧计量产品市场份额的持续扩大奠定了坚实基础。

（2）海外市场公司围绕海外市场拓展从三大方向推进布局：2025年6月联合合作方在浙江杭州设立合资控股子公司迦能国际,夯实国际化运营基础,整合各方资源实现优势互补、利益共享,推动智慧计量及系统、新能源设备及系统集成海外业务快速发展；同时深化国际技术协同,通过参与国际专业展会,对接国际商会（ICC）等机构,紧跟国际标准与技术趋势,研发适配海外技术规范和应用需求的相关解决方案,且公司核心产品已获得欧盟CE强制性准入认证、KEMA能源领域权威专业认证,同时已通过CMMI软件能力成熟度集成模型三级评估,可为面向海外的软件平台、嵌入式系统开发提供流程保障；后续还将探索海外合作建厂的本地化制造模式,缩短交付周期、降低物流及关税成本、提升售后响应效率,强化本地化服务能力,扩大区域客户覆盖、稳步提升市场份额与长期竞争力。

（3）新能源市场公司积极响应国家发展改革委办公厅等四部门于2025年6月提出的“通过推广大功率充电技术破解新能源汽车补能痛点、提升充电效率”的政策,一方面持续推出适配多元场景的新一代充电产品,加快“光储充配”一体化解决方案的市场落地,目前充电桩产品已中标国家电网、地方交投等央企、国企项目；另一方面依托中标项目的实施及市场开拓,成功切入国央企区域项目合作与销售渠道,已完成重卡矿卡专用、物流专用、城市公共、高速服务区等多场景充电站布局,初步形成覆盖干线运输、城配物流与公众出行的综合充电服务网络。

（一）行业格局和趋势1、国内市场2026年是国家“十五五”计划开局之年,国家电网宣布“十五五”时期固定资产投资预计达到4万亿元,较“十四五”投资增长40%,用于新型电力系统建设。

在此期间,国家电网经营区风光新能源装机容量预计年均新增2亿千瓦左右,推动非化石能源消费占比达到25%、电能占终端能源消费比重达到35%,助力初步建成新型能源体系、如期实现全社会碳达峰目标。

《加快构建新型电力系统行动方案（2024—2027年）》（发改能源〔2024〕1128号）提出了“配电网高质量发展”“新能源系统友好性能提升”“电动汽车充电设施网络拓展”“需求侧协同能力提升”等9项重点专项行动,为推动新型电力系统建设提供了系统性框架,相关部门已通过专项政策进一步细化落实,包括配电网、充电设施、虚拟电厂等多个领域。

《配电网高质量发展行动实施方案（2024-2027年）》（国能发电力〔2024〕59号）旨在通过一系列措施,补齐配电网安全可靠供电和应对极端灾害能力短板,提升配电网智能化水平,满足分布式新能源和电动汽车充电设施等大规模发展要求。

《电动汽车充电设施服务能力“三年倍增”行动方案（2025-2027年）》（发改能源〔2025〕1250号）提出在全国范围内建成2800万个充电设施,提供超3亿千瓦的公共充电容量,满足超过8000万辆电动汽车充电需求,实现充电服务能力的翻倍增长。

《关于加快推进虚拟电厂发展的指导意见》（发改能源〔2025〕357号）指出要积极推动虚拟电厂因地制宜发展,加快培育虚拟电厂主体。

围绕聚合分散电力资源、增强灵活调节能力、减小供电缺口、促进新能源消纳等场景加快推进虚拟电厂规模化发展。

另外,我国电力市场化改革也走出了关键的一步,《国家发展改革委国家能源局关于做好2026年电力中长期合同签约履约工作的通知》（发改运行2025]1502号）,文件中“原则上,直接参与市场交易的电力用户,不再执行政府制定的分时电价”,旨在通过实时波动的价格信号,真实反映电力供需,从而引导资源高效配置。

这些政策为虚拟电厂创造了广阔的商业空间,推动其从简单的资源聚合向参与现货交易、提供辅助服务等多元化智慧运营模式升级。

同时,为了满足更高频、更精准的数据采集与结算需求,政策将直接驱动智能电表的大规模升级换代。

对于储能和充电桩行业而言,则意味着商业逻辑的转变——从依赖固定价差套利,转向依托“光储充配”一体化、参与需求响应及虚拟电厂聚合等综合价值创造模式。

长远来看,这一系列变革将加速构建“感知-聚合-调节-交易”的能源生态体系,为新型电力系统建设奠定坚实基础。

2、海外市场在全球能源转型与“一带一路”倡议深入推进的背景下,公司稳步推进国际化布局。

当前海外电力市场需求总体强劲,但市场格局显著分化：欧美地区技术标准高、合规要求严,新兴市场虽增长潜力大,却面临电网基础薄弱、认证体系复杂、本地化运营能力不足等结构性挑战。

这对公司产品适应性、技术认证能力及“设备+服务”一体化解决方案提出了更高要求。

根据国际能源署（IEA）《2026年电力报告》,2026–2030年全球电力需求将以年均3.6%的速度攀升,数据中心、电动汽车和建筑电气化成为主要推手,发达经济体电力消费时隔多年重回上升通道,新兴市场如印度则面临极端负荷挑战。

与此同时,可再生能源占比快速提升,预测到2030年可再生能源和核能的合计发电量将占全球总发电量的50%,但电网基础设施建设严重滞后,全球五分之一的数据中心建设面临长达数年的延迟风险。

对公司而言,这意味着海外机遇不仅在于设备出口,更在于提供支持电网柔性接入、具备边缘计算与通信能力的智能终端产品。

尤其在欧美推进数据中心并网、新兴市场建设配网自动化体系的过程中,具备本地认证、远程管理、预付费及抗极端环境能力的计量与充电解决方案,将成为打开市场的关键钥匙。

公司正积极布局相关技术储备与本地化合作,以应对全球电力系统从“保供”向“智能协同”转型带来的结构性机遇与挑战。

（二）公司发展战略公司战略聚焦于紧跟国家新型电力系统建设步伐,抓住“碳达峰、碳中和”历史机遇,以新能源技术创新为核心驱动力,依托智能电表产业链优势深度融合充电储能业务,构建智能微电网、虚拟电厂系统解决方案。

通过强化新能源技术场景化应用能力,打造全球领先的低碳、零碳和负碳能源技术创新中心,筑牢“让能源看得见”的企业愿景的根基,推动新质生产力发展,致力于成为客户信赖、持续发展的全球化科技企业。

公司将深化新质生产力的“全要素协同创新”理念,通过健全标准化管理体系与数字化协同机制,激活“文化引领+制度赋能”双轨驱动的创新生态,依托企业研究院、博士后工作站等创新平台和发展产学研合作机制,构建覆盖“基础研发-应用转化-产业化”的技术全链条。

强化核心技术自主可控能力,优化产品设计、工艺流程及低碳解决方案,推动智能制造与能源服务深度融合,强化技术营销与海外市场拓展的本地化服务,形成覆盖能源计量、充电储能、智能微电网、虚拟电厂业务的全周期服务能力,最终实现产品提质增效与市场竞争力提升的双重目标。

（三）公司经营计划公司将围绕发展战略目标,提升运营效率,加大研发投入和市场开拓,确保公司持续高质量发展。

2026年公司经营计划如下：1、能源技术突破深研多能互补调控技术,推进“光储充配一体化”技术应用,建立覆盖“采集监测、智能分析、策略优化”的全周期能源管理服务体系,强化用能分析优化与碳排放监测能力,为客户提供节能降耗综合解决方案；持续创新新能源应用技术,完善能源计量、充电储能与智能微电网、虚拟电厂的技术融合,为高质量发展注入强劲动能,实现能源管理服务全周期覆盖。

2、产业布局深化创新迭代智能电表、采集终端及配套产品；开发高性价比、竞争力强的各档充电桩,完善产品系列,针对重卡专用、物流专用、城市公共和高速服务区等细分领域开发定制产品；加快建设运营充电站及“光储充配一体化”智能微电网,推进产品制造与充电服务双业务协同发展,做强产品制造,做优充电服务。

3、市场拓展策略坚持“技术营销”理念,培养符合现代技术型企业的销售工程师,完善营销梯队建设；维护传统优势市场,加快新产品市场孵化、培育和建设,加强宣传推广以提升品牌影响力；深化拓展与国家电网、中石化等大中型客户合作建站的区域,依托站点奠定更广阔的智能微电网基础；积极参与国际展会,跟踪国际标准与新技术趋势,发展海外合作建厂,强化就地服务能力,及时响应客户需求,扩大区域客户覆盖,提高市场份额。

4、研发创新驱动加大研发投入和人才引进力度,开展前瞻性技术研究与项目储备,以科技创新推动产业创新；建立创新产品标准体系,强化研发的“九化”建设,从产业标准层面把握技术方向,加速研发AI产品应用,持续进行产品迭代,保持智能电表、终端、充储设备及配套产品的技术领先；通过实施系统性优化工程驱动产品设计与工艺流程升级,使创新产品同步具备智能制造优势；发挥企业研究院、博士后工作站等创新平台效能和产学研协同发展,攻关重点项目,增强技术领先与市场竞争力。

5、管理效能提升推行“体系化、规范化、标准化、实用化”管理体系,建立覆盖全流程的管理标准体系；平衡制度稳定性与动态适应性,应用人工智能辅助企业管理,通过组织机构调整和绩效考核改革等措施,提升资源配置效率与运营水平,以适应公司未来业务多样化发展；通过标准化管理强化执行能力,为战略目标实施提供组织保障,实现管理效能与核心竞争力的双向提升,确保公司持续高质量发展。