天力锂能 301152

（一）公司主要业务和产品报告期内,公司主要从事锂电池材料的研发、生产和销售,核心产品包括三元材料、磷酸铁锂、碳酸锂等锂电池材料,以三元材料为主导,主要应用于动力电池、储能电池等锂离子电池制造,广泛服务于新能源汽车、电动自行车、电动工具及3C等领域。

锂电池材料行业作为新能源产业的重要环节,在全球能源转型及碳中和目标驱动下快速发展,尤其是新能源汽车和储能市场的持续扩容,对高性能锂电池正极材料的需求显著增长。

公司围绕动力新型锂电正极等关键材料开展研发,成功开发出多款高性能三元正极材料,形成涵盖高镍系列、单晶系列和高电压系列的全系列产品布局,能够有效满足下游客户对高能量密度、长循环寿命及安全性的多元化需求。

公司所处行业受上游原材料价格波动及下游市场需求变化影响较大。

报告期内,国内碳酸锂市场总体呈先抑后扬走势,2025年下半年碳酸锂价格回升,叠加公司业务布局推进和成本管控成效,整体盈利能力得到提升；下游新能源汽车市场保持较快增长,储能领域需求显著释放,为公司产品提供了广阔市场空间。

公司通过持续优化研发机制,提升自主研发能力与效率,在技术成果转化方面积累了丰富经验。

在产品开发和市场推广中,公司与众多优质客户及设备供应商建立战略合作关系。

报告期内,公司研发费用投入总额为人民币7,112.64万元,公司新增专利申请24项,其中发明专利14项,进一步增强了公司在锂电池材料领域的技术竞争力。

（二）经营模式公司经营持续优化,以适应锂电池材料行业的技术迭代速度快、市场竞争激烈及政策导向性强的特点,保持战略灵活性,及时调整方向以应对竞争环境,抓住发展机遇,实现可持续增长。

近年来,国家对新能源产业的政策支持力度持续加大,同时行业内企业加速技术升级与产能扩张,公司通过优化经营模式,增强了对市场变化的适应能力。

报告期内,公司经营模式保持稳定,采购、生产、销售环节进一步优化,供应链效率和成本控制能力逐渐提升。

1.采购模式报告期内,公司主要采购原材料包括三元前驱体、锂盐、磷酸铁、硫酸镍、硫酸钴等。

受行业上游资源分布集中及价格波动影响,公司坚持“以产定购”模式,供应链管理中心根据生产计划制定采购方案,密切关注原材料市场供需变化及价格波动,动态调整采购策略,合理控制采购成本。

具体流程为：供应链管理中心综合评估供应商的供货能力、产品质量、价格及售后服务,确定合作对象；根据生产任务分解需求,制定采购计划并下达订单；原材料到厂后,由品质部检验合格后入库。

公司通过完善的供应商管理体系和评审机制,确保供应链稳定性和材料品质,通过多家供应商采购降低成本,与上游供应商的长期合作关系进一步保障了原材料供应的稳定性和可预测性。

2.生产模式公司主要采用“以销定产”的订单式生产模式,根据客户订单及中长期需求预测制定生产计划,以适应锂电池材料行业订单波动较大的特点。

内部组织流程如下：市场营销中心接收订单后,物控部结合库存、交货期、运输距离、生产能力及产品品种等因素,核算材料定额并形成生产计划；供应链管理中心依据计划组织原材料采购；生产部按照技术部提供的工艺文件执行生产；品质部负责原材料进厂检验、生产过程工序检验及产品出厂检验；合格产品入库后按批次交付客户,公司通过优化生产流程和严格的质量控制,确保产品的高一致性和交付效率。

3.销售模式公司产品销售以直销为主,面向蜂巢能源、星恒电源、长虹三杰、天鹏锂能、亿纬锂能、多氟多等国内知名锂电池企业。

锂电池材料行业下游客户集中度较高,客户对产品质量和供货稳定性要求严格,公司销售中心通过在长三角、珠三角等地设立销售网点,维护现有客户并开拓新客户。

新客户开发通常经历共同评估、考察、样品测试等流程,进入合格供应商体系后签订购销协议或订单。

产品定价采用成本加成机制,综合考虑原材料价格波动及市场竞争情况,委托专业物流公司配送,结算以银行承兑汇票为主,信用期限多为60日、90日或120日。

销售人员负责售后服务,处理客户咨询、退换货及满意度调查,品质部和技术部协助解决产品质量或技术问题。

公司经营模式基于主营业务、核心技术、发展阶段及国家政策、市场供需、上下游状况等因素形成。

报告期内,行业政策环境及市场供需格局未发生重大变化,预计未来短期内亦将保持相对稳定。

公司将继续优化采购、生产、销售模式,以应对原材料价格波动和下游需求变化,增强市场竞争力。

（三）主要的业绩驱动因素报告期内,公司主要业绩驱动因素如下：公司所处行业上下游产业需求转暖,碳酸锂市场企稳回升,新能源汽车市场和储能市场保持高速增长态势,终端市场需求持续扩大,为公司业务发展提供了有力支撑。

公司始终坚持以技术创新为核心驱动力,持续加大研发投入,重点围绕高纯碳酸锂、电池级碳酸锂及磷酸铁锂等核心产品开展工艺优化与技术升级,已取得多项关键技术突破,新产品开发进度加快,产品性能指标进一步提升,市场竞争力显著增强。

同时,公司积极布局知识产权保护,累计获授权专利134项,其中发明专利占比26.87%,进一步巩固了技术壁垒。

在业务拓展方面,公司深耕主业,持续深挖优势业务潜力,一方面强化与下游新能源汽车及储能龙头企业的战略合作,稳定并扩大高端客户资源；另一方面主动缩减部分低效业务及非核心投资,优化资源配置,减轻经营成本,有效降低经营风险。

针对报告期内部分诉讼事项,公司通过积极应诉、协商和解等方式,在维护公司合法权益的基础上妥善解决,使资源配置更加聚焦于核心主业发展。

此外,公司大力推进精细化管理,扎实开展降本增效工作,通过实施智能化生产管理系统、优化供应链管理、严格控制各项期间费用等措施,有效提升了经营效率。

同时,公司注重人才队伍建设,引进和培养了一批行业高端技术与管理人才,为公司长期可持续发展提供了有力的人才保障。

1、概述1.主营业务概述报告期内,公司主营业务为锂电池材料的研发、生产和销售,核心产品包括三元材料、磷酸铁锂、碳酸锂等锂电池材料,其中三元材料为公司主导产品。

公司产品主要应用于动力电池、消费类电池的制造,终端广泛服务于新能源汽车、电动自行车、电动工具及3C电子产品、储能系统等领域。

2.行业发展及市场环境报告期内,锂电池材料行业在全球能源转型和碳中和目标推动下保持发展势头。

新能源汽车市场维持增长,储能领域需求快速释放,带动了对高性能锂电池正极材料的需求。

报告期内,上游原材料市场（如碳酸锂、镍、钴）价格波动较大,2025年下半年逐步企稳回升。

下游客户对材料性能、成本控制及供应链稳定性的要求提高。

国家对新能源产业的政策支持以及绿色循环经济的发展导向,为行业提供了有利环境。

受上下游行业趋势转暖影响,公司营业收入增长,与行业发展趋势保持了一致。

3.主营业务收入构成及变化报告期内,公司主营业务收入主要来源于三元材料、磷酸铁锂及碳酸锂等锂电池材料的销售,其中三元材料为公司核心产品,收入占比82.47%,磷酸铁锂占比11.53%,碳酸锂占比3.88%。

报告期内,公司实现主营业务收入22.04亿元,同比增长25.70%。

收入增长主要受上游原材料碳酸锂价格回升以及带动成品价格上涨、下游电池厂家需求增大提升产品销量所致。

4.主营业务经营情况（1）研发与技术创新报告期内,公司持续加大研发投入,聚焦高镍三元材料、长循环磷酸铁锂及循环回收技术的开发,以提升产品性能和市场竞争力。

报告期内,公司研发费用占营业收入的3.23%。

公司在技术创新领域的持续投入,旨在通过核心技术突破应对行业竞争和成本压力。

公司成功开发出多款高镍9系及单晶系列三元正极材料,显著提升能量密度和循环寿命,满足下游客户对高性能电池材料的需求。

在磷酸铁锂领域,公司通过优化生产工艺,降低了生产成本并提高了材料稳定性,进一步增强了在小动力及储能市场的竞争力。

此外,公司在碳酸锂回收技术方面继续发力,依托年产1万吨碳酸锂回收项目,提升了原材料循环利用效率,降低了对外采购依赖。

截至报告期末,公司累计取得国内专利授权134项（含36项发明专利）,新增授权专利24项,其中14项为发明专利,技术储备进一步夯实。

（2）生产与供应链管理报告期内,公司坚持“以销定产”的生产模式,灵活调整生产计划以适应订单变化。

公司通过工艺优化和设备升级,努力提升三元材料产线的生产效率和良率,同时注重降低单位生产成本。

在存货管理方面,公司加强了对市场价格波动的风险评估,合理计提存货跌价准备,以应对潜在的减值压力。

在供应链管理方面,公司依托碳酸锂回收项目,逐步提高原材料自给能力,减少对外采购的依赖,同时与上游供应商保持长期合作,确保碳酸锂、镍、钴等关键原材料供应的稳定性。

（3）销售与市场拓展报告期内,公司以直销模式为主,客户群体覆盖小动力锂电池、新能源汽车领域的主要厂商,包括天鹏锂能、星恒电源、长虹三杰等企业。

公司持续深化与现有客户的合作,同时积极开拓新客户,扩大市场覆盖范围。

公司通过提升产品质量和优化售后服务,力求增强客户粘性,并采取灵活的定价策略以应对行业竞争和订单波动的挑战。

5.主营业务面临的风险及应对措施（1）原材料价格波动风险上游原材料（如碳酸锂、镍、钴）价格波动可能对公司成本控制造成影响。

应对措施：公司通过碳酸锂回收项目降低对外部原材料的依赖,同时优化采购策略并锁定长期供应协议以平滑价格波动。

（2）行业内竞争格局演变风险行业内企业加速技术升级和产能扩张,公司面临更大的竞争压力。

应对措施：公司持续加大研发投入,提升产品性能和技术壁垒,同时优化成本结构,巩固市场竞争优势,以应对行业竞争带来的挑战。

（3）下游需求波动风险下游新能源汽车及储能市场受宏观经济、政策调整等影响可能出现需求波动。

应对措施：公司通过多元化市场布局,扩大小动力领域的客户覆盖,积极探索储能市场应用,降低单一市场依赖,力求在市场波动中维持业务平稳运行。

6.未来发展展望展望未来,公司将继续围绕主营业务,深耕锂电池材料领域,加大高镍、超高镍三元材料、长循环磷酸铁锂及循环回收技术的研发力度,逐步提升产品性能和市场竞争力。

公司将进一步拓展新能源汽车和储能市场,优化客户结构,力争提升市场覆盖范围。

同时,公司将持续推进技术创新、成本控制及供应链优化,力求在行业竞争中稳固发展根基。

在国家新能源政策支持及行业需求增长的背景下,公司将以审慎的态度应对市场和成本挑战,推动主营业务逐步改善,为股东创造长期价值。

（一）发展战略与经营计划展望未来,公司将继续围绕主营业务,深耕锂电池材料领域,加大高镍三元材料、长循环磷酸铁锂及循环回收技术的研发力度,逐步提升产品性能和市场竞争力。

公司将进一步拓展新能源汽车和储能市场,优化客户结构,力争提升市场覆盖范围。

同时,公司将持续推进技术创新、成本控制及供应链优化,力求在行业竞争中稳固发展根基。

在国家新能源政策支持及行业需求增长的背景下,公司将以审慎的态度应对市场和成本挑战,推动主营业务逐步改善,为股东创造长期价值。

1、深化技术创新,巩固三元材料市场地位：公司将进一步加大研发投入,聚焦高镍三元材料（9系及超高镍）、单晶材料及复合体系材料的开发,突破高能量密度、长循环寿命及热稳定性等关键技术瓶颈,提升产品竞争力。

同时,针对三元材料高镍化带来的安全性和生产成本问题,公司将优化前驱体精确控制技术和烧结工艺,降低生产能耗,提升产品一致性,以满足下游客户对高性能、低成本材料的需求。

通过深化产学研合作及跨产业链协同创新,布局固态电池用正极材料等前沿技术,抢占下一代电池材料技术制高点,为长期发展提供支撑。

2、优化产品布局,精准对接新能源市场需求：公司将持续优化三元材料和磷酸铁锂产品组合,针对新能源汽车领域的高镍需求,加快高镍9系及单晶系列产品的市场推广；针对储能市场对长寿命、低成本的需求,加大磷酸铁锂产品的技术迭代和产能投放。

同时,公司将探索三元材料在电动两轮车、无人机等新兴领域的应用场景,拓宽市场边界,力争实现市场份额的全面突破。

3、强化供应链管理,应对原材料波动挑战：当前,锂、镍、钴等上游原材料价格仍存在波动风险,公司将进一步完善绿色供应链体系,依托年产1万吨碳酸锂回收项目,降低对外部原材料的依赖,提升资源循环利用效率。

同时,通过与上游供应商签订长单、战略参股优质矿产资源等方式,锁定核心原材料供应,平滑价格波动影响。

公司还将推进智能化生产及精益管理,提升三元材料产线自动化水平,降低生产成本,为规模化发展奠定基础。

4、践行绿色发展,顺应行业可持续发展趋势：随着新能源行业对ESG（环境、社会、治理）要求的提升,公司将继续响应国家循环经济政策,加大废旧电池回收及资源再生技术研发投入,优化绿色制造体系,降低碳足迹。

针对三元材料生产中高能耗、高排放的行业痛点,公司将引入低碳生产技术,提升能源利用效率,力争成为行业绿色发展的标杆企业。

5、加强资本运作,支持战略目标落地：公司将积极探索多元化融资渠道,借助资本市场力量,优化资本结构,为技术研发、产能扩张及全球市场拓展提供资金保障。

面对新能源行业整合加速的趋势,公司将关注优质上游资源企业及下游电池企业的合作机会,通过战略投资或并购,进一步完善产业链布局,增强综合竞争力。

未来,公司将以新能源市场需求为导向,以正极材料技术创新为驱动,以绿色发展为目标,全面提升综合实力,力争在锂电池材料行业中实现更大突破,为股东创造更大价值,为全球新能源产业的蓬勃发展贡献力量。