盛德鑫泰 300881

（一）公司主营业务情况1、公司主营业务公司主要从事各类工业用能源设备类无缝钢管的生产、研发和销售,产品主要应用于电站锅炉设备制造、石油炼化等行业,客户包括上海锅炉厂、哈尔滨锅炉厂、东方锅炉等国内大型电站锅炉制造企业以及中石化等大型石油炼化企业。

公司生产的无缝钢管按照材质分类,主要包括碳钢钢管、合金钢钢管和不锈钢钢管；产品外径覆盖16mm-159mm、壁厚覆盖2-16mm、长度覆盖6m-18m的各种型号。

公司产品主要用于电站锅炉设备领域与石油炼化领域。

在电站锅炉设备领域,优质碳素钢、合金钢和不锈耐热钢无缝钢管主要用于制造过热器、再热器、热交换器、省煤器和集箱等电站锅炉部件；在石油炼化领域,优质碳素钢、合金钢和不锈耐热钢无缝钢管是用于生产石油精炼厂的炉管、热交换器、气化炉和管道等部件。

公司生产的碳钢钢管目前主要应用于石油炼化行业和电站锅炉设备制造行业；合金钢钢管目前主要应用于电站锅炉设备制造行业；不锈钢钢管目前主要应用于电站锅炉设备制造及石油炼化行业。

公司全资子公司盛德钢格板主要生产和销售压焊钢格板及球接栏杆等产品,产品主要应用于电站锅炉设备制造、石油炼化等行业,主要客户与公司无缝钢管产品的主要客户基本相同。

公司控股子公司江苏锐美主要生产电机轴体、电机壳及其他轻量化汽车零部件。

产品主要应用于比亚迪、理想、长安、奇瑞、吉利等汽车主机厂。

（二）公司的经营模式公司主要采取“以销定产,以产定采”的经营模式。

公司销售部门在招投标成功后,将产品需求反馈给公司采购部；公司采购部门将进行原料需求预估,制定出采购计划并做出采购的安排；采购完成后,生产部根据订单紧急度、设备产能、设备利用率等因素综合考虑进行排产,进而按计划生产；生产完成后,分批次或一次向客户交货。

1、采购模式公司采购的主要原材料为钢管管坯及铝锭,包括碳钢管坯、合金钢管坯、不锈钢管坯及铝锭等。

公司设立了专门的采购部门负责采购,原则上,公司采取“以产定采”的方式进行采购,即与下游客户确认获得中标订单后,公司销售部将订单向公司生产部反馈,公司生产部制定采购需求下达给公司采购部,公司采购部将该合同所需的原材料列入采购计划。

公司采购部门在确保库存足够完成生产计划所需的前提下,根据主要原材料的市场价格波动情况合理灵活地安排采购,以控制原材料采购价格,降低公司采购成本。

2、生产模式公司目前主要采取“以销定产”的订单管理方式,在确保生产所需的情况下,维持合理库存。

销售部门与客户签订销售合同后,向生产部反馈,生产部根据销售合同制定生产计划；生产部门在收到由销售部门和技术部门联合制定的依据销售订单设计的产品技术细节后,根据产品交货期、生产周期、用料情况等因素,制定生产计划,提交管理部门审定后,下达到生产车间组织生产；生产部门每月按生产车间产量、综合成材率、合同交货率、生产成本、安全生产、现场管理等相关指标对其进行统一考核,确保生产流程高效运转。

3、销售模式公司产品均采取直接销售的方式进行销售。

公司与采购方签订销售合同,采购方以买断方式购买公司产品,公司销售商品后不承担与商品所有权相关的任何风险。

公司的客户集中度较高,主要以包括哈尔滨锅炉厂、东方锅炉、上海锅炉厂在内的大型国内电站锅炉生产商以及包括中国石化及其下属公司在内的石油炼化企业为主。

上述客户均实行了严格的合格供应商资格认定制度,只有进入合格供应商目录后,公司才能对相应客户供货、销售。

公司所生产无缝钢管大量应用于电站锅炉、石油炼化生产系统等领域,作为相关系统中的基础设备,对安全生产具有重要的意义,几乎所有的大型工业客户都将其作为关键设备进行管理,对供应商实施严格的筛选程序,制定了合格供应商资格认定制度。

认定制度对无缝钢管制造企业的企业规模、信用情况、产品质量、生产能力、售后服务等诸多领域进行广泛且严格的考核,只有通过考核且长期符合认定条件的生产企业才能获得合格供应商资格。

对前五大客户,公司通过招投标的形式获得订单进行销售；对于其他客户,公司通过订单询价模式销售。

招标形式分类可分为“询单公开招标”和“综合评标并议标”两类。

“询单公开招标”指客户通过一次公开招标即确定供应商。

公司会根据客户的招标信息进行投标,中标后,公司即与客户签订供货合同,并按照相关条款履行供货协议。

“综合评标并议标”指客户在一次公开招标后,客户会对公司和公司竞争对手的投标情况和投标条件进行评比,并与公司和公司的竞争对手就价格和交货期等要素进行商讨,最终确定中标方,中标后,公司会与客户签订供货合同,并按照相关条款履行供货协议。

招标形式按标的需求分类可分为三类：季度招标、年度招标与项目招标。

季度招标指公司客户根据季度生产计划和钢材价格等情况进行采购计划制定,对外公开招标,中标后与中标方签订季度采购合同；“年度招标”指公司客户的采购部门会根据年度生产情况进行采购计划制定,对外公开招标,中标后与中标方签订一年的供货框架合同；“项目招标”即公司客户针对某个项目对所需钢管、钢格板等原料量进行估算并制定采购计划,针对该项目采购计划对外公开招标,中标后与中标方签订采购合同。

4、委外加工模式为了克服产能瓶颈并兼顾成本效益原则,公司在自身产能无法满足订单需求的情况下将部分相对简单、标准化的中间工序进行委外加工,主要包括部分碳素钢管的穿孔和部分标准化的冷轧以及镀锌等工序。

生产部门会根据生产计划以及现有产能情况,并与质保部一同综合考虑供应商的加工质量和交货期等因素,在有长期良好合作关系的供应商中选择具体的委外加工方安排委外加工。

当出现委外加工需求时,生产部门根据需要委外的具体工序以及供应商自身的生产能力,按照公允价格发出采购订单。

公司会严格按照相关质量控制标准定期现场检查委外加工方的生产,确保委外加工工序质量能达到相关要求。

（三）行业竞争格局与公司在行业中的竞争地位1、行业竞争格局能源设备类无缝钢管的行业竞争格局总体较为有序,按照具体应用领域来分,竞争情况如下：（1）电站锅炉无缝钢管低端市场竞争激烈,中高端市场竞争格局较为有序电站锅炉无缝钢管的低端市场进入门槛不高,中小钢管生产企业较多,其中还存在很大一部分的贴牌生产商,市场竞争程度最为激烈,利润水平较低,而中高端无缝钢管则呈现较为有序的竞争格局。

超临界级以上高压锅炉用无缝钢管由于产品使用环境较为严格,且多为T91合金钢、T92合金钢、不锈钢等钢种,质量要求较为严格,技术含量较高,竞争格局较为有序。

且中高端锅炉用管的终端客户普遍设定合格供应商资格,进入门槛较高,竞争程度低于低端市场。

公司在中高端市场经营时间较长,技术与装备水平较高,具备一定的品牌优势,同时与很多大型工业客户建立了稳定的合作关系,因此在该类市场具有一定的竞争优势。

（2）石油炼化、船用、等行业市场石油炼化行业对无缝钢管的需求呈现对产品安全性要求高、准入门槛高等特点。

近年来石油炼化行业中,炼油与化工生产设备新增及检维修需求量增多,对石油炼化专用无缝钢管等的需求增长较快,这对于已经入选了主要石油石化企业合格供应商的企业来说,市场机会以及盈利空间都较大。

船用行业公司维持多年供货途径,保持与商用船制造企业合作,间接供应舰船新建及改造。

供货量保持稳定状态。

2、公司在行业中的竞争地位公司自2009年开始连续被评为高新技术企业,并于2008年获得了国家级特种设备（压力管道元件）的制造许可,公司的“”商标于2015年被江苏省工商行政管理局认定为“江苏省著名商标”。

公司研发能力卓著,经过10余年的发展及技术积累,拥有58项发明专利（含子公司）,224项实用新型专利（含子公司）；此外,公司拥有江苏省科技厅认定的“江苏省高性能耐热合金无缝管工程技术研究中心”,与常州大学联合建立了“常州大学-盛德核电用无缝管工程技术研究中心”,及江苏省教育厅、江苏省科学技术厅联合认定的“江苏省研究生工作站”。

2021年,公司向常州市科学技术局申报并入选了“龙城英才计划”-第二批领军型创新人才引进培育项目、“2021年常州市第八批科技计划（科技成果转化培育）项目”、“龙城英才计划”双创优选项目,并成功入选2022年江苏省双创人才（企业创新类）；公司产品被评为“江苏省专精特新产品”；2022年获得国家工业和信息化部认定的“专精特新小巨人企业”、“国家级博士后科研工作站”；先后被常州市人力资源和社会保障局、江苏省工业和信息化厅、江苏省产业技术研究院、江苏省人力资源和社会保障局、江苏省民营科技企业协会认定了“常州市博士后创新实践基地”、“江苏省省级企业技术中心”、“JITRI-盛德鑫泰联合创新中心”、“省博士后创新实践基地”、“江苏省民营科技企业”。

1、概述2025年,公司坚持"双轮驱动、两翼齐飞"的总体发展战略,在火电小口径高压锅炉用无缝钢管领域持续深耕细作,在新能源汽车零部件领域加速布局突破,全年实现营业收入31.49亿元,同比增长18.27%,继2024年之后再次刷新历史,展现出强劲的市场拓展能力和业务增长韧性。

在利润端,2025年母公司实现净利润2.89亿元,同比增长38.64%。

受合并范围内子公司经营贡献、商誉减值等因素综合影响,公司合并范围内实现归属于母公司股东的净利润2.48亿元,同比增长9.85%。

（一）发展战略1、整体发展战略公司将顺应我国相关产业政策与发展规划的产业结构战略调整趋势,深耕于能源设备类无缝钢管领域,以电站锅炉用管和石油炼化用管为核心业务,把握分析钢铁产业的发展规律,依托公司现有的优质客户基础,根据产业和客户的需要,不断完善升级现有产品,巩固公司业界地位,提升公司核心竞争力。

在工业用能源设备类无缝钢管业务领域,公司将进一步提升公司产品档次,提高公司市场竞争力。

公司将顺应下游火电行业发展机遇,扩大生产,争取更大效益,同时加大新产品开发和营销力度,在客户认证、钢种方面实现质的提升,重点拓展和获取能源、石化、航空、汽车等领域订单。

进一步提高生产管理水平、降低生产成本,巩固小口径高压锅炉无缝钢管的国内一流企业地位。

在新能源汽车零部件业务领域,公司将紧紧抓住国内新能源汽车快速发展的战略机遇期,巩固核心客户,发展战略客户,在新能源汽车轻量化的行业发展趋势中,不断夯实先发优势,加大研发投入,实现公司第二主业的突破式发展。

2、现有业务未来发展安排（1）加强产品开发,巩固优势地位报告期内,公司充分利用研发中心的研究开发平台开展工程化研究开发服务,瞄准国内外无缝钢管技术发展前沿,在产品研发、生产工艺等方面拥有了多项自主知识产权,主要产品均获得各客户的质量评定。

公司已建立了基本的工业化生产工艺技术与流程,形成了企业自有的新方法和新工艺。

未来,公司将以市场需求为导向,以现有产品为基础,不断加大新产品的研发力度,提升满足客户定制需求的能力,重点开发各应用领域高技术含量和高附加值的无缝钢管、新能源汽车零部件等产品。

公司将加大产品研发和创新投入,加快新产品工艺技术攻关,加强基础技术研究,同时引进高层次技术人才,通过多渠道共同发力加强新产品研发力度,不断提升产品竞争力、引领公司高质量发展。

（2）优化内控管理体制,提升公司治理水平报告期内,公司持续在经营管理工作中加强内部控制的梳理和完善,以达成合规和管理提升的目的,稳步贯彻落实管理提升意识,增强公司的风险管控能力,促进公司经营管理水平的进一步提高。

未来,公司将立足新发展阶段、贯彻新发展理念、构建新发展格局,持续激活组织活力,提升管理效率；严格依照《公司法》《证券法》等法律法规规定,进一步完善内控制度建设,加强内控管理制度落实,促进和提高公司的经营管理水平和管理效率,增强企业的风险防范能力,提高企业核心竞争力,持续提升内控管理水平。

（3）加速拓展营销网络,持续完善销售体系未来,公司将深挖无缝钢管业务板块市场优势,围绕客户需求确定产品研发方向、做好内部各业务链条提升规划。

同时,公司将加强项目跟踪和管理水平,及时了解客户的需求,积极完善客户与公司内部的沟通桥梁,通过响应、评估、整改等手段来满足客户需求和控制项目风险。

公司将进一步加强市场渠道的建设,加强销售服务一体化建设,优化内部管理流程,明确销售、成套、生产、工程、研发、财务部门职责,根据各自职责要求及流程有序开展工作,保障公司项目有序推进。

公司将制定差异化的销售策略和考核政策,以客户为中心,拓宽原有业务思路,以期进一步扩大在现有无缝钢管、新能源汽车零部件业务市场的客户群体,实现市场份额的提升。

（4）增强人才储备,构建强有力的人才队伍未来,公司将根据未来发展战略规划、产品布局和业务经营需要,从引进高端人才、调整内部组织架构、建设后备干部队伍、完善绩效考核等方面着手,增强人才储备、构建强有力的人才队伍,为可持续发展提供强有力的人才队伍支撑。

公司将进一步优化人才招聘薪酬管理、考核评价和激励制度等,营造良性竞争的氛围,激发员工工作积极性,不断提升生产、销售、技术研发和运营管理水平。

（二）经营计划在无缝钢管业务上,持续优化产品结构,逐步压缩普通通用管材产能,重点发展高附加值产品,加强高端资质认证,提升产品技术壁垒与议价能力；同时深化精益生产管理,提高成材率与原料利用率,合理控制生产节奏与库存水平,积极开拓能源、石化、工程机械等优质终端客户,稳步拓展海外市场,优化区域与客户布局。

在新能源汽车零部件业务上,紧跟整车行业技术发展趋势,聚焦零部件核心领域,加强与主流车企及一级供应商的同步研发与深度合作,提升产品配套层级与订单稳定性；加快柔性化、智能化产线建设,提升生产效率与产品一致性,严格把控质量管控与交付能力。

整体经营中,公司将持续完善供应链管理体系,通过长协采购、集中采购等方式平抑原材料价格波动,强化成本管控与费用精细化管理；不断优化客户结构,降低单一客户与单一行业依赖,平衡传统行业与新能源业务营收比重；同时加大研发投入与技术创新,推进两大业务在材料、工艺、加工能力上的协同互补,积极拓展新兴应用场景,提升综合抗风险能力与持续盈利能力,实现稳健经营与高质量发展。