德固特 300950

公司是一家集设计、研发、制造、检验、销售与服务于一体的高科技节能环保装备制造商。

公司聚焦化工、能源、冶金、固废处理等核心领域,致力于为全球客户提供清洁燃烧、高效换热与热管理领域的核心解决方案及关键装备。

（一）公司主营产品分类公司主营产品体系清晰,涵盖节能换热装备、粉体及其他环保装备、专用定制装备三大核心类别,各类产品凭借先进技术与可靠性能,在对应应用场景中发挥重要作用。

1、节能换热装备节能换热装备是公司核心产品板块,主要包括空气预热器、余热锅炉、干燥机等,同时公司可为客户提供清洁燃烧、高效换热与热管理领域的整体解决方案。

该类装备在煤化工、石油化工等领域的能量循环与回收综合利用场景中应用广泛,可助力客户实现能源高效利用与降本增效。

（1）空气预热器空气预热器属于气气换热器,核心功能是利用反应或燃烧后的高温烟气对将参与反应或燃烧的低温空气进行预热。

其核心优势在于既能将高温烟气降温至指定温度,又能高效回收热量加热低温空气,从而提升热交换性能、降低能量消耗。

作为化工生产中能量回收利用的核心设备之一,空气预热器广泛应用于炭黑生产、煤气化、固废处理、冶金等高耗能工艺领域。

空气预热器（2）余热锅炉余热锅炉（又称“废热锅炉”）属于气液换热器,核心功能是利用高温烟气余热加热水以产生蒸汽,是化工生产过程中最常用的热能回收设备,在各类耗能工艺中均有应用。

公司研发生产的余热锅炉分为立式布置和卧式布置,包括大管径余热锅炉、急冷式余热锅炉（又称“急冷锅炉”）等产品,能够在各个层次满足客户的需求。

立式布置余热锅炉卧式布置余热锅炉（3）干燥机干燥机属于气固换热器,核心功能是通过烟气余热去除物料中的水分,实现物料干燥。

公司生产的干燥机以转筒干燥机为主,通过直接和间接换热（直接换热为将高温燃余气与待干燥物料直接接触换热；间接换热为高温燃余气与待干燥物料不直接接触,而通过转筒壁传递热量进行换热）,利用高温烟气使物料均匀干燥。

转筒干燥机由于其干燥效率高、产能较大的特点被广泛的应用在化工、建材、采矿、化肥等行业。

转筒干燥机+火箱2、粉体及其他环保装备公司粉体及其他环保装备主要聚焦粉体及尾气等环保处理场景,核心产品包括湿法造粒机、低氮燃烧器等,为客户提供高效稳定的环保处理解决方案。

（1）湿法造粒机湿法造粒机核心功能是将粉末状物料加工为颗粒状物料。

针对粉末状物料堆积密度小、流动性差、计量困难、易飞扬污染等痛点,湿法造粒技术可有效解决上述问题,进而降低运输成本与物料损失,减少粉体污染与安全风险。

该产品在炭黑造粒、粉煤灰造粒、化肥造粒等领域应用广泛。

公司生产的湿法造粒机采用搅拌法造粒工艺,即将物料、水、粘结剂混合物充分搅拌混合,并在高速旋转的搅拌轴搅拌作用下形成颗粒,造粒效果稳定可靠。

造粒机（2）低氮燃烧器低氮燃烧器作为尾气处理关键装备,其核心优势在于燃料燃烧过程中可有效降低氮氧化物生成。

公司生产的低氮燃烧器通过优化设计,一方面降低氮氧化物的生成,满足环保要求；另一方面促进燃料充分燃烧,避免热量浪费,实现环保与节能的双重目标。

低氮燃烧器3、专用定制装备除自主研发、设计和制造的节能环保装备外,公司具备强大的专用装备定制能力。

公司已取得多项核心资质认证,依托完备的资质与先进的技术实力,公司可根据客户具体需求,设计、定制各类大型、重型专用装备。

专用定制装备（二）主要经营模式公司构建了以“以销定购”“以销定产”为核心、直接销售为导向的经营体系,技术与产品研发贯穿采购、生产、销售全流程,为方案设计、材料采购、制造组装等关键环节提供核心支撑,确保经营效率与产品质量。

1、盈利模式公司采用“以销定购”“以销定产”的采购与生产模式,通过销售端需求数据的动态传导,实现采购计划与生产排程的精细化管理,有效规避库存冗余风险,提升生产资源配置效率。

在定价策略方面,公司采用"成本+基础利润率+竞争比价/谈判"的定价模型,通过全成本要素的系统归集、产品基准利润率的科学设定,结合市场竞争态势研判与商务谈判策略优化,持续挖掘价值创造空间,实现经济效益的最大化。

在节能环保装备领域,公司依托自主知识产权体系,构建起覆盖全流程的研发制造体系,从方案设计、产品研发到核心部件精密制造及系统集成均实现自主可控。

凭借行业领先的研发创新能力、高效的技术产业化能力以及精密制造工艺优势,公司在节能环保装备细分市场形成显著的竞争壁垒,通过差异化竞争策略实现持续稳定的价值创造。

在专用定制装备领域,公司聚焦高端制造技术的深化应用,以精益制造理念为导向,深度挖掘客户个性化需求,通过定制化解决方案及全周期服务,为客户提供高附加值产品,进而实现经营效益的稳步提升。

2、营销模式由于公司产品为订单式生产,具有较强的针对性与专用性,因此采用一对一直接销售模式。

产品价格由双方根据单笔订单合同协商确定,在定价策略上充分考虑成本、费用、税金,综合历史交易数据、客户画像、市场竞争态势与企业技术议价能力等多方面因素,确定合理利润率。

最终通过合同谈判达成兼顾供需双方利益的最优成交价。

3、采购模式公司生产所需原材料主要为不锈钢和碳钢管/板、单管膨胀器等配件以及焊材等耗材。

为保障生产精准性与成本可控性,原材料采购主要采用“以销定购”方式：采购部根据销售合同或生产耗用,通过询价或招标方式筛选优质供应商,择优确定采购对象,确保原材料质量可靠、供应及时,同时有效控制采购成本。

4、生产模式公司产品实行“以销定产”模式,严格按照与客户签订的合同或订单安排生产计划。

由于产品为非标准化大型设备,工艺流程复杂,需要设计部、制造部、质量部、运营中心等多部门协同配合,确保生产活动的高效推进与质量可控。

具体流程如下：销售订单完成签约确认后,设计部进行产品详细图纸设计及工艺文件的编制。

在原材料和其他物料采购入库之后,制造部依据销售订单工期及设计部的图纸、工艺文件编制生产计划,并组织、协调下属生产班组实施生产。

在产品制作过程中,由质量部对产品质量进行监督和检验,确保每个订单质量合格,交付及时。

设备制造完毕后经总体检验合格后入库,物流部门按合同的约定确定物流公司,按期发货。

在此期间,运营中心全程介入,通过全流程管控,促进生产、销售、交付全链条的高效协同运作,保障订单按时交付。

1、概述2025年,面对复杂多变的外部环境以及日趋激烈的行业竞争态势,公司秉持“创新驱动、精益运营”的发展理念,依托国家级企业技术中心科研优势,深耕核心赛道,稳步推进外延领域拓展与全球化布局,有效应对行业竞争与市场波动,核心竞争力与行业影响力进一步夯实。

报告期内,公司实现营业收入5.47亿元,同比增长7.36%；新签订单5.51亿元,同比增长5.02%；归属于上市公司股东的净利润9,205.36万元,同比减少4.82%；剔除股份支付费用影响后,实现归属于上市公司股东的净利润10,237.31万元,同比增长3.89%,盈利能力稳中有升,经营发展保持良好态势。

（1）深耕核心主业,拓展外延场景报告期内,公司在稳固传统优势行业地位的基础上,持续深化外延领域布局,加快推进产品在新兴应用场景的落地进程。

一方面,公司作为超高温换热领域领军企业,依托多年品牌积淀与完善的科研创新体系,核心产品持续获得下游核心客户认可,节能换热装备仍发挥营收支柱作用,全年实现营收3.56亿元,占营业收入比重达65.08%,毛利率维持在约40%的较高水平,凸显核心产品的盈利韧性。

另一方面,公司持续锚定各外延应用领域头部企业,在空气储能、电池电解液、天然气高温催化裂解等新兴领域成功斩获订单,并拓展了包括阿朗新科（全球合成橡胶行业巨头）、美卓奥图泰集团（全球矿业设备巨头）、哈电集团在内的新领域行业龙头客户,此外,公司前期布局的煤制气、污泥处理领域也迎来了快速增长期,两大领域合计贡献了约20%的收入占比。

未来,公司将继续深化与行业龙头客户的合作,加快新兴领域订单转化,推动公司向更高层次、更宽领域的高质量发展迈进。

（2）全球战略深化,市场开拓成效凸显公司持续推进全球化战略,深化国内外客户合作,优化市场布局,实现境内外业务均衡发展,海外市场凭借较高的盈利水平,成为公司盈利增长的重要支撑。

报告期内,公司进一步完善国内外销售网络,重点巩固东南亚、欧美等核心海外区域,同步拓展新兴海外市场,其中,东南亚市场受益于炭黑行业设备升级需求持续旺盛,持续保持较快增长态势,成为海外营收增长的核心引擎；欧美市场凭借产品技术合规性与品质优势,依托美国机械工程师协会（ASME）“U”“S”设计制造授权、欧盟PED认证等国际资质,品牌国际影响力持续提升。

报告期内,公司海外市场实现营收2.56亿元,外销产品毛利率高达51.08%,延续了海外业务的高盈利优势；境内市场依托政策红利与本地化服务优势,实现营收2.91亿元,占营业收入比重53.24%,境内外市场协同发展,有效降低区域市场波动带来的经营风险,同时,公司持续依托跨境参展等方式构建海外市场声量,深度对接全球客户需求,精准把握行业发展趋势,全年新签订单5.51亿元,其中海外项目订单占比51%,为后续业务增长提供充足支撑。

此外,德固特作为2025年度炭黑世界大会唯一铂金赞助商,积极拥抱行业发展新趋势,进一步巩固了在全球炭黑装备领域的品牌领先地位。

（3）科创赋能提速,技术实力持续增强2025年,公司持续加大技术创新力度,深化产学研协同创新,完善市场响应式研发矩阵,构筑产学研价值共同体,聚焦核心产品升级与新兴领域技术突破,技术创新成果持续落地,为主营业务高质量发展注入强劲动力。

报告期内,公司研发投入2,535.78万元,同比增长21.02%,占营业收入比重4.64%,持续的研发投入为技术创新提供坚实保障。

报告期内,公司获评“第31批国家企业技术中心”、“青岛市技术转移示范企业”、“2025年度青岛市民营领军标杆企业”“青岛市专精特新中小企业”等荣誉称号,进一步夯实品牌的科创内核。

公司依托国家级企业技术中心等科研平台,以技术创新为引擎,打造覆盖节能环保全产业链的研发体系,涵盖多能源互补、低品位能源利用、高温传热及粉体净化四大创新领域。

通过跨领域协同创新,持续输出定制化低碳方案,引领行业技术革新。

报告期内,公司新增发明专利3项,实用新型专利6项,团体标准制定项目1项,截至报告期末,公司拥有有效专利161项,其中发明专利34项；已参与7项国家标准修订项目、1项行业标准制定项目、3项团体标准制定项目,其中7项国家标准、3项团体标准已获批；拥有软件著作权10项；拥有粉体造粒实验室,搭建了转窑试验台和博士后创新实践基地；共计进行产学研合作课题83项,其中清华大学博士科研课题69项,有力彰显了公司的核心技术实力。

报告期末,研发大楼正式启用。

未来,公司将继续以向“上”之势、聚“合”之力,坚持“以人为本,以科技创新为主线,深化客户导向体系,顺应政策发展方向,走国际化、信息化、资本化路线”,实现跨越式发展。

（4）人才体系优化,发展动能持续夯实公司持续完善人才选拔、培养、激励机制,加强优秀人才引进,加大人才培养投入,厚植人才梯队厚度,形成企业价值和人才价值闭环,为主营业务高质量发展提供坚实的人才支撑。

报告期内,公司推进新一轮股票激励计划落地实施,向71名激励对象合计授予347万股股票,同时完成往期股票激励计划的第三期股票归属工作,为44位激励对象实现归属58.8万股股票。

通过上述安排,公司进一步完善长效激励约束机制,有效调动核心员工的积极性与创造性,增强员工凝聚力与企业向心力,助力公司治理升级。

公司注重技能人才培养,将“工匠精神”融入企业发展基因,贯穿研发、制造与服务的全链条。

公司先后引入先进探伤设备,建立标准化实训基地,通过“师带徒”“技能比武”“外部培训”三位一体的培养机制,为员工搭建广阔的成长平台。

报告期内,公司多名员工斩获省级/市级工匠荣誉称号,技能人才队伍实力持续提升。

同时,公司持续优化人才培养机制,深化校企合作,搭建多元化人才培养平台,推动人才队伍结构优化,为公司持续推进技术创新、市场开拓、精益管理提供有力保障。

（5）精益管理升级,运营效能持续提升公司持续推进精益管理,深化数智融合转型,依托制造运营管理系统（MOM）及智能工厂建设,实现生产、运维、销售全流程的集成化、精益化管理,生产效率和资产利用率持续提升,运营效能显著改善。

报告期内,公司进一步完善MOM系统,通过数据驱动、流程整合和智能决策,企业不仅实现了运营效率极大提升,还创造了一个可复制的数字化转型模式,为装备制造业的转型升级提供了实践案例。

为突破现有产能瓶颈,应对下游产业持续增长的需求,公司持续推进产能扩张规划,优化生产布局,提升规模化生产能力,逐步满足未来业务发展对生产经营场地的需要。

报告期内,公司整体毛利率为37.52%,得益于规模化生产效应释放、产品结构优化及成本管控能力提升,展现出较强的经营稳定性与抗风险能力。

公司将秉承“Dorightthings,dothingsright”（做正确的事情,把正确的事情做好）的核心价值观,专注于为全球客户提供清洁燃烧、高效换热与热管理领域的核心解决方案及关键装备。

公司以系统级热能管控、余热高效回收与精准温控为技术核心,作为高端装备定制化专家,产品与服务广泛应用于化工、能源、冶金、固废处理等关键领域,销售与服务网络遍及亚洲、欧洲、美洲、大洋洲及非洲等30多个国家和地区,持续为全球客户创造价值,致力成为全球节能环保事业的领军者。

（一）未来发展战略公司将以技术、品质、服务为发展基石,以市场营销、研发创新、资本运作为助力手段,增强在国内外重点及新兴市场的营销能力,优化客户结构,升级产品体系,提升智能制造水平,强化人才队伍搭建,有序推进新厂区后续建设和产能释放进程,以先进热管理技术驱动能效升级,为实现全球绿色低碳可持续发展贡献力量。

（二）2026年经营计划2026年,面对“十五五”时期培育新质生产力、加快推进绿色低碳转型、推动高端装备制造业向智能化、绿色化、集群化发展的战略新要求,叠加节能环保产业持续升温、工业节能降碳需求不断攀升、以及大规模设备更新政策带来的市场新机遇,公司以技术创新为抓手,持续推动产品向高效化、低碳化、模块化方向升级,积极拓展产品在战略性新兴领域的应用场景,逐步向高附加值、高技术壁垒的节能环保装备系统解决方案提供商转型,走出一条绿色、高端、可持续的高质量发展道路。

公司将围绕产能、研发、市场、团队、管理、资本六大维度,制定2026年重点经营计划,确保各项工作有序落地、取得实效：1、扩产提速,筑牢发展根基为突破现有产能瓶颈,应对下游石油化工、煤化工等产业不断增长的需求,2026年,公司将以“节能装备生产线技术改造项目”为核心抓手,加快扩产提速、同步优化生产流程,推动产能高效释放,精准衔接现有优质订单交付节奏,持续扩大业务规模、提升盈利水平,夯实市场竞争的产能根基,匹配公司资产规模稳步增长的发展步伐。

2、创新驱动,引领产品升级依托公司“研发中心建设项目”的落地,未来公司将升级打造现代化研发平台,进一步整合优质科研资源、完善全链条研发体系、强化技术支撑能力,持续深化前瞻领域研究,加快在研项目产业化落地进程,拓展产品多元应用场景,筑牢企业核心竞争力,为长远健康发展注入强劲技术动能。

3、市场拓展,构建全球格局公司将在稳固现有行业地位的基础上,持续拓展氢能源、固废处理、煤炭清洁利用等外延应用场景。

借助与国际头部企业的合作机会,探索新的合作与服务模式,发挥产品应用示范效应,快速打开新市场,培育新的利润增长点。

未来几年,公司将加大市场投入,重点发展国际业务,集中优势资源,一方面将公司节能换热装备等优势产品和成熟经验技术推广至全球,另一方面积极引进国外先进产品和技术反哺国内市场,实现新旧动能转换,遵循“先学习、后同行、最终超越”的路径,提升全球市场竞争力。

4、人才强基,激发内生动力公司将持续强化人才战略,不断引进高端管理人才和先进管理理念,完善人才培养体系,加强员工专业技能与综合素养培训,打造高素质、专业化的核心团队,最终实现“成长型员工、学习型部门、进化型公司”的目标,激发企业内生动力。

5、数智融合,提升运营质效公司顺应工业互联网发展趋势,加快生产设备升级换代,引进自动化、智能化生产设备,加快制造运营管理系统及车间数字化制造平台搭建,提升生产效率和产品质量稳定性,通过数字化制造与智能制造深度融合,实现从产品销售、研发设计到制造发货的全生命周期精细化管理。

加大设计与信息化建设投入,优化客户服务流程,进一步提高客户参与度及满意度,提升品牌影响力和客户粘性。

同时,在办公协同方面强化AI赋能,优化机制流程,提升运营质效,助力公司高质量发展。

6、资本协同,助推战略跃升公司将充分发挥资本运作的战略支撑作用,以更高的站位和更精准的视角,全面优化资本运作体系,为高质量发展注入强劲动力。

秉持“产业筑基、资本赋能”的发展思路,以坚实的产业经营为根基,构建产业与资本协同发展的良性生态闭环,通过资本与战略双重纽带整合外部优质资源,拓展业务边界,为公司发展注入新的增长动力。