祥明智能 301226

(一)公司主要产品及业务公司主要从事微特电机、风机及智能化组件的研发、生产与销售,为HVACR(采暖、通风、空调、净化与冷冻)、交通车辆、通信系统、医疗健康等行业客户提供定制化、智能化、模块化的组件及整体解决方案,是一家具有自主研发和创新能力的国家高新技术企业。

公司主要产品分为两类,第一类是微特电机,包括交流异步电机、直流有刷电机、直流无刷电机三大系列;第二类是风机,包括离心风机、横流风机、轴流风机、特种定制风机四大系列。

公司的电机产品大部分属于微型电机范畴,涵盖了交流异步电机、直流有刷电机、直流无刷电机,除了电机类产品,公司还以电机产品为基础,以电机加风轮延伸成风机产品。

公司以电机、风机产品为基础,进行后端应用集成组件化、模组化及应用系统的开发、生产和销售,推进产品的智能化、无刷化、高效化。

公司能够为客户提供控制类应用组件(硬件)、控制应用软件及成套解决方案,独立组网或并网实现电机、风机的智能控制和运行监控。

公司于2012年获“中国驰名商标”称号,研发生产的“全集成智能化无刷直流电机系统及控制系统”经评审被认定为常州市首台重大装备及关键部件产品,并获得江苏省科技成果转化专项资金。

公司结合产品特点进行多领域的应用开发,形成了丰富的产品线,产品广泛应用于HVACR、交通车辆、通信系统、医疗健康等领域。

(二)公司主要经营模式1、采购模式(1)采购内容公司生产所需的原材料包括:漆包线、硅钢片、电子元器件、轴承、端盖等。

(2)采购管理公司通过SCM系统进行供应链管理,设立专门部门主管采购工作。

每年初公司根据市场情况编制总体生产目标,公司采购部门根据全年的总体生产目标及客户提供的订单预测编制全年采购计划,制订全年的材料采购预算。

每月初公司采购部门根据月度生产计划及全年原材料采购预算编制月度采购计划,根据生产需求及库存水平提交采购申请,按公司流程完成审批后,实施采购行为。

采购部门与生产部门之间的业务衔接非常紧密,采购人员及时了解库存量、需求量、生产状况等准确、具体的信息,以便制订周密采购计划,全面部署采购任务,跟进采购状况,同时将采购进度反馈给生产部门,以保证生产有序进行。

(3)采购策略公司根据订单情况进行采购。

在生产计划的执行前期,公司根据产品生产所需的各类物资按生产计划进行采购。

公司管理层会适时根据过往经验和宏观经济形势,对其价格趋势做一定程度的预判,在安全库存区间内采取提前采购或者缩短采购周期等灵活手段,有效降低采购成本。

(4)供应商选择在采购过程中,公司遵循质量优先的原则。

公司按照IATF16949-2016体系制定了供应商评审制度,对供应商的产品品质、供货能力、管理水平、价格进行详细的评估,只有通过评审的供应商,公司才会与其建立合作关系。

公司所有材料和零部件都只向合格供应商采购,并且对每种零部件和原材料均同时与至少两家合格供应商保持合作,实现了原材料和零部件的稳定供应。

对于一些重要零部件,公司一般与这些供应商签订长期战略供货协议,以保证获得有可靠质量的稳定货源和较低的价格。

2、生产模式(1)生产内容公司生产过程中的主要内容包括模具制作、定子加工、转子加工、PCB电子线路生产、金属成型及注塑成型、总装集成、功能调试、质量检验。

其中,模具制作主要包括冲压模具及注塑模具;定子加工主要包括定子冲片、定子绕线、绝缘处理等工作;转子加工主要包括转子冲片、转子组件加工、转子转轴压装、转子动平衡等;PCB电子线路生产主要包括SMT、回流焊、插件、波峰焊、AOI检测等。

(2)生产策略公司采取了订单驱动的生产策略,根据客户的实际订单和预测订单合理安排生产计划。

(3)外协加工随着我国微特电机产业链的不断发展,以及公司自身提高生产效率的需要,公司确立了以整机设计、关键零部件制造和总装集成为核心的生产运营模式。

生产过程中的定子硅钢片冲片、转子硅钢片冲片、压铸、转轴、机壳、辅助橡塑件、表面处理等零配件由公司提供设计方案和工艺要求,选择合适的外协厂商进行生产供应。

公司通过严格的外协件检验,确保外协产品的品质满足公司严格的质量体系要求。

(4)生产管理制造中心是公司生产组织与管理的核心部门,负责从接受订单计划到产品包装入库的生产组织与管理工作。

主要职责为订单评审、生产计划编制、协调外协采购、生产组织管理、生产调度协调和生产统计等工作。

3、销售模式报告期内,公司的销售收入主要通过直销模式实现,分为内销和外销。

存在很少的贸易商销售和经销商销售。

公司主要以国内外知名企业为发展对象,通过营销团队直接与客户接洽谈判获得订单。

这种直销方式有利于客户资源管理、了解客户需求、技术交流、定制研发、订单执行、货款回收等,并直接向客户提供售前、售中和售后服务。

在直接销售中,公司依托品牌、质量、服务、技术和价格等方面的综合优势,与客户建立起长期的战略合作伙伴关系,为其提供产品解决方案。

每一年度,公司客户会根据行业经济趋势、产品需求情况、生产能力等做出年度产量预测,与公司沟通下一年度的采购意向。

公司与部分客户先签订年度销售框架协议,确定付款条件、质量保证及交付方式等合约条款,再逐笔签订含有价格和数量条款的订单。

4、研发模式(1)研发体系在研发创新方面,公司设立了研发中心,建立了完善的研发体系,进行新产品、新技术、新工艺、新材料的开发研制,提升生产效率,不断优化产品结构与功能。

(2)研发职责公司研发中心主要职责包括如下:1)研究市场和用户的潜在要求,研究开发方向和研究课题,对提出的研究开发方向或课题进行评审;2)规划公司产品发展战略,制定产品研发规划;3)管理公司新产品的立项、设计定型或生产定型以及产品改良;4)对公司新产品、新技术,开展调研、论证、开发、设计工作;5)开展新产品的成果转化、市场开拓和客户交流活动,准确了解和掌握第一手信息,为新品的营销提供技术支持;6)制定公司研发成本、研发队伍建设等计划;7)协同公司人力资源部建立优秀人才和技术骨干的培育和激励机制;会同公司人力资源部通过引进或外派等方式进行专业知识培训工作;8)策划和制定研发中心各项管理制度和流程,监督技术管理工作和样机试制、新工艺研究,指导生产过程等工作;9)按照IATF16949/ISO9001/ISO14000/ISO45001体系中的设计开发流程要求开展研发、工艺等工作;10)负责产品技术资料的编制、收集、归档工作;11)负责产品BOM的编制,并上传至ERP系统;12)制定产品相关的设计验证方案;13)负责产品定型监督、产品变更申请确认等工作。

(三)公司主要业绩驱动因素1、微特电机应用领域广泛,市场规模较大,预期会不断增长,给公司提供了市场空间随着近年来电力电子技术、计算机技术和控制理论的发展,全球的工业电机市场增长较快,并且,伴随着新材料如稀土永磁材料、磁性复合材料的出现,各种新型、高效、特种电机层出不穷。

目前,微特电机的应用几乎遍布生产、生活的各个领域,随着智能制造、智能工厂的推广,各种机器人大量投入使用,微特电机行业有望继续保持增长势头。

而风机方面,其行业的下游应用同样非常广,几乎涉及国民经济的方方面面。

同时,新型城镇化建设带来各类建筑物风机的需求,新能源汽车发展带来热交换、冷凝风机的升级换代需求,高端装备制造业带来洁净室设备需求构成了HVACR及空气净化用风机市场的重要增长点。

2、先进的生产技术和工艺,为项目实施提供技术支撑公司依托于良好的工艺技术和技术装备,拥有较为完善的生产、检测及工艺保障设备,包括数控机床、加工中心、高分子材料成型设备、电子线路SMT成套设备、协作机器人、核心制程专用设备、自动装配线等,工艺装备水平及工艺链完善程度处于行业前列。

并且,公司生产技术装备的组织既满足先进性要求,又满足公司定制化、多品种、小批量的生产特点要求,具有较好的柔性生产特点。

公司依靠自主创新和科技成果转化,研制生产具有自主知识产权的高新技术产品,其主要特征是产品(技术)的创新性、先进性,具有较高的技术含量和附加值以及显著的经济、社会效益。

截止到目前,公司已取得21项发明专利,均为自研专利。

此外,公司还自主研发了基于汇编语言和C语言混合编程的直流无刷电机内部控制程序技术、基于DSP技术的直流无刷电机智能化技术、大规模风机单元集群控制应用软件技术、Smart风机集群控制技术和电机集群控制网络架构技术等产品核心技术,这些技术被大量应用在公司的各类产品上。

公司自上市以来,加速了制造能力优化升级,进行数字化、智能化、自动化改造,提升了公司定制化服务能力,并取得了一系列荣誉资质。

如:“2024年度江苏省智能制造工厂”、“江苏省工业和信息化厅授予2023年江苏省智能制造示范车间(电机智能总装车间)”、“常州市智能工厂”、“2024年度常州市“十链突破”项目”、“2025年度绿色制造名单‘国家级绿色工厂’称号”等。

公司在电机、风机领域的研发和制造中的经验积累和优势,有力地带动了电机、风机产品的升级换代,也为项目的实施提供了坚实的技术和成熟的生产工艺。

3、优质的客户资源,为项目奠定产能消化基础公司在产品开发中以客户需求为导向,注重技术服务工作,为客户提供整体解决方案,协同参与客户的创新和开发,与客户建立起利益共享、智慧互通的机制。

通过多年深厚的技术积累、优异的产品质量、快速响应的服务体系,公司一方面与主要客户保持了长期稳定的业务往来,客户粘度高,另一方面也在利用现有的产品优势及资质认证积极开发新客户。

公司与行业内优质客户建立了长期稳定的合作关系,并不断开拓新客户,为项目的产能消化奠定了基础。

4、强大的人才队伍为项目实施提供保障根据发展规划进一步扩充人才队伍,结合行业发展和市场需求,根据募投项目的产品特点、运作模式和进展情况,制定详细的人员培养及招聘计划,不断扩大销售、技术、管理团队,建立符合市场发展方向的人才梯队,保障募投项目的顺利实施。

公司组建了一支覆盖机械自动化设计、电子信息、材料等技术领域的专业研发团队,上述科技人员理论基础扎实,专业经验丰富,实践能力强。

公司研发团队能够在快速响应客户研发需求的同时积极进行微特电机相关技术和难题的主动研发,研发能力受到客户和行业的认可。

在公司的下游应用行业中,房地产相关业务是公司的主要应用领域,随着下游产业的周期性调整,公司积极调整布局,筹划新的业务发展并优化了产品结构与市场结构。

以“电机+”的产品策略,将电机设计与电子、控制、软件、流体、传动等技术集成,形成精密风机、微型空压机、关节模组、泵、减速传动机构、高效电机等智能化、组件化产品及系统解决方案。

通过公司的战略调整,更加合理配置公司的产能资源,提升对市场的服务应用能力。

公司实现营业收入50,796.46万元,同比下降0.27%。

按产品类别分,下降金额最大的是交流异步电机,主要与房地产相关,同比下降8.34%,主要增长的产品中,风机增长5.44%,直流无刷电机增长3.32%,按内外销分,内销下降9.68%,外销增长19.12%。

全年实现归属于母公司股东的净利润1,660万元,同比下降43.35%。

主要原因,一是增加了研发投入,2025年的研发投入为3,491.67万元,比上年增加了611.38万元,增长率为21.23%,二是因募投项目的推进,发生了固定资产报废损失433.68万元。

制造成本方面,公司业务随着产业调整,结构更加优化,2025年在铜材价格大幅上涨的背景下,实现主营业务销售毛利率21.06%,比上年增加了1.96%。

在期间费用方面,销售费用增加了31.05%,主要是公司加大了对市场拓展的投入,包括销售人员薪酬、销售机构费用增加。

管理费用增加3.69%,费用科目有增加也有压缩,基本持平。

研发费用增加21.23%,公司加大了研发投入,主要为研发人员薪酬、模具费、样机费增加。

上述费用的投入增加,有利于公司未来的发展,但对当期业绩造成了负面影响。

公司的应对措施及公司发展规划:总体战略规划(3166战略):铸强三链、绘就一线、锻造六力、聚焦六个核心领域1、铸强三链:补链——新技术、新产品的“补”链,实现自我裂变。

(1)以公司的核心业务、重点应用场景,加强产品的系统策划,策划着眼特色创新和技术可控,以前瞻性技术预研、平台化产品系列构建、定制化产品专项研发、老产品优化四个维度,全面规划3年的项目地图。

(2)根据市场和公司发展需要,分年度组织实施项目。

每半年、年度对规划进行检讨,并适时根据实际进行规划修订。

融链——新经济、新业态、新应用场景的“融”链,实现市场突破。

(1)以行业龙头客户为目标客户,对标竞品,做好行业研究,确立长周期的先进技术作为我们研发和进入市场的突破口,“技贸工”结合,以攻坚的效率作为优先级。

强链——制造、工程、供应的“强”链,实现自我保障。

(1)持续推进精益生产和数智结合,持续改善就是最好的创新,鼓励一线能工巧匠建言献策的文化,提升关键工序的制造技术,减少浪费,敏捷高效。

(2)供应链确保交付确定性是第一性原则,围绕新产品做好供应商的开发,以成本优化为着力点不断优化采购策略,减少不必要的浪费,实现共赢。

2、绘就一条新增长曲线——科技+产业+资本,定位具身智能、医疗健康、航空航天、汽车电子等新质生产力和未来产业,积极布局新的“增长曲线”。

(1)公司在产品规划和布局上,符合国家引领发展的方向,也是未来可期的大市场。

今年需要在市场化和产业化上实现突破,要实现销售收入目标的达成,要一二级市场联动,实现更好的市场反响。

(2)公司整体“一盘棋”,从研发、验证、市场、供应链、产业化、质量全面形成保障体系,以公司意志进行总体规划,集团资源为后盾,分中心、子公司分别实施,统分结合。

3、锻造六力——研发创新、市场开拓、产业化、生态链保障、持续运营、组织建设,因时制宜,与时俱进,不断补强企业发展中的短板,保持企业的持续发展。

(1)研发创新:强化电机、控制、流体、传动4个学科的专业水平和人才储备;强化项目管理围绕市场快速响应的效率,“快”永远是企业的护城河,管理活动和决策要围绕效率做驱动;要改变创新的思维,从ROI(ReturnonInvestment投资回报率)变为COI(CostofInaction不作为成本),加强对科技和市场具有敏锐的洞察和判断。

(2)市场开拓:市场开拓者首先要成为产品和行业的专家,要成为价值的宣传者;营销要从产品推广向品牌推广递进,以一级市场为基,向二级市场传递价值,从二级市场的美誉赋能一级市场加速发展;根据公司的产品发展,自媒体的传播效应,营销从单一的ToB市场向ToC市场、制造服务业探索转型,市场运作的模式需要加快建设。

(3)产业化:产业化能力的打造以“智改数转”和“绿色低碳”为目标,降低各环节的消耗和浪费,要向“全过程成本最优”努力。

(4)生态链:是指我们所有的合作上下游,互为供应保障,互为共生共赢,我们要善于整合资源,实现互利发展。

(5)持续运营:是指首先要经营好我们的产品,产品是制造业的底气和基石,聚焦做专、做深、做客户信赖的产品是我们的本分;管理者要从就事论事解决问题者,向问题重复出现的源头溯源,看是哪些原因造成堵点,导致问题未能发现,管理者要成为系统规则的优化者;作为上市公司,我们还需要除经营公司以外的能力和视野,除了经营好客户、员工、股东,还要与金融机构、基金、行业研究等机构保持良好的互动合作,传递公司的价值。

(6)组织建设:要经营好组织的能量场,领会工作对客户和团队的意义,经营工作的价值感;领导要垂范公正,能容错、允许试错,共同复盘,从教训中获得经验,经营信任感;要帮助员工实现目标,营造积极的氛围,经营成就感;还要居安思危,有危机意识,鼓励竞争,建设积极向上的文化。

提高组织的效率,部门、项目组、各中心都要打破心智的藩篱,拆除部门的隔墙,以创造价值的组织活动作为工作的基点。

4、聚焦六大核心领域——储能/电力设备、数据中心环控、HVACR设备、汽车电子、医疗健康设备、具身智能装备。

公司将继续秉持诚信共赢的理念,发挥产业专业优势,保持清醒的判断力,坚守长期主义的韧性,以锐意创新谋发展的魄力,在不确定中寻找确定,在有限条件中创造无限。

同时,能善于借势,建立与专业的科技、产业研究、产业投资的专职团队的良好合作,整合产业链上下游优质资源为目标,取长补短,使公司获得健康发展。