信濠光电 301051

（一）公司的主要业务公司是一家主要从事玻璃防护屏的研发、生产和销售的高新技术企业,产品广泛应用于智能手机、平板电脑、智能穿戴等新一代智能终端。

公司是目前国内规模较大的专业玻璃防护屏供应商之一,并已成为京东方、天马微、三星显示、华星光电等大型光电子器件制造商的玻璃防护屏配套供应商,产品最终应用于vivo、OPPO、三星、华为、小米、荣耀、联想、传音等国内外知名品牌移动终端。

（二）公司的主要产品用途公司的主要产品玻璃防护屏是一种在特种玻璃的基础上,通过超高温钢化、超声波清洗、精密丝印和镀膜等环节精加工而成的超洁净玻璃制品,对生产制程管控和加工工艺要求极高。

目前,公司的玻璃防护屏产品主要为信息终端的前盖防护屏,即用于对触控显示元件进行保护的玻璃面板,其内表面须能与触控显示模组紧密贴合、外表面有足够的强度,是电子产品的重要零部件。

公司生产的玻璃防护屏在智能手机、平板电脑、车载设备、数码相机、智能医疗设备等终端品类均有所应用,其中在vivo、OPPO、三星、华为、小米、荣耀、联想、传音等知名智能手机品牌中运用最为广泛。

（三）公司的经营模式1、研发模式公司研发模式主要有三种,首先是客户协同定制研发模式,在客户的产品研发阶段,即与客户深度合作,通过需求共享、技术联动及资源整合等方式,共同开发满足特定产品需求的盖板玻璃技术或产品,这种模式将客户的需求直接嵌入公司的研发全流程,实现定制化、高效率的产品研发创新；其次是供应链协同研发模式,与供应商在玻璃原材料开发初期进行合作,通过技术共享、联合攻关及资源整合,共同开发符合盖板工艺适配性且性能优越的玻璃原材,以满足终端产品对强度、透过率、轻薄化等需求,实现“材料-工艺-产品”一体化研发创新；最后是自主研发模式,根据盖板行业技术发展研判及对终端客户需求分析,独立完成玻璃原材选型,工艺开发,设备适配及产品验证、认证的研发全流程活动,实现全链条技术自主研发创新。

2、销售模式公司国内销售和国外销售均采用直销模式,下游厂商根据市场需求直接向公司采购定制产品,先通过销售框架性协议确定定价条件、付款条件、质量保证及交付方式等条款,再与客户签订具体订单。

该种模式可以更深入、更快捷地把握客户的需求,为客户提供个性化的解决方案；同时,可以把握行业发展趋势,快速响应市场变化,符合消费电子配套供应行业的特征。

3、生产模式公司构建以订单驱动为核心、动态产能调节为支撑的柔性生产模式,采用ETO(按单交付)与MTO（按单制造）相结合模式,依托交付周期、物料特性矩阵（性能/规格/材质）、物流时效等保障生产体系的运行。

公司以合同要求为基础,综合订单交货期、需求数量、运输周期及自身产能、原材料状况制定生产计划,有利于控本增效；同时依据销售历史与客户需求少量备货,可优化产能、平衡风险。

公司同步评估搭建协同平台加强协作、构建预警及应急机制来优化管理,增强企业竞争力与可持续性。

4、采购模式根据业务部门提供的预测备料需求与客户订单,通过ERP系统生成计划排程后,再由系统转换成物料需求计划。

（四）公司主要的业绩驱动因素1、国家产业政策支持行业发展本公司产品所处的光电子元器件行业发展得到了国家产业政策的大力支持。

国家产业政策将在未来五年内大力支持我国精密光电子元件的发展,以推动我国信息光电子器件技术和集成电路设计达到国际先进水平。

本公司所处行业的下游产品智能终端、智能汽车、可穿戴智能产品及其他移动智能终端被列为《战略性新兴产业重点产品和服务指导目录（2016）》的新一代信息产业重点产品。

根据《外商投资产业指导目录（2022年修订）》,将10.5代及以上TFT-LCD基板玻璃、高性能锂铝硅玻璃、OLED玻璃、触控玻璃、柔性玻璃等电子信息显示用玻璃的开发生产作为鼓励外商投资产业之一。

在数字经济与智能制造的浪潮中,光电子元器件正从幕后走向台前。

作为光子与电子能量转换的核心载体,其技术迭代速度已超越传统电子元器件,成为5G通信、AI算力、生物医疗等领域的"基础设施"。

2、宏观经济波动、需求端消费电子全面转向存量博弈IDC最新发布的《全球手机季度跟踪报告》显示,2025全年,全球智能手机出货量达到12.6亿部,同比增长1.9%。

尽管2025年对智能手机行业而言是积极的一年,但2026年的市场环境将明显不同。

当前被普遍认为是“前所未有”的存储芯片短缺,预计将导致2026年市场出现下滑,且短缺持续时间将直接决定市场收缩的幅度。

2025年全年,中国智能手机市场出货量约2.85亿台,同比下降0.6%。

面对存储价格预计仍将大幅上涨的态势,手机厂商的成本压力将进一步加剧,业内预计2026年中国智能手机市场出货量或将出现较明显回落。

2026年第一季度,全球智能手机出货量同比下降4.1%,至2.897亿部。

这打破了自2023年年中以来市场连续十个季度的增长势头。

预计第一季度的放缓只是2026年全年形势一个温和的前兆,因为存储相关的供应紧张和价格上涨将进一步抑制市场增长；中国市场方面,该季度出货量约为6901万台,同比下降3.3%。

1、概述2025年是公司转型的关键一年,本年度公司在储能板块剥离了光伏组件制造业务,布局发展储能调频电站业务,并且未来将重点聚焦于储能调频电站运营,该业务与公司“双碳”战略一致,且已验证盈利模式。

与此同时,持续夯实玻璃盖板业务,深度绑定核心优质大客户,积极加大新品推进力度,努力推动玻璃盖板业务稳健发展。

报告期内,公司持续推动3C玻璃盖板产能优化及提升,扩产镀膜中心及蓝宝石产品线,已布局东莞、黄石、恩施三大3C盖板制造基地,以降成本、稳稼动、提良效等核心目标持续改善。

同时,公司在滁州布局笔记本电脑和车载玻璃业务,笔记本电脑玻璃产品终端客户主要以欧美及日系大客户群体为主,目前已实现大客户部分项目批量交付,新客户和新项目逐步认证和小批量交付,同时与大客户在超硬镀膜及超薄玻璃技术应用上进行深度合作,未来将进一步扩大笔记本电脑及工控等客户群体。

公司车载玻璃业务取得IATF16949车规级认证,成功切入核心客户供应链,建成中大尺寸车载玻璃盖板稳定产能并实现规模化交付。

产品由2D向3D延伸,由单屏向多联屏发展,由中尺寸向中大/大尺寸迭代升级；同时积极拓展汽车结构件市场,实现品类多元化,业绩来源多元化发展。

公司在山西省偏关县投资建设一座总规模100MW容量的储能调频电站项目也于本年度正式并网运营。

报告期内,公司开展的主要经营管理工作及取得的成果如下：2025年公司实现营业总收入164,092.17万元,较上年同期减少2.75%；归属于上市公司股东的净利润-30,106.79万元,较上年同期增加5,231.17万元；截至2025年12月31日,公司总资产428,359.03万元,总负债217,840.80万元,净资产210,518.23万元,资产负债率50.85%。

经营主要驱动因素为：（一）玻璃盖板业务板块报告期内,该业务板块亏损的主要原因系：（1）受行业竞争日渐激烈的影响,公司3C玻璃盖板业务2025年度业绩下滑,经营成本上升,毛利率同比下滑导致亏损。

部分子公司尚处在产能优化阶段,相关人力和验证等成本投入较大导致成本增加；同时,原有厂区人员结构变动较大,制程产品次品率和损耗率上升,成本增加；公司经营战略布局调整,搬迁部分厂区和重新调配产能,导致产生了一定的搬迁成本和搬迁期间产能损失导致成本增加；部分终端产品升级,在玻璃盖板领域导入了新材料,其生产工艺同比常规材质品质要求提高,良损率偏高及需求量增加,生产成本上升。

公司努力通过调整战略布局、稳定人力、改善工艺和提升良效率等全面措施优化成本,提升整体竞争力。

（2）笔电玻璃业务的持续样品验证和试产阶段投入较大,以及笔电玻璃持续扩产阶段业务暂未实现盈利导致亏损。

公司努力通过扩大业务营收,优化成本竞争力。

（3）车载玻璃业务的持续研发投入和量产盈亏平衡点的时间周期,当下固定分摊较大而产生亏损。

公司努力通过扩大业务营收,优化成本竞争力。

（二）光伏设备及元器件业务板块：报告期内,该业务板块亏损的主要原因系：（1）多模式运营的复杂性与高成本：原业务同时开展EMS、ODM及自有品牌三大模式,各模式在业务流程、产品规格上存在显著差异,管理复杂度高。

这种多样性导致研发、认证、销售、生产各环节的协同成本大幅增加；尤其在自有品牌发展初期,销售渠道搭建与品牌运营的高额投入,严重挤压利润空间；（2）产能利用效率低下：业务初期呈现“小批量、多品种”的特征,规模效应不足,导致设备稼动率长期处于较低水平,资源闲置及成本问题突出。

鉴于上述原因,公司于2025年剥离了光伏组件制造业务。

（三）储能调频业务板块：2025年12月18日,公司在山西省偏关县投资建设一座总规模100MW容量的储能调频电站项目正式并网运营。

该项目是深入贯彻落实国家“双碳”政策,大力推进“绿色新能源”战略,构建源网荷储一体化新能源结构新建的重点项目和国家发改委公布的绿色低碳先进示范项目,同时也是国内首台套百兆瓦级运用超级电容储能调频技术的电站项目,项目自投入运营以来收益稳步提升。

公司结合自身情况积极调整产业布局与资源配置,专注于玻璃防护屏业务,同步发展混合储能独立调频电站项目,进一步优化公司整体资源配置,促进公司高质量发展,符合公司长远发展目标。

（一）未来发展规划2026年,信濠光电确立“稳玻璃、强储能”双主业战略,聚焦玻璃盖板降本增效与储能调频规模化扩张,推动业绩修复与长期增长。

玻璃盖板业务以“稳存量、拓增量”为核心：3C领域通过控制减少低效产能、锁定原材料价格、提升良率及优化人力成本,扭转“增收不增利”局面,目标营收增5%、毛利率提升8%；笔电玻璃深化与欧美/日韩系大客户合作,拓展抗菌玻璃新品；车载玻璃盖板行业。

调频电站业务以“扩规模、提技术”为重点：山西偏关100MW项目稳定运营基础上,推动金谷二期（50MW）、三期（50MW）及雁门智慧（25MW）共125MW项目2026年内并网,累计规模达225MW；研发“超级电容+锂电池”多时间尺度调频技术,搭建智能运维平台,目标调频响应速度大力提升,单项目收益率大力提升。

董事会将通过事业部制考核、调频电站项目扩充、玻璃产能定增及ESG建设保障战略落地,力争2026年实现玻璃盖板扭亏、储能业务放量,为双主业协同发展奠定基础。

（二）2026年度发展规划1、生产制造计划2026年公司将继续发挥黄石、恩施生产基地产能优势,加速推进研发与制造的“区域协同分工”模式,东莞等沿海城市依托成熟的产业链和人才资源聚焦技术研发与高端制造,而黄石、恩施等内陆城市凭借成本优势和政策红利承接规模化量产项目。

充分利用不同地域优势,通过“总部研发-内陆量产-数据反哺”的闭环,实现成本控制与技术创新双轮驱动。

同时,公司加快滁州信濠以及滁州讯濠项目落地,扩大产品多样化。

（1）产能优化与智能制造公司将导入激光开料、翻转机自动上下料、异形AOI设备,提升生产自动化率。

淘汰低效产能（手动CNC、老式钢化炉）,AI赋能以平台监控,推动设备利用率逐步提升；（2）品质与效率提升公司将持续推动客户端直投产品,降低客退率及挑选成本。

推动制程提案改善,稳定员工留职率、优化生产团队配置；（3）供应链与成本管控通过优化供应商结构,推动材料二供/三供,降低供应商依赖及备件成本。

（4）绿色发展与能耗管理建设能源管理平台,运用自动化、模组化、AI等技术,通过数据采集与分析、设备监控、节能群控等功能,实现能耗透明、系统节能、设备健康,带来节能降费、提升运维效率等效益,目标园区总能耗降低10%。

2、生产自动化计划公司通过引进国内外先进的自动化生产设备,对玻璃防护屏生产线进行自动化改造,提高生产效率、降低生产成本、适应市场需求。

加强机动性：巩固现有线体的自动化水平,提升模组的机动性（针对抛光及印刷工站模组优化）；提升效率：通过优化自动化生产设备、提高工人技能水平等方式,可以显著提升生产效率,降低成本（能快速切换机种,满足产品的多样化）；提升品质：通过加强原材料检验、优化加工工艺、完善质量检测体系等措施,可以确保手机玻璃盖板的质量稳定可靠；3、新品研发计划公司作为高新技术企业,持续创新能力是公司实现发展目标的关键因素,未来公司将持续加大在盖板领域的研发投入,重点推进这些方向,一是玻璃原材,强化常规玻璃的性能提升及工艺适配性,深化各型号微晶玻璃的量产性,深入透明陶瓷、蓝宝石材料的技术研究,建立单独的蓝宝石生产线；二是工艺升级,AF/AR/DLC性能提升等技术研发,超窄边框丝印技术开发,AR+AF一体机开发,实现全自动镀膜连续线,甚至AI智能化的盖板镀膜生产工艺,以提升镀膜品质、效率及竞争力；三是市场应用拓展,布局VR/AR、车载显示及北美大客户等新兴市场,为后续多元化盖板玻璃在智能终端的应用提供技术储备。

4、人力资源计划人才是企业最宝贵的财富,是企业持续发展的根本动力。

本公司将围绕“扭亏攻坚、技术升级、产业链协同”的整体目标,结合主营业务升级与新兴业务拓展需求,制定人力资源计划,聚焦人才引育与机制优化,为公司持续发展注入活力。

（1）高端人才引育。

建立“外部引进+内部培育”双轨模式。

重点引进微晶玻璃、超薄玻璃、车载盖板玻璃等领域的高端技术、营销与管理人才。

同时,完善内部核心人才培育体系,通过重点项目实战与外部培训,培养核心骨干。

（2）人才能力提升。

构建分层分类的赋能体系。

对研发人员开展前沿技术培训与交流；对生产人员聚焦精益生产与技能提升；对管理人员加强战略与协同能力培养。

（3）激励机制优化。

完善“薪酬+绩效+激励”三位一体体系。

优化薪酬结构,加大绩效与专项奖励权重；完善绩效考核,与经营目标挂钩；推进期权激励计划,并设立创新奖、突破奖等荣誉,激发全员积极性。

（4）组织与人才适配。

调整优化组织架构,建立定期人才盘点机制,精准匹配岗位需求与人才能力。

推动内部人才合理流动,优化配置,确保人才队伍活力与竞争力。

（5）企业文化建设。

深化“创新、务实、协作、共赢”的核心价值观。

加强员工关怀,组织文体团建活动,增强归属感与团队凝聚力,引导个人发展与公司战略紧密结合。

5、管理提升计划随着募集资金投资项目的实施和业务的持续发展,公司的经营规模将不断扩大。

人员规模的扩张、客户和市场的拓展、产销规模的扩大都对公司的管理能力和管理效率提出更高的要求,针对公司的发展战略和发展规划,公司将进一步以科学化、制度化为原则建立高效的企业组织和管理模式,不断健全和完善决策、执行、监督等相互制衡的管理结构；继续加强优秀管理人员的引进和培养,通过引进、培训、提拔等多种手段来优化、提升公司管理队伍的素质,同时储备一定数量的中基层管理干部,为公司的持续发展提供必要的管理人才储备。

6、内部治理计划公司将继续推进制度建设,实施管理提升工程,以岗位规范化和业务流程标准化为重点,形成规范化、标准化的管理体系；完善目标管理和绩效考核,建立按岗位、技能、业绩、效益决定薪酬的分配制度和多元化的员工价值评价体系。

在公司治理结构上,公司将按照现代企业制度要求,着力构建规范、高效的公司治理模式。

（1）发挥董事会决策中心作用。

公司的重大经营决策、投资决策由董事会提出或决定并监督实施；董事会按照《公司章程》《董事会议事规则》的规定进行日常运作,并充分发挥独立董事的作用；在董事会内部充分发挥战略委员会、提名委员会、薪酬与考核委员会、审计委员会的作用,加强对公司各项事务的决策、管理和监督,确保公司经营战略目标的实现。

（2）发挥经理层管理中心作用。

公司经理层根据董事会授权实施公司的经营管理计划和投资方案,建立职能清晰、信息畅通、机制灵活、运作高效的经营管理系统；提高总经理工作班子的整体运作水平；完善公司内部制度建设,提高规范化、制度化管理水平。