兆讯传媒 301102

（一）公司主营业务概况兆讯传媒成立于2007年,主营业务为从事高铁数字媒体资源的开发、运营和广告发布业务。

公司依托高铁客运站媒体资源平台,利用数码刷屏机和LED大屏幕等设备作为媒介载体,有针对性地向目标受众传播信息,利用高铁站特有场景、受众规模庞大等优势,帮助广告主进行品牌营销。

公司在铁路媒体领域深耕和挖掘多年,通过中长期协议锁定客流最密集的候车区域,自主安装数字媒体设备,建成了一张覆盖全国多层次、多区域的自有高铁数字媒体网络,并不断地进行升级和优化。

报告期内,公司持续巩固高铁媒体网络核心优势,以“优化升级+结构调整”双轮驱动提升资源质量与运营效能。

一方面,稳步推进LED刷屏机新建与优化工作,其中北京南站、上海南站、济南站等重点站点完成新型超薄粘贴式LED刷屏机的升级或新建,显著提升了媒体形象与广告传播力；另一方面,战略性新增上海松江站、昆明南站等国家铁路枢纽关键节点,并深入布局杭温高铁、滇藏铁路及拉日铁路沿线重要城市门户站点,同时取消低价值媒体站点,推动资源向高价值场景集中,进一步夯实核心竞争力。

公司已与国内18家铁路局集团签署了媒体资源使用协议,资源覆盖全国30个省级行政区,年触达客流量超过30亿人次的自有高铁数字媒体网络。

资源覆盖了长三角、珠三角、环渤海、东南沿海等多个经济发达区域,形成了以高铁动车站点为核心,布局全国铁路网的数字媒体网络。

截至报告期末,公司签约的铁路客运站532个,开通运营铁路客运站482个（注：高铁站点476个、普通车站点6个）,其中98.8%以上属于高铁站（含动车）,运营4,959块数字媒体屏幕(数码刷屏机4,861块,电视视频机27块,LED大屏71块),为高铁数字媒体广告行业中媒体资源覆盖最广泛的数字媒体运营商之一。

公司通过信息系统平台将数字媒体设备联网,进行数字化远程管控,为客户提供精准化、个性化、灵活多样的一键式广告发布服务。

公司根据客户的共性需求,系统性重构销售流程和管理架构,成立专业的高铁及商圈媒体销售团队,并将两个媒体系统全部按地域划分为大区,分区域进行管理。

通过此管理模式,各销售团队更加专注于本地市场,深入挖掘本地客户需求,为客户提供更为专业与周到的服务。

公司提供高铁数字媒体服务的具体发布形式如下：数码刷屏机媒体LED大屏媒体（二）公司业务模式1、盈利模式公司作为高铁数字媒体运营商,与各铁路局集团签署媒体资源使用协议,通过中长期协议锁定客流最密集的候车区域,自主安装数字媒体设备,建成了一张覆盖全国多层次、多区域的自有高铁数字媒体网络,为客户提供专业的数字媒体广告发布服务实现盈利。

报告期内,公司主营业务收入全部来自于广告发布收入。

2、采购模式公司采购的内容主要为高铁站的媒体资源和数字媒体设备。

媒体资源既是公司业务的核心要素,也是公司开展业务的基础。

经过多年经营发展,公司已与国内各铁路局集团建立了紧密良好的合作关系,在媒体资源开发方面与多个铁路局集团进行合作,对单个铁路局集团不形成依赖。

公司主要通过与各铁路局集团控制的广告传媒公司进行洽谈和参与招投标达成合作意向,并按照市场化的原则签署资源使用协议。

报告期内,北京南站、上海南站、济南站等重点站点完成新型超薄粘贴式LED刷屏机的升级或新建,显著提升了媒体形象与广告传播力。

数字媒体设备主要包括数码刷屏机、电视视频机、LED大屏,公司主要采用招标的方式进行数字媒体设备的采购,并根据公司签约站点投放计划和原有设备的损耗情况,向数字媒体设备销售商进行招标采购。

3、销售模式公司成立高铁及商圈媒体的销售团队,并将两个媒体系统全部按地域划分为大区,分区域进行管理。

公司刊例价也按高铁及商圈媒体两种媒体类型,以站点、屏点或套餐的形式分别对外报价。

在实际销售过程中,公司综合考虑客户合作情况、合作期限、广告投放额度、投放媒体资源质量、投放的季节性等因素,给予客户一定折扣率。

同时,销售人员通过直接向销售对象（即广告主或广告代理公司）销售完成销售工作。

报告期内,公司就在手重点行业保持合作稳定,夯实消费、家居建材、互联网领域的合作优势,增加奢侈品、美妆、服装服饰等品类的体量。

4、数字化运营模式公司通过信息系统平台将数字媒体设备联网,进行数字化远程管控,为客户提供广告发布服务。

广告播出前,公司针对客户需求,向客户提供媒体策略及建议。

随后,公司根据广告合同约定的播放内容、播放时间、播放站点及播放频次,制作出相应的内容串播单和播放文件。

广告播出时,公司信息系统平台通过宽带网络发布指令,做到一键换刊,不仅能保障高效安全刊播,还能满足客户精准化、差异化、灵活多样的广告发布需求。

使高铁数字媒体网络中的数字媒体设备,按指令自动进行广告内容的更新与播出。

在广告播出后,公司根据客户需求提供内部监播照片或第三方独立监播报告,对广告发布情况进行监控。

（三）数字户外媒体领域报告期内,公司在稳步发展高铁数字媒体广告业务的基础上,稳步推进城市商圈数字户外媒体业务,先后在广州天河路商圈、成都春熙路商圈、北京王府井商圈等地打造户外裸眼3D大屏,上述LED显示屏采用逐帧刷新、真实动态图像还原、边缘增强等革新技术,使得广告画面呈现更高清、细腻、流畅和逼真,成为彰显“大视觉大效果”的重要基础。

公司裸眼3D大屏通过光影和物距的变换在媒体上构成不同景深表现,为城市人文、商业艺术表达,提供更广阔的展示和想象空间,也迎来了茅台、贵州习酒、脉动、中国银联、农夫山泉等众多知名品牌投放。

同时公司在创意和技术方面精心打磨,组建业界顶尖视觉创意团队,深度发力AI等数字内容制作领域,不断探索AI数字系统的应用,尤其在数字图像处理方面取得了显著进展。

当前AI系统已经运用到户外裸眼3D的制作环节,包括原画设计、场景构筑、三维工程树文件管理、三维抠像等。

目前公司该项目商业拓展多点突破,合作黏性持续强化,在保障客户全国性宣传需求同时,制作完成裸眼3D大片《脊兽》、《鱼跃医疗》、《圣象地板》、《猫猫虫》等,媒体资源覆盖范围的进一步扩大,巩固了重点城市资源优势,大幅增进优质客户粘性,赋能公司数智户外发展进程,全面提升公司盈利水平。

公司裸眼3D高清大屏上刊实景图——广州天河路商圈（四）主要的业绩驱动因素及市场地位伴随国内铁路环境的不断改善,人均收入的不断提高,乘坐高速铁路出行的人群不断扩大。

高铁乘客人群呈现商务化、年轻化和高收入特点,使得高铁数字媒体的传播效果日趋向好。

2008年以来,我国高速铁路建设里程和通车里程快速增长,一些企业开始在全国范围内快速布局和资源整合,尤以公司为典型代表,经过多年的行业洗牌,行业已经形成由全国性广告媒体运营商、区域性广告媒体运营商和小型广告媒体运营商组成的竞争格局。

公司也在这过程中逐步优化形成了以“八纵八横”主通道为骨架,特有的高壁垒高铁数字媒体网络。

公司户外裸眼3D高清大屏,多样化的营销场景可以更好地满足客户投放需求,扩充头部客户数量和提升客户粘性。

报告期内公司实现营业收入5.53亿元,比上年同期减少17.48%；实现归属于母公司净利润0.12亿元,比上年同期减少83.94%。

报告期内,公司的主营业务、主要服务、主要经营模式没有发生重大变化。

未来,公司将充分利用丰富的行业经验、领先的运营管理能力及资本市场资源,凭借自身媒体终端及数字运营优势,积极整合并优化全国户外媒体资源,在未来更多新技术不断商用的加持下,赋能公司数字户外发展进程,打造多样化的媒体资源形式,助推公司实现跨越式发展。

（一）行业格局和趋势户外广告的核心价值根植于场景本身。

伴随交通出行网络不断拓展、生活圈日趋成熟、商圈持续繁荣,户外广告的价值正逐年提升。

特别是在移动互联网技术赋能下,数字户外广告凭借远程播控、一键换刊等优势,有效实现降本增效,正逐步获得广告主更高的预算倾斜。

高铁数字媒体广告是随着我国高铁建设的不断发展而产生的户外数字媒体。

自国务院印发《“十四五”现代综合交通运输体系发展规划》（以下简称《规划》）后,2023年3月由交通运输部、国家铁路局等五部门联合印发的《加快建设交通强国五年行动计划（2023—2027年）》,确定行动目标是到2027年,交通运输高质量发展取得新突破,“四个一流”建设成效显著,现代化综合交通运输体系建设取得重大进展,“全国123出行交通圈”和“全球123快货物流圈”加速构建。

全国铁路营业里程达到16.5万公里左右,其中高速铁路5.04万公里左右,普速铁路11.46万公里左右,为高铁数字媒体广告发展奠定坚实基础。

随着旅游市场活力迸发,假日出游消费持续升温。

文化和旅游部数据中心显示,2025年,我国国内出游人次65.22亿,同比增长16.2%。

国内游客出游总花费6.3万亿元,同比增长9.5%。

高铁是国民出行的首选交通方式,国家铁路局发布数据显示,2025年国家铁路累计发送旅客42.55亿人次,同比增长4.2%,“流动的中国”涌动蓬勃生机活力,高铁媒体场景营销价值进一步显现。

高铁数字媒体广告行业是数字化媒体与高铁行业融合而成的新兴细分领域。

以数码刷屏机、电视视频机和LED大屏幕等设备作为媒介载体,利用高铁站特有场景、受众规模庞大等优势,实现广告主品牌传播的过程。

得益于我国高铁行业及数字化的快速发展,作为新兴的广告媒体形式,随着全国高铁网络铺设持续推进,高铁出行人数日益增长、媒体设施不断完善,高铁数字媒体广告行业进入快速发展阶段。

2025年,国家层面持续倡导并支持户外裸眼3D技术创新与场景应用,将其作为超高清视频、数字文旅、新质生产力的重要发展方向。

国务院办公厅在相关政策文件中明确提出,支持裸眼3D等技术在商业、文旅、交通等领域打造沉浸式消费新场景。

工信部、文旅部、广电总局等多部委联合推进技术推广与典型培育,户外裸眼3D相关项目入选国家级元宇宙典型案例,被认定为行业标杆。

同时,相关行业标准陆续实施,从视觉健康、技术规范等方面引导行业高质量发展。

北京等多地出台政策,将5G+裸眼3D纳入重点应用方向,鼓励在城市商圈、交通枢纽、文旅地标等场景规模化落地。

户外裸眼3D凭借沉浸式视觉效果与数字化传播优势,契合城市品质提升与广告媒体创新需求,已成为国家鼓励发展的新型户外媒体形态,具备良好的政策环境与广阔应用前景,为户外裸眼3D高清大屏行业的拓展提供了政策指引与产业合作框架。

（二）公司发展战略经过多年的发展,公司已实现了铁路传媒的全国网络化覆盖,建立了遍布全国各主要城市高铁站的数字媒体平台。

2035年,全国高铁里程7万公里左右,全国50万人口以上城市将通达高铁,高铁发展空间巨大。

铁路作为国家战略性、先导性、关键性重大基础设施,是国民经济大动脉、重大民生工程和综合交通运输体系骨干,在经济社会发展中的地位和作用至关重要。

新质生产力本身就是绿色生产力,铁路具有绿色低碳、节能环保等优势,高铁媒体是依托于铁路出行应运而生的媒介形态,公司势必深刻践行环保、高效、通达与传递的理念,牢牢把握高铁发展的历史机遇,持续拓展铁路媒体资源建设,提升媒体资源品质,巩固公司高铁媒体的巨大品牌传播价值,成为众多品牌主不可缺少的广告宣传媒体。

另一方面,结合公司高铁数字媒体的运营经验和已有客户资源,深度拓宽数字户外媒体业务。

公司通过在重点城市持续新增裸眼3D大屏布局,为巩固现有重点城市资源优势,提升用户粘性起到了一定的作用。

户外LED裸眼3D大屏开始受到越来越多人的关注,超大超高清屏幕提供了更优越的视觉表达条件,结合恐龙、外星飞船、猫猫虫等具有巨大视觉冲击力的传播内容,呈现裸眼3D的视觉效果,如真实场景再现,给人一种极其逼真、高沉浸度的视觉感官体验。

城市商圈媒体以其“大户外、大视觉”的重要传播特点,成为品牌实力背书的重要象征。

同时公司所具备的高质量数字内容生产能力,以内容赋能,“跨地域、跨时空的”持续发酵使品牌实现传播的“降本增效”,助力商圈焕新、引领消费升级,赋能公司数字经济商业价值持续提升。

落地核心商圈,推动营销服务多元化发展,有利于广告主开拓全新本地市场,双场景媒介生态延展了公司媒体资源覆盖范围,进而提升行业影响力。

结合商圈户外裸眼3D的媒体价值,随着公司户外大屏持续落地运营,媒体资源的质量和覆盖范围将出现新的突破,媒体价值必然呈现爆发式增长,公司将紧跟市场变化和国家政策,稳步拓宽该领域的营销场景。

紧跟国家数字经济发展规划,作为数字经济的践行者,兆讯传媒自建的数字媒体运营网络,已经在数字化、智能化方面具备了较强的优势,公司通过信息系统平台将数字媒体设备联网,进行数字化远程管控,实现一键换刊,能够为客户提供精准化、场景化、个性化、灵活多样的品牌传播和形象塑造服务,公司在运营效率和技术优势上,处于较为领先地位。

报告期内,随着AI的广泛应用,新的商业模式也将不断涌现。

作为广告行业中领先的数字户外广告公司,兆讯传媒将充分利用现有场景资源、客户资源、运营管理经验和技术能力,对新技术、新科技在广告行业中的落地应用进行积极探索。

未来在数字媒体体验式互动方面,就当前AR、VR、裸眼3D技术、AI,增加互动体验,提升公司数字经济的商业价值。

（三）经营计划1、提升媒体资源网络公司凭借在铁路客运站点媒介运营积累的丰富经验,已构建成熟的站点拓展流程与制度,并培养了专业人才队伍。

公司将依托现有运营站点,采取快速推进的全面整体布局策略。

在国家高铁建设不断推进的过程中,提前谋划确保媒体资源网络在新开通站点的及时布局。

并持续优化现有站点媒体资源配置,引入裸眼3D等先进显示技术,提升媒体资源的吸引力与传播效果,巩固公司在高铁数字媒体广告领域的领先地位,进一步强化媒体资源优势。

2、拓宽销售渠道高铁数字媒体广告行业融合高铁建设与广告行业的特性,受高铁客运站及广告辐射区域的影响,高铁数字媒体广告受众具有一定的区域性特征,不同级别、不同区域城市的广告主对广告的投放策略也存在差异化需求。

同时,商圈媒体受众也因商圈所处地域、消费人群不同而各有特点。

为深度剖析本地客户需求,公司组建了专业高铁及商圈媒体的销售团队,并依据地域将两个媒体系统统一划分为北区、华东区、华南区及西南区四个大区进行精细化管理。

以北京作为营销运营总部,凭借其在战略规划、资源调配等方面的优势,统领全局。

在上海、广州、深圳等城市分别设立营销中心,在此布局下,各区域销售团队能够聚焦本地市场,针对高铁和商圈两种媒体形式,为客户量身定制更具洞察力和数据驱动的媒介策略,并提供完善周到的营销服务。

3、深化改革,完善组织机构公司将严格按照《公司法》、《证券法》等法律法规对境内上市公司的要求规范运作,持续完善公司的法人治理结构,建立适应现代企业制度要求的决策和用人机制,充分发挥董事会在重大决策、选择经理人员等方面的作用。

公司将进一步完善内部决策程序和内部控制制度,强化各项决策的科学性和透明度,保证财务运作合理、合法、有效。

公司将根据客观条件和自身业务的变化,及时优化组织结构。

4、建立完善的人力资源管理机制,扩充人才团队随着公司资金实力的增强,公司将不断优化组织结构,完善人才引进、培养、激励和留用机制。

在已有的人才培养机制的基础上建立“人才梯队”制度,达到储备及培养人才的目的,同时完善考核和激励制度等相关辅助工作。

公司将招募运营管理、营销及技术人才,进一步梳理公司整体人员架构及业务流程,打造高效的运营和销售体系,为公司的持续良性发展奠定坚实基础。

5、围绕核心业务的并购公司为进一步加快业务发展,未来将适时选择相关业务板块,具备一定业务基础的有潜力的企业进行并购,如具备经营优势的媒体资源、拥有先进广告营销技术的相关企业,实现公司的外延式发展,增强公司的盈利能力与服务水平；同时,继续依托公司的优质客户资源,积极开拓和布局新赛道,实现业务的全面布局。

不断巩固和提升公司在广告行业内的竞争优势与行业地位。