中环海陆 301040

1、主要业务中环海陆是一家专业从事工业金属锻件研发、生产和销售,具有自主研发和创新能力的高新技术企业。

公司深耕锻造行业多年,在锻造、热处理、机加工和检测等生产环节方面,积累了丰富的制造经验和工艺技术优势,具备了大型、异形、高端、大规模工业金属锻件生产能力。

公司的主要产品包括轴承锻件、法兰锻件、齿圈锻件等工业金属锻件,是高端装备制造业的关键基础部件,广泛应用于风电、工程机械、矿山机械、核电、船舶、电力、石化等多个行业领域。

2、主要产品及其用途公司的主要产品包括轴承锻件、法兰锻件、齿圈锻件及其他各类工业金属锻件,属于高端装备制造业的关键基础部件,广泛应用于风电、工程机械、矿山机械、核电等多个行业领域。

公司产品在风力发电机的主要应用情况如下：4、主要经营模式公司拥有完整的原材料采购、生产和销售体系,独立开展生产经营活动。

（1）采购模式采购部负责原材料的采购。

原材料主要为合金钢、碳素钢和不锈钢等。

公司根据内部实际情况、结合行业现状与市场特点,制定了《采购、仓储与供应管理办法》、《供应商管理控制程序》、《产品检验控制程序》等采购制度、程序,规范了原材料采购工作。

（2）生产模式公司主要采取“以市场为导向,以销定产”的生产模式,合理安排生产,提高公司的营运效率。

公司的产品主要为非标产品,根据产品具体应用领域的不同,其材质要求、结构规格等差异较大,因此公司主要按照下游用户要求分批定制生产。

产品在生产过程中,生产部门按照产品标准、工艺文件和质量要求,制定生产计划安排生产。

检测中心按照产品质量控制要求进行产前、产中和产后的监督、检验和检测。

为提高生产效率、控制生产成本,充分利用周边企业资源,公司会视订单业务量、交货周期、产品要求等具体情况,适量开展部分委托加工业务,主要包括部分产品的机加工、热处理等。

公司建立了委外厂商质量控制制度,对委外厂商的遴选、委托加工情况及其工作质量进行严格控制。

公司向委外厂商采购机加工服务的价格,主要根据加工工作量确定,并综合考虑加工难度、工期要求等因素。

（3）销售模式报告期内,公司主要采用直销的方式实现销售,即由公司直接与下游客户签订合同,订购产品。

公司采取“原材料成本+加工费”的产品定价方式,原材料成本由钢材价格与钢材耗用量决定；加工费由制造费用、人工成本及合理的毛利构成。

在此基础上,公司根据客户的合作年限、订单情况、产品要求灵活调整定价策略。

5、市场地位公司是一家专业从事工业金属锻件研发、生产、销售的高新技术企业,产品主要应用于风电、工程机械、矿山机械、核电等多个领域,通过多年的积累和发展,已成为国内工业金属锻件的主要生产企业之一,公司于2022年入选国家级专精特新“小巨人”企业,在工业金属锻件市场树立了良好的口碑和形象。

6、竞争优势与劣势公司深耕工业金属锻件领域二十余年,积累了优质的客户资源,储备优秀的技术和管理人才,积淀了深厚的技术功底,公司产品应用市场广阔,能够满足多领域的产品需求。

目前,公司产品主要应用于风电市场,业绩受风电行业发展影响较大,公司也将积极拓展产品种类,规避风电行业周期的风险。

7、主要业绩驱动因素在全球环境日益恶化,化石类能源日益枯竭的情况下,风能作为一种清洁、安全的新能源,受到各国政府和投资机构的重视。

与其他新能源技术相比较,风电技术相对成熟,且具有更高的成本效益和资源有效性,因此在过去的30多年里,风电发展不断超越其预期的发展速度,一直保持着世界增长最快的能源地位。

根据全球风能理事会（GWEC）发布2023年全球风能报告的数据显示,2022年全球新增风电装机77.6GW,较去年同期下降17.1%；全球风电累计装机不断增长,由2017年的540GW,快速增至2022年的906GW,年均复合增长率达7.7%。

我国可开发利用的风能资源十分丰富,在国家政策措施的推动下,经过十几年的发展,我国的风电产业从粗放式的数量扩张,向提高质量、降低成本的方向转变,风电产业进入稳定持续增长的新阶段。

国家能源局统计数据显示,我国风电累计装机容量已经由2016年底的163.67GW增长到2023年底的441.34GW,2023年同比增长20.7%。

全国人大印发的《中华人民共和国国民经济和社会发展第十四个五年规划纲要和2035年远景目标纲要》提出：“推进能源革命,建设清洁低碳、安全高效的能源体系,提高能源供给保障能力。

加快发展非化石能源,坚持集中式和分布式并举,大力提升风电、光伏发电规模,加快发展东中部分布式能源,有序发展海上风电”；《2030年前碳达峰行动方案》提出,推进煤炭消费替代和转型升级,鼓励风电、核电发电的开发和高质量发展。

根据2019年5月国家发改委《关于完善风电上网电价政策的通知》要求,风电项目分别必须在2020年底和2021年底前完成并网发电才能获得补贴。

受此政策影响,“抢装潮”出现,2020年全国风电新增装机容量大幅增长,2021年海上新增装机容量大幅增长,随着国家补贴的陆续退出,短期内可能导致风电新增装机容量下降,但并网发电补贴的退出对行业内企业业绩产生了不利影响。

根据华创证券、国海证券、北极星风力发电网、国际能源网、风电头条等机构统计的数据,2020-2024年风电整机中标单位千瓦价格持续下探,陆上风电整机均价从近4,000元/千瓦降至不到1,500元/千瓦,海上风电整机价格则从7,000元/千瓦以上快速降至不到3,000元/千瓦。

招标价格的持续走低导致整个供应链面临降价的压力。

8、业绩变化综上,风电市场短期内受到“抢装潮”褪去的影响,供需不平衡,市场竞争激烈,产品单价下降,导致产能利用率未能达到预期水平,公司受此影响业绩变化符合行业发展现状,但在全球风电装机量持续上涨及政策驱动下,风电行业发展前景广阔,为包括公司在内的上游风电装备及配套锻件行业的发展提供良好的发展机遇。

1、公司所处行业情况（1）公司所处行业及行业地位公司主要从事工业金属锻件的研发、生产和销售,产品主要应用于风电、工程机械、矿山机械、核电等多个行业。

公司所处行业属于锻造行业,锻造行业是高端装备制造业的基础产业,对国民经济的发展具有重要意义。

根据国家质量监督检验检疫总局、国家标准化管理委员会批准发布的《国民经济行业分类》（GB/T4754-2017）,公司属于“金属制品业（分类代码：C33）”；根据国家统计局发布的《国民经济行业分类》（GB/T4754-2017）,公司属于“锻件及粉末冶金制品制造（分类代码：C3393）”。

公司是国家级高新技术企业,经过多年发展,公司在锻造、热处理、机加工和检测等生产环节方面,积累了丰富的制造经验和工艺技术优势,具备了大型、异形、高端、大规模工业金属锻件生产能力,公司在技术、工艺以及制造能力等方面均已处于国内先进水平。

近年来,公司通过对原有生产线进行更新改造以及首发募投项目的实施,已经成为国内较大规模的专业化工业金属锻件企业。

凭借公司长期积淀的研发实力、过硬的产品质量和完善的服务,公司产品得到了众多行业客户的认可。

（2）行业发展现状及趋势现代锻造业在欧美等发达国家已有上百年的历史,先进的锻造工艺和锻造技术一直由德国、美国、日本和俄罗斯等国垄断。

我国锻造业起步较发达国家晚,许多关键锻件产品大多仍依赖进口。

从全球锻造行业来看,德国、美国、俄罗斯、日本、英国等国外先进锻造企业,依靠长期的技术积累和强大的研发能力,在锻造技术、锻造工艺和装备水平等方面都处于世界领先地位,长期垄断了世界上大型高端锻件的生产。

而中国、印度等发展中国家则依靠较低的成本和快速发展的市场得以占领低端锻件领域。

随着我国经济的发展和装备制造业的进步,国内锻造企业与国外交流机会的增多,我国锻造技术和工艺水平进步很快,锻件制造业迎来了快速发展的新时期。

国内部分锻造企业通过吸收引进技术,加强研发合作和技术积累,在锻造技术工艺、锻造装备水平和锻造能力上取得了长足进步,部分产品已打破国外垄断,逐步实现了国产化替代。

此外还有部分优秀企业,凭借自身过硬的技术实力,成功打入国际市场,进入了跨国公司的全球采购体系,部分产品更已出口国外,并且能与发达国家的同类产品相竞争。

2、公司发展战略和经营计划（1）公司整体发展战略公司未来将以高科技为战略指引、股份制为制度基础,持续转型升级,继续专注于工业金属锻件的研发、生产和销售,坚持规模化、专业化发展的价值取向,通过技术创新和节能优化,持续提升公司研发能力、拓展下游应用行业、扩大经营规模,全面提升公司核心竞争力,坚持绿色环保和文明生产,成为下游用户满意、合作伙伴信赖、员工得到提升的一流锻件产品制造商。

（2）公司经营计划在上述整体战略规划的基础上,未来公司将根据下游应用行业的发展状况和市场需求,扩充产品范围,改善产品结构,积极提升公司产品的品质和性能,充分发挥公司在行业内领先的技术、品牌、质量、资质优势,巩固产品在市场上的地位,扩大现有生产规模,迅速做优、做强、做大企业。

公司将加大研发投入,继续推进自主创新、校企合作、科技成果转化,着力提升关键零部件技术水平,重点鼓励发展关键基础装备相关铸锻件机会,发展和巩固公司核心技术能力,保持长期持续发展的后劲,进一步提高公司的核心竞争力。

同时努力吸引国内外优秀管理人才和科技人才,不断完善吸引人才的环境和机制,进一步增加公司的持续发展能力。

公司还将不断完善和发展现有产品的生产工艺、生产能力和质量保证体系,改造、更新和维护现有生产线和全流程质量控制系统,进一步提高生产效率,降低生产成本,稳定产品质量,增强市场竞争能力。

在客户维护和拓展方面,公司将维护现有客户资源,并有重点地对国内外优质客户进行拓展,引导客户在合作中积极传播公司品牌,扩大市场影响力,进一步提高公司产品市场份额及行业知名度。

面对行业激烈的竞争环境,公司积极开拓新的市场领域,开发新的产品应用,努力降低行业周期对公司的影响。

3、未来可能存在的风险和应对措施（1）受风电行业需求波动的风险公司风电类产品收入及毛利占比较高,因此公司的经营情况受风电行业景气度影响较高。

根据2019年5月国家发改委《关于完善风电上网电价政策的通知》要求,风电项目分别必须在2020年底和2021年底前完成并网发电才能获得补贴。

受此政策影响,2020年全国风电新增装机容量大幅增长,2021年海上新增装机容量大幅增长,随着国家补贴的陆续退出,短期内可能导致风电新增装机容量下降。

风电行业增速因为政策原因而出现一定的波动,2023年以来风电主机招标价格持续走低,整个设备供应链受到一定影响,公司所处锻件领域竞争激烈,从而使得公司存在业绩增速下滑和业绩下降的风险。

对策：公司通过积极维护和挖掘老客户、开发新客户,深耕原有风电市场同时扩展新的市场空间,提高生产效率、节约材料能源,提高产品质量、扩展产品种类,降低风电行业需求波动的风险。

（2）原材料价格波动的风险公司生产用主要原材料为钢锭、连铸坯等,从材质上看主要是合金钢、碳素钢和不锈钢等金属材料。

原材料成本占产品成本的比重较高,因此主要原材料价格波动对公司生产经营存在较大影响。

若原材料价格出现大幅波动且公司未能及时对产品售价进行调整,将直接影响公司的营业利润,对公司经营业绩带来不利影响。

对策：公司将不断通过技术创新,技术工艺改进措施、降低材料消耗量,与客户约定产品售价调整机制、与主要供应商建立长期良好的合作关系等方式,降低主要原材料价格波动影响经营业绩的风险。

（3）安全生产的风险锻件产品在生产过程中需要经过切割下料、高温煅烧、辗环机轧制、热处理、机加工等工序,存在一定危险性,对生产人员的操作要求较高。

如果公司安全培训未严格执行,安全防护设施配备不到位,员工在日常生产中出现操作不当、设备使用意外等,将可能导致安全生产事故。

对策：公司严格执行安全生产管理制度,不定期对员工进行安全培训,保证安全防护设施配备到位。

（4）产品质量的风险锻件产品的质量、一致性和稳定性是竞争力的关键。

若未来公司产品在下游客户发生质量问题,如公司风电回转支承轴承、法兰锻件在设备运行中出现较大质量问题,或者出现重大事故,因风电整机设备系统价值较高,将对客户造成重大经济损失,公司也将由此承担赔偿责任,从而导致公司遭受较大损失。

若未来公司产品发生质量问题或发生重大产品质量事故,可能对公司市场形象、产品市场竞争力造成较大不利影响,从而对公司整体盈利能力造成重大不利影响。

对策：公司通过加强生产工艺纪律的检查,定期对生产设备进行养护,加强原材料、产成品出入库的检验,保证产品质量合格。

（5）固定资产成新率较低的风险公司作为工业金属锻件的研发、生产企业,固定资产尤其是机器设备的使用状态一定程度上会影响公司产品的生产效率和能耗水平。

公司固定资产成新率较低。

虽然通过日常良好的维护保养,以及更换部分零部件,公司机器设备目前运转情况良好,能够满足下游客户对产品生产和产品质量的需要,但未来公司如果未能及时对机器设备等固定资产进行维修保养,使固定资产保持良好的使用状态,或未能根据最新的生产工艺技术要求,及时对机器设备进行升级改造、更新,将对公司的生产效率和市场竞争能力产生一定的影响。

对策：公司将增加原有设备的保养频率,以保证设备的正常运转,随着募投项目的投入,新产线的建成,固定资产成新率较低的风险将逐步降低。

（6）部分房屋建筑物未取得产权证书的风险报告期内,公司部分房屋建筑物未取得房屋产权证书,上述建筑主要是用于物品临时存放、产品包装、粗车等用途的简易用房,易于搬迁,具有较强的可替代性。

上述房产存在被有关行政部门行政处罚或强制拆除的风险,从而对公司的生产经营带来不利影响。

对策：随着募投项目的投入,原有的房屋建筑物将逐步自行拆除,风险将逐步消除。