浙江恒威 301222

公司主要从事高性能环保锌锰电池的研发、生产及销售。

根据中国证券监督管理委员会发布的《上市公司行业统计分类与代码》（JR/T0020—2024）,公司所属行业为电池制造业（代码CH384）,根据《国民经济行业分类》（GB/T4754-2017）,公司所属行业为锌锰电池制造（代码C3844）。

公司始终秉承“细节决定品质、专注成就未来”的理念,努力把公司打造成为国际一流的锌锰电池定制、生产一体化解决方案服务商。

（一）电池的分类电池制造业是我国国民经济的重要组成部分,在推动可持续发展、提升能源利用效率以及促进经济增长等方面都具有重要意义。

电池行业发展有着悠久的历史,传统电池产业链经历数十年补链、延链、强链的逐步完善,产业已较为成熟,近年来随着新能源汽车、新兴消费电子、新型储能应用的兴起,新兴电池技术亦顺应时代潮流快速进步,电池行业形成了以传统电池为基础,多品类新型电池不断迭代发展的格局。

电池按产生电能的原始能量不同,可以分为化学电池、物理电池、生物电池等,其中化学电池是最主要的电池,其为一种将化学能直接转变成电能的装置,如锌锰电池、锂离子电池、铅酸蓄电池、镍氢电池等。

物理电池是利用物理效应,将太阳能、热能或核能直接转换成电能的装置,如太阳能电池、核电池、温差发电器等。

根据是否可以循环使用来分类,化学电池分为一次电池和二次电池。

一次电池又称原电池,是活性物质仅能使用一次的电池,其在电量耗尽之后无法再次充电使用,如锌锰电池、锂一次电池等；二次电池又称蓄电池,是一种可充电电池,即电量耗尽之后可以再次充电使用的电池,如铅酸蓄电池、锂离子电池、镍镉电池、镍氢电池等。

公司产品主要为化学一次电池中的碱性锌锰电池与碳性锌锰电池。

（二）电池行业发展概况电池工业是我国具有综合优势的产业,中国既是电池生产大国,也是电池消费大国,在拥有全链路生产要素整合能力的同时,又具备成熟的商业模式及市场导向的快速响应条件。

随着科技水平的不断提升,电池作为通信、交通、工业、医疗、家用电器以及航天与军事等装备装置中的重要部件、人民日常生活中必不可少的消费品,其重要性愈发显著。

近年来,中国电池产业生态健康向上,已逐渐发展成为世界电池生产、加工和贸易中心,智能制造与自动化水平的不断提升亦在持续赋能电池技术工艺的裂变式发展。

1、锌锰电池简介锌锰电池是锌-二氧化锰电池的简称,是以二氧化锰作正极、锌作负极进行氧化还原反应产生电流的一次电池。

原电池中,较活泼的金属作为负极,较不活泼的金属作为正极,负极本身易失去电子发生氧化反应,电子沿导线流往正极,正极上一般为电解液中阳离子得到电子发生还原反应；锌锰电池的基本原理即是将两种活泼性不同的金属（或石墨）用导线连接后插入电解液,两个电极上分别产生氧化反应与还原反应而形成电流。

根据电解液和工艺的不同,锌锰电池主要分为碱性电池和碳性电池。

锌锰电池是人们日常生活中最为常见的电池,广泛应用于小型家用电器、新型消费类电器、无线安防设备、智能家居用品、户外电子设备、无线通讯设备、医疗电子仪器、电动玩具、数码产品、移动照明等民用、工业领域,属于国际标准化产品,其电池仓的形状尺寸与规格等参数均参照国内外通用的标准。

锌锰电池经过多年的迭代发展,技术成熟、性能稳定、安全可靠、易用便携、储存寿命长、应用领域广阔。

针对其环保性能方面的提升,在经过不断的技术研发和产品改进后,锌锰电池已具备环保性,不会对环境产生破坏。

2、锌锰电池行业发展形势锌锰电池作为历史最悠久、适用范围最广泛的一次电池产品,其生产制造技术成熟、产业化程度较高。

成品主要通过便利店、商超、电子商务等渠道进行销售,为消费者提供了多样化的、便捷实惠的购买方式。

我国锌锰电池行业技术规范是由IEC标准、国家标准、行业标准和企业标准相结合的多级标准体系。

经过多年技术积累与不断创新,国内锌锰电池制造头部企业产能和技术先进性均已处于世界一流水平,中国已然成为全球规模最大的锌锰电池制造国。

（1）公布的部分锌锰电池行业相关政策近年来,国家相关部门出台了一系列的政策文件,引导制造业朝着生产信息化以及智能化的方向发展。

随着信息化技术水平的不断提高,互联网与制造业深度融合是产业发展趋势,在这样的政策环境下,锌锰电池制造企业针对信息化设备更新、智能化生产改造方面取得长足进步,顺应了新时代工业装备升级更新发展。

同时,为维护国内锌锰电池制造企业外贸环境健康发展形势,保障锌锰电池出口业态平衡稳定,亦就出口有关政策做出调整,部分锌锰电池行业相关政（2）全球锌锰电池行业竞争格局目前,全球锌锰电池行业中OEM制造商主要集中于中国,我国已成为全球最大的锌锰电池生产基地,欧洲、美国、日韩等发达国家和地区的连锁便利店、商超、电商企业发展到一定规模后,会充分利用自身渠道优势,发展自有品牌,将自有品牌锌锰电池作为其销售的主要电池类产品,改变了原有以制造商品牌电池为主的销售模式。

全球锌锰电池市场历经多年发展,已形成相对稳定的竞争格局,其中发达国家和地区的中高端市场中,金霸王、劲量、雷诺威等由于品牌影响力等优势市场表现突出,日本电池厂商松下、富士、东芝在日本本土及东南亚地区市场占据较大市场份额。

（3）我国锌锰电池行业竞争格局我国锌锰电池行业市场竞争充分,市场化程度较高,目前已形成了一批能够满足全球市场客户需求的企业,包括福建南平南孚电池有限公司、中银（宁波）电池有限公司、四川长虹新能源科技股份有限公司、浙江野马电池股份有限公司、广东力王新能源股份有限公司以及本公司等,国内锌锰电池行业竞争格局当前较为稳定。

国内主要OEM制造商依靠多年积累的生产经验,并吸收引进国外先进技术,不断创新生产工艺和提升管理水平,掌握了一系列自主知识产权,部分企业产品质量已达到国际先进水平,并通过了国外客户的产品验证。

目前国内领先的锌锰电池企业已是国外零售商自有品牌的重要制造商,中国锌锰电池定牌生产企业争取到了不俗的国际市场份额,同时,不同的定牌制造商在客户、产品销售区域、产品类型之间存在差异,整体是差异化的竞争态势。

近年来,借助技术进步与产业升级的推动作用,锌锰电池市场需求稳健,我国锌锰电池出口稳中向好。

锌锰电池中的代表产品圆柱形碱性锌锰原电池出口情况如下图所示：（三）锌锰电池上下游行业现状及联系1、上游行业情况锌锰电池行业的上游行业主要有锌粉、锌筒、钢壳、电解二氧化锰、隔膜纸等原材料行业,部分原材料价格与大宗商品价格关联度较高,价格波动较为明显的主要为锌粉、锌筒与电解二氧化锰。

其中锌粉、锌筒主要与锌锭价格高度关联,电解二氧化锰与电解锰价格有一定的关联。

（1）电解二氧化锰、锌粉、锌筒等原材料国内供应商较多,所用材料基本上已经实现国产化,基础材料国内外储量较为丰富,市场供应较为充足,锌粉、锌筒、电解二氧化锰价格对应关联的锌锭与电解锰近年来价格走势如下图所示：（2）钢壳、隔膜纸是生产碱性锌锰电池必须的基础材料,电池用钢壳原材料主要为符合标准的专用冷轧钢带,其加工难度较大。

冷轧钢带加工工艺复杂,因此钢材成本在冷轧钢带成本中占比较低,冷轧钢带价格相对较为稳定,与钢材大宗商品走势关联度较低。

同时,制造钢壳所要求的变形程度超过了材料一次成形所允许的最大变形程度,钢壳无法一次拉伸成形,故钢壳冲制由多道次拉伸与变薄拉伸构成,加工成本较高,钢材占钢壳成本相对较低,加工工艺附加值高。

因此,钢壳市场价格整体较为稳定,受钢材价格影响相对较小。

公司与相应供应商一直保持有良好的合作关系,原料采购价格相对可控。

2、下游行业情况锌锰电池由于具备价格便宜、安全可靠、使用方便、放电时间长、储存时间长,绿色环保等优点,已成为人们日常生活中不可或缺的电子易耗品,由于一次电池下游需求以存量用电器具为基本盘,所适配的终端器件保有量规模庞大、增量稳定,长期以来较好地保持了其传统市场规模。

近年来,随着科技的不断进步,生活器具日趋电子化,用电器具逐渐无线化和便携化,这都对作为独立电源的电池产品提出了更高的性能要求,并带来了更加广阔的应用空间。

从存量市场来看,作为移动照明灯具、遥控器、钟表、电动玩具、收音机、剃须刀等各类小型电器的配套电源,锌锰电池下游产业聚集了大量的日常必需品,市场规模较为稳定。

因此,价格低廉、便于携带的锌锰电池具有较高的需求刚性,存量市场作为需求基本盘整体较为稳定。

从增量市场来看,在全球范围内,以锌锰电池为主要电源的新兴小型电子产品,如可穿戴设备、电子门锁、无线鼠标、无线键盘、无线音响、电动美容仪、电子血压计等,市场规模总体稳健发展；近年来,智能家居的发展推动了各类智能化小型家用电器的普及,为锌锰电池打开了新的市场空间；同时,物联网的快速发展带动了更多电子设备需求,尤其在远程遥控和医疗电子设备领域,锌锰电池的需求将不断增加。

以下为锌锰电池下游部分细分市场的大致发展情况：（1）家用电器领域锌锰电池是家用电器的重要电子零部件,是日常生活中不可或缺的日用消耗品,广泛应用于电视、空调、厨卫产品等家用电器。

随着人民对消费品质的追求不断提升,技术进步带来相应产品迭代产业升级,家电行业市场规模总体稳健发展。

智能控制器作为很多家用电器的配套设备,需求将伴随着家用电器市场规模稳健增长及保有量的持续巩固同步增加,锌锰电池可作为其智控器电源,需求相对有一定增长。

根据Statista的统计数据,2018-2023年,全球家电行业市场规模由5221亿美元增长至6426亿美元,较2022年增长4.67%。

其中,大家电的销售额为3,995亿美元,小家电的销售额为2,431亿美元,占比分别为62.17%、37.83%。

根据Statista的预测,2028年全球家电行业市场规模将达到8053亿美元,2023-2028年CAGR约为4.62%,大家电与小家电的CAGR分别约为4.60%和4.65%。

未来,消费者对家电智能化、模块化、数字化作出的更多要求,将会推动家电产品快速迭代、并为全球家电市场高质量发展系上“安全带”。

（2）玩具全球玩具市场规模巨大,并且预计未来将呈现稳定的增长趋势。

根据弗若斯特沙利文数据显示,2021年全球玩具市场规模达到历史峰值约1,070亿美元,这一增长主要受疫情期间宅经济和居家娱乐需求的推动。

然而随着全球经济环境变化和后疫情时代消费模式调整,市场在2022-2023年经历了温和回调,2024年市场初步企稳,展望2026-2030年,全球玩具市场预计将进入一个温和但稳定的增长周期。

根据弗若斯特沙利文预测,2026年全球玩具市场规模将达到约1,090亿美元,2027年约1,130亿美元,2028年约1,180亿美元,2029年约1,230亿美元,到2030年预计将达到约1,280亿美元。

2025-2030年预测期内的年复合增长率约为4.0%。

锌锰电池作为部分电动玩具的电源,将受益玩具市场规模的提升,使用量跟随保持稳健增长态势。

（3）家用医疗器械近年来,家用医疗器械伴随电智化升级快速迭代发展,电子血压计、低频治疗仪、鼻炎治疗仪、家用血糖仪、电子体温计、额温枪、电动按摩器等产品,进一步向智能化、小型化、便携化迈进,辅之以互联网、物联网、大数据等技术的不断提升,家用医疗器械市场规模逐年增大,同时带动了锌锰电池新的需求增长。

BusinessResearch数据显示,2022年全球家用医疗器械市场规模达377.9亿美元,并预计于2028年超570亿美元,市场增长潜力较大。

未来,随着社会老龄化程度加深、人民保健意识日益增强以及互联网、物联网等技术的快速渗透与发展,家用医疗器械市场需求大概率将稳步提升。

（4）智能家居用品物联网技术的发展带动了家用电器数字化、网络化、集成化、智能化的发展趋势,智能家居依托物联网技术,将家用电器设备、软件系统以及云计算平台等相互融合,为人们提供更为人性化、便利化的生活居住体验,是未来家电行业发展的主流方向。

智能家居市场的增量需求将大概率带来相应更广泛的小型、微型一次消费电池的需求。

据MordorIntelligence预测,2024年全球智能家居市场规模达到1201亿美元（预计值）,2029年预计将达到3709.5亿美元,2024-2029年CAGR为25.3%。

全球智能家居市场的增量可观。

智能门锁作为近年来智能家居领域内保持强劲成长势头的细分赛道,为可与之配套的消耗品锌锰一次电池亦带来可观增量需求。

智能门锁相比传统门锁,防盗级别更高,解锁模式更丰富,通常能够拥有指纹、密码、卡片、手机NFC、一次性动态密码、钥匙等多种开锁方式,同时受益于互联技术发展,还具备开门即时信息推送、门锁防撬报警、防胁迫报警、低电量提醒等多种实用功能,帮助用户实时掌握家庭门锁的安全状态、时刻掌握家庭成员出入户记录情况。

根据Runto洛图科技数据,2022年中国智能门锁市场渗透率约为14%,相比于欧美（35％）及日本（40%）韩国（80%）市场,仍有较大发展空间。

中国智能门锁的市场规模在2027年将有望增长至409亿元,2023-2027年CAGR为15%。

锌锰电池应智能门锁应用场景下长时待机响应、防漏液的安全性、电能输出稳定性等需求,需要针对电性能、抗泄露性能特别加强而优化核心原料配方与封装制造工艺；市面销售的大多数智能门锁产品通常视功能用途和用户使用体验倾向等差异需要装置8节左右不等的多节电池,以满足门锁持续用电供应,这对锌锰电池产品作出了“质”和“量”上的双维度要求。

公司在完成市场考察调研后,积极组织研发部聚焦消费者使用痛点,用心分析用户画像,针对电性能、抗泄露性能的需要分步打磨开发智能门锁专用电池,以求找到切实、可落地的国民电池产品定制生产解决方案。

目前,公司聚多处微创新进行价值转化,打造了价格亲民、品质优良的智能门锁专用锌锰电池产品。

（四）我国锌锰电池行业特征1、周期性锌锰原电池属于日常消费品,其需求具有一定刚性,受经济周期影响相对较小。

在新型电子产品不断涌现,普及程度不断提高的背景下,锌锰原电池作为直接面向终端消费者的产品,其产业规模增长速度与人们日常生活电子化趋势紧密相关,同时在一定程度上受到国家科技发展水平与国民收入水平的影响。

2、区域性受产业集群效应、物流运输便利度、消费群集中等影响,我国的锌锰原电池生产企业主要集中在浙江、福建、广东等东部、南部沿海地区。

从全球来看,大型锌锰原电池企业主要集中在美国、日本及欧洲,上述国家和地区同时也是锌锰原电池消费较为集中的区域。

（五）公司在我国锌锰电池行业的竞争地位根据我国部分主要锌锰电池企业的公开经营数据,在国内锌锰电池行业中,公司经营表现突出,具备一定的市场地位。

我国锌锰电池市场具有广阔的发展空间,第一梯队企业中互相之间亦有一定距离,公司在我国锌锰电池市场中虽具有领先地位,但相比于国内规模最大的头部友商,仍有较大的市场拓展空间。

1、概述公司电池产品主要包括高性能环保碱性和碳性锌锰电池两类,公司主要为境内外客户提供定牌生产服务,根据客户提出的产品性能、质量、外观设计等要求,基于自身技术、质量及管理等运行控制体系进行OEM生产,并向客户进行销售。

公司国外客户主要为欧洲、北美、日韩等发达国家与地区的国际知名商业连锁企业和大型贸易商等,目前公司产品主要以外销为主,内销收入占比整体较低。

报告期内,公司实现营业收入6.03亿元,同比下降14.08%；实现利润总额0.92亿元,同比下降38.3%；实现归属于公司普通股股东的净利润为0.83亿元,同比下降35.7%。

报告期内,公司从事的主要业务无重大变化。

公司坚持做强主业,致力于锌锰电池的研发、制造、销售,不断提升公司在锌锰电池正极材料、负极材料、电解质、隔膜材料与封装工艺等方面的技术实力。

报告期内公司营业成本较上年同期下降10.89%,主要系营业收入略有下降；销售费用721.58万元,管理费用2,692.07万元,财务费用-1,268.16万元,研发费用1,958.58万元,较上年同期下降12.66%,2025年公司继续扩大技术优势以及优化产品结构,公司产品自主研发创新能力持续提升,凭借深厚的技术沉淀及突出的创新水平,提升了产品核心竞争力,截至本报告期末,公司累计有效授权专利53件,其中发明专利10件,实用新型专利40件,外观专利3件,受理中专利11件。

（一）业务发展战略公司自成立以来,始终专注于高性能环保碱性和碳性电池的研发、生产及销售。

公司以市场需求为导向,以技术创新为根本,围绕客户的需求不断提升研发能力和产品质量。

公司未来的发展战略是以全球化视角和思维方式,逐步推进产业海外布局,提高公司全球市场竞争力；通过高端产学研合作和科研平台搭建,研发多品类高端电池产品,拓展电池产品体系,提升高附加值电池产品比例；引进先进的生产设备,提高生产效率和产品质量；挖掘更多优质客户,建立丰富的“高精尖”客户群体,为客户提供更高质量、更优服务的锌锰电池等产品,建成国内领先、国际一流的锌锰电池研发、生产及销售公司。

（二）经营计划（1）拓展业务领域,增强公司竞争力公司已经在锌锰电池领域深耕近30年,积累了大量成熟的生产研发经验和供应链客户群资源,可以为客户提供定制、生产碱性和碳性锌锰电池一体化解决方案。

近年来,随着公司研发实力的持续提升,经营管理规模的稳步增长,逐渐具备较强的业务拓展能力。

公司将继续提升综合竞争力,充分发挥在电池产业链上的优势基础,加大研发投入,积极开发新产品,拓宽延伸公司业务领域以为公司的可持续发展奠定优良基础。

（2）打造高质量人才团队围绕企业国际化战略发展需求,聚焦科技创新、产业升级、国际化等重点领域,培养一批具有全球视野、创新能力强的科技研发人才、卓越工程师和复合型经营管理人才,形成结构合理、梯次分明的高层次人才梯队,为企业的可持续发展提供核心人才支撑。

（3）打造智慧工厂、建设新时代现代化企业坚持将企业往数字化、智能化、现代化转型升级的方向发展。

2026年,公司将持续推进数字化转型,从生产环节向供应链管理、销售服务及内部运营管理等全链条延伸,努力实现运营流程的优化与再造,全面提升组织协同效率与市场响应速度,提升企业整体经营效率。

（4）探寻优化国内市场开拓路线,提升国内产销循环质量公司始终乐意为国内消费者带来质量好、价格实惠、使用体验与售后服务舒心的锌锰一次电池产品,一直重视国内市场并积极调研走访、寻找合作路径、用心服务做口碑,高质量地进行国内业务拓展,未来公司将从产品、渠道、用户反馈等多维度深耕,尽力提升国内市场份额和产品口碑,增强国内业务的高质、健康、可持续发展。