欢乐家 300997

（一）公司主要业务公司主要从事植物蛋白饮料、水果罐头、果汁饮料、乳酸菌饮料等食品饮料产品的研发、生产和销售。

在植物蛋白饮料行业和水果罐头食品行业,公司核心产品欢乐家水果罐头（尤以橘子罐头和黄桃罐头为代表）及欢乐家椰子汁拥有较高的市场知名度。

（二）公司主要产品公司的产品主要分为两大类：第一类是椰子汁植物蛋白饮料、椰子水、果汁饮料、乳酸菌饮料等饮料产品；第二类是以黄桃罐头和橘子罐头为核心的水果罐头、八宝粥罐头等罐头食品。

报告期内,公司持续进行产品研发和迭代工作,根据市场需求,推出了配料多元化、包装多样化的产品。

公司主要产品示例如下：（三）公司品牌运营及渠道拓展情况公司主要以“欢乐家”作为产品品牌,产品直接面向广大消费者。

公司通过经销商渠道在线下特通、商超、餐饮、KA领域持续拓展业务,线上通过在京东、天猫、拼多多、抖音等平台上开设官方旗舰店进行产品销售,多渠道扩大公司的品牌影响力和传播范围。

同时,公司通过签约产品代言人强化核心产品的品牌辨识度,创新开展IP跨界联名赋能罐头产品,丰富品牌年轻态形象,积极参与糖酒会等行业核心展会,提高公司产品曝光度和品牌认知度,还通过户外广告及堆箱陈列,进一步夯实渠道渗透力,全方位推进品牌宣传。

公司设立了销售全资子公司深圳众兴利华,客户与其签署销售合同,各子公司生产的产品均由深圳众兴利华及其子公司、分公司对外销售。

公司及控股子公司取得的相关许可销售备案凭证情况如下：（四）主要销售模式公司销售模式以经销模式为主,部分通过零食量贩渠道销售模式、代销模式、直营及其他模式进行销售。

在经销模式中,公司与经销商之间的交易为买断式销售,经销商通过分销商和零售终端网点将产品最终销售给消费者,消费者购买产品的终端网点包括流通、商超和餐饮等渠道；在零食量贩渠道销售模式中,公司通过零食量贩连锁渠道进行产品销售；在代销模式中,公司主要通过京东自营、天猫超市及线下渠道进行产品销售；在直营及其他模式中,公司主要通过在京东、天猫、拼多多、抖音等平台上开设官方旗舰店进行产品销售,同时包括少量代工业务。

报告期内,公司经销模式销售收入占主营业务收入的比例为80.35%,为公司主要的销售渠道。

通过经销模式,公司借助经销商的网点资源,建立了基本覆盖全国范围的销售网络,提高了公司产品市场渗透率。

未来经营中,公司仍将保持以经销模式为主的销售模式,同时兼顾其他销售模式。

1.主要销售模式（尾差系小数点四舍五入所致,下同）2.不同销售模式下的营业收入、营业成本、毛利率及同比变动情况不同销售模式下的营业收入、营业成本、毛利率及同比变动超过30%的原因：（1）零食量贩渠道销售模式的主营业务收入及主营业务成本同比变动超过30%,主要是因为公司开拓了零食量贩连锁渠道,该渠道在2024年处于开拓探索阶段,在报告期内已逐渐形成了一定的业务规模,因此该模式下的业务收入及业务成本相应有所增加；（2）直营及其他模式的主营业务收入及主营业务成本同比变动超过30%,主要是报告期公司代工类业务有所减少所致。

3.经销模式公司经销模式的经销商各区域的分布情况：华中地区包括：湖南、湖北、河南、江西；华东地区包括：安徽、江苏、山东、浙江、福建、上海；西南地区包括：云南、四川、贵州、重庆、西藏；华北地区包括：河北、山西、内蒙古、北京、天津；西北地区包括：甘肃、新疆、陕西、宁夏、青海；东北地区包括：黑龙江、吉林、辽宁；华南地区包括：广东、广西、海南。

公司经销商数量整体变化及按区域分类的经销商数量不同,主要是由于各区域的自然地域环境、经济环境、品类竞争不同而导致的公司市场开拓情况不同。

经销模式下,公司的产品通过买断方式直接销售给经销商,再由经销商销售给分销商或零售终端,最后由零售终端销售给消费者。

结算方式以先款后货为主,给予少部分经销商一定的循环信用额度或临时信用额度。

报告期内,公司经销商销售的产品为公司饮料、罐头等产品。

公司前五大经销商情况如下：报告期内,公司持续拓展线上销售渠道,已覆盖主流电商平台。

主要通过以下渠道销售饮料与水果罐头产品：在B2B模式中,以京东自营和天猫超市为核心渠道；在B2C模式中,设有拼多多、天猫及京东三大平台的品牌旗舰店；同时积极布局兴趣电商,在抖音、快手、微信等平台开设官方旗舰店、专卖店及小店等,进一步贴近消费者与市场需求,拓宽销售渠道。

发生变动的具体原因并说明对主营业务成本的影响（1）报告期,由于气候变化等因素导致椰子供应量减少,叠加市场对椰子类加工产品的需求增加,同时公司对椰子类原材料品质要求提升,因此生榨椰肉汁的采购单价同比增长超过30%；（2）报告期,由于气候变化等因素导致当季黄桃产量减少,因此当季黄桃的采购单价同比增长超过30%；（3）报告期,因公司对草莓原料的品质及品种要求提升,因此草莓肉采购单价同比增长超过30%；（4）报告期,由于橘子原料市场供应增加,因此当季橘子的采购单价同比下降超过30%。

上述原材料价格波动使公司生产成本增加了3,853.01万元。

（六）主要生产模式公司以自主生产为主,委外生产为辅。

公司大部分产品采用自主生产的生产模式,部分新产品在面市初期选择委外加工,形成稳定业务或销量后再转为自主生产,同时部分产品的非核心工序也选择委外加工。

营业成本的主要构成项目公司主要产品分为饮料产品和罐头产品,其中饮料产品分为椰子汁饮料（含椰子类植物基饮料）及其他饮料（包括乳酸菌饮料、果汁饮料等）。

罐头产品分为水果罐头及其他罐头（包括八宝粥、鹌鹑蛋罐头等）。

以下产品分类亦同。

（七）产量与库存量1.主要产品的产量、销量与库存情况2.主要产品的产能情况1、概述报告期内,公司围绕发展战略和重点工作计划,以渠道拓展、原料端供应链布局、品牌建设为主要目标推进工作,在运营管理、精益生产、成本管控、市场开拓等方面不断夯实核心竞争力,努力提升公司经营质量。

依托位于山东临沂、湖北汉川、湖北枝江和广东湛江的生产基地及全国性的渠道布局,有序开展主营业务。

报告期内,公司实现营业收入15亿元,同比下降19.11%,归属于上市公司股东的净利润0.44亿元,同比下降70.03%,公司毛利率为29.59%,同比下降4.41个百分点。

上述数据发生变动的主要原因是：报告期受消费环境承压、行业竞争激烈等因素影响,公司主要销售渠道之经销渠道的销售收入出现一定程度的下降；公司毛利率下降主要原因是公司产品结构变化以及开拓了零食专营连锁渠道和椰子类原料初加工（生榨椰肉汁）销售等业务,上述渠道及业务的毛利率相对较低,但符合该渠道的行业特点和实际情况；报告期公司部分主要原材料采购成本涨幅较大。

报告期公司主要产品椰子汁饮料产品完成营业收入7.56亿元；水果罐头产品完成营业收入5.02亿元,水果罐头中前两大单品分别为橘子罐头和黄桃罐头合计占公司水果罐头营业收入的71.62%。

报告期,公司围绕以下方面开展工作:1.持续渠道精耕,优化营销体系公司通过扩渠道、铺陈列等方式,充分发挥经销商贴近终端市场的服务优势及市场资源,同时对已有网点进行优化提升,加强对流通和餐饮渠道的开发,强化产品的打堆和陈列,增加即饮饮料的渠道拓展力度,扩宽产品的消费场景,提高产品在消费者面前的曝光度,促进产品销售。

同时提高销售费用使用效率,注重投入效果,报告期销售费用率下降1.25个百分点。

2.拓展渠道及业务多元化工作为顺应不同销售渠道和消费者需求的变化,公司持续拓展零食专营连锁等新兴渠道,公司黄桃罐头、橘子罐头等水果罐头产品以及椰子汁饮料已进入部分头部及中腰部的零食专营连锁渠道,得益于渠道客户数量、产品类目及现有客户订单量均有所增加,零食专营连锁业务呈现稳健发展态势,报告期公司零食量贩连锁渠道实现营业收入1.75亿元,同比增长52.06%。

同时,公司借助在东南亚实施的椰子加工项目,开展椰子类原料初加工（生榨椰肉汁）销售业务,报告期该业务实现营业收入1.12亿元。

3.开展品牌推广及新产品研发工作报告期,公司根据市场反馈持续加强品类创新,打造差异化产品矩阵,推出了高阻隔袋装水果罐头等新产品,通过线上线下多渠道的协同发展进行品牌推广。

4.优化供应链管控,提升顾客订单满足率,降低质量客诉率,降低供应链运营成本公司始终将质量管控放在首位,质量控制体系严格遵循国家食品安全相关法律法规及标准。

推行质量体系建设,控制生产成本,以技术改造提高工时效率；不断优化计划、采购、生产、物流等环节的流程,达到产销协同、降本增效；并从精简条码、优化产品包装、优化产品配方、大宗包材集中采购、仓储成本管控等方面严控生产成本。

5.产业链上游原料端延伸工作继续推进公司在东南亚建设的椰子加工项目,打造多渠道的原料供应体系并积极开拓海外销售市场。

（一）行业格局和趋势国内食品制造行业集中度不高,且产品种类较多,属于完全竞争行业。

我国食品制造企业数量众多,进入门槛较低,行业存在生产集中度提升与生产制造企业“小、弱、散”并存的现状。

我国食品制造行业工业化水平和经营规模均处于较低程度,小微企业市场竞争激烈,规模化企业呈现有序竞争态势。

目前我国的龙头食品工业企业已具有较高的品牌价值,并在不断提升其品牌影响力,但市场上仍有较多生产技术水平较弱、品牌知名度较低的企业。

未来的行业发展中,差异化竞争将是众多生产企业赖以生存的重要策略之一。

植物蛋白饮料行业在行业发展的背景下,预计未来将朝着天然健康、新颖口味、创新包装等主要趋势不断发展革新,从而面向越来越多的细分人群和拓展更多消费场景。

（二）公司发展战略根据国家统计局相关数据,2025年全国居民人均消费支出29,476元,比上年名义增长4.4%,全国居民人均食品烟酒消费支出8,631元,增长2.6%,占人均消费支出的比重为29.3%,根据《2026年政府工作报告》,2026年将继续深入实施提振消费专项行动,激发居民消费内生动力和促消费政策并举,推动消费持续增长。

公司将以水果罐头为代表的休闲水果制品和“椰基+”产品为代表的椰子产业链为双主线的发展战略,一方面逐步打造健康化、便携化、零食化和年轻化的水果类休闲食品,另一方面以椰子为核心,构建椰基类食品饮料生态。

并将继续探索更多新兴消费渠道和业务拓展方式,在保持原有销售模式的情况下,不断拉近产品、品牌与消费者的距离,顺应渠道发展和消费者需求,积极拓展如零食专营连锁、产品代加工等多元化渠道和业务模式,拓宽产品销售渠道,通过公司电商等线上渠道,多维度的进行产品和品牌宣传,增强公司品牌辨识度,加深消费者对公司品牌的认知。

同时,公司将逐步完善椰子原料产业链上游的构建,加强公司核心产品的原料自身供应能力以及在供应链方面的竞争力,逐步完善椰子类原料的供应和销售体系并探索在海外市场的业务发展机会。

（三）2026年重点工作计划2026年公司将在现有渠道和产品的基础上,拓展多元化渠道,不断完善产品矩阵,以实现公司经营效益的稳步提升。

公司将重点围绕以下方面展开工作：1.持续渠道精耕,优化营销体系建设公司将继续充分发挥经销商贴近终端市场的服务优势及市场资源,持续开拓和维护终端网点,加强餐饮渠道的开发力度,扩宽产品的消费场景,做好产品堆箱陈列布建,提高产品在消费者面前的曝光度,促进产品销售。

2.拓展渠道多元化工作和品牌推广工作为满足不同销售渠道和不同消费者的多样化需求,公司将以水果罐头为代表的休闲水果制品和“椰基+”产品为核心基础,围绕口感、健康、功能等方面,根据消费者的饮食习惯进行产品的开发和储备；同时进一步深化渠道多元化的战略布局,在面对食品饮料行业的渠道发生多种变化的情况下,积极拥抱如零食专营连锁等新兴渠道,满足消费者对于高质价比商品的需求；公司也将不断加大品牌宣传力度,注重品牌的年轻化,增强品牌活力以面对更多元的消费者,同时保持线上渠道的投入力度,以触达更多年轻消费群体,实现多渠道的品牌露出。

3.有序推进椰子水产品的推广,继续深化椰子水产品市场布局和品类宣传培育,推动行业规范,开展产品代加工业务并逐步实现业务的规模化效应。

4.完善产业链上游原料端延伸工作继续有序推进公司在海外椰子加工项目的实施建设工作,加强公司核心产品的原料自身供应能力以及在供应链方面的竞争力,依托公司产业链上游优势开展生榨椰肉汁等原料的销售业务,逐步完善椰子类原料的供应和销售体系。

同时顺应当前消费趋势,拓展产品定制化业务、原料贸易及海外产品深加工及销售业务。

5.在稳定质量、加强服务、优化成本等方面着手,加强供应链管理,提高供应链的高效响应能力。