英力股份 300956

1、公司主营业务情况公司主要从事消费电子产品结构件模组及相关精密模具的研发、设计、生产和销售,致力于为客户提供消费电子产品从设计、模具制造到结构件模组生产的综合服务；同时,公司积极布局光伏产业链核心环节,以高效光伏组件生产、光伏电站项目应用、光储产品一体化制造、新能源项目方案解决和服务为发展方向。

报告期内,公司的主要产品为笔记本电脑结构件模组及相关精密模具、光伏组件。

公司深耕笔记本电脑结构件模组领域,通过持续不断的技术创新和不断加深的一体化生产能力,持续打造技术领先、质量过硬、服务周全的优质产品,已成为国内笔记本电脑结构件领域的领先企业之一。

通过多年行业经营,公司与联宝、仁宝、纬创、华勤等全球知名的笔记本电脑代工厂建立了长期稳定的合作关系,服务的笔记本电脑终端应用品牌包括联想、戴尔、小米、宏碁、惠普等全球主流及新兴笔记本电脑品牌。

公司凭借其产品的良好品质和专业服务,获得客户的高度认可,2024年,联想集团授予公司“绿色先锋奖”荣誉。

2024年,被安徽省工业和信息化厅授予“安徽省工业和信息化厅”。

2025年,被安徽省工业和信息化厅授予“安徽省绿色工厂”,被安徽省发展和改革委员会授予“安徽省2025年度表现突出创新型企业”,被六安市人民政府授予“工业企业20强”。

2、公司的主要产品或服务情况报告期内,公司的主要产品为笔记本电脑结构件模组及相关精密模具、光伏组件。

（1）结构件模组结构件模组是机械、电子类产品的框架结构,由外壳、内部支撑部件、基座等在内的多种特定形状的结构件组合而成。

报告期内,公司销售的结构件模组主要为笔记本电脑结构件模组。

笔记本电脑结构件模组可以分为背盖、前框、上盖、下盖等四大件和其他配件,其中背盖与前框不仅需要容纳显示面板、电子元器件、转轴等部件,还需具有一定的外观装饰功能,故对表面处理工艺有较高要求；上盖是键盘、喇叭、触控板、启动按键等组立部件；下盖需支撑前三大件,需保证电脑通风散热,并具备防护内置部件功能。

笔记本电脑外壳示意图如下：公司生产的笔记本电脑结构件模组产品按材质分为塑胶结构件和金属结构件。

塑胶结构件是起结构支撑固定等作用的塑胶部件,是最典型的笔记本电脑结构件产品,主要包括背盖、前框、上盖、下盖等四大件。

金属结构件是外观主体件和起结构支撑固定等作用的金属部件,主要包括背盖、上盖、下盖等三大件。

（2）笔记本电脑结构件配套精密模具报告期内,公司精密模具产品销售规模较小,其主要客户为联宝、仁宝、纬创等大型笔记本电脑代工厂。

公司专注于结构件模组制造服务领域,不断完善产品制造和服务体系。

（3）光伏组件光伏组件是由若干个光伏电池片通过串并联的方式封装而成,可以单独使用,也可以串联或并联使用,作为离网或并网光伏供电系统的发电单元。

公司采购玻璃、EVA胶、背板、边框、接线盒等材料,经过划片、串焊、层压、装框、安装接线盒等环节,制成光伏组件。

光伏组件是公司生产环节的终端产品,目前主要用于我司光伏电站业务以及对外提供代工服务。

其外观如下：3、主要经营模式（1）采购模式公司主要采取“以产定购”为主、部分通用材料合理备料为辅的采购模式。

公司根据客户订单需求,结合自身产能及生产排程,确定阶段性采购需求,并在ERP系统中及时完成整个采购环节供应链流程。

对于常用大宗原材料或进口周期较长的原材料,公司会根据对下游客户的订单预测,储备合理库存,以提高订单响应速度。

公司及子公司的资材部负责公司的采购事宜。

公司采购的主要原材料包括塑胶原料、电子元器件、薄膜等。

公司外协加工主要涉及笔记本电脑结构件的喷漆、溅镀等工序。

公司与主要供应商建立了良好稳定的合作关系,能够保证原材料的及时供应。

由于公司主要客户为联宝、仁宝、纬创等国际知名大型企业,拥有全球范围内的采购体系,需要公司产品质量符合不同国家或地区的质量要求。

为满足产品的特殊质量要求并与重要客户保持长期稳定的合作关系,公司部分原材料从客户采购体系中选择符合本公司采购标准的供应商,使得供应商及原材料符合公司、客户共同的采购标准。

公司的主要采购流程如下：（2）生产模式公司笔记本电脑结构件模组及相关精密模具产品,下游客户对产品的材料、外形、尺寸、性能、加工精度等要求较高,个性化需求很强,因此公司产品的生产模式具有“定制化生产”和“以销定产”的特点,即：公司根据客户的定制化需求,为客户设计开发模具,并利用相关模具,按照客户订单生产相应的结构件产品。

公司在综合考虑产品工艺、需求数量、生产周期、订单交货期及运输周期等因素的基础上,结合生产能力、原材料备货情况合理制定生产计划和日生产指令单。

公司生产部确认日生产指令单后,领料制作首件交由品质管理部进行品质判定和巡检,若品质合格则由生产部正常投入生产和品质管理部进行产品检验,对质量、成本、产量、周期、良率等方面实施管控,保证生产计划能够顺利完成。

公司的主要生产流程如下：（3）销售模式公司采取直接销售的模式,直接向下游客户销售。

公司与主要客户建立了长期合作关系,对供货种类、产品责任、质量要求、交货方式、付款方式等达成原则性共识。

通常情况下,公司与主要客户签订年度《框架合同》或《购销合同》,约定产品的质量标准、交货方、结算方式等条款,在合同有效期内由客户按需向公司发出具体订单,并约定具体技术要求、销售价格、数量等。

公司在承接客户订单时,一般按照成本加成的原则报价,主要考虑以下几点要素：①机器设备等固定资产的前期投入成本；②模具开发等新机种开发投入；③塑胶原料、薄膜、电子件及其他辅料单位成本；④单位人工成本；⑤对细节处理工艺的特殊要求；⑥各制程、工艺的预估生产良率。

由于客户对结构件模组主件产品一般按件选择供应商,公司按照单件产品成本加成进行报价,客户结合各结构件模组厂商的报价,综合考虑其现有产能、模具开发能力、产品报价、技术工艺、生产良率等因素确定供应商。

最终价格由交易双方进一步协商确定。

（4）采用目前经营模式的原因、影响经营模式的关键因素公司采用目前的经营模式是结合所处行业特点、产业链上下游发展情况和主要产品情况等因素综合考量后,根据多年经营管理经验形成的,符合公司所处行业的客观情况。

影响公司经营模式的关键因素为行业上下游市场供求情况、公司客户和供应商类型、公司的生产技术水平等。

二、报告期内公司所处行业情况1、笔记本电脑行业的市场概况（1）全球笔记本行业概况2025年整体PC市场表现良好,在经历连续两年大幅下跌及2024年小幅增长后,迎来了明显回升。

市场调研机构Gartner初步统计结果显示,2025年第四季度全球个人电脑（PC）出货量为7150万台,较2024年第四季度增长9.3%；2025年全年PC总出货量突破2.7亿台,较2024年增长9.1%。

Gartner研究主管RishiPadhi表示：“2025年第四季度,PC市场在强劲的消费者需求,以及Windows11升级周期带动的企业需求推动下,保持稳健增长。

但季度末需求有所放缓,同时高端GPU和AIPC的价格压力与促销活动抵消了此前的价格涨幅,使得平均售价保持稳定甚至小幅下降。”

Gartner此前预测,到2025年末,AIPC出货量将突破7780万台,占据全球PC市场31%的份额。

IDC也预测,AIPC在PC市场中新机的装配比例将在未来几年快速攀升,于2027年达到85%,成为PC市场的主流。

（2）笔记本电脑行业发展历程笔记本电脑制造行业经历了从制造模式到代工制造模式,再到完全代工模式的发展历程。

最初,行业采取制造模式,即笔记本电脑的所有或绝大多数配件均由笔记本电脑品牌商自行生产。

随着电子工业的快速发展,市场竞争越发激烈,生产规模日益膨胀,产品的型号和功能日益复杂,使用的材质丰富、零件繁多,导致了专业化分工进一步细化。

许多品牌商把有限的精力和财力投入到产品的功能和性能方面,而把结构件模组、电路系统等通用技术能够实现的部分交给专业的代工厂进行生产,从原本制造模式朝着代工制造模式发展。

完全代工模式是专业化分工的形式,是指品牌商将产品生产全部交给代工厂商,品牌商集中精力于形象设计和营销服务上,转而成为品牌的塑造者。

此时,代工厂成为综合制造商的角色,通过进一步的行业细化分工,将产品的结构件（如外壳、链接轴等）全部外包给更专业的结构件厂商,这也就导致了专业结构件厂商的诞生。

（3）笔记本电脑行业未来发展趋势①AIPC换机需求PC作为成熟的市场,整体发展情况已趋于稳定,其增长趋势的确立往往在于新变量(产品创新)以及新一轮的换机周期等。

从需求端来看,AIPC作为承载AI大模型的设备,能有效提高生产力,从传统PC向AIPC升级将变得十分必要。

且在AI普及之后,出于隐私、成本等方面的考虑,AI本地化的重要性也愈发凸显。

AIPC时代,CPU+GPU+NPU异构计算成为主流,本地混合算力提升AI任务效率,端侧大模型部署增强隐私与响应速度。

笔记本电脑正经历从“工具型设备”向“智能生产力伙伴”的范式转变,其市场空间的核心逻辑已从硬件迭代升级转向“AI能力+场景渗透率”双轮驱动,随着AI功能向中端渗透及生态完善将推动笔记本电脑行业长期增长。

②市场细分拉动笔记本换机需求随着科技的不断进步和消费者需求的多样化,笔记本电脑市场也在逐渐细分。

游戏本、商务本、教育本等不同细分市场各自呈现出独特的发展趋势和潜在机会,吸引了众多厂商的关注。

在游戏本领域,高性能、高刷新率、出色的散热系统等成为了用户关注的焦点。

为了追求极致的游戏体验,许多厂商纷纷推出了一系列专为游戏玩家定制的产品,如配备顶级显卡、高分辨率屏幕的游戏本,以及具有独特外观设计和灯效的游戏本。

这些产品不仅满足了玩家的需求,也为厂商带来了丰厚的利润。

商务本市场则更注重轻薄、便携、续航等方面的特点。

随着商务人士对于移动办公需求的增长,商务本逐渐成为了许多企业的首选。

为了满足这一市场需求,厂商们推出了各种轻薄、高性能、长续航的商务本产品,以及一系列针对商务场景的创新功能和应用。

教育本市场则关注价格、性能、可靠性等方面的因素。

随着在线教育的普及,越来越多的家庭开始为孩子购买适合学习的笔记本电脑。

针对这一市场,厂商们推出了许多性价比高、性能稳定、安全可靠的教育本产品,以满足家长和学生的需求。

总之,随着笔记本电脑市场的不断细分,各个领域都呈现出了巨大的发展潜力和商机。

厂商们需要紧密关注市场动态,不断创新,以适应不同细分市场的需求,从而实现可持续发展。

2、笔记本电脑结构件模组行业的市场概况（1）笔记本电脑结构件简介笔记本电脑一般由各种零部件构成,根据消费电子产品中零部件所承担的功能和用途及生产工艺的不同,可以将其分为以下三类：①核心元件和重要组件,在电子设备中完成数据传输、运算、存储、声光电等相对独立功能的单元,例如笔记本电脑中的CPU、显卡、声卡、内存、硬盘、LCD屏幕等,主要由专业硬件厂商或称组件商生产；②外壳、连接轴、支架等结构件,用于构成消费电子产品的外形、提供容纳内部零部件的空间,主要通过注塑、冲压和全铣等工艺对塑料和金属等材料加工而成；③功能性器件,用于替代传统金属螺丝、散热片等零部件实现消费电子产品内部零部件间的绝缘、粘接、缓冲、屏蔽、导电等功能的高分子薄膜、胶带、泡棉、铜箔等内部功能性器件,以及对消费电子产品外观进行美化、触控、防护等功能的铭牌、触控板、显示屏面板等外部功能性器件。

（2）笔记本电脑结构件模组行业市场格局笔记本电脑结构件模组行业市场集中度较高。

除公司外,行业内主要企业包括巨腾国际、胜利精密、春秋电子和通达宏泰等。

行业中资金足、产能大、研发能力强的优势厂商往往会有持续不断的订单需求,同时随着业务的做大做强,客户群体也将随之增加,自身综合实力也将得到不断的提高；而那些无法实现大额资金周转、产能无法满足特定客户需求,并且技术研发能力弱、无法通过提高技术实现成本下降的企业往往会由于订单的不足而缺乏资金,进而陆续遭淘汰。

3、光伏新能源行业市场概况根据国家能源局发布的数据,2025年我国新增光伏装机容量达315GW,同比增长13.7%,累计太阳能发电装机容量达12.0亿千瓦,同比增长35.4%,光伏行业整体保持高景气度。

2025年全球光伏市场保持了上升的态势,2026年,美国和中国等主要市场阶段性政策可能会发生变化,装机量有可能出现负增长或增速减缓。

以后,随着印度、中东和北非地区需求的上涨,全球光伏装机或再次进入上升通道。

中国市场同样面临调整压力,受政策因素影响,市场观望情绪浓厚,装机规模可能出现下调。

1、概述2025年度,公司实现营业收入222,690.38万元,较上年同期上升20.83%；归属于上市公司股东的净利润1,311.67万元,较上年同期增加27.75%。

归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润943.65万元,较上年同期减少27.44%。

截至2025年末,公司资产总额340,666.31万元,较上年同期上升14.94%；资产负债率为59.16%,较上年同期上升5.97%。

2025年度经营管理工作回顾（一）笔记本电脑相关业务作为主营笔记本电脑结构件模组及相关精密模具的企业,公司已经成为全球主流笔记本电脑品牌的上游供应商。

公司与联宝、仁宝、纬创、华勤等全球知名的笔记本电脑代工厂建立了长期稳定的合作关系,服务的品牌商就包括联想、戴尔、小米、宏碁、惠普等。

公司是行业内少数具备提供从精密模具设计、制造到笔记本电脑结构件模组生产的综合性、专业化的整体服务能力的厂商之一。

2025年度,随着消费电子行业的持续复苏,AIPC产业推进,全球笔记本电脑市场持续回暖,公司凭借自身的技术优势、客户资源优势等实现业绩的稳定增长。

公司对经营成本实施有效管控,在智能管理和设备改造管理中不断探索新的方法,优化工艺和设备间的配合,提升设备利用率,降低损耗,整体经营能力稳步提高。

（二）光伏及储能相关业务2025年度,公司除了部分光伏组件代工外,生产的光伏组件基本用在自投的分布式光伏电站,分布式光伏电站主要是收取电站的电费,整体的光伏营收比去年少。

公司光伏业务整体下行,公司会减少光伏储能板块的亏损,不再单独开展光伏业务,以后光伏将会与储能、电池协同发展。

（三）补链强链,价值提升公司基于深入布局包括结构件模组、电池模组等在内的AI智能终端硬件模组产业链,并在联想、惠普、戴尔、小米、华硕、宏碁等现有品牌商客户的基础上补齐高端品牌商客户的战略考虑,通过购买北美某品牌商供应链内PC显示模组结构件供应商佛山智强光电有限公司100%股权进入该品牌商供应链。

佛山智强专业从事PC显示模组结构件的生产与销售,深度绑定大客户北美某品牌商并具备拓展其他客户的能力。

公司和佛山智强均将受益于AIPC的景气周期,通过收购佛山智强100%股权,公司将拓展PC显示模组结构件产品,补链强链、提高公司产品的技术能力及在PC产业链的价值量。

（四）积极推进并购重组项目公司拟通过发行股份及支付现金方式购买吉安市井开区优特利投资有限公司、深圳聚和恒达投资合伙企业（有限合伙）等19名交易对方合计持有的深圳市优特利能源股份有限公司77.9385%股份,同时拟向不超过35名特定投资者发行股票募集配套资金。

本次交易充分围绕以笔记本电脑为核心的消费电子市场展开,公司通过并购消费电子产业链资产实现自身产业发展需要、同时助力新质生产力发展；有助于公司丰富产品结构、延伸制造链条、强化制造服务能力,有助于公司在改善财务指标的同时补链强链、提升关键技术水平。

（五）完善海外市场布局美国是全球最大的消费市场之一,公司在美国当地购置了约5.6万平方米的土地厂房,正在设计自动化生产线；通过仁宝、纬创这些长期合作的代工厂的关系,切入AI服务器的机柜等新的业务。

另外,公司拟在沙特投资建设生产基地,一方面将其作为公司中东、非洲和欧洲的地区总部,直接为笔电头部名牌企业提供配套；另一方面计划利用沙特产能的一部分,生产半成品转出口到美国公司组装生产,进入美国市场。

1、笔记本电脑结构件模组行业格局和趋势笔记本电脑结构件模组行业的市场化程度相对较高,行业内只有少数厂商具备提供从精密模具设计、制造到笔记本电脑结构件模组生产的综合性、专业化的整体服务能力,小企业只能生产部分结构件或者只能提供单一制程的服务。

行业中的优势厂商可以提供涵盖新品研发、模具开发制造、结构件模组生产、供货、反馈改进产品等环节的全产业链服务,能满足不同客户的定制化需求。

优势厂商往往会有持续不断的订单,从而进入持续上升的良性循环；反之,规模小,实力弱的厂商将迅速出局。

从2025年PC行业的全年表现来看,从性能提升到AI渗透,从能效改进到产品形态创新,技术创新始终是推动市场发展的核心动力。

2026年笔记本市场机遇与挑战并存,面对充满变革与机遇的市场环境,各大笔记本厂商需敏锐洞察市场趋势,持续加大研发投入,不断创新产品设计与技术应用,满足用户日益多元化、个性化的需求,从而在激烈的市场竞争中抢占先机。

2、公司发展战略公司的经营理念是“卓越品质、技术创新、精益生产、服务为诚”,以卓越品质为发展目标,以技术创新为发展导向,以精益求精为生产目标,牢牢把握产业趋势,全面紧贴市场需求,不断优化设计开发、生产制造、供应保障和售后维护的企业经营流程,以“赢得客户持久的信赖”作为企业不懈的追求,以“为公司、股东和员工创造价值”为公司始终追求的目标。

未来公司将在扎实做好现有结构件主业的同时,一方面通过收购消费电子产业链上下游或关联公司,增强协同,相互赋能,改善公司基本面；另一方面,公司会减少光伏储能板块的亏损。

3、经营计划为确保公司发展目标的实现,拟围绕增强成长性、提高自主创新能力、提升核心竞争力等方面实施以下具体计划：（一）深耕主业,紧跟客户需求随着技术的不断进步和生态系统的日益完善,AIPC的迅猛发展将为消费电子市场注入强劲动力,AIPC新品渗透率逐步提升,AI应用生态逐步完善,市场需求依然强劲。

作为国内笔记本电脑结构件领域的领先企业之一,公司将持续深耕主业,始终密切关注行业发展及客户需求的变化情况,紧跟客户需求进行深度挖掘和创新,抓住机遇,努力提升公司的市场地位和核心竞争力。

2026年,公司把主业做好,整个的营收和利润规模做大的同时,主要沿着两个方向发展,第一个就是利用品牌客户的资源关系,为同一品牌客户提供更多的产品和服务,如收购优特利,把电池模组导入到公司原有的客户体系里面,拓展产品矩阵,提高公司的附加值；第二个是利用现有仁宝、纬创这些代工厂的客户的服务器业务,把公司的结构件、电池模组等产品用于服务器、机器人产品等方面,低空的电池业务也可以作为未来探索的方向。

（二）技术创新与研发投入公司将“持续加大研发投入和提升技术人员能力”作为一项长期策略,通过持续不断的研发创新和不断加深的一体化生产能力,持续打造技术领先、质量过硬、服务周全的优质产品。

为了加快技术创新改造,提高生产经营效率,公司加强自动化、信息化改造。

一方面,通过现有生产线的智能化、数字化技术改造,进一步降低能耗、提升生产效率,扩大公司各产品线的生产能力,有效缓解公司产能瓶颈。

另一方面,通过智能化改造和智能工厂的建设,优化生产流程及工艺控制,提高工艺一致性和稳定性,巩固并提升公司产品的技术水平和质量可靠性。

（三）人力资源发展计划公司将持续秉承“以人为本”的理念,加强企业文化建设,构筑包括管理人员、技术人员、业务人员在内的高层次人才平台,进而使公司逐步拥有一支专业化、高素质、结构合理、具有高度凝聚力的人才队伍。

加大教育训练投入以提升员工职业技能和职业发展能力。

（四）成本控制计划为进一步加强成本管理,以生产技术、生产工艺创新及管理水平提升带动成本循环改善,将改善成果转化为新的管控标准。

凭借信息化管理手段,为执行各项管控标准提供长效而及时的监控,进而有效巩固改善成果。