达嘉维康 301126

1、分销业务板块公司的分销业务由子公司达嘉医药开展。

达嘉医药是国家4A级医药物流企业、湖南省医药储备企业及湖南省常态短缺药品承储企业。

达嘉医药的医药分销以纯销模式为主,辅以调拨模式,建立了辐射湖南全省的分销网络,其销售客户为公立、基层、民营医疗机构以及零售连锁和单体药房。

达嘉医药经营的药品品规有一万余种,在抗肿瘤药、免疫调节用药、心脑血管用药、呼吸系统用药、抗病毒用药等新特药的经营方面独具特色。

达嘉医药目前已与江苏恒瑞、正大天晴、信立泰、江苏豪森、石药集团、齐鲁制药、阿斯利康、诺华、拜耳、勃林格殷格翰、辉瑞、安斯泰来、住友制药等众多国内外知名药企建立了长期稳定的合作关系,并成为这些企业在湖南地区的主要配送商。

此外,达嘉医药于2011年组建了湖南省急救药品配送服务中心,配备了专业服务人员,实行24小时电话值班和调度配送,全过程冷链运输,配送以抗蛇毒血清为主的20多个品规的急抢救药品,全力以赴保障急救患者的用药需求。

公司2025年持续深化与主要医疗机构的战略合作,深化与主要医疗机构的合作,进一步巩固并强化了其市场地位。

公司加速推进服务化转型与智能化增效,成功构建了行业内具有多业态、多平台显著特点的“批零一体化”、线上线下深度融合的大健康综合服务平台,实现了从药品流通向健康服务的全面升级报告期内,医药分销业务收入196,005.33万元,占营业收入的38.10%,分销业务收入较上年同期下降金额为25,388.03万元,下降比例为11.47%。

2、零售业务板块截至2025年12月31日,公司在全国共计开设药房1,593家,其中湖南464家,海南209家,宁夏401家,山西377家,安徽118家,北京24家。

公司已构建起"一体两翼、全国布局"的战略发展格局。

以湖南市场为根基,通过深耕细作实现纵向深度下沉；同时,以收购的宁夏、山西连锁药房为北方战略支点,以安徽连锁药房为华东战略支点,形成南北呼应、东西联动的全国区域内的集中化布局。

公司积极通过“直营+并购+加盟”的拓展模式,聚焦拓展跨省级区域专业药房发展战略的同时,积极推进连锁药店业务的拓展,快速推进跨区域发展,重点向核心省份扩张医药零售连锁药房网络,通过优化布局和深耕市场,增强市场占有率,扩大业务规模,公司坚持以DTP药房和“特门服务”药房为核心特色,构建了系统化的专业药房运营管理体系,沉淀了高水平的药学服务能力,在细分领域构筑了坚实的竞争壁垒。

公司以经营DTP药房和“特门服务”药房等专业药房为特色,2016年成为湖南省首批特药协议药房,经营品种以抗肿瘤、丙肝、HIV、自身免疫系统疾病等方面的新特药为主,专注领域集中,强调通过专业化服务产生与患者的长期合作黏性。

2019年,公司通过《零售药店经营特殊疾病药品服务规范》（“特药药房标准”）,成为全国第一批DTP达标药店,并连续被评为优秀DTP专业药房。

在药事服务上积累了宝贵的经验,凭借着专业、全面的药事服务,公司的处方药业务快速发展。

截至2025年12月31日,销售DTP品规538个,叠加客流增加与品种优化,DTP销售额105,085.17万元,较上年同期增长6.99%,双通道药房91家。

报告期内,医药零售业务收入294,151.04万元,占营业收入的57.18%,医药零售业务收入较上年同期增加金额为24,960.73万元,增长比例为9.27%。

3、医药工业板块公司旗下目前拥有达嘉生物制药、天济草堂两家制药企业,构建公司的医药工业体系。

公司医药工业持续专注原创化学药、创新中药、首仿药、大健康产品的研究开发,是“湖南省智能制造标杆车间”“国家级高新技术企业”。

截至目前,达嘉生物制药拥有70个药品生产批文,其中有6个全国独家品种（含品规）,纳入国家医保目录品种36个,纳入国家基本药物目录品种17个,OTC（非处方药）品种26个,双跨品种9个。

主导产品有：小建中颗粒、五味安神颗粒、九味肝泰胶囊、小儿咽扁颗粒、新生化颗粒、阿奇霉素颗粒等；天济草堂中药产品线涵盖丸剂（水丸、浓缩丸）、硬胶囊剂、片剂三大剂型的14个品种,拥有中成药药品注册批件12个、化学药药品注册批件2个,有11个产品进入国家医保目录。

主导产品有：清热散结胶囊、脑得生丸、障眼明胶囊、舒筋活血胶囊等。

2025年,达嘉维康工业板块已进入成果转化与规模放量的关键阶段。

公司持续加大的研发投入初见成效,通过自主研发与产学研合作,部分新品种已顺利完成认证并投产。

公司进一步深化商业与工业板块的战略协同,利用分销网络的反哺优势,持续向上游高价值医药制造领域延伸。

通过“研发-生产-分销”的一体化运作,公司正稳步构建起一个内部联动、优势互补的医药产业生态圈,从而持续完善产业链布局,增强整体竞争力和抗风险能力。

报告期内,工业板块实现收入21,515.44万元,占营业收入的4.18%。

4、医疗服务板块公司下属子公司嘉辰医院基础业务保持稳健发展态势,管理体系日臻成熟,各科室医疗服务项目相互融合。

同时,嘉辰医院将与达嘉维康再生医学研究院联动,紧抓医疗健康产业发展机遇,通过整合双方资源优势,在坚持原有医疗特色的基础上,重点聚焦再生医学的临床实用技术,通过再生医学原理解决复杂的临床问题。

在再生医学领域,公司引进再生医学专业团队,携手湖南大学、湖南省肿瘤医院、长沙妇幼保健院等多家高校与顶尖医疗机构,共同发起设立湖南大学再生医学临床研究中心,聚焦再生医学研究成果的临床转化与产业化发展,公司将在其中主导科研成果的产品化关键工作。

一方面推动湖南生物医药产业集群的加速发展,另一方面更有望为公司医药工业板块引入前沿再生医学产品,进一步拓宽业务边界与增长空间。

报告期内,嘉辰医院业务收入1,065.93万元,占营业收入的0.21%。

1、概述2025年,公司围绕董事会制定的战略方向,严格执行年度经营计划。

在公司管理层的带领下,积极应对外部环境变化,依托多元化经营与精细化管理,持续巩固并拓展业务版图,全年形成四大发展亮点：一是医药流通基础持续夯实,随着募投项目“达嘉维康医药产业基地”顺利投产,供应链效率与协同能力显著提升,在优化成本结构的同时,进一步强化了公司在医院分销领域的市场地位与核心竞争力。

二是以连锁药店为载体,持续聚焦专业药房的建设与发展,通过拓展慢病管理及“互联网+医药”服务,持续提升客户粘性与专业价值。

三是医药工业板块实现纵深发展,新品投产与内部协同双轮驱动,借助全国网络加速市场渗透,成为增长新引擎。

四是再生医学业务积极布局“研-产-医”生态,通过产学研医合作推动成果向临床转化,为公司长远发展奠定创新基础。

公司已形成医药流通、零售、工业与创新业务相互支撑、协同发展的良性格局,进一步巩固了作为全业态医药企业的行业地位。

报告期内,公司实现营业收入514,423.71万元,较上年同期下降1.70%,实现净利润-22,875.03万元,较上年同期下降545.64%。

（一）公司发展战略1、以新建、并购等方式扩展连锁药房建设公司在全国形成了以湖南为根基,在省内纵向下沉发展的同时,向全国不断布局发展的策略。

在南方市场,公司在海南省通过“自建+并购”双轮驱动模式实现门店的快速拓展。

在北方市场,公司将宁夏、山西连锁药房并购的连锁药房作为战略支点,稳步向周边省份辐射。

在华东市场,公司通过收购安徽连锁药房为支点,提升公司在华东地区专业药房市场的覆盖率。

公司以“一体两翼”为核心,通过“新建+并购+加盟”的拓展模式向全国发展。

公司不断聚焦拓展服务范围,持续推进和提升门店网络覆盖的深度和广度,提高公司区域市场占有率,增强公司在行业内的品牌影响力和市场竞争力。

2、以连锁药店为基础,发展专业药房的先发优势公司将以覆盖全国的连锁药店网络为根基,聚焦“专业化、差异化、场景化”,通过资源整合与模式创新,全力打造专业药房先发优势。

公司将夯实连锁网络“专业底盘”,构建分层分级服务体系,依托现有连锁药店布局,实施“重点引领、社区深耕”策略。

强化“药事服务+健康管理”专业能力,以“专业人才”为核心,延伸服务链条,从“药品提供”向“健康解决方案”转型。

公司将把握“医保双通道”“医保统筹”政策深化机遇,积极探索AI技术与大数据管理在医药健康领域的应用,以信息化、数字化为核心驱动力,全面联动上下游资源。

以药品服务为基石、健康管理为延伸、智慧化体验为支撑,聚焦银发群体“健康保障、便捷服务、品质生活”三大需求,为患者提供从药品保障到健康管理的全周期服务。

3、完善仓储物流体系,助力配送服务高效运转公司运用达嘉维康医药产业基地项目,依托“智能化仓储硬件+数字化系统”技术,跨部门共享“人、机、物”数据,实现药品“入、存、出”流程一体化,极大地提升公司仓储、分拣及配送能力,优化物流体系结构,有效解决公司近年因业务快速扩张而导致的仓储物流场地不足的问题。

公司依托智能物流中心为枢纽,加密与优化城市级配送节点,针对院边店、DTP药房、社区诊所及线上订单,开发弹性化、个性化的末端配送解决方案。

扎实推进县、乡、村三级药品供应与配送网络建设,进一步深化“渠道下沉、城乡联动”一体化运营机制。

致力于将智能化物流体系打造为公司发展的重要引擎,不仅保障配送服务的高效、稳定运转,更致力于构建一个敏捷、透明、可持续的医药供应链新生态,从而持续为客户创造超越预期的价值,巩固公司在医药流通领域的领先地位。

4、持续创新服务模式,发展“互联网+”处方药零售公司持续创新服务模式,着力加强线上线下（O2O）业务的发展,通过与各类小程序、移动应用以及第三方电商平台的开展合作,扩大销售渠道,构建多元化的销售网络。

同时,公司与更多医疗机构合作,搭建互联网医院+处方流转共享平台,通过医院、医保和药店三方信息的互联互通,促进处方在医院和药店之间流转,提供更全面的药品信息及会员健康管理服务。

5、围绕主业积淀,赋能医疗服务领域创新发展公司将基于服务公立医院多年积累的行业积淀,一方面通过引进国际化的医疗技术治疗模式和服务理念为医院的业务模式拓展及经营策略不断赋能。

另一方面,依托达嘉维康再生医学研究院,通过与高校、医院等科研机构合作,聚焦再生医学在疾病诊断、治疗等关键领域产品与技术的开发,实现公司在再生医学领域的科研创新与临床转化,打造优质的再生医学生产力。

6、立足医药工业板块,搭建全国销售团队,打造自主研发核心产品公司持续加大对旗下子公司的研发投入,培育中药、创新药专业研发团队,搭建科研平台提高公司研发能力,丰富公司产品种类,对现有产品的生产技术及工艺升级改造,全面提高产品品质、性能,增强产品市场竞争力。

以工业端的突破反哺零售业务,形成“研发-生产-零售”一体化的竞争优势。

同时,公司通过引进行业内优秀市场销售团队,充分发挥公司商业渠道优势,不断优化自主产品在全国市场的布局,基于公司现有的医药供应链平台,与医药工业布局相互协同整合,提升公司的综合服务能力。