三元生物 301206

（一）主营业务公司是一家深耕健康甜味配料领域的生物制造高新技术企业,拥有近二十年的行业积累。

公司以合成生物学、酶工程和发酵工程等核心技术为底层驱动,逐步构建起糖醇类、功能糖类及糖苷类产品协同发展的业务格局。

公司秉承“诚信至上,客户为本,环境友好”的经营理念,致力于将绿色制造与健康价值深度融合,精准对接全球减糖、控糖及“清洁标签”的消费趋势。

面对复杂多变的全球贸易环境,公司坚定推行“产品多元化”与“市场多元化”战略。

依托规模化制造优势与深厚的技术积淀,公司在稳固赤藓糖醇既有竞争优势的同时,持续优化全球销售网络布局,加速推动新产品的商业化进程,不断增强经营韧性与抗风险能力。

公司旨在通过提供高品质、全场景的健康甜味解决方案,赋能全球食品工业的健康化升级。

（二）主要产品及其用途公司主要从事糖醇类、功能糖类及糖苷类健康甜味配料的研发、生产与销售。

1、糖醇类赤藓糖醇作为公司核心的填充型健康甜味配料,广泛分布于自然界。

其甜味纯正,具有清凉感,无不良后味。

赤藓糖醇具有极低能量值（近乎零热量）、耐受性高、热稳定性好、抗龋齿等特性。

在生理代谢方面,赤藓糖醇吸收后不参与机体代谢,直接随尿液排出,不引起血糖波动,是控糖人群及追求健康饮食人群的理想选择。

根据赤藓糖醇特性,目前已经开发出的主要应用领域情况如下表所示：2、功能糖类（1）阿洛酮糖阿洛酮糖是一种在自然界中天然存在但含量极少的稀有单糖。

其甜味及口感与蔗糖相近,甜度约为蔗糖的70%,热量仅为蔗糖的十分之一,具有较好的热稳定性及加工适用性等物理特性。

在生理代谢方面,阿洛酮糖具有较低的血糖生成指数（GI）,人体吸收后不参与机体代谢,是适用于减糖、控糖及体重管理人群的理想健康甜味配料。

根据阿洛酮糖特性,目前已经开发出的主要应用领域情况如下表所示：（2）塔格糖塔格糖是一种天然存在的六碳稀有单糖,其分子结构与半乳糖相近,属于半乳糖的酮糖形式。

其甜感高度接近蔗糖,甜度约为蔗糖的92%,血糖生成指数（GI值）远低于蔗糖。

根据相关研究,塔格糖具有良好的益生元特性,有助于调节肠道微生态平衡,同时具备较强的美拉德反应活性,在高端健康甜味配料领域显示出广阔的应用潜力。

目前,公司依托自主构建的生物制造技术平台,已实现该产品的规模化生产。

根据塔格糖特性,目前已经开发出的主要应用领域情况如下表所示：3、糖苷类公司生产的优质甜菊糖（莱鲍迪苷M,RebM）,是以传统的甜菊糖苷为底物,通过合成生物学及酶转化技术制得的高倍甜味配料。

该产品甜度约为蔗糖的350倍,显著改善了传统甜菊糖苷存在的后苦味与金属感。

RebM具有极低能量值、优异的热稳定性及pH稳定性,在多种加工条件下均能保持理化性质稳定。

作为天然高倍甜味来源,RebM可与公司生产的填充型糖醇及功能糖类深度复配,有助于提升各类食品及饮料制品的感官品质。

根据RebM特性,目前已经开发出的主要应用领域情况如下表所示：（三）公司经营模式1、采购模式公司构建了“以产定购、精益储备”的采购管理体系。

公司充分利用所在地较为成熟的原材料产业配套与区位资源优势,依托高效的物流衔接,实现了主要原材料的低库存水平运行。

在主料采购层面,公司通过与核心供应商签订批量供货合同锁定供应规模,并依据生产节拍分批预付货款,安排供应商实现持续、精准的送货到厂。

这种模式使公司在确保生产连续性的前提下,有效缩短了备货周期,显著降低了物料仓储占用并提升了营运资金的周转效率。

对于辅料及其他生产物资,公司则根据消耗定额保持合理的安全储备,确保供应体系的整体稳健。

此外,公司建立了严格的供应商准入与动态评价模型,确立了透明、合规且高效的供应链保障体系。

2、生产模式公司实行“以销定产、高效交付”的生产运作模式。

生产部门根据订单的交货期限、产品规格及技术工艺要求,科学排定生产计划并动态调整产能分配,旨在实现订单全生命周期的精准管控,确保产品的高质量按时交付。

在保持市场供应灵敏性的同时,公司利用信息化管理工具持续优化成品库存结构。

除针对特定客户的预留需求及法定节假日储备等特殊情形外,成品库存始终维持在与销售规模相匹配的合理区间。

这种模式体现了公司在生物制造领域的精益管理水平,兼顾了资产流动性与市场响应速度。

3、销售模式公司构建了“经销为主、直销为辅”的全渠道营销体系,通过多层次的市场穿透策略实现了对全球主要市场的逐步覆盖。

公司销售团队负责从市场开拓、订单跟踪到技术支持的全流程服务,通过与国内外经销商及大型直销客户建立长期、稳定的战略合作伙伴关系,为公司的稳健经营提供了有力支撑。

在获客维度,公司积极参与国内外知名专业展会及行业论坛,将其作为品牌宣传、技术展示及获取优质客户资源的核心平台。

同时,公司坚持以客户价值为导向,建立起定期的客户回访与市场趋势监测机制,深度挖掘下游行业需求变化,通过主动拜访与口碑传播不断拓宽客户资源范围,将单纯的产品销售逐步转化为深度的市场洞察与技术支持方案,持续巩固公司在健康甜味配料领域的市场竞争地位。

（四）品牌运营情况公司已构建起“天绿原”与“元生甜”双品牌协同发展的业务格局。

通过对原料端（B端）与消费端（C端）的精准定位,实现了品牌价值的进一步延伸。

作为公司深耕多年的核心原料品牌,“天绿原”在赤藓糖醇全球供应体系中已建立起深厚的品牌信誉与市场公信力。

公司坚持以“品质确定性”为核心壁垒,凭借严苛的理化指标管控与长期稳定的交付能力,赢得了全球主流食品及饮料企业的战略信任。

依托“天绿原”深厚的行业号召力,公司充分释放现有品牌的赋能效应,显著加速了阿洛酮糖、塔格糖及RebM等新产品在优质客户群体中的商业化导入进程,为业务多元化增长提供了坚实的品牌背书。

该品牌先后荣获“山东知名品牌”及“山东优质品牌”称号,这不仅是对其过去市场表现的肯定,更是公司规模化实力与专业化形象的集中体现。

与此同时,公司顺应健康消费升级趋势,通过“元生甜”品牌实现由B端向C端的战略延伸。

“元生甜”定位于“新一代天然代糖生活方案解决者”,旨在发挥公司在原料研发与成本控制上的优势,通过场景化、便携化的产品创新,直接触达终端消费者并传播天然减糖理念。

通过“天绿原”的口碑辐射与“元生甜”的品牌感知,公司正逐步构建起“原料固本,品牌塑魂”的良性循环。

这种双轮驱动模式在提升企业综合竞争力的同时,更赋予了公司在全球健康配料产业链中更高的议价能力与长远发展空间。

（五）许可、资质证书1、截至2025年12月31日,公司拥有的与生产经营有关的业务许可情况如下：2、截至2025年12月31日,公司拥有的质量管理和食品安全管理等资质如下：主要销售模式经销模式（一）分产品的营业收入、成本、毛利率情况报告期内,公司按照产品分类收入、成本、毛利率情况如下：（二）分模式的营业收入、成本、毛利率情况报告期内,公司经销、直销模式收入、成本、毛利率情况如下：（三）经销商分区域变动情况报告期内,公司经销商按照销售区域划分情况如下：注：报告期内,受欧盟对赤藓糖醇反倾销调查及最终裁定关税影响,欧洲地区经销商数量同比减少44.29%；与此同时,为积极应对国际贸易摩擦及单一市场政策波动风险,公司实施了“市场多元化”战略,将市场开发重心及资源投入向国内市场及非欧美新兴市场倾斜,华中、西北及非洲等地区渠道渗透力持续增强,带动经销商数量较大幅度增长。

西南地区等个别区域经销商数量的减少,主要受当地行业竞争及市场供需状况影响,系市场环境变化下的自然动态波动。

（四）前五大经销客户情况公司给予经销商一定的账期,按照约定的信用政策结算。

报告期内,公司前五大经销客户的收入、应收账款情况如下：报告期内,公司入驻了天猫、小红书、京东和拼多多平台,线上直销销售主要为赤藓糖醇及其复配产品,报告期内实现销售收入20.99万元。

1、概述2025年是公司发展进程中极具挑战且充满战略意义的一年。

报告期内,受主要海外市场贸易救济措施、国内行业周期底部博弈、宏观利率环境持续下行和汇率波动等多重外部因素交织影响,公司年度营业收入与利润水平呈现阶段性波动,经营业绩承压明显。

面对复杂多变的外部环境,公司管理层始终坚持稳健经营,通过技术迭代与管理增效双轮驱动,主营业务的盈利质量得到实质性提升。

报告期内,公司主营业务毛利率实现逆势增长。

在收入端承压背景下,公司通过技术改进实现深度降本,在产品结构优化和市场布局调整方面展现出较强的应变韧性,核心竞争力得到进一步夯实。

报告期内净利润的变动,主要系市场基准利率下行导致现金管理收益同比减少,以及汇率波动产生汇兑损失等因素所致,公司主营业务基本面依然保持稳固。

面对客观挑战,公司管理层确立了“稳定存量、优化结构、降本增效、市场多元”的经营策略。

一方面,公司持续完善合规体系,通过优化资源配置,努力降低单一市场政策变动对业务稳健性的影响；另一方面,公司加快从单一原料供应商向健康甜味配料综合解决方案提供商转型。

通过产业链延伸与新产品商业化的有序推进,公司正不断提升经营质效,增强应对外部环境不确定性的综合实力。

（一）2025年基本经营情况报告期内,公司主营业务在多重外部挑战下展现出较强的抗风险韧性,经营质量实现优化。

1、主营业务盈利质量显著提升报告期内,公司实现营业收入64,951.19万元,较去年同期下降8.89%；营业成本为54,482.37万元,较去年同期下降14.03%。

营业成本的降幅显著高于营业收入的降幅,带动综合毛利率由上年同期的11.11%提升至16.12%,同比增加5.01个百分点。

2、净利润受财务损益变动影响报告期内,归属于上市公司股东的净利润为9,141.06万元,较去年同期下降12.90%。

净利润波动的主要原因：一是受宏观降息环境影响,公司在现金管理规模保持稳定的前提下,理财收益同比缩减4,241.77万元；二是受汇率波动影响,汇兑损失同比增加884.41万元。

若剔除上述财务损益波动的影响,公司主营业务的实际盈利表现较上年同期呈现出稳中向好的发展态势。

3、经营质量与现金流保持稳健尽管利润水平受外部环境影响出现阶段性回落,但报告期内公司经营活动产生的现金流量净额保持良好水平,主营业务的内生动能依然稳固。

公司将继续通过优化资源配置和产品结构升级,积极化解外部不确定性带来的经营风险,持续提升资产运行效率,夯实高质量发展根基。

（二）2025年重点工作1、深化全球市场研判,推进渠道多元化与合规化建设针对国际贸易政策的变动,公司主动实施市场多元化战略,推动由欧美市场向全球新兴市场及国内市场的重心转移。

报告期内,公司积极参与国内外核心食品行业展会,强化对全球减糖、控糖趋势的动态监测。

在深挖国内食品饮料配方升级潜力的同时,公司加大了对东南亚、印度、中东和南美等新兴市场的开拓力度,利用当地消费结构升级的契机,构建多元化的海外销售网络。

此外,公司强化贸易救济调查的法律应对,致力于构建更具抗风险能力的客户结构,有效对冲单一区域政策波动对公司经营稳定性造成的扰动。

2、优化能源与工艺结构,实施系统化降本增效为应对行业周期底部的成本挑战,公司从能源自给与工艺革新两个维度深挖降本空间。

能源端,公司推进分布式光伏发电项目建设,利用厂区屋顶实现绿色电力并网,提升清洁能源比例,有效降低工业用电成本。

工艺端,公司通过对现有生产线的技术改造,进一步优化工艺参数,提升了转化率与提取收率。

这种技术驱动的降本模式,在夯实成本护城河的同时,也为未来利润弹性的释放积累了技术底蕴。

3、加速战略项目落地,构建全产业链协同优势报告期内,公司年产2万吨阿洛酮糖项目取得关键进展,其中剩余1万吨产能已完成主体建设与设备安装。

公司将结合全球市场准入节奏,稳妥有序地释放产能,满足国内外市场对阿洛酮糖的商业化应用需求。

此外,公司正有序推进玉米深加工生产线建设,以此夯实向产业链上游延伸的战略布局。

通过原材料的自主精深加工,公司不仅将进一步优化成本结构与供应链响应效率,更将通过构建透明、可追溯的原料供应体系,为后续申请赤藓糖醇的反倾销复审提供有利的证据支撑。

4、依托合成生物学平台,驱动产品矩阵向高端化演进公司持续强化以三元工程研究为核心的研发体系,重点推进阿洛酮糖、塔格糖及莱鲍迪苷M等高附加值品种的工艺迭代。

通过发酵工程与酶工程的深度协同,公司致力于为下游客户提供定制化的健康甜味配料解决方案,实现从“单一原料供应商”向“健康甜味配料综合解决方案提供商”的角色转变。

同时,公司前瞻性布局甘油葡萄糖苷、抗坏血葡萄糖苷、α型熊果苷等生物活性原料,积极探索切入化妆品原料赛道的可行性,通过技术平台的跨界复用,不断拓展业务边界,培育新的业绩增长点。

（一）公司发展战略展望未来,公司将继续深耕健康甜味配料赛道,积极把握全球健康消费升级与生物制造范式变革带来的战略机遇。

依托合成生物学等底层技术创新,公司正加速推进从“单品驱动”向“平台化运营”的范式转型。

通过构建多元化的产品矩阵与全产业链布局,公司旨在打造具备跨周期韧性的核心竞争优势。

面对外部贸易环境的不确定性,公司将通过持续的工艺创新与供应体系优化,确保在全球价值链中的战略地位,致力于实现公司内在价值与股东权益的持续协同增长。

1、坚持创新驱动,构建健康甜味配料全产业链体系公司将紧密对接国家生物制造产业的战略部署,充分发挥生物技术的底层创新驱动作用。

在巩固赤藓糖醇市场领先地位的同时,加快阿洛酮糖、塔格糖、RebM等新产品的产业化进程,逐步构建糖醇类、功能糖类与糖苷类协同发展的业务架构。

通过向产业链上游延伸,实现核心原材料自主精深加工与供应安全,公司将持续优化成本结构,加速从“单一原料供应商”向“健康甜味配料综合解决方案提供商”的战略升级。

2、深化技术复用,拓展生物制造应用新领域公司将继续加大研发投入,深化合成生物学等前沿技术的工程化应用。

依托现有生物制造技术平台,公司在精进核心产品工艺的同时,将研发边界逐步扩展至化妆品原料、药用辅料及营养强化剂等高附加值领域。

通过完善“研发—小试—中试—工业化放大—应用开发”的全链条转化机制,提升技术平台的复用效率,培育多维度的利润增长点,确保在技术迭代竞争中始终保持主动。

3、推进市场多元化,提升全球供应链韧性面对复杂的国际贸易环境,公司坚定实施市场多元化战略,在依法合规与风险可控的前提下动态调整市场重心,以构建更具韧性的全球化供应体系。

公司在持续巩固欧美、日韩、澳新等传统优势市场客户基础、通过服务增值稳固存量份额的同时,将深度挖掘国内市场潜力,利用法规准入契机推动本土配方的健康化升级,并同步加大对东南亚、印度、中东和南美等新兴市场的拓展力度,旨在通过提升全球覆盖的广度与均衡度,有效降低对单一区域市场的依赖。

此外,公司将持续完善国际贸易合规管理体系,强化对出口市场政策与监管要求的预判能力,确保公司在全球价值链重构过程中的经营稳健性。

4、践行绿色低碳理念,推动高质量可持续发展公司坚持将绿色低碳发展贯穿于生产经营全过程。

通过工艺路径优化、环保设施升级以及资源综合利用,公司致力于稳步提升能源利用效率与清洁生产水平。

公司将持续完善环境、社会与治理（ESG）管理机制,依法合规履行社会责任,将合规运营与可持续发展要求深度融合。

通过绿色制造提升品牌溢价,实现经济效益与社会效益的和谐统一。

上述发展战略是基于公司当前经营状况、行业竞争格局及宏观环境作出的前瞻性判断,未来公司将根据市场环境、行业动态及政策法规的变化,审慎评估并适时调整相关战略规划与推进节奏。

相关表述不构成公司对投资者的实质性承诺,敬请投资者注意投资风险。

（二）2026年度经营计划1、在当前竞争激烈、国际贸易摩擦加剧的市场环境下,公司将专注于主营业务,通过技术创新和市场拓展提升核心竞争力,为公司的持续增长提供稳健支撑。

在生产方面,将着力推进三大关键任务：一是优化赤藓糖醇和阿洛酮糖的生产工艺流程,进一步降低生产成本、提升产品品质,并推动节能降耗,以提高生产效率；二是对赤藓糖醇老产线进行升级改造,增强生产线的灵活性,实现多种产品的柔性生产；三是向产业链上游延伸,构建从源头控制到终端品质保障的闭环式制造能力。

在销售方面,公司将通过“地域结构+渠道结构+产品结构”三重优化,系统提升全球销售体系韧性与适应性。

一是实施市场多元化战略,挖掘国内市场潜力的同时,积极开拓东南亚、印度、中东和南美等新兴市场,提升全球市场布局的稳定性；二是推动小包装产品的推广,普及天然代糖产品在消费者中的认知,扩大市场份额和品牌影响力。

2、进一步提升产品创新体系运转效率,构建“需求牵引—技术迭代—商业转化”闭环机制。

围绕当前生物技术发展变革趋势,聚焦于满足人民群众在健康食品消费领域更高层次需求,积极推动生物经济的发展目标。

通过与国内外客户创新需求的对接,以及公司创新资源的整合,构建起完整的互动创新体系。

坚持“上市一代、研发一代、储备一代”的滚动开发机制,全面提升研发成果的市场落地能力。

以合成生物学技术为核心,加快推动阿洛酮糖、塔格糖、莱鲍迪苷M等新产品的产业化进程,致力于成为“健康甜味配料综合解决方案提供商”。

同时,前瞻性布局甘油葡萄糖苷、抗坏血葡萄糖苷、α型熊果苷等生物活性原料,探索切入化妆品原料领域的可行性。

3、持续致力于研发创新和技术升级,充分发挥公司核心技术的优势和经验积累的潜力,积极推进与国内领先的食品发酵科研院校及研发机构的合作,进一步强化新产品研发能力。

除此之外,立足于现有的技术积累和管理模式,公司将进一步提升知识产权的保护和运用意识,及时将技术创新转化为知识产权资产,为公司产品线的拓展提供支撑和保障,打造从技术突破到商业应用的全链条护城河,推动产品结构由“数量扩展型”向“质量升级型”转型。

4、严格落实安全生产各项措施,持续提升节能减排与环境治理水平。

以安全生产为核心,强化员工安全培训与应急处置能力建设,增强全员安全环保意识,坚守安全环保底线。

定期开展安全隐患排查与整改,确保生产安全稳定,为企业稳健可持续发展提供保障。

同时,通过生产线技术改造、优化生产工艺、铺设光伏发电等方式,降低能源消耗,推进低碳清洁生产,构建安全、节能、环保的生产体系。

5、提升董事会规范运作水平,积极发挥董事会在公司治理中的核心作用,严格按照规定认真落实股东会各项决议,确保公司决策流程的公开性和透明度。

科学、高效决策公司重大事项,定期审查和更新公司规章制度,以适应公司的发展和变化。

强化公司治理和内部控制建设,定期评估和更新风险控制策略,以有效应对潜在风险和挑战。

积极开展合规培训,加强董事、高级管理人员及管理层履职能力与自律意识培养,提升运作规范性,切实维护公司及全体股东合法权益。