君亭酒店 301073

报告期内,公司主营业务包括有限服务类型和全服务类型的中高端酒店运营及酒店管理业务。

酒店运营业务,又称直营酒店运营,是指通过酒店运营子公司对投资酒店进行直接运营的业务,包括酒店的住宿、餐饮及其他配套服务等酒店运营业务。

公司的酒店运营服务主要包括：客房住宿服务、餐饮服务及其他配套服务（会议、宴会及酒店物业出租等）,酒店运营业务收入主要来源于客房住宿服务。

公司酒店运营服务功能及用途为满足居民旅游、商务、公务等出行住宿等相关消费需求。

酒店管理业务主要为酒店受托管理服务,即公司接受酒店业主方的委托对受托管理酒店提供集团品牌标准及特色的酒店管理服务。

公司的酒店管理服务是指在酒店业主的委托范围内对受托管理酒店提供酒店设计及装修咨询、委派酒店管理人员、授权使用集团系列商标及管理和服务体系等酒店管理服务以满足酒店业主对外委托酒店运营管理的需求。

1、概述2025年的中国酒店业,“调整优化”与“承压”贯穿了全年。

一方面,节假日旅游市场火爆,入住率屡创新高；另一方面,行业整体盈利空间被压缩,呈现出“量增价弱”的普遍特征。

这一年,行业格局重塑,发展模式转型,一边是轻资产模式成为行业共识,头部品牌纷纷剥离重资产以优化盈利结构,另一边是存量内卷愈演愈烈,产品同质化严重导致酒店投资回报持续走低。

行业深度调整标志着中国酒店业全面进入存量竞争与高质量发展的新周期。

注：平均房价含佣金不含早餐成本报告期内,公司直营门店核心经营指标整体承压,平均可出租客房收入、入住率及平均房价均较上年同期有所回落。

受团队客源恢复乏力、商务出行需求偏弱、旺季提价空间收窄等因素影响,叠加存量市场竞争加剧及新开业门店爬坡效应,全年直营店RevPAR同比下降6.20%,但修复趋势逐季显现：一季度同比下降15.30%,二季度降幅收窄至7.03%,三季度进一步缩窄至3.32%,四季度实现同比增长0.98%,经营数据迎来正向改善,经营底部回暖信号逐步明确。

分区域来看,市场分化特征显著,广州、深圳等华南区域受益于休闲度假需求持续释放、入境免签政策红利及会展商旅活动回温,同时三亚依托度假需求高位运营,成为区域业绩亮点。

上海、北京区域直营店表现相对平稳,全年RevPAR与去年同期基本持平,显示出成熟市场较强的需求韧性。

成都、杭州等城市受区域内中高端供给集中放量、商务及会展需求修复不及预期等因素拖累,存量门店竞争加剧,直营店RevPAR表现承压明显。

近两年新开业的直营店作为公司再融资募集资金重点投向,在度过市场爬坡培育阶段后,经营表现稳步提升,其稳健运营为公司后续发展提供了有力支撑。

报告期内,公司实现营业收入67,310万元,较上年同期减少0.41%；实现归属于上市公司股东的净利润2,308万元,较上年同期减少8.39%；实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润1,814万元,较上年同期下降16.42%；2025年12月31日,归属于上市公司股东的净资产为87,900万元,较上年同期减少9.75%,2025年度,公司实现经营活动产生的现金流量净额27,065万元,较上年同期增长3.53%。

2025年,面对宏观经济波动与行业供给侧结构性改革、国内酒店市场结构性调整与消费需求变化的多重挑战,公司在波动中展现出强大的战略韧性与变革决心,以“品质引领、稳健发展、创新突破”为核心战略,深耕中高端酒店市场,强化品牌矩阵建设,提高运营管理效率,积极应对市场变化。

（1）国际化战略的破局与全球品牌矩阵的建立2025年5月,集团与全球最大的加盟型酒店集团之一——精选国际酒店集团（ChoiceHotelsInternational）达成战略合作。

根据协议,集团获得了精选国际旗下两大核心品牌凯富（Comfort™）和凯艺（Quality™）在中国大陆地区的独家特许经营权。

2025年,集团成功将两个品牌引入国内市场,并推动本土化落地。

2025年12月,集团在杭州、重庆等地举办了两大品牌的中国区发布会,获得市场热烈反响,并与投资方签约首批凯富/凯艺品牌酒店。

同时,集团旗下首批68家酒店全面接入精选国际的全球分销系统（GDS）,直接触达其全球约6900万的忠诚会员,极大地提升了集团获取入境游客源的能力,构建了“全球资源+本土运营”的强大护城河。

同时,双方将逐步打通会员体系,实现与海外客户的链接。

（2）“轻资产”转型与委管业务的体系化构建2025年是公司加盟业务的开局之年,君行加盟平台自年初正式运营以来,迅速搭建团队,完善加盟模型,通过构建标准化的加盟模型和全链路的赋能体系,成功吸引了大量投资人,在广东、河北、江苏等核心一、二线城市签约多个项目,为集团贡献了主要的规模增量。

同时,通过与精选国际的合作,成功将凯富酒店和凯艺酒店两大国际知名品牌引入中国,标志着集团的品牌矩阵正式迈向国际化,开启“国际品牌本土运营”的规模扩张新路径。

君澜品牌坚持“度假先导与核心布局”战略,重点落地三亚、青岛、新疆等文旅资源富集区及核心城市标杆项目。

景澜品牌以“规模突破与模式创新”为核心,重点深耕“大浙江”区域并向福建拓展,成功落地EPCO（设计－采购－施工－运营）及乡村宿集等新模式,国企与政府平台项目签约占比达67%。

截至报告期末,公司投资和管理的酒店总数达到506家,客房总数超10万间。

（3）结构化修复与体系赋能筑牢经营护城河2025年,公司从运营、品质、营销多维度发力,筑牢经营根基、提升品牌势能。

运营管理上,面对市场及商务会议需求下行压力,以“精准对冲、系统赋能、体验溢价”为核心,调整客源结构,通过动态调价、渠道优化等收益管理措施实现直营店较为稳定的收益率,深耕区域差异经营,巩固华南及海南度假目的地优势；推动营运体系升级,落地三大服务手册,实施节假日时段房型灵活调整配置,构建差异化竞争壁垒。

品质管理方面,通过“数据监测+专项活动+实地督导”模式,深化平台合作,推动用户评分及CSI评价分稳步提升,开展“服务质量月”行动,强化实地督导,实现服务品质质效双增。

营销领域,紧扣“全域深耕、价值赋能”目标,会员、商旅、产品三大线上板块营收达成预期；持续扩大会员规模,深化头部企业商旅合作,提升OTA运营成效,创新新媒体运营模式；拓展异业合作,接入精选国际全球分销体系,截至2025年底自有会员总数超1900万,全球约7000万合作渠道会员,构建多元权益网络,不断提升品牌影响力。

（4）多维度构建人才发展与价值赋能生态2025年,人力资源部紧扣“打造高效人力、降本增效、人才发展”核心目标,通过发布管理手册2.0版本与梳理24项模块化标准流程,构建了敏捷高效的标准化组织运行机制。

在运营层面,创新灵活用工模式试点及深化校企合作,在人员规模同比减少的前提下,实现了人均成本、人房比及人工占营收比的稳健平衡。

在人才赋能方面,全年组织各类培训160场次,系统性研发了55门核心课程,深度推进“未来总经理成长计划”与“造星计划”,成功打通了从实习生到中高层管理者的成长路径,成功培养数十名储备总经理,并辅以多元化的企业文化活动与数字化培训,在有效降低员工流失率的同时,为集团战略的持续扩张筑牢了人才蓄水池。

（5）重塑品牌价值体系与强化差异化竞争力报告期内,公司凭借优秀的运营能力和品牌差异化发展策略,驱动三大核心品牌在各自细分赛道实现价值提升与声量突破。

开启国际化发展新篇章的同时,依托产品迭代与ESG可持续发展实践,斩获多项行业殊荣,稳固了中高端精选酒店的领军地位。

君澜品牌聚焦度假核心,驱动流量与体验双爆发。

围绕“真正的度假”价值核心,通过“一城一晨味”及“跟着节气去旅行”等特色IP,将传统文化深度植入消费场景。

凭借全网超2500万次的品牌曝光,君澜MBI指数稳居国内高端前五,实现了品牌影响力向经营价值的高效转化。

景澜品牌加速规模扩张,重塑社区生活化标准。

发布《景澜品牌标准体系3.0》,加快推进品牌标准化建设。

2025年年内新开酒店18家,创下历史规模新高。

通过全媒体矩阵与私域流量的深耕,景澜在泛生活方式酒店领域异军突起,区域影响力与品牌潜力获得行业高度认可。

中国酒店行业正加速从粗放式“跑马圈地”向“精细化运营”转型,公司将通过数字化技术深度赋能降本增效,将中高端产品迭代与泛休闲度假市场作为增长双引擎,跨界融合创造新盈利空间,同时借助入境游复苏与打造中国服务的新动能,以品质化、品牌化、数字化为核心迈入高质量发展新周期。

加快连锁化与结构化升级,精细化运营,从依赖房价增长转向深耕运营效率与体验增值,积极布局亲子休闲、健康养生、文商旅体融合等细分赛道,借助品牌化与数字化手段降本增效,在存量市场中寻求“高质量的生存”。

（一）公司2026年主要经营计划2026年,宏观经济仍存在不确定性,但随着中国经济的持续复苏和入境游政策红利的释放,酒店市场机遇与挑战并存。

我们将以打造“中国服务”品牌为引领,立足中华文化底蕴与地域特色,凭借差异化的体验设计、专业的服务标准与持续的创新能力,塑造兼具民族底蕴与时代视野的独特品牌。

以更高的战略视野和更加系统的行动方案推动规模与效益并进、内外联合协同发展。

通过加速加盟扩张、深化资源整合、抢抓国际机遇和提升组织数字化能力,力争实现既定规模增长和经营指标目标,为股东创造更大价值,推动君亭系列品牌向全国乃至全球市场进一步迈进。

1、加速规模扩张,全面兑现平台价值依托君行加盟平台持续推动加盟业务快速发展,力争2026年实现管理门店数量进一步增长。

同时,继续优化加盟商赋能体系,完善投资模型和培训流程,确保新签约门店如期开业并快速贡献收益。

运营管理部将保持对委管店和加盟店收益和成本的精细化管理,通过“爬坡陪跑”等机制,加快已签约酒店尽快达产运营,从而实现平台化管理费和特许权使用费收入的显著增长。

2、深化度假产品体系,提升度假产品体验与市场竞争力充分利用全资控股君澜品牌之后的协同效应,持续巩固其在高端度假与政务国宾接待领域的优势地位,融入“中国服务”发展战略,重点拓展文旅目的地及核心城市高端酒店项目；同时深化“亲子家庭+银发康养”双轮驱动产品体系,引入知名文旅IP开展跨界合作,加强与知名企业实现价值、内容共创,打造主题化度假产品,提升度假场景体验感与市场竞争力。

3、强化国际合作,提升全球竞争力继续深化与精选国际酒店集团的战略合作,充分利用国际品牌和渠道资源扩大国际客源。

运营管理部需与精选国际技术团队紧密合作,持续优化GDS系统的对接效率和价格策略,通过提升GDS预订率和加大国际市场推广,切实提升集团旗下酒店,尤其是中高端酒店的ADR和国际市场竞争力。

同时,加强品牌矩阵协同,在巩固自有品牌文化内涵的基础上,确保凯富酒店、凯艺酒店的国际品牌标准在中国市场得到严格执行,形成“本土经典”与“国际标准”互补的差异化品牌组合,满足不同细分市场的需求。

4、全域协同与数据资产双轮驱动,构建业绩增长与生态共融体系通过全链路数字化与业务协同构建高效增长引擎。

会员板块通过建立数据中台、引入数字人民币支付及推行100%线上化预订,深耕全生命周期价值与跨界权益融合；商旅（TMC）板块锁定重点推进多家重点项目签约及平台上线,强化高端商务布局；OTA运营侧重于境外渠道深化及携程预付模式切换,通过全球化节点营销提升品牌国际曝光；产品分销板块将合作渠道精简汰换,重点发力视频号直播与区域化通兑产品开发以实现精准引流；内容运营全面推行“一城一策”与职人直播激励机制,依托全年多场专业培训实现新媒体营销的规模化复制与精细化转型。

5、深化灵活用工与精细控本双轮驱动,构建多层次人才梯队赋能组织跨越式发展2026年,人力资源部将紧扣“打造高效人力体系、深化成本精细管控、强化人才储备与梯队建设”三大核心目标,系统性推进管理升级。

在用工模式上,将全面落地并向全国推广灵活用工模式,通过建立人才库精准匹配需求,动态优化人力配置以进一步精简冗余正式编制；在降本增效方面,依托组织架构科学梳理与薪资结构优化,从审批流简化与加班管控机制升级双向发力,实现人力成本的精细化管理与高产出比；在人才战略上,将构建从基层到高阶的全链条培养体系,通过升级“未来总经理成长计划”以培育战略型领导梯队,并深化“造星计划”下的校企产学研一体化合作,系统性挖掘和培养青年人才,为集团的持续扩张筑牢核心人才支撑。

6、进一步加强数字化建设,试点AI赋能运营,继续深化转型2026年,数字信息中心将以“体验智能化、运营数据化、生态平台化及能力产品化”为核心目标,一方面通过打造3-5家智慧酒店标杆、试点AI智能客服及深化会员精准营销,实现客户体验的跨越式升级；另一方面,启动集团级经营管理数字平台建设,打通核心系统数据实现实时可视,并推进核心系统云化迁移与API总线架构演进,以提升技术架构的弹性与规范性；同时,中心将继续拓展重量级跨界合作伙伴,并致力于推动君亭数智住公司实现20%的营收增长及新产品线开发,持续深化从“成本中心”向驱动集团发展的“价值引擎”转型。