东田微 301183

(一）主要业务与产品矩阵公司自成立以来始终聚焦光学赛道,秉承“让光学更伟大”的使命,专业从事各类精密光学元器件产品的研发、生产和销售。

报告期内,公司主营业务未发生重大变化,但产品结构持续优化,已从成立初期的单一红外截止滤光片逐步拓展至多元化的光学元器件矩阵,可广泛应用于消费电子、汽车电子、安防监控以及光通讯信号传输等多个终端领域。

公司主要产品按应用领域划分为两大类别：成像类光学元器件：主要包括应用于智能手机摄像头模组的红外截止滤光片（含普通IRCF及旋涂滤光片）、棱镜,以及用于指纹识别、人脸识别模组的生物识别滤光片。

其中,旋涂滤光片作为普通红外截止滤光片的升级产品,能有效提升智能手机在复杂光线环境下的成像质量,主要应用于中高端及旗舰机型。

通信类光学元器件：主要包括应用于接入网传输设备的GPON滤光片、TO管帽；应用于波分复用器件的WDM滤光片（含CWDM/DWDM/LWDM等）及组件（如z-block组件）；以及应用于高速光模块的光隔离器组件等。

（二）核心技术能力公司在光学设计、光学成膜、光学成型及精密加工等方面积累了多项核心技术。

公司具备膜系设计与光路设计能力,拥有成熟的真空蒸发镀膜、磁控溅射镀膜、半导体旋涂等成膜工艺,突破了玻璃冷加工、多模多穴热压一体化等成型工艺。

凭借德国莱宝、日本光驰等先进镀膜设备,公司可实现从紫外到远红外波段截止滤光片以及最小0.8nm带宽的极窄带滤光片的制造。

（三）经营模式与报告期内重大变化公司坚持“以销定产+备货生产”相结合的生产模式,通过直销方式向国内外知名的摄像头模组厂商、光模块厂商及终端品牌客户提供产品和服务。

报告期内,经营模式的重大变化体现在：产品战略升级：公司在巩固成像光学领域市场份额的同时,光通信领域战略从提供单一元器件向多元化产品矩阵拓展,已完成光隔离器、WDM滤光片及组件等多类产品的布局,旨在更好地满足客户对高速光模块上游核心元器件的多样化需求。

产能扩张布局：为应对旺盛的市场需求,公司积极推进南昌生产基地的建设与扩产。

报告期内,部分产品线已根据客户订单启动扩产,新设备采购和原材料储备显著增加,虽在产能爬坡期对短期毛利率产生一定影响,但为中长期业绩增长奠定了基础。

（四）市场地位与竞争优劣势1、市场地位：报告期内,公司旋涂滤光片在国内安卓手机市场占据主要份额。

在光通信领域,公司作为光器件“新军”,凭借精准的卡位策略,在光隔离器、WDM滤光片等高端器件领域迅速跻身稀缺供应商行列。

2、竞争优势：（1）工艺迁移能力：依托在消费电子光学滤光片领域积累的深厚镀膜工艺经验,公司快速实现技术迁移并切入光通信赛道,开辟了第二成长曲线。

（2）技术壁垒：光通信滤光片具有极高的镀膜精度要求,公司掌握的核心镀膜技术构成了较高的行业壁垒。

（3）客户资源：公司在消费电子和光通信领域积累了稳定的客户资源,随着产品矩阵的丰富,客户粘性进一步增强。

3、竞争劣势：部分核心原材料（如光隔离器中的法拉第旋转片）的全球供应链仍以国外厂商为主导,国内供给相对紧缺,公司在供应链管理方面需持续应对市场波动。

（五）主要业绩驱动因素报告期内,公司实现归属于上市公司股东的净利润10,058.68万元,比上年同期增长80.20%。

业绩增长的主要驱动因素包括：成像光学业务稳步增长：随着生成式AI在手机端侧加速落地推动AI手机换机需求,以及智能手机影像技术的持续创新,旋涂滤光片在国产品牌智能手机中的渗透率持续提升,该类产品出货量实现大幅增长。

同时,滤光片行业集中度提高,公司普通红外截止滤光片订单需求亦稳步上升。

通信光学业务快速放量：受AI算力需求持续攀升驱动,数通市场高速光模块需求显著增长。

公司光通信产品矩阵布局完成,光隔离器实现批量出货,WDM滤光片开始出货,带动通信类光学元器件销售收入快速提升,进入业绩释放期。

产能利用率提升：公司积极把握市场机遇,通过优化产品结构、加大市场开拓,使公司整体产能利用率保持较高水平,规模效应逐步显现。

（六）业绩变化与行业发展状况的相符性公司业绩变化符合行业发展状况。

2025年,消费电子行业在AI技术赋能下景气度回暖,叠加光学创新的持续推进,带动了上游光学元件升级换代的需求。

同时,AI算力建设带动光模块向更高速率演进,对光隔离器、波分复用器件等上游核心光器件的需求激增。

公司精准卡位上述两大高景气赛道,业绩增长与行业发展状况高度吻合。

（七）报告期内公司新增重要非主营业务的情况报告期内,公司未新增重要非主营业务。

公司所有收入均来源于主营业务,主要系精密光电薄膜元器件的销售,以及其他少量收入（如镀膜材料及非球产品的模具收入）,该等收入系主营业务的自然延伸,随客户需求增加而实现出货量增长。

公司始终聚焦“精密光电薄膜元件”核心主业,未开展与主业无关的重大多元化经营。

1、概述2025年,全球AI算力建设持续提速,数据中心基础设施升级扩容驱动高速光模块需求爆发式增长,智能手机影像技术亦处于持续升级周期。

公司紧紧把握下游消费电子与光通信两大应用领域的市场机遇,坚持“成像光学+通信光学”双轮驱动战略,通过持续优化产品结构、加大市场开拓力度、提升产能利用率,实现了经营业绩的显著增长。

报告期内,公司实现营业收入8.77亿元,同比增长46.90%；实现归属于上市公司股东的净利润10,058.68万元,同比增长80.20%；实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润9,152.42万元,同比增长66.25%。

报告期内,公司主要产品毛利率稳中有升,运营效率持续优化。

（一）成像光学业务：稳固基石,量质齐升报告期内,公司成像类光学元器件业务稳步增长,实现营业收入5.83亿元,同比增长26.82%,是公司业绩的压舱石与核心收入来源。

其增长主要得益于：第一,旋涂滤光片渗透率提升。

旋涂滤光片作为普通红外截止滤光片的升级产品,能有效抑制摄像头成像中的红光光晕和鬼影问题,大幅提升成像质量,主要应用于中高端及旗舰智能手机。

自2023年该产品研发成功并量产后,出货量始终保持稳定增长。

2025年,随着国产品牌智能手机对影像成像质量要求的持续提高,公司旋涂滤光片出货量实现大幅增长。

目前,公司已在国内安卓手机市场的旋涂滤光片供应中占据主要份额。

第二,滤光片行业集中度提高。

受益于行业竞争格局优化,部分中小厂商退出市场,公司普通红外截止滤光片订单需求增加,带动出货量稳步上升。

凭借在光学镀膜领域超过十年的技术积累和规模化生产优势,公司持续巩固在传统滤光片市场的领先地位。

此外,公司积极拓展产品线边界。

手机微棱镜是潜望式长焦镜头的核心光学元件,技术门槛高、单机价值量较大,公司已将其作为重点发展产品线,部分项目已完成研发并处于客户送样阶段。

同时,公司持续推进车载光学、安防监控等多元化应用场景的拓展,相关订单正在稳步增加。

（二）通信光学业务：快速放量,打造第二增长引擎报告期内,公司通信类光学元器件业务快速放量,实现营业收入2.71亿元,同比增长118.46%,已成为公司业绩增长的重要引擎。

2025年,该板块成功实现从电信市场向数通市场的重要拓展。

第一,光隔离器产品线搭建完成并批量出货。

光隔离器是光通信系统中的关键无源器件,主要应用于防止光信号反向反射干扰,对保障高速光模块等设备的稳定运行具有重要作用。

2025年,公司已完成光隔离器产品线的搭建,并实现了对部分客户的批量交付,当前产能可有效匹配客户订单需求。

随着AI算力建设持续驱动数据中心基础设施升级与扩容,高速光模块需求显著增长,光隔离器市场需求预计也将伴随行业发展而保持旺盛。

第二,WDM滤光片等高端产品逐步落地。

公司已建立覆盖接入网到核心网、从CWDM到DWDM的全系列产品矩阵,在光隔离器、WDM滤光片等高端器件领域具有技术优势。

报告期内,公司WDM滤光片等高端产品已实现客户送样或小批量出货,产品矩阵对光通信产业多场景需求的精准覆盖能力持续增强。

第三,产品矩阵持续丰富。

除光隔离器、TO管帽等已批量出货产品外,公司正加大Z-block、转折棱镜等新产品的研发和市场推广力度,不断丰富产品类别。

通信类光学元器件业务已确立为公司第二成长曲线,战略卡位精准,未来的发展路径清晰。

（三）运营效率优化与研发投入报告期内,公司持续强化成本与费用管控,通过优化供应链体系、提升生产效率、加强库存管理等措施,有效降低单位生产成本,资产运营效率不断提高。

从财务指标看,公司预付款项比2025年初增长296.35%,反映公司正积极扩大业务规模,采购原材料大幅增加；存货1.2亿元,同比增长24.52%,反映在手订单较为充足,后续业绩增长有稳固支撑。

研发创新方面,公司持续加大研发投入,围绕玻璃非球面透镜、手机微棱镜、光组件、法拉第旋转片等前沿技术和核心材料领域开展技术攻关。

2025年,公司研发投入4,668.78万元,较上年同期增长22.67%；全年新获得专利授权17个。

公司已形成“研发一代、量产一代、销售一代”的稳健发展模式。

（四）产能建设与布局为把握市场机遇,公司稳步推进产能扩张。

南昌生产基地建设持续推进,部分产品线已根据客户订单情况启动扩产。

公司已建成三大生产基地,分布在华中、华南、华东三地,具备规模化生产能力,能够有效解决产品快速转换和多批次生产问题,快速实现产品交付。

目前公司整体产能利用率保持较高水平,新设备采购和原材料储备的增加,虽然短期内对毛利率产生一定影响,但为公司中长期业绩增长奠定了坚实的产能基础。

一、公司未来发展战略展望2026年及未来,公司将始终立足于光学精密制造的深厚根基,紧紧围绕“精密光电薄膜元件”的核心主业,坚持“成像光学+通信光学”双轮驱动战略,紧紧抓住AI算力建设与消费电子创新两大时代机遇,致力于成为国内领先的精密光学元器件综合解决方案供应商。

（一）深化成像光学业务,巩固市场地位公司将持续深耕成像类光学元器件领域,以“技术升级+市场拓展”双轮驱动巩固行业领先地位。

一方面,持续推进旋涂滤光片等高端产品的性能优化和成本优化,把握智能手机影像技术持续升级带来的市场机遇；另一方面,积极拓展车载光学、安防监控等多元化应用场景,降低单一市场周期波动风险。

（二）加强通信光学业务,打造第二增长曲线通信类光学元器件是公司未来发展的核心战略板块。

公司将把握全球AI算力基础设施建设的历史性机遇,重点推进光隔离器、WDM滤光片等产品的产能建设和市场拓展,同时加快Z-block组件、棱镜、光组件等高端产品的客户导入和量产进程,形成从低速到高速光模块应用的全系列产品覆盖能力,实现通信光学业务收入规模和盈利能力的持续提升。

（三）坚持技术创新,布局前沿领域公司将持续加大研发投入,重点围绕玻璃非球面透镜、微棱镜等技术领域开展技术攻关,为未来3至5年的持续发展储备技术动能。

同时,公司将密切关注AR/VR、激光雷达、智能驾驶等新兴应用领域的发展动态,适时拓展产品线边界。

（四）推进产能建设,提升交付能力公司将稳步推进南昌生产基地的建设工作,并根据市场需求动态调整扩产节奏,持续提升产能规模和生产效率,为客户提供更及时、更稳定的产品交付服务。

二、2026年经营计划（一）成像光学业务：稳存量、拓增量巩固旋涂滤光片市场优势：旋涂滤光片作为普通红外截止滤光片的升级产品,能有效抑制摄像头成像中的红光光晕和鬼影问题,大幅提升成像质量,主要应用于中高端及旗舰智能手机。

目前公司已在国内安卓手机市场中占据较高的市场份额。

2026年,公司将通过持续的技术优化和成本管控,进一步提升产品竞争力,巩固和扩大市场份额。

同时,积极把握AI手机换机潮和影像技术持续创新带来的市场机遇。

推进微棱镜产品线建设：微棱镜是潜望式长焦镜头的核心光学元件,技术门槛高、单机价值量较大,市场渗透率仍有较大提升空间。

2026年,公司将利用在精密光学镀膜和冷加工领域的技术积累,加快推进微棱镜产品线的建设和客户导入工作。

拓展车载光学市场：随着汽车智能化和自动驾驶渗透率的提升,车载摄像头搭载量呈快速增长趋势。

公司将持续推进应用于车载摄像头、DMS驾驶员监控系统等场景的红外截止滤光片等产品的市场拓展,同时密切关注玻璃非球面透镜等产品在车载激光雷达、AR-HUD等领域的应用前景。

（二）通信光学业务：抢抓AI机遇,加速放量加速光隔离器产能释放：公司已完成光隔离器产品线的搭建,目前正通过优化产能、增加人员等方式积极扩充产能。

2026年,公司将重点推进光隔离器产能的爬坡和良率提升,确保产品能够稳定、及时地满足下游客户需求。

光隔离器是光通信系统中的关键无源器件,对保障高速光模块等设备的稳定运行具有重要作用,在AI算力驱动下市场需求持续旺盛。

推进WDM滤光片等高端产品量产：WDM滤光片、Z-block组件、棱镜、光组件等产品是面向高速光模块的高端光学元器件,部分产品已实现送样或小批量出货。

2026年,公司将加大客户导入力度,推进上述产品从送样验证向批量出货的转化,逐步提升高端产品在通信光学业务中的收入占比。

积极应对供应链挑战：法拉第旋转片作为光隔离器的核心原材料,当前全球供应链处于紧张状态,中国稀土出口管制政策进一步加剧了供需缺口。

公司将这一挑战视为通信光学业务发展过程中的重点关注环节,已制定相应预案。

一方面,持续跟踪政策动向,动态调整供应链策略以保障生产与交付稳定；另一方面,密切关注国内上游材料产业的技术突破,积极、务实地探索和培育多元化供应链,为实现供应链自主可控的长期目标奠定基础。

（三）研发创新计划2026年,公司将围绕以下重点方向持续加大研发投入：光通信领域：持续投入更高速率（如1.6T/3.2T）光模块所需关键元器件的研发,包括性能要求更高的WDM滤光片、Z-block组件的进一步集成化和小型化等。

成像光学领域：继续推进旋涂滤光片性能优化和成本优化,同时将成像技术向车载、安防等新兴应用场景延伸和适配。

核心材料领域：持续推进法拉第旋转片等上游核心材料的技术攻关,深化对晶体材料制备工艺的研究,力争在性能和产能上取得突破,进一步夯实公司在核心材料环节的技术储备。

新兴应用领域：密切关注AR/VR、激光雷达等新兴应用领域的光学需求,适时开展相关技术和产品的预研工作。

（四）产能建设计划公司将根据市场需求和订单预期,稳步推进南昌生产基地的建设工作,并针对光隔离器、旋涂滤光片等需求旺盛的产品线,动态调整扩产节奏,持续优化生产布局和供应链体系,提升整体交付能力和生产效率。

三、行业格局与趋势展望（一）消费电子行业消费电子行业已正式进入“AI驱动创新周期”,AI正逐步成为智能设备运行的驱动力,深刻改变着设备与用户的互动模式。

智能手机作为消费电子领域的核心终端,影像技术持续升级,多摄、超高像素、潜望式长焦等创新不断涌现,推动上游核心光学元件向更高性能迭代。

AI手机换机潮有望进一步拉动市场需求,为成像类光学元器件带来持续的增量空间。

此外,车载光学、安防监控等多元化应用场景的光学需求也在稳步增长。

（二）光通信行业人工智能、大数据、云计算等技术的快速发展,正在全球范围内驱动数据中心基础设施的持续升级与扩容。

根据行业研究机构预测,全球AI光模块需求将从2025年约4100万只增长至2028年约9500万只,行业可服务市场规模从约180亿美元扩张至约500亿美元。

光模块正经历从400G向800G/1.6T的快速迭代,每一次速率升级都对光隔离器、WDM滤光片等上游器件的性能和用量提出更高要求,为通信类光学元器件带来了广阔的市场空间。

（三）行业竞争格局在成像光学领域,滤光片行业集中度持续提高,部分中小厂商退出市场,行业竞争格局趋于优化。

公司凭借旋涂滤光片等高端产品的技术优势和先发优势,在安卓手机中高端市场占据有利竞争地位。

在光通信领域,公司作为精密光学元器件供应商,凭借技术积累和产品布局,正积极把握AI算力建设带来的市场机遇,与下游光模块厂商建立稳定的合作关系,逐步提升市场份额。

（四）面临的机遇与挑战机遇：（1）AI算力建设驱动高速光模块需求爆发,光通信元器件市场空间广阔；（2）智能手机影像技术持续升级,高端滤光片渗透率仍有较大提升空间；（3）车载光学、AR/VR等新兴应用领域为光学元器件带来增量需求；（4）行业集中度提高,头部企业市场份额有望进一步扩大。

挑战：（1）法拉第旋转片等核心原材料全球供应链紧张,稀土出口管制政策加剧供需缺口,可能对通信光学业务的产能释放造成一定制约；（2）前沿基础材料的研发具有周期长、投入大、技术不确定性高的特点,新产品的研发和量产存在不确定性；（3）光学元器件行业技术迭代较快,公司需要持续保持研发投入以维持技术领先优势；（4）宏观经济波动及国际贸易政策变化可能对公司经营产生一定影响。