万凯新材 301216

原材料价格较上一报告期发生重大变化的原因上一报告期,PTA、MEG全年平均价分别为4,904.40元/吨、3,991.75元/吨,同期对比,本报告期PTA、MEG全年平均价分别为4,217.09元/吨、3,822.79元/吨,主要原材料价格有所下降,主要系石油价格波动所致。

根据全年平均价格计算,对聚酯瓶片营业成本影响为每吨下降637.88元。

报告期内正在申请或者新增取得的环评批复情况1、概述报告期内,聚酯瓶片本轮产能投放基本结束,行业景气度有所复苏,但受近两年产能投放过快影响,加工费水平仍处于低位,行业效益实现水平受到压制。

公司坚持以效益为中心,加强成本管控,适时调整产销节奏,同时,子公司正达凯60万吨乙二醇项目下半年投产,进一步强化了公司低成本、高效率的运营优势,主营业务实现扭亏为盈。

报告期内,公司实现营业收入1,549,405.39万元,同比减少10.08%；实现归属于母公司净利润16,910.47万元,扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润4,170.22万元,同比实现扭亏为盈。

报告期内,公司紧紧围绕“产业链优化、海外市场拓展、研发创新驱动”三大发展主题,坚持以高质量发展跨越行业周期,主要完成了以下重点工作：（1）坚持以经济效益为中心,稳健开展经营生产工作报告期内,面对激烈的行业竞争,公司在经营生产上坚持以效益为中心,适时调整采购和产销节奏,进一步强化低成本、高效率的运营优势,在维持国内市占率基本盘的基础上,持续加大出海力度,拓展海外销售的广度和深度。

报告期内,公司实现产销率100.28%,维持产销平衡,在行业低迷的情况下实现了扭亏为盈,展现出公司良好的发展韧劲和核心竞争力。

（2）顺利完成乙二醇项目建设,产业结构进一步优化2025年下半年,公司可转债募投项目四川正达凯“MEG一期60万吨项目”顺利建成投产,可以基本满足公司重庆子公司对MEG的需求,有利于公司深化实施纵向一体化战略,提升上游原材料环节自主供应能力、成本控制能力和质量把控力度,进一步提升公司综合竞争力。

（3）全球化战略持续推进海外产能落地加速,尼日利亚30万吨聚酯瓶片基地进入设备安装攻坚阶段,力争年内投产,填补非洲区域产能空白；印尼75万吨聚酯瓶片项目按计划全力推进中,将进一步巩固公司在东南亚市场的长期竞争力；海外市场渗透持续深化,依托印尼、中亚仓储基地,海外渠道响应速度与客户黏性显著增强,区域多元化布局有效对冲了国内行业周期压力；国际化运营经验积累,经过尼日利亚项目和印尼项目在前期的不断磨炼,公司海外项目团队逐步搭建完善,跨国管理经验得到沉淀,为公司后续更大规模产能布局奠定坚实的管理基础。

（4）坚持研发创新驱动,增强公司核心竞争力报告期内,公司持续开展多维度的研发创新,积极打造新的产业化技术平台,形成基础技术及产业化技术优势。

公司与浙江大学杭州国际科创中心签署了技术开发合同,共同开展新型高性能新材料应用与开发。

公司研究院成功申报获批建设全省生物基高分子材料重点实验室。

报告期内,公司新获得专利15项,其中新获得发明专利4项,累计取得专利130项,其中发明专利41项,专利数居行业前列。

报告期内,公司重点研发项目取得了重要进展,其中,“生物基呋喃聚酯项目”已完成政策准入突破,获准在中国境内用于食品接触用途,5000吨中试项目稳步推进中；“PET化学法再生技术项目”已建成rPET中试线并实现稳定运行,成功产出合格产品,工艺路线持续优化,产品验证工作有序推进；“新型耐热共聚酯项目”已经推出了多个牌号高性能耐热聚酯工程塑料,已实现连续量产和销售；“注塑级高透亮非晶型聚酯”项目实现2万吨量产,已进入高端化妆品包装领域主流市场；“新戊二醇型PETG共聚酯”项目实现2万吨量产,主要用于热收缩膜、热封膜、片材,已进入环保可回收收缩膜领域主流市场。

报告期内,公司研发成果转化实现突破,公司新材料板块成长迅速。

聚焦新材料的创新型子公司凯普奇成功申报“浙江省专精特新中小企业”,通过推出一系列市场认可度较高的拳头产品,成功积累了一批稳定大客户,形成了一定的行业影响力。

通过不断将研发成果转化成产品和市场,凯普奇的产品结构和客户结构不断优化,全年实现收入35,626.17万元,与上年度基本持平,实现净利润2,469.74万元,同比增长193.44%,已成为公司整体业务板块稳定的利润贡献点。

（5）践行以投资者为本的理念公司践行以投资者为本的理念,坚持持续现金分红,与投资者共享经营成果。

报告期内,公司实施了2024年度权益分派方案,合计派发现金红利7,659.40万元（含税）。

为积极稳定公司股价,保障投资者的合法权益,公司控股股东正凯集团实施了股份增持计划,通过集中竞价交易的方式累计增持公司股份10,116,750股,累计增持比例占公司当时总股本的1.96%,累计增持金额13,997.97万元（不含交易费用）,亦彰显了对公司未来发展前景的信心和对公司价值的高度认可。

（一）公司发展战略公司所处瓶级PET行业的发展符合我国《国民经济和社会发展第十四个五年规划和2035年远景目标纲要》、《中国制造2025》等多项国家战略的指导方向。

公司顺应新材料高性能化、多功能化、绿色化发展趋势,在做大做强现有瓶级PET业务的基础上加强前沿材料布局,推进智能制造、信息化生产技术发展,加快新材料融入高端制造供应链进程。

公司将秉承“以人为本、开拓创新、科学管理、携手共进”的经营理念,以“创领绿色产品,共享健康生活”为企业使命,不断锐意进取,始终严格遵循ISO9001质量管理体系等要求,对产品研发、生产和销售等各环节进行全方位精细化管理,以高效率的生产、高品质的产品、高起点的研发和高保障的售后服务于广大客户。

公司将持续落实产能扩张及产品研发升级计划。

一方面,公司将通过自投和收并购共举的方式进一步扩大瓶级PET生产规模,进一步做大产能规模,发挥整体规模化经营效应,降低单位产品生产成本,提升产品的市场竞争力与市场占有率；另一方面,公司将持续加大产品研发投入,提升整体技术研发水平,助力我国瓶级PET产业的技术升级。

公司还将放眼于全球市场,以国际化标准严格把控产品质量,积极布局海外渠道和海外生产基地建设,向成为“瓶级PET全球领跑者”的企业发展目标不断迈进。

公司将逐步推进纵向一体化的战略布局,采用深冷空分技术、纯氧转化工艺、天然气脱硫转化、脱碳、深冷分离提纯CO、PSA提氢等先进技术及设备,以天然气作为原材料制备MEG,对上游产业链进行积极的布局与延伸,自主把控原材料质量,保障原材料的稳定供应,确保公司经营稳定性,持续降低原材料采购成本,提升公司综合竞争力。

公司将积极发挥上市公司平台优势,在加大研发创新力度的同时,积极运用并购重组等资本市场工具开展投并购活动,力争在新材料及智能制造等新质生产力领域开辟公司第二成长曲线,为企业长期可持续健康发展注入新的活力,推动上市公司质量和投资价值双提升。

（二）未来经营计划1、产品扩充计划（1）产能提升规划公司将深化全球化战略,加快推进海外尼日利亚生产基地建设,规避贸易政策及反倾销等潜在风险,贴近用户,保持规模领先,增强国际竞争力。

（2）产品结构优化规划公司将充分抓住我国聚酯产业技术升级发展的契机,开发PETG、改性PET以及耐热聚酯等新型聚酯产品,丰富公司现有的产品结构,满足下游市场产品升级需求。

同时,公司将不断提升产品技术含量和附加值,培育新的利润增长点,增强公司在聚酯产业中的综合实力和持续发展能力。

2、技术开发与自主创新计划公司持续加强技术研发队伍的建设,不断引进高分子新材料领域中的技术专家以及具有专业实力与产品开发经验的技术研发人员,同时还继续积极与高校、研究院所等科研机构拓展产学研合作,在提升公司技术研发效率的同时积极进行行业高端人才的培养和储备,从而提升公司综合技术开发与自主创新能力。

除继续深耕聚酯瓶级切片产品的开发外,公司在功能性聚酯、高耐热聚酯、高性能共聚酯、聚酯工程塑料、建材聚酯、生物基聚酯、rPET、功能母粒等产品技术上全面布局,以提升聚酯关键性能为核心,积极拓展聚酯材料应用场景,打造先进聚酯新材料技术平台。

3、市场开发规划（1）国内营销渠道建设一方面,公司将继续深耕食品饮料、乳制品、食用油、调味品包装等瓶级PET成熟市场需求,进一步挖掘现有客户的产品服务需求并通过联合开发等方式培育客户对瓶级PET产品的新需求。

另一方面,公司将紧跟下游市场发展趋势,积极布局并充分挖掘日化、医疗医药、外卖生鲜等下游新市场的潜力。

此外,公司还将通过建立和完善目前的业务销售网络,加强业务营销本地化程度,更快速和深入地了解当地客户需求,加快对客户在新产品需求、技术支持需求、供货需求等方面的响应速度,以此不断增加现有客户订单并开拓潜在新客户,进一步提升公司在瓶级PET市场中的地位。

（2）海外营销渠道建设公司将持续加强海外销售,加强与国外客户和贸易商的合作,积极参加国外具有影响力的相关行业展会、发展论坛,设立海外办事处,不断提高公司国际市场知名度,积极推进国际化经营战略。

公司通过设立海外子公司,以及在部分重点市场设立海外仓或联络点等形式,提升对市场的反应速度,提升海外客户满意度。

4、投并购活动规划公司将围绕开辟第二增长曲线战略积极开展投并购工作,通过开展投资并购活动切入新质生产力相关赛道,重点围绕新材料及智能制造等有一定产业协同性领域寻求更多的优质标的,发挥上市公司资源整合优势,助力公司发展质量和投资价值双提升。

5、人才发展规划公司将注重引进和培养高素质技术人员和管理人员,并通过以下措施提升公司人才实力：完善人才工作机制,多渠道选才引才,制订落实培养计划,建立长期稳定的人才培养引进渠道；同时公司将与各类高校进行产学研合作,积极进行行业高端人才的培养和储备；优化人才激励措施,完善各类人才薪酬管理标准,完善各种激励优惠政策；设立人才培养专项资金,用于人才引进、培养、使用以及对有突出贡献人才的奖励。

6、组织结构优化公司将进一步完善法人治理机构,规范股东会、董事会的运作,完善公司管理层工作制度,建立科学有效的公司决策机制、提升公司治理水平,建立健全风险防范机制。