仲景食品 300908

（一）公司主营业务公司以“仲景”品牌为核心资产,秉持“好配料,好味道”的产品理念,专注健康调味品的研发、生产与销售。

其中,仲景香菇酱、仲景上海葱油、超临界萃取香辛料产品,均是该细分领域的品类开创者与市场引领者。

1、调味食品公司依托“西峡香菇”资源优势,顺应健康饮食趋势,率先推出仲景香菇酱,开创国内健康佐餐新品类；围绕品质与便捷的消费需求,开发仲景上海葱油、劲道牛肉酱、2.3°鲜花椒油、快手菜调味料等系列产品,满足现代家庭佐餐及轻烹饪需求。

针对餐饮行业特点,推出适配凉拌、炒制、火锅等多元场景的大包装餐饮产品,通过稳定风味输出与高效出餐解决方案,服务于团餐、宴席及预制菜企业。

2、调味配料公司在超临界CO2萃取香辛料领域保持技术和规模领先地位,通过建立香辛料风味指标数字化评价体系,并开发定量复配技术,实现风味物质标准化检测与精准调和,突破传统工艺依赖感官经验带来的风味偏差,推动食品行业香辛料应用模式革新。

公司调味配料产品涵盖花椒、辣椒、姜、黑胡椒、八角等主要香辛料系列,应用于食品加工与风味优化领域,服务于食品生产和餐饮连锁企业。

报告期内,公司主营业务未发生变化。

（三）公司经营模式1、采购模式公司建立了《供应商准入制度》《采购供应过程管理制度》《采购价格管理制度》《采购招标管理制度》等采购管理制度。

采购部门根据生产计划,结合市场行情,通过询价、竞价、招标等方式组织采购,保证物料优质且价格合理,满足生产需求。

针对花椒、香菇等季节性原料,在收获季节集中采购；对常规原料、辅助物料及包装材料,则根据客户需求及生产计划按需采购。

同时,公司通过积累原材料市场供需数据、分析价格波动规律,制定战略性采购计划；并与业内品牌供应商建立长期合作,实现降本增效。

2、生产模式公司调味食品主要以“以销定产”方式制定日常生产计划,进行合理的生产调度和管理；调味配料的生产主要分为两个阶段：第一步通过超临界CO2萃取和分子蒸馏工艺,提取香辛料原料中的风味物质并冷藏贮存,采取集中式连续生产的模式；第二步通过风味定量调配技术将上述半成品加工成符合客户需求的调味配料产品,采取以销定产的柔性生产模式。

3、销售模式公司坚持全渠道营销策略,设立了食品营销事业部、配料营销事业部、电商营销事业部以及餐饮和特殊渠道发展事业部,各事业部负责相应业务的发展与营销管理。

调味食品销售主要采用经销与电商直销相结合的方式。

公司发展优质经销商,产品通过商超、便利店、生鲜店、农贸、餐饮批发市场及部分线上经销渠道触达消费者；同时,通过线上自营店铺直接销售给消费者,着力构建DTC（DirectToCustomer,直接触达消费者）模式竞争壁垒。

在巩固淘天、京东等货架电商基础上,拓展抖音、小红书等兴趣电商以及即时零售渠道,持续提升公司直接面向消费者的销售比例。

调味配料销售以直销为主,主要面向食品制造企业,辅以少量经销商渠道。

（四）品牌运营情况仲景品牌源自1800年前医圣张仲景,通过文化传承与创新转化,积淀深厚品牌资产,构建起以“仲景”为核心品牌,包含“采蘑菇的小姑娘”“民国美女”等特色IP的品牌矩阵。

作为中国航天事业合作伙伴,公司积极助力航天强国建设,与中国航天基金会在品质管理、品牌建设等领域开展协同创新,将航天精神融入生产标准,以“航天品质,健康中国”的价值主张持续提升品牌公信力。

在调味食品领域,“仲景”作为香菇酱、上海葱油品类的开创者,持续巩固细分市场领导地位；在调味配料领域,“仲景”凭借风味标准化解决方案树立行业品质标杆,构建优质客户生态与好口碑服务体系。

公司现已形成零售、餐饮、工业三大产品矩阵,通过消费需求与产品定位的战略互补,实现品牌协同效应,持续提升市场竞争力。

（五）经营情况2025年,公司秉持“种树扎根,固本培元”的理念,在复杂市场环境中坚持长期主义,深耕健康调味品主业,稳中求进。

这一年,匠心铸就品类标杆,精耕驱动渠道增效,内容赋能价值传播；以精益管理厚植运营根基,以仲景西洋参延伸健康布局。

同时,公司坚持连续分红,与投资者共享发展成果。

核心竞争力与经营韧性持续增强,为高质量发展积蓄新动能。

2025年,公司实现营业收入108,207.45万元,实现归属于上市公司股东的净利润19,179.79万元,同比增长9.35%,实现扣除非经常性损益的净利润18,517.28万元,同比增长11.07%,实现基本每股收益1.31元,同比增长9.17%。

报告期内,公司主要经营情况如下：（1）匠心质造,品类第一公司坚持“风味+健康”双导向,以技术创新与品质管理筑牢核心壁垒,三大品类稳居全国销量/产销规模第一,构筑行业领先优势。

仲景香菇酱：在菌菇酱类,市场份额同比增长,全国销量第一。

依托西峡优质香菇原料,通过减油、去防腐剂及精简配方,实现产品健康化升级,以稳定高品质赢得消费者信赖。

仲景上海葱油：在葱油酱类,连续五年保持全国销量第一。

依托南阳产业园全品项规模化生产优势,实现风味品质稳定提升。

面对侵权冲击,公司积极维权,全年下架侵权链接400余条,诉讼制止4家生产企业侵权并获赔偿,有效维护市场秩序与品牌声誉。

调味配料：产销规模同品类全国领先。

21,800L超临界萃取产线全面释放,2023-2025年均产量3,969吨,2025年销量同比增长8.57%,市占率稳步增长。

公司持续深化香辛料风味研究,推进工艺创新,发挥研发工程师在产品创新、应用服务及替代降本中的专业作用,实现原料“吃干榨净”,有效降低综合成本。

（2）精耕渠道,稳健增效2025年,公司调味食品实现销售6.01亿。

线下渠道聚焦人效提升与价格体系完善,优化团队结构,深化连锁系统直营合作与定制业务拓展,渠道覆盖与销售人效稳步提升；强化价格管理,保障渠道价格体系健康有序；坚持落地营销数智化建设,升级仲景智网、上线仲景达网,渠道运营效率与终端响应能力有效提升。

电商渠道聚焦专业化运营,夯实货架电商基础,优化兴趣电商内容,从流量投放转向产品、口碑与内容驱动,利润水平显著改善。

2025年,公司调味配料实现销售4.75亿。

依托产能规模与技术创新,市场份额稳步提升；深化大客户技术服务与联合研发,客户黏性持续增强；上海研创中心为产品创新与应用开发提供有力支撑,巩固公司长期竞争优势。

（3）品牌向新,价值传播公司坚持以品质塑品牌,以品牌立市场。

2025年,围绕“信任可视化”主线,深化产品策划、包装设计、内容产出联动,提升品牌传播的专业性与统一性；通过宣传片、探厂片、经销商榜样片构建传播矩阵,强化专业品牌形象,提振渠道发展信心；完成核心产品数字标签升级,运用AI技术拓展内容创意、提升创作效率与传播效果；南阳公司展厅投入运营,工厂探访活动常态化开展,让合作伙伴在真实体验中深化品牌认同,持续沉淀品牌价值。

（4）精益管理,厚植根基2025年,公司完善人才引进与动态评估机制,人岗匹配度持续优化。

坚持阳光招采,通过渠道拓展、物料评估与策略采购推动降本增效,制定完善物料质量标准,从源头强化品质管控。

通过改进工艺流程、健全内控标准、加强过程质量管控,产品品质稳步提升。

调味食品统一由南阳仓发货,库存周转与发货效率同步提高。

公司全面推动AI与数智化学习应用,关键质控环节引入AI识别技术以提升产品品质,完善财务费控系统以提高核算效率与规范性,持续为管理提质增效。

（5）仲景西洋参上市,首创100mg皂苷西洋参浓缩液公司依托自身制药领域的研发积淀与成熟稳定的生产体系,积极向健康滋补食品领域拓展。

仲景西洋参,是公司2025年推出的“仲景元气”西洋参系列产品的简称,为中国首款100mg皂苷西洋参产品。

该产品甄选加拿大安大略省西洋参,采用文火慢熬,低温浓缩工艺,每袋皂苷含量相当于3g优质西洋参片,为消费者提供高品质、便捷化的日常滋养新选择。

仲景西洋参的上市推广,是公司核心能力向健康领域延伸的重要实践,推动“让美味健康人类”的企业使命走向更广阔的健康消费场景。

（6）连续分红,共享发展公司始终致力于为股东创造长期回报,在稳步推进经营发展的同时,坚持与投资者共享发展成果。

自上市以来,公司连续6年实施现金分红,累计分红5.92亿元（含2025年度预案）,分红总额年均复合增长率达23.9%。

结合经营情况,公司拟定2025年度利润分配预案：向全体股东每10股派发现金红利10元（含税）,共计派发现金红利1.46亿元（含税）。

以持续稳健的分红回报,与投资者同行共进。

主要销售模式4、前五大经销客户情况公司对经销商主要采取先款后货的结算方式,对于部分长期合作、信誉好的经销商根据实际情况给予一定的信用额度和账期,按照约定的信用政策结算。

报告期内,公司前五大经销客户的收入、应收账款情况如下：报告期内,公司通过在天猫、京东、抖音等电商平台,销售仲景上海葱油、仲景香菇酱等调味食品,实现销售额21,542.22万元,同比下降12.10%。

主要生产模式报告期内,调味食品库存量同比下降30.65%,主要系仲景香菇酱等成品库存减少所致；调味配料库存量同比增长42.55%,主要系车间备货量增加。

（一）公司发展战略仲景食品坚持“风味+健康”双导向,将“五好工作”要求贯穿经营全过程,以“五善经理”建设激活组织效能,持续巩固健康调味品核心品类的领先地位,积极布局健康食养赛道,致力成为最受顾客信赖、富有创新精神、最具投资价值的健康食品企业。

（二）2026年经营计划1、做出好产品,匠心守品质,健康向未来。

仲景香菇酱、上海葱油、调味配料三大核心品类,坚持以匠心打磨产品,精进配方工艺与品质标准,巩固行业领先地位。

推出仲景香菇鲜生抽,利用提鲜专利工艺,为家庭烹饪增添健康选择。

仲景西洋参作为公司向健康食品领域延伸的首款产品,将持续优化产品体验,精准触达消费场景,扎实做好市场培育。

公司同步推进健康调味品与药食同源食品方向的研发储备,为消费者提供更多优质选择。

2、用心好服务,拥抱好客户,深化全渠道协同。

调味配料业务深化大客户联合研发与技术服务,增强客户黏性。

调味食品业务持续拓展优质终端与连锁直营渠道,提高渠道覆盖与运营效率。

电商业务强化数据化运营与内容创新,提升投入产出比。

公司将依托全渠道协同优势,积极推进仲景西洋参线上线下布局,不断拓展市场空间。

同时,严格规范市场价格体系,维护良性竞争秩序,实现渠道规模与效益同步提升。

3、创意好内容,厚植品牌价值,构建信任壁垒。

挖掘仲景品牌文化内涵,用真实、有温度的内容与用户建立情感链接。

通过短视频、直播、探访工厂、用户分享等多种形式,以优质内容传递品牌价值,让每一次传播都成为品牌信任的积累。

运用AI等数字化工具拓展创意边界、提升传播效率,使好内容触达更广人群。

持续升级包装视觉表达,做好触达消费者的第一眼广告。

全面加强知识产权保护,筑牢品牌资产护城河,让品牌价值在持续积累中愈发深厚。

4、赋能好经理,建强组织能力,激发全员动能。

重视管理团队能力适配与结构优化,以“五善经理”建设为抓手,增强管理者的统筹、协同、服务与创新能力。

继续完善人才引进、培养与评价机制,立足岗位做好绩效评价与激励,激发全员参与改善创新的热情,营造积极进取、协同高效的组织氛围,为公司长期发展夯实组织与人才根基。