艾布鲁 301259

（一）公司主要业务公司致力于解决农业农村中的污水、固废、土壤污染及生态问题,开展农村生活污水处理、生活垃圾处理、农村水生态及工矿区生态治理、农业面源污染治理、污染耕地管控修复等业务,在农村生活环境、生态环境和生产环境治理三大领域提供投融资、咨询设计、工程承包、装备制造及销售、药剂和修复类植物生产及销售、运营等全产业链系统服务。

公司是国内最早系统开展农村环境综合治理的企业之一,是国内首批从事农村环境综合整治整县推进业务,较早开展农业面源污染治理国家试点项目、农村人居环境治理和农村工矿区生态修复的上市公司。

公司针对农业农村污染面广、分散、类型多元的特点,开发了适宜于农业农村的环境治理技术体系、产品设备和施工工法,并广泛应用到工程项目中。

通过系统的技术储备和项目业绩积累,逐步确定了在农村环境综合治理领域的全面竞争优势。

公司主要服务领域可分为农村环境治理工程服务、运营服务、咨询服务、投融资服务、算力租赁服务,主要产品为污水处理一体化设备。

1、农村环境治理工程服务公司农村环境治理工程服务分为农村生活环境、生态环境和生产环境治理三大领域。

（1）农村生活环境治理农村生活环境污染指农村居民日常生活中产生的污染,主要来源于生活污水和生活垃圾。

污水及垃圾治理也是农村人居环境建设和改善的重要内容。

生活污水处理：公司结合农村生活污水具有分散度高、水质波动大等特点,针对乡镇集中型污水、村庄集中型污水和散/单户污水等不同治理场景,提供经济适用、便于维护的工艺和处理设备,满足用户需求。

针对乡镇集中型污水处理,因地制宜综合选择接触氧化法、MBR法、生物膜法、活性污泥法等水处理技术实施项目；同时公司开发了智能化一体式污水处理设备用于集中型污水处理,该设备具有能耗低、易维护、可扩展、出水稳定的特点。

针对村庄集中型污水（水量偏小）,采用低能耗及无能耗的生态湿地工艺应用于污水处理；针对散户污水,采用化粪池、四池净化系统用于厕所改造和散户污水处理。

生活垃圾处理：公司主要提供农村简易非正规垃圾点（场）处置、垃圾渗滤液处理、有机固体废弃物处理处置服务。

具体如下：1）简易非正规垃圾点（场）处置。

非正规垃圾点（场）分布广泛,数量大,是农村环境中的一个重要污染来源。

公司采用场体整型、物理阻隔、封场防渗、生态恢复等组合工艺技术手段对堆场进行系统封存整治。

公司同时提供垃圾分选及资源化利用技术,对垃圾点（场）的陈腐垃圾进行物理筛选和分类处理,将分选出的塑料等轻质物焚烧或填埋、分选的砖块填埋、分选的腐殖物质综合利用,实现垃圾点陈腐垃圾的减量化、资源化和无害化利用；2）针对垃圾渗滤液处理,公司提供MBR+纳滤+反渗透组合工艺以及碟管式反渗透膜（DTRO工艺）工艺,根据项目实际情况选择合适的工艺技术服务于客户；（2）农村生态环境治理农村生态环境治理主要对农村水生态环境、农村及矿区（矿山开采及企业生产区）生态环境的污染破坏进行治理与恢复。

农村水生态治理主要内容包括治理农村黑臭水体和河湖水生态安全保护。

公司围绕河湖水污染开发了“源解析+多元化治理”体系,以生态修复为核心,集成生态疏浚、湿地系统、生态护岸、水位控制、基质配置、植物选育及配置等多元化技术体系,通过污染源处理、截污管网建设、环保疏浚、微生物菌剂投加、生态护岸、生态湿地建设等多种治理措施,改善河湖水质、消除河湖黑臭问题；采用生态及水利措施,通过渠道疏浚、填料铺设、水生植物配置、水力配置等手段,改善特征生物以及生态系统功能,恢复湿地生态系统功能,改善和提升水环境质量。

工矿区生态治理主要内容包括对矿山开采区及损毁山体进行生态修复,矿产开发区遗留固废的处理、污染场地修复等。

具体如下：1）针对矿山开采区及损毁山体生态修复,公司采用生态护坡、生态植被恢复等方式；2）针对矿产开发区遗留固废处理,公司基于生态治理理念,采取异地终端填埋、原位阻隔封存、绿化生态等技术,隔离和处理遗留固废,阻止固体废物渗漏与扩散；3）针对污染场地修复,公司采取固化/稳定化技术和植物修复技术,为不同类型重金属污染场地提供技术支撑,采用物理、化学或生物方法固定、转移、吸收、降解等方式处理或转化场地土壤污染物中的污染物,使污染场地土壤风险达到人体健康可接受水平。

（3）农村生产环境治理农村生产环境治理主要是对农业面源污染（生产过程中产生的污水、农业废弃物污染）进行处理,对受污染耕地进行管控和修复。

农业面源污染：在农业生产活动中,化肥、农药、养殖废水以及其他有机或无机污染物质,通过农田的地表径流和农田渗漏,引起的对水层、湖泊、河岸等生态系统的污染；以及农业生产废弃的畜禽粪便、秸秆及废旧地膜对环境造成的污染。

公司采用生态廊道、湿地净化技术及农药化肥减量技术等削减治理田间氮、磷污染；采用生物化学及资源化利用技术解决养殖废水问题；采用堆肥、发酵、生物转化等手段实现农业废弃物（畜禽粪污、秸秆）的处理或资源化利用。

受污染耕地污染管控与修复：对受污染的耕地进行分区管控、安全利用和修复治理,公司根据耕地的不同污染类型和污染程度,因地制宜采用污染分区管控、种植结构调整、农艺调控、化学钝化、植物修复等技术,使受污染耕地得到安全利用或修复合格,达到农产品质量有效提升,农产品安全得到保障、耕地可持续利用的目的。

2、项目运营公司凭借技术与运营管理优势,在农村生活污水处理、矿区渗滤液处理等方面提供项目运营管理服务,在客户委托的运营期限内进行污/废处理设施运行管理和维护,确保污/废水达标排放,并获得相应服务费用。

3、设计咨询公司依托在农村环境综合治理领域的技术能力与行业经验,围绕农村生态环境、生产环境、生活环境三大领域为客户提供环境污染治理技术咨询与工程设计服务,提供环境调查、风险评估、可行性研究、工程设计等咨询。

公司自成立以来,不断提高咨询服务能力及多领域的综合设计能力。

4、算力租赁服务公司建成并运营了上饶星罗人工智能（AI）算力中心,其人工智能算力规模达200PFlop/s（每秒计算20亿亿次）,主要面向市场开展灵活的算力资源租赁业务。

依托该算力底座,公司能够基于客户的多样化需求,提供多规格、按需调配的算力租赁解决方案,全面、有效地满足从MaaS模型推理到大规模AI模型训练等各类应用场景的计算资源需求。

5、主要产品主要产品是指公司自主生产的污水处理一体化设备,公司拥有“一体式太阳能污水处理设备及处理污水的方法、一种城镇污水处理厂污泥强化处理及资源化利用装置和方法、复合菌剂及其制备方法和应用”等发明专利与实用新型专利,依托公司自主研发的技术,研制出集装箱复合式污水处理一体化设备,单机集生化、沉淀、消毒等功能单元于一体,可实现污水高效、低耗、模块化和PLC全自动处理,在提升产品质量的同时简化了操作流程、降低成本。

公司同时研制了适用于污水处理、畜禽粪污处理的微生物菌剂。

（二）经营模式1、营销模式流程公司紧跟国家环保政策和环保产业发展趋势,坚持以技术创新作为业务拓展的核心驱动力,凭借丰富的行业经验和成熟的技术团队,采取政策和技术综合营销策略,由销售人员及专业技术人员结合项目的技术要求,对客户进行环保政策咨询与技术营销,为客户提供定制化的专业技术解决方案,从而获取市场上竞争优势。

公司主要通过投标与商务谈判的方式获取业务。

公司营销过程包括获取项目信息、评价审议、商务谈判或组织投标、项目执行和项目后评价五个环节。

2、采购模式公司采购主要包括原材料、设备采购和分包商采购。

公司根据采购的原材料、设备和分包工程的重要程度、金额的大小,通过邀标、询价的方式确定供应商。

3、服务模式公司的服务模式主要为工程总承包EPC模式、工程承包模式、工程咨询设计服务模式、运营管理模式、投资运营模式和售后服务模式。

工程总承包EPC（设计-采购-施工）模式系公司为业主（客户）提供工程设计、设备采购、工程施工和试运行等贯穿于项目建设全过程的综合性服务,对所承包工程的质量、安全、费用和进度进行负责。

工程承包模式系公司为业主（客户）提供设备采购、工程施工和试运行等服务工作。

工程咨询设计服务模式系公司为业主（客户）提供环保项目调查、技术咨询、方案论证、工程设计等服务工作。

运营模式为公司为业主（客户）提供污废水处理设施、提供运营管理、维护等服务。

投资运营模式为公司投资建设如污水处理站、有机固体废物处置厂等并进行后续运营。

售后服务模式为公司为客户提供产品销售完成后的质量维护和保障服务。

4、盈利模式公司盈利模式为业主提供工程总承包EPC、工程承包、运营管理、工程设计咨询服务、投资运营和产品销售六种盈利模式,分别获得相应经营利润。

5、分包业务模式公司在农村环境治理领域提供专业的技术、装备开发、系统集成和环境问题解决方案。

公司基于自身业务优势和项目特点,聚焦于工艺组合、项目设计、参数设定、核心设备供应及调试、供应链管理、项目全流程管理、关键工序的施工等环节。

在项目实施过程中,公司根据相关法律法规、合同以及项目需求决定是否进行业务分包。

公司严格按照公司《采购管理办法》,并通过询价或邀标方式来执行具体的分包采购业务,具体而言,报告期内公司有多家合作的分包厂商,在进行采购时,分包市场上竞争激烈,可供选择的分包厂商很多,通常会有3家或以上的供应商备选,公司通过综合考量资质、能力、业绩及供应商的价格、质量、付款方式等确定相应的分包商。

项目实施过程中是否进行业务分包,分包商的选择均由公司决定。

（三）市场地位公司以县域环境乃至村域环境为立足点,凭借全面的农村污染治理技术和精准的市场定位,在农村生活环境治理、农村生态环境治理及农村生产环境治理等领域均取得了良好的发展。

公司以国家实施乡村振兴战略,大力开展农村人居环境改善、农业面源污染治理和生态文明建设为契机,积极拓展农村环境治理业务,业务范围从湖南逐步拓展至湖北、江西、贵州、四川等地。

近年来,随着多个重要农村环境治理工程的成功实施,公司在客户中的认可度不断提升,品牌优势明显增强,综合技术实力不断提高,已发展成为在国内具有一定影响力的专业从事农村环境治理的综合服务商。

我国大规模启动农村环境治理的时间较晚,加之农村环境污染类型多、涉及农业、生态、环保、国土等多个领域,涵盖环境学、生态学、农学、建筑工程学等多个专业,因此国内大多数环保企业只在农村环境治理的某一方面开展业务,全面从事农村环境治理的企业较少。

目前从事农村环境治理的多数为小型环保公司、环保设备供应商、在污水或垃圾等某一领域开展业务的大型公司,以及从事畜禽粪污处理、耕地污染管控的农业公司,公司是目前国内极少数在农村环境综合治理领域具备全面竞争能力的上市公司。

（四）业绩驱动因素1、农村环保持续受到关注,市场空间广阔随着生态文明上升为国家战略,生态环境保护已从“战略性新兴产业”升级为“支柱行业”,生态保护与环境治理不仅是环保工程,更是民生工程,未来生态环境保护的支持力度将持续保持。

长期以来,我国环境治理的重点集中于城市及工业企业领域,环保资金投入主要用于城市治污与工业治污。

随着城市环境基础设施的逐步完善,城市环境问题已得到初步遏制；工业企业治污的付费模式与商业模式已形成体系,工业治污工作正有序推进,但农村环境治理工作始终相对滞后。

我国经济发展的阶段性特征决定了生态保护与环境治理的推进序列为“先城市、后农村”,因此在城市环境得到有效改善的背景下,农村环境问题将成为国家战略关注的重点,进而成为环境治理领域的投资热点。

农村环境问题具有分布范围广、点位分散、总体规模大的特点,且治污设施薄弱,短板突出。

具体表现为：乡镇集中区及村庄聚集区的污水处理设施不健全或运营效率偏低；农村垃圾转运处置覆盖率较低,有机固体废物处理缺乏系统性；养殖业与种植业污染未得到有效治理；受损毁污染的山林与耕地未得到有效修复。

未来,在农村环保领域补齐短板、完善设施的过程中,将释放出广阔的市场空间。

2、产业政策扶持力度不断加大“十四五”以来,支持农村环境治理的资金政策与金融政策持续出台,行业内新型商业模式逐步推广应用,行业资金瓶颈问题得到有效缓解,行业整体景气度稳步提升。

根据《“十四五”重点流域农业面源污染综合治理建设规划》《“十四五”全国畜禽粪肥利用种养结合建设规划》,国家计划在全国200个县开展农业面源污染综合治理,在225个县实施畜禽粪肥处置工作；依据《关于推进以县城为重要载体的城镇化建设的意见》《关于加快推进城镇环境基础设施建设的指导意见》,相关政策明确支持城镇及县城地区环保基础设施建设；按照《关于推进农村生活污水治理项目融资支持的通知》要求,国家开发银行、中国农业发展银行将向农村污水处理领域提供中长期金融信贷支持。

根据国家发展改革委、生态环境部联合印发的《关于培育环境治理和生态保护市场主体的意见》,以及农业农村部办公厅印发的《社会资本投资农业农村指引》,相关政策提出推行环境污染第三方治理模式,鼓励社会资本与政府、金融机构开展合作,引导并支持技术与模式创新,提升区域化、一体化服务能力。

上述政策旨在进一步挖掘市场潜力,充分发挥社会资本在市场化、专业化方面的优势,加快投融资模式创新与应用,为社会资本投资农业农村领域开辟更多有效路径,并探索更多典型实践模式。

通过有效挖掘乡村服务领域投资潜力,拓宽社会资本投资渠道,可保持农业农村投资稳定增长,培育经济发展新动能,增强经济增长内生动力。

2023年2月,《中共中央国务院关于做好2023年全面推进乡村振兴重点工作的意见》发布,提出扎实推进乡村发展、乡村建设、乡村治理等重点任务,建设宜居宜业和美乡村。

2024年2月,《中共中央国务院关于学习运用“千村示范、万村整治”工程经验有力有效推进乡村全面振兴的意见》印发,明确深入实施农村人居环境整治提升行动、推进农村基础设施补短板、加强农村生态文明建设等重点工作。

2024年全国两会期间,国务院总理李强在政府工作报告中提出,加快长江沿线高质量绿色融合发展,支持长江干流沿线县级及以上城市相关项目建设,包括生活污水处理厂覆盖范围内的污水管网新建与改造、入河排污口整治及相关河湖水环境综合治理项目,健全污水垃圾收运处置体系。

2025年全国两会政府工作报告提出,拟安排地方政府专项债券4.4万亿元、超长期特别国债1.3万亿元、中央预算内投资7350亿元,支持县级及以上城市污水管网新建改造、入河排污口整治及相关水污染治理项目、农业生产发展项目、农村基础设施建设项目、农村人居环境整治项目、农业绿色发展项目、城镇污水垃圾收集及处理项目。

2026年全国两会政府工作报告提出,拟安排地方政府专项债券4.4万亿元、超长期特别国债1.3万亿元、中央预算内投资7550亿元,继续支持县级及以上城市污水管网新建改造、入河排污口整治及相关水污染治理项目、“两重”建设、“两新”工作、农村基础设施建设项目、和美乡村建设项目、农业绿色发展项目、城镇污水垃圾收集及处理项目。

未来,EPC+O、EPC+F等更多商业模式将在农村环保领域得到应用。

（一）公司未来发展战略公司秉承“优质服务、持续创新”的理念,依托国家大力推进生态文明建设与全面实施乡村振兴战略的发展机遇,以市场为导向,以创新为驱动,以服务为支撑,立足环保行业,重点发展环境治理业务,尤其聚焦农村环境治理领域,致力于成为集环境治理咨询、规划、设计、技术开发、装备制造、工程建设、投资及运营于一体的综合环境治理企业。

（二）2026年具体发展规划和目标1、充分把握国家深化乡村振兴战略实施、推进和美乡村建设与农村产业融合发展、统筹山水林田湖草沙一体化保护和修复、发行超长期特别国债等政策机遇,加大在农村污水处理、和美乡村建设、重点流域农业面源污染治理、渔业绿色循环发展、耕地保护与质量提升、畜禽养殖业污染治理等领域的市场拓展力度,重点开展农村智能型污水处理设备制造、畜禽粪污治理及资源化利用、农业面源污染生态拦截治理、农村黑臭水体治理、农田治理与标准化建设等业务,深度布局农村环境污染治理与改善领域。

2、加强污水处理委托运营业务的市场拓展,进一步提升运营管理水平与信息化能力,确保运营收益实现稳步增长。

3、依托公司在项目咨询、规划及实施方面的核心能力拓展市场；加大与中央企业、国有企业的对接力度,通过多种合作模式深化协同；强化考核激励与专业培训,提升市场人员的主动性、积极性与专业素养,增强公司整体市场经营能力。

4、积极拓展工业废水治理业务、城市地下综合管廊建设及维护业务、城市排水防涝建设业务。