中一科技 301150

（一）公司主营业务、主要产品及用途1、主营业务公司成立于2007年,主要从事各类单、双面光高性能电解铜箔系列产品的研发、生产与销售,下辖云梦、安陆两大电解铜箔生产基地。

电解铜箔是锂离子电池、覆铜板和印制电路板制造的重要材料。

根据应用领域的不同,可以分为锂电铜箔和电子电路铜箔,产品广泛应用于新能源汽车动力电池、储能设备及电子产品、覆铜板、印制电路板等多个领域。

截至报告期末,公司拥有电解铜箔名义总产能为5.55万吨/年,新建1万吨高端电子电路铜箔产能已进入设备安装调试阶段。

2、主要产品及用途公司主要产品按应用领域分类包括锂电铜箔和电子电路铜箔。

锂电铜箔作为锂离子电池的负极集流体,是锂离子电池的重要组成部分,锂离子电池广泛应用于新能源汽车、储能设备及电子产品。

公司锂电铜箔产品主要是根据其轻薄化和表面形态结构进行分类,报告期内主要产品规格有各类双面光4.5μm、5μm、6μm、8μm锂电铜箔产品,目前6μm及以下极薄锂电铜箔为公司主要产品,5μm/6μm高强度电解铜箔已通过客户验证并批量出货。

电子电路铜箔是覆铜板、印制电路板的重要基础材料之一,印制电路板广泛应用于通讯、光电、消费电子、汽车、航空航天等众多领域。

公司生产的电子电路铜箔主要产品规格为8μm至210μm,覆盖规格广泛,9μmHDI用铜箔、HVLP、RTF铜箔等已批量出货。

报告期内,公司主营业务和产品未发生重大变化。

（二）主要经营模式公司根据客户和市场要求、产品特点、公司拥有的资源及优势、国家产业政策、行业供给需求、行业发展阶段及趋势等因素,形成了目前的经营模式。

报告期内,公司在盈利、采购、生产、营销及管理方面的经营模式未发生重大变化。

盈利模式方面,公司主要从事高性能锂电铜箔及电子电路铜箔的研发、生产和销售,定价原则为“铜材价格+加工费”,盈利主要来自电解铜箔产品销售收入与成本费用之间的差额。

通过不断进行研发和技术创新,掌握新产品的生产技术,实现高品质铜箔产品的规模化生产及销售,并通过提升运营管理以降低经营成本,是公司盈利的核心驱动力。

公司铜箔细分产品的加工费由单位销售均价减去单位直接材料计算得来,由公司评估不同客户对产品的规格和应用要求、市场供需关系等因素后与客户进行市场化协商定价后确定。

采购模式方面,公司下设采购部,负责采购的实施和管理,根据每月销售计划和生产需求制定月度采购计划并实施采购。

公司的主要原材料为铜材,其他材料包括添加剂、硫酸、活性炭、包装物等,主要能源消耗为电力。

公司将所需采购的物资分为多个类别,采取不同的管理措施。

公司制定了供应商评审与采购控制程序,从供应商评审管理、采购计划的制定与审批、采购流程管理及价格等方面进行控制,使采购流程规范透明,有效支持公司业务开展。

生产模式方面,公司生产主要采取“以销定产”的生产模式制定生产作业计划,对产品进行生产调度、管理和控制,同时根据销售预测和经营目标适量备货以满足客户临时需求。

产品设计及工艺制定由技术创新部和研发部负责,保证公司产品各项技术参数达到公司的设计标准和客户要求。

生产部门下辖各生产工序车间,对公司产品生产实现全过程控制,将铜材等原材料依次经过各道生产工艺流程加工后形成产成品。

在质量控制上,公司实行全面质量管理,质量部严格对产品生产全流程进行质量监控和管理,按照客户技术要求和行业标准要求进行产品质量检验。

营销及管理模式方面,根据不同产品类型确定加工费用后,进行整体报价,加工费根据市场情况变化而变化。

公司与客户签订合同或订单,约定产品售价、购销数量、交货时间、付款方式、品质要求等相关内容。

公司积极主动开拓市场,开发新客户进行产品营销推广,并出台相应的客户评价标准,对客户进行分类评级管理,控制账期风险。

（三）业绩驱动因素1、国内政策支持与市场需求共振电解铜箔作为锂离子电池、印制电路板和覆铜板的关键材料,广泛应用于新能源汽车、储能设备、消费电子等众多领域。

为推动新能源汽车、储能和电子信息等战略性新兴产业的健康发展,国家相继出台了一系列有关新能源、储能等产业发展的政策。

2025年,工信部等五部门发布《关于开展2025年新能源汽车下乡活动的通知》,商务部发布《关于组织开展2025年千县万镇新能源汽车消费季活动的通知》,进一步释放新能源汽车消费潜力；工信部、国家发改委等八部门联合印发《新型储能制造业高质量发展行动方案》,鼓励新型储能技术创新,推动新型储能制造业高质量发展。

2025年3月,政府工作报告提出大力发展智能网联新能源汽车、人工智能手机和电脑、智能机器人等新一代智能终端以及智能制造装备。

各地政府也陆续发布关于推动人形机器人发展的计划或措施等,锂离子电池作为具身机器人核心动力源,其需求也随机器人产业的发展而增加。

2025年“国补”扩大范围,全国各地陆续实施手机等数码产品购新补贴,消费电子领域迎来红利期。

受益于新能源汽车和储能市场的快速发展,以及5G通信、人工智能等新兴技术的广泛应用,电解铜箔的市场需求保持持续增长态势。

中国汽车工业协会统计数据显示,2025年,我国汽车产销累计完成3,453.1万辆和3,440万辆,再创历史新高,连续17年稳居全球第一,其中,新能源汽车产销均突破1,600万辆,继续保持近30%的年增速,销量占比近48%,较2024年提高7个百分点。

储能市场用锂电池主要应用领域包括电网侧储能、工商业储能、家庭储能以及通讯基站（后备电源）储能。

党中央、国务院高度重视新型储能发展,党的二十届四中全会明确提出“大力发展新型储能”。

国家能源局科学统筹新型储能发展工作,推进新型储能迈上高质量发展新台阶。

储能产业的快速发展为锂电铜箔打开了广阔的市场空间。

根据国家能源局发布数据,截至2025年底,新型储能装机较2024年底增长84%,全国已建成投运新型储能装机规模达到1.36亿千瓦/3.51亿千瓦时,与“十三五”末相比增长超40倍,实现跨越式发展。

同时,全球能源结构转型及人工智能兴起促使下游应用领域生态化发展成为铜箔行业新增市场需求的主要驱动力。

全球能源结构转型及人工智能兴起并相互协同、共同作用,促进公司下游应用如新能源汽车、储能、数据中心及低空经济等领域实现生态化发展,对铜箔行业带来较大的增量发展空间。

2、坚持技术研发和创新公司始终坚持自主研发创新,技术创新和工艺优化是提升公司核心竞争力的重要途径之一。

报告期内,公司积极推进与华中科技大学、西安交通大学等高校开展的产学研合作,加大研发投入,引进高学历研发人才,健全标准化研发工作流程,打造“研发-中试-测试”一体化的先进硬件平台,掌握电子铜箔核心技术,推动产品转型升级。

报告期内,公司已完成超薄高强铜箔开发、高性能抗氧化铜箔技术开发、高抗拉强度铜箔技术升级,高强度锂电铜箔通过客户验证,HVLP性能实现关键突破,RTF铜箔已形成产品矩阵,挠性铜箔、硬度铜箔、HTE-LP铜箔产品在关键性能上均大幅提升,产品结构不断优化,持续提升高附加值产品销售占比,为满足不同客户的个性化需求储备新产品、新技术。

以高端电子铜箔为主要产品方向,满足5G/5G-A/6G、AI、汽车电子、低空经济、新能源等领域对高品质铜箔的需求。

通过不断提升产品质量和性能,打造具有核心竞争力的产品系列。

公司报告期内业绩变化符合行业发展状况。

1、概述公司主要从事各类单、双面光高性能电解铜箔系列产品的研发、生产与销售。

报告期内,得益于行业景气度的回升,铜箔产品平均加工费价格有所上涨,公司把握市场机遇,积极开发新客户、优化客户结构,产品销量实现稳步增长；同时,公司持续优化产品结构,提升高附加值产品销售占比,推动公司盈利能力显著提高,实现扭亏为盈；此外,公司始终坚持技术创新理念,持续优化生产工艺,推进提质降本等相关工作,对公司净利润产生积极影响。

报告期内,公司主要经营情况如下：（1）经营业绩2025年度,公司实现营业收入587,369.45万元,同比增长22.73%；归属于母公司股东净利润6,532.29万元,同比增加177.58%。

2025年度,公司实现铜箔销量约6.95万吨,同比增长13.94%,其中锂电铜箔的销量约为5.52万吨,占比为79.51%；电子电路铜箔的销量约为1.42万吨,占比20.49%。

公司净利润实现扭亏为盈。

（2）产能扩建情况2025年,为抓住AI等产业高速发展带来的高端电子电路铜箔市场机遇,公司新建1万吨高端电子电路铜箔产能,截至报告期末,新建产能已进入设备安装调试阶段。

（3）创新成果持续落地2025年,公司持续进行行业前沿技术的开发与布局,并与下游客户、高校协同推进新型一体化复合负极材料、智能集流体等先进技术的产业化。

报告期内,公司已完成超薄高强铜箔的开发并通过客户验证、高性能抗氧化铜箔技术开发、高抗拉强度铜箔技术升级,同时在电池前沿技术方面实现改性集流体开发,电路铜箔方面实现高频高速RTF与HVLP系列产品量产,挠性铜箔、硬度铜箔、HTE-LP铜箔等产品在关键性能上大幅提升,储备可剥离载体铜箔相关技术。

公司2025年度高附加值产品供应量同比显著提升,加快行业高端产品的进口替代。

（一）公司未来发展战略规划公司以“通联世界,成为一流电子材料企业”为愿景,以“持续创新,助力新能源与智能互联”为使命,秉承“诚信、担当、包容、极致”的价值观,实现稳健、可持续的高质量发展。

公司抓住全球绿色能源与人工智能发展趋势,落实“1+X”发展战略：深耕基本盘,布局新未来。

对于铜箔主业,锂电铜箔围绕头部客户持续深耕和扩展,电子电路铜箔在下游AI硬件用电子材料领域持续发力,抓住“进口替代”机会做精做强高端HDI、RTF、HVLP等系列产品；拓宽公司产品线,持续推动铜基金属为核心的新型导体材料、一体化复合负极材料、复合集流体等新产品的前瞻研发与布局。

对于新兴未来产业,重点围绕新能源汽车、电化学储能、AI计算、具身机器人、低空飞行器等应用领域的先进电子材料开展培育和布局,如材料相关AI4Science、下一代热管理相关金刚石铜材料、半导体先进封装用纳米铜膏、高速光通信相关电子材料等领域。

公司将持续提升研发创新水平,成为赋能新能源及人工智能发展的新型电子材料企业。

（二）下一年度工作计划1、坚持技术创新,提升综合竞争力持续加大研发投入,依托公司研发中心及产学研合作平台,协同客户开展联合攻关,密切关注前沿技术动态与产业需求变化,积极推进极薄铜箔、高抗高延铜箔、新型一体化复合材料、高端电子电路铜箔等高附加值产品的研发与生产,提升综合竞争力。

2、优化组织体系,提高可持续发展能力继续强化基础管理,推动精益化管理贯穿研发、生产、采购、销售等全流程,同时,不断规范组织体系,打破传统垂直层级壁垒,建立扁平高效的跨部门协同机制,以客户和市场为中心,快速响应市场变化,提升组织敏捷性,推动公司持续稳定发展。

3、发力高端产品,提升价值空间贴合铜箔行业高端化发展趋势,持续提升高附加值产品占比,聚焦高端锂电铜箔及电子电路铜箔系列产品的生产与销售,优化市场竞争策略,不断完善动态灵敏的产品组合与销售方案调整机制,以精准高效的供给体系满足客户需求。

4、深化客户合作,筑牢市场根基把握市场景气度回升的机遇,以更高的战略视野深化与客户的战略合作关系,确保稳定的客户基础。

同时积极发掘多元产品客户,凭借更强的技术与品质锐度持续提供高性能产品,通过嵌入客户价值供应链体系,从源头筑牢市场根基。

5、强化人才工程,激活创新引擎持续加强人才队伍建设,培养与引进各类专业人才,不断完善绩效考核机制,加速人才的成长与融合,通过多种方式吸引和培养高素质人才,激活组织人才效能,营造创新向上奋斗共赢的人才氛围。

6、推进数智化工程,赋能运营升级顺应数字化、智能化、零碳化发展趋势,深化装备与系统数字化,依托AI智能分析,深度挖掘数据价值,不断提高生产效率,助力绿色低碳发展。

7、抓住时代机遇,培育业务增量结合市场及客户需要增长,在稳健经营前提下,持续有序扩充高端产能,保持业务稳定增长,增强客户粘性,保持特色产品市占率。

持续关注下游应用领域的技术迭代,通过合作、投资、并购等多元化方式整合外部优质资源,优化产业生态布局,构建内生增长与外延扩张双轮驱动模式,将公司打造成一流的电子材料平台型企业。