维海德 301318

（一）公司的主营业务情况1、主要业务公司主要从事高清及超高清视频会议摄像机、视频会议终端、会议麦克风等音视频通讯设备的研发、生产、销售和相关技术服务,是我国通讯类音视频通讯设备及解决方案的主要供应商之一,产品广泛应用于商务视频会议、教育录播、政企业务、远程教育、远程医疗、网络直播等多个领域。

（1）摄像机摄像机是公司的核心产品,按技术水平分为两大系列,分别为专业级摄像机和消费级摄像机（USB摄像机）。

专业级摄像机,主要有4K超高清云台摄像机、带AI能力的高清云台摄像机、箱式摄像机等,主要应用技术有4K超高清ISP技术、结合AI的自动追踪技术、12G-SDI接口输出技术和匹配广播级DanteAV和NDI协议技术等,产品镜头覆盖从12x光学变焦到30x光学变焦,输出接口覆盖了SDI、HDMI、IP、USB等。

USB摄像机,主要有4K超高清和高清视频会议摄像机、4K超高清和高清摄像头（webcam）、直播摄像机、教育专用跟踪摄像机等,产品可覆盖云视频会议中的各种会议室大小的需求,主要有定焦大广角摄像机、广角变焦摄像机及长焦变焦摄像机等；另外,结合音频与视频技术公司还开发了多款音视频一体化产品,适合目前数量众多的小型会议室的部署。

（2）视频会议终端按视频会议通讯协议的不同,公司视频会议终端产品主要分为两大系列,分别为传统H.323/SIP高清视频会议终端和云视频会议终端,在传统H.323/SIP高清视频会议终端中,根据不同大小会议室推出了一体化高清视频会议终端、分体式高清视频会议终端等,主要特点在于兼容传统H.323/SIP协议和超高的稳定性,可以适配国内既有的传统视频会议系统,具有兼容性好、安全性高、性价比高、选择多样等特点。

在云视频会议终端系列中,根据不同客户的需求和应用场景,开发并推出了一体化的安卓会议终端和分体式的安卓会议主机,一体化的安卓会议终端集成了摄像机、麦克风、扬声器、编解码器四大功能,可极大减少会议室安装部署的难度,此类产品已经和国内多家云视频会议系统进行了深度适配,如移动云视讯、飞书会议、腾讯会议、好视通、紫荆云等。

同时还推出了多款个人使用的一体化设备,如SIP话机、桌面触屏一体机等产品,用于补充各大云视频会议系统中个人端场景所需设备。

针对两种主要视频会议系统还推出了可覆盖大中小场景的视频会议系统解决方案,包括会议MCU、视频会议终端、会议摄像机、会议有/无线麦克风、会议室控制器等产品。

（3）音频产品公司音频产品是配合视频会议系统中的音频采集和功放使用,在传统H.323/SIP高清视频会议系统中,采用卡农头或3.5mm模拟音频方式,推出了无线鹅颈麦克风、界面麦克风、桌面/吸顶可级联阵列麦克风等产品。

在云视频会议系统中,推出了一系列USB接口类型产品,如智能会议麦克风音箱、无线蓝牙麦克风、USB全向麦克风等。

这些产品大多数都具备音频3A处理能力,可以在会议场景中达到通话无回声、无啸叫、低噪声等效果。

另外公司还在教育领域推出了本地扩声专用的全向麦克风,用于教学场景,可有效解决教师讲课声音小以及传统手持扩声系统成本高、易丢失、难维护等痛点。

2、主要经营模式公司定位于“音视频通讯设备及解决方案供应商”,主要向国内外品牌厂商（包括视频会议、教育录播品牌厂商等）、系统集成商、经销商等企业及个人用户提供摄像机、视频会议终端、会议麦克风等音视频通讯设备来获取收益。

公司经营模式以ODM模式为主,并逐步发展自有品牌模式,另有极少量的OEM模式。

公司研发模式、采购模式、生产模式和销售模式如下：（1）研发模式公司每年投入大量资源用于软、硬件技术的研究与开发,在多年的产品研发过程中严格遵循软硬件开发过程中的规范和研发管理流程。

在研发过程中,公司根据目标市场和目标客户的发展趋势和业务需求,制定相应的产品研发策略,并根据公司经营现状和未来发展战略,采取自主研发或合作开发的方式,实现高新技术成果的产业化。

（2）采购模式公司产品对应的主要原材料为各种规格的镜头、芯片、电子元器件、电机、结构件等,均通过对外采购获得。

原材料供应商所处行业竞争充分,市场供应充足。

在进行具体采购作业时,公司采取安全库存的动态采购模式,一般根据客户订单需求安排生产计划,依据各批次生产计划所需原材料进行采购,以达到库存最优化的目的。

（3）生产模式公司的生产模式主要是“以销定产”模式,即根据客户的需求情况制定生产计划并组织生产,以生产效率最优、成本最低的原则,合理安排相应的生产,严格生产过程控制,保障产品质量。

（4）销售模式公司建立了多层次的销售模式,主要采用直销和代理销售并举的形式进行销售。

直销方面,公司总部坐落于广东深圳,在北京、南京、西安等核心城市设有营销中心,在营销中心下属城市设立办事处,销售网络基本覆盖全国市场。

代理销售方面,公司积极开发具有较强分销网络的代理商,目前在北美和欧洲建立了代理销售体系,并计划在中国国内进一步引入优质的代理商。

公司制定了严格的代理商销售管理规定,代理商根据公司的代理商销售管理规定在代理协议范围内开展销售活动。

公司全力协助代理商进行市场推广、价格指导及日常维护等工作。

同时,根据市场的变化提出对应的价格策略、渠道策略和产品策略等,有效激励代理商共同成长。

同时,公司通过电子商务平台、参加国内外电子产品展会等方式获取业务。

3、主要业绩驱动因素公司主要业绩驱动因素受国家政策导向和视频会议与音视频行业发展趋势的综合影响。

（1）政策因素1）教育数字化政策持续推进政策层面上,作为公司产品的重要应用领域之一,教育行业长期受到国家政策的重点支持。

近年来,《中国教育现代化2035》《教育强国建设规划纲要（2024—2035年）》《关于深入实施“人工智能+”行动的意见》等顶层文件相继出台,持续推动信息技术与教育教学的深度融合。

《教育部年度工作要点》始终将教育信息化与数字化列为重点任务之一,我国教育信息化已由“基础建设”“工具应用”阶段逐步迈入“深度融合”“生态重构”的“智能+”发展阶段。

上述政策体系为公司教育相关业务提供了长期稳定的政策环境支撑。

近年来,国家围绕教育基础设施建设与设备更新出台了一系列具体政策措施：①2019年2月,国务院发布《中国教育现代化2035》,提出加快信息化时代教育变革,建设智能化校园,统筹建设一体化智能化教学、管理与服务平台。

②2024年3月,国务院印发《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》,提出推动高校、职业院校更新先进教学及科研设备,并明确到2027年教育、文旅、医疗等领域设备投资规模较2023年增长25%以上。

③2025年1月,中共中央、国务院印发《教育强国建设规划纲要（2024—2035年）》,提出加强学习型社会数字基础设施建设,促进人工智能助力教育变革,打造人工智能教育大模型和云端学校。

④2025年4月,教育部等九部门联合印发《关于加快推进教育数字化的意见》,提出升级教育数字化基础设施,推动算力和云资源向教育应用倾斜,有序推进教育应用上云。

⑤2025年8月,国务院印发《关于深入实施“人工智能+”行动的意见》,提出将人工智能融入教育教学全要素、全过程,创新人机协同教育教学新模式。

随着教育信息化持续推进,生成式人工智能与教育场景的融合不断深化,教育教学对音视频采集、远程交互及智能化教学设备的需求持续增长,为公司音视频产品在教育录播、远程教学及智慧课堂等应用场景中的推广提供了良好外部条件。

2）国产化与自主可控政策持续深化从国家战略层面看,为提升自主创新能力,保障信息技术体系安全可控,推动产业高端化、智能化发展,我国持续推进国产化替代与自主可控相关政策部署。

国产化发展已成为新一代信息技术产业和数字经济领域的重要方向,并逐步由单一产品替代向产业链协同和体系化建设演进。

围绕关键核心技术攻关、产业创新平台建设、企业数字化转型及国产品牌培育等方面,国家相继出台多项政策文件,从顶层规划、产业组织形式到行业应用推广等多个层面系统性支持国产技术和国产品牌在重点行业和关键领域的规模化应用,主要包括：①《中国制造2025》（2015年）：提出实施创新驱动发展战略,加强关键核心技术攻关,提升制造业自主创新能力和自主品牌建设水平。

②《关于加快推进国有企业数字化转型工作的通知》（2020年）：明确通过“上云用数赋智”和信创国产化路径,推动国有企业信息系统和关键基础设施国产化升级。

③《关于新时代推进品牌建设的指导意见》（2022年）：提出了培育具有国际竞争力的中国品牌,推动品牌建设与技术创新协同发展。

④《国家新兴产业创新中心管理办法》（2025年）：强调产业创新中心要服务于国家战略和科技自立自强目标,围绕关键核心技术攻关、产业创新生态建设与技术成果转化展开工作。

⑤《政府工作报告》（2025年）：提出持续推进“人工智能+”行动,支持新一代信息技术在重点行业中的推广应用,夯实国产技术在数字经济中的基础性作用。

在上述政策推动下,国产化与自主可控已逐步形成覆盖“技术研发—产品体系—行业应用—品牌建设”的系统性发展路径,为国产音视频通信设备在政企、教育等重点领域的推广应用提供了稳定的政策环境。

（2）行业发展因素1）技术进步推动产品需求升级随着信息技术的持续进步,专业摄像机及视频会议设备不断涌现新技术和新产品。

4K/8K超高清视频ISP技术、AI图像分析技术、虚拟现实与全景摄像技术等逐步成熟,不仅提升了产品画质和性能水平,也拓展了音视频设备在教育、广电、赛事直播和远程会议等领域的应用边界。

2）云视频会议生态加速融合从行业生态来看,云视频会议逐步形成“软件+硬件+服务”一体化发展趋势。

传统视频会议厂商与新型协作平台厂商均加快布局“云+端”解决方案。

以华为为代表的厂商构建“云+端+屏”协作型会议室解决方案；腾讯推出基于腾讯会议开放硬件与集成商生态整合的解决方案；同时,钉钉、飞书等协作平台亦持续扩展硬件生态合作伙伴。

公司与飞书、腾讯会议、钉钉、百家云等云视频会议品牌厂商保持深度合作关系,作为云视频生态的重要设备供应商之一,相关业务发展获得了行业生态扩展带来的支持。

3）政企数字化转型带来稳定需求近年来,随着“数字政府”“国资云”等政策持续推进,政府信息化和国有企业数字化转型不断深化。

国家围绕数字政府建设和国有企业信息化管理能力提升出台多项政策文件,推动政务系统集约建设、互联互通与协同联动。

随着政府及大型企业对远程协作、应急指挥及跨部门视频沟通需求不断增加,视频会议系统在非涉密部门和业务场景中的应用比例逐步提升,对音视频终端设备形成稳定需求。

4）市场应用领域持续拓展在影视制作、广播电视、赛事直播及广告传媒等领域,对高分辨率、高稳定性及高可靠性专业摄像设备的需求不断提升。

公司相关产品已应用于广播电视、影视制作、赛事直播、远程会议及教育录播等多个场景,覆盖对画质及系统稳定性要求较高的应用领域。

综上所述,在国家教育数字化、国产化与自主可控以及政企数字化转型等政策推动下,视频会议及专业音视频设备行业需求持续增长。

公司业务布局与上述政策导向及行业发展趋势具有较高一致性,为公司相关产品的市场拓展和经营业绩增长提供了外部环境支撑。

1、概述报告期内,公司实现营业收入71,811.94万元,较上年同期增长7.05%；归属于上市公司股东的净利润8,540.24万元,较上年同期减少31.30%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润7,673.61万元,较上年同期减少27.59%。

具体情况如下：1、报告期内,公司实现营业收入稳步增长,但净利润有所下降,主要系受原材料价格持续上涨的影响,公司产品成本较上年同比增加。

报告期内,公司国内销售收入38,331.74万元,较上年同期增长6.70%,实现出口销售收入33,480.20万元,较上年同期增长7.45%；报告期内,销售费用为8,654.69万元,较上年同期增加341.06万元,同比增长4.10%。

2025年,公司围绕核心客户和重点区域,持续推进市场拓展工作,重点聚焦“国内深耕、海外加速、场景下沉、品牌升级”四个方向。

海外市场方面,公司在巩固原有客户合作的基础上,进一步加强中东、东南亚等区域的渠道覆盖和本地化支持。

随着老挝工厂投产,公司已形成“中国+东南亚”双核心供应链布局,有力支撑海外业务的持续稳步增长。

国内市场方面,公司持续推进“运营商政企+云视频会议+其他政企业务”大区级客户拓展框架,围绕政企、教育、医疗、能源等重点场景,加强客户开发和项目落地,推动国内业务保持稳定发展。

2、报告期内,公司高度重视研发技术创新,持续保持高比例研发投入。

公司研发费用为10,301.07万元,较去年同期增加575.99万元,同比增长5.92%。

2025年,公司围绕摄像机、视频会议终端及教育录播等核心产品线,持续推进平台化研发、技术升级和新品开发。

报告期内,公司继续推进统一软件底座和音视频中间件建设,提升跨产品线的模块复用和版本迭代效率；在图像与音频技术方面,持续优化ISP、自动对焦、AI降噪、音频3A、目标跟踪及智能导播等关键能力,增强产品在会议、教育及专业影像等场景下的适配性和稳定性。

产品方面,公司推出支持4KHDR10相关技术标准的云台摄像机VX720,具备广色域、10bit色彩深度及宽动态画面处理能力,进一步丰富了公司在专业音视频采集及IP化应用场景中的产品布局。

公司长期聚焦音视频通讯设备及解决方案相关业务,围绕商务视频会议、教育录播、政企业务、远程教育、远程医疗、网络直播、红外测温等应用场景持续推进产品布局和技术积累。

报告期内,公司结合行业技术演进和客户需求变化,继续围绕核心场景开展产品迭代和方案完善,推动图像、音频、AI感知及终端系统能力在相关场景中的持续应用。

（一）公司发展战略公司致力于成为全球的音视频通讯设备及方案提供商。

秉持“技术创造价值、技术引领市场”的经营理念,公司成立以来一直专注于视频会议摄像机、视频会议终端、会议麦克风等音视频通讯设备的研发、设计、生产和销售,通过不断的研发投入和技术创新,为客户提供满足多种应用场景需求的音视频通讯产品及解决方案。

未来,公司将继续遵循市场指导研发、研发提升产品、产品促进销售的发展模式,通过持续的技术研发和技术创新活动,继续强化公司产品在视频会议和教育录播领域的市场地位。

同时不断探索音视频通讯产品在新领域的应用,寻找新的市场增长点。

（二）公司2026年主要经营计划1、深化市场布局,增强场景化解决方案能力2026年,公司将继续围绕重点区域和重点行业推进市场拓展,持续提升场景化经营能力和解决方案交付能力。

国内市场方面,公司将聚焦教育、金融、能源、医疗、政企协作等重点行业,围绕客户实际应用需求推进产品组合优化和方案能力提升,推动业务由单一产品销售向场景化价值交付延展。

海外市场方面,公司将持续加强本地化服务团队建设,完善区域服务与渠道协同体系,依托全球化制造与交付能力,进一步提升重点市场的客户覆盖和服务响应效率。

品牌建设方面,公司将结合重点展会、行业活动和客户场景实践,持续提升公司在专业音视频领域的市场认知度和品牌影响力。

2、持续推进AI与音视频融合创新,完善平台化产品体系公司将继续围绕AI与音视频深度融合方向开展技术攻关和产品布局,持续强化产品与方案的差异化竞争力。

在硬件平台方面,公司将推进新一代高算力AI音视频平台研发,持续提升图像采集、智能追踪、稳定控制和系统协同能力；在软件和算法方面,公司将围绕智能导播、图像优化、AI降噪、智能构图、多模态交互、场景理解等方向持续投入,提升复杂场景下的智能感知与应用能力；在解决方案方面,公司将继续推进平台化、模块化能力建设,加快底层能力复用,提升研发效率和跨产品线协同能力,并围绕会议、教育以及更多专业场景推出更具针对性的产品和一体化解决方案,不断夯实产品护城河。

3、完善制造与供应链体系,提升全球交付能力公司将持续推进制造体系升级和供应链优化,进一步提升产品工程化能力、交付保障能力和经营韧性。

围绕东莞生产基地和老挝生产基地的制造布局,公司将持续推进设备智能化升级、数字化系统协同和生产过程管理优化,逐步提升自动化和精益化水平。

在供应链方面,公司将持续完善关键物料保障机制和多元化供应策略,强化质量控制、交付管理和风险应对能力,增强全球供应链的稳定性和安全性。

通过制造、采购、仓储、生产、品控和售后服务等环节的协同优化,公司将进一步提升全球交付效率,更好支撑业务拓展和客户服务。

4、加强组织建设与经营管理,提升整体运营效率公司将持续加强组织能力建设和经营管理优化,为未来发展提供稳定支撑。

一方面,公司将围绕重点业务和关键岗位持续引进和培养专业人才,完善人才梯队建设,提升组织专业能力和执行效率；另一方面,公司将持续优化绩效考核、培训赋能和激励约束机制,推动组织活力释放和经营责任落实。

与此同时,公司将继续加强精细化管理,推动AI工具和数字化手段在研发、采购、生产、销售及内部管理等环节的应用,提升流程效率和决策质量,推动降本增效与管理升级协同推进。

5、推进生态协同与外延拓展,培育新的增长动能公司将围绕“技术驱动、场景牵引、生态协同”的发展思路,持续加强内生协同与外延拓展。

一方面,公司将进一步推动技术、产品、市场和交付体系之间的协同联动,增强平台能力对产品线和行业场景的支撑作用,提升整体解决方案能力；另一方面,公司将结合战略发展方向,积极关注音视频、算法、AI及相关产业链环节的合作机会,围绕关键技术、产品能力、场景协同和生态互补,稳步推进投资、合作或资源整合,培育新的业务增长动能,提升公司长期发展空间。