民爆光电 301362

(一)LED照明行业现状及未来发展趋势Frost&Sullivan相关研究报告,全球LED照明市场规模依然呈现增长态势,预计2026年全球LED照明行业市场规模达820.42亿美元。

海关总署发布最新进出口数据显示,2025年,我国照明产品累计出口总额约499亿美元,同比下降约11%,其中灯具产品整体累计出口额约372亿美元,同比下降12%。

基于照明行业产业链优势,我国照明产品在全球出口份额基本稳定保持在60%左右的较高水平,中国依然是全球第一大LED照明产品生产和出口国,巩固我国作为全球照明产业制造中心和供应链枢纽的地位,仍保持显著的国际竞争优势。

公司现有业务可分为商业照明、工业照明及特种照明(如植物照明、美容照明、防爆照明、应急照明等)三大业务板块。

1、商业照明商业照明是指营造商业场所光影环境,用以满足照亮、产品展示及氛围渲染、品牌提升等需求的照明系统,应用主要场景有商场、超市、酒店、办公区间、展馆及家居等,应用广泛。

商业照明的发展特点如下:更加注重产品质量和使用寿命;根据不同应用场景还需要提供差异化产品服务实现不同照明效果,以满足商业客户视觉体验要求;具有专业化和差异化特点,市场销售更加分散;个性化、差异化产品需求更加突出,未来具有较大提升潜力。

据Frost&Sullivan早期发布的《2020AnnualUpdateofGlobalLEDLightingMarket》报告显示,商业领域已成为全球LED照明最大的应用市场。

随着LED照明产品与AI、IOT等技术相结合,系统化、智能化的照明解决方案将更好的满足客户需求,同时也创造更多的细分市场,未来仍有较大的发展空间。

2、工业照明工业照明主要应用于工业厂区、大型仓储、大型车间、道路、机场码头及矿井设施等场景的照明。

工业照明发展特点如下:需要满足工业领域对易爆、强冲击、强震动、强腐蚀、高低温、高压力、电磁干扰、宽电压输入、雷击浪涌等特殊环境要求;工业照明成为门槛较高的细分行业;下游场景更复杂,定制化、差异化要求较高,市场竞争高度分散,企业多采用差异化策略赢得客户;LED工业照明渗透率相对较低,存量替换空间广阔;较低的能源损耗是工业照明的迫切需求,LED照明节能显著等,工业照明市场广阔。

根据MordorIntelligence数据,2020年全球工业照明市场规模达到61.76亿美元,预计到2026年市场规模将达到81.68亿美元。

3、特种照明(1)植物照明:公司主要布局LED植物工厂专用光环境解决方案,以精准光谱与光合效能为核心,区别于普通商业及工业照明。

植物工厂是融合光照、温度、湿度、CO₂、水肥与智能控制的系统化现代农业载体,其中光谱适配度直接决定植物长势、产量与品质。

公司以植物生理需求为基础,提供定制化专用光源,让种植不受地域、气候与环境限制,实现稳定连续生产。

依托专业植物光照技术,植物工厂可完全脱离自然环境限制,在城市、沙漠、海岛、极地等极端场景实现全年连续、稳定、标准化生产,大幅提升土地利用率与单位面积产量,同时有效保障粮食安全与特种作物供给。

当前,全球植物照明正从辅助照明走向植物工厂核心装备,市场由日本、美国、荷兰等领先国家和地区快速向全球延伸。

伴随着粮食安全、农业工业化进程以及垂直农业与设施农业的需求,光配方与植物生长效果将成为行业竞争核心。

据TrendForce研究数据,预估2022-2027年农业照明LED市场规模年复合成长率为11%。

植物照明行业已由从前的“光源成本”竞争转向“种植效果”竞争,国内市场快速崛起、出口需求旺盛、标准不断完善、应用场景持续拓展,植物照明行业长期发展空间巨大。

(2)美容照明:据贝哲斯咨询等多家机构研究表明,美容照明行业近年来呈现出积极的发展态势。

随着人们生活水平的提高和对美的追求不断上升,美容照明市场得到了迅速扩展。

2022年,全球美容照明市场规模达到了24亿美元,预计在未来几年,全球美容照明市场将继续保持增长势头,到2028年,市场规模有望达到近32亿美元。

美容照明行业的产品种类丰富,主要包括LED美容面罩、LED美容穿戴、LED大排灯等产品。

核心原理是利用特定波长单色光穿透皮肤不同深度,激活细胞活性、加速组织修复与新陈代谢,从根源改善肤质、肤色与皮肤状态,产品具备明确医疗级应用价值,产品广泛应用于医美机构、专业皮肤科及家用医疗美容场景。

在市场竞争方面,美容照明行业集中度较高,领先的企业包括EverlightElectronics,Ltd、Dialight、PanasonicCorporation、CREE、PhotoMedexInc、LumenisLtd、Johnson&Johnson和HomeSkinovationsLtd等。

这些企业在美容照明领域有着显著的市场份额,并且在产品研发和市场布局上具有竞争优势。

展望未来,美容照明行业仍有巨大的发展潜力。

随着技术的不断创新,美容照明产品将更加智能化和人性化,满足消费者对高品质生活的追求。

同时,绿色环保理念的普及也将推动行业朝着更加可持续的方向发展。

(3)防爆照明:据恒州博智发布的《2023年中国LED照明行业全景图谱》显示,2023年,全球LED防爆照明市场销售额达到了49亿元,并预测在2028年将达到79亿元,期间的复合年增长率(CAGR)约为7.8%。

这一增长可归因于LED防爆灯在石油和采矿、军事基地、机场以及其他商业和工业领域的广泛应用,这些领域对于安全照明有着极高的要求。

目前,LED防爆照明行业呈现出“技术不断进步、健康绿色照明成为发展方向、市场集中度低及替代品威胁较小”等特点,得益于技术的不断进步和应用领域的广泛拓展,LED防爆照明行业在全球范围内展现出持续增长的趋势。

(4)应急照明:应急照明灯是在正常照明电源发生故障时,能有效地照明和显示疏散通道,或能持续照明而不间断工作的一类灯具,广泛用于公共场所和不能间断照明的地方。

应急照明灯具由光源、光源驱动器、整流器、逆变器、电池组、标志灯壳等几部分组成。

随着对安全生产的重视和人们对消防安全的渴求,应急照明灯行业将迎来更为广阔的发展空间。

各国出台政策对应急照明灯行业的支持力度将继续增强,如《中国消防工程行业发展规划》等政策文件的出台,将为应急照明灯行业提供政策保障。

全球民用、工业和商业建筑应急照明系统使用的持续增加是推动应急照明行业发展的主要动力,根据前瞻经济学人的预测,2026年全球应急照明市场规模有望达到75亿美元,应急照明行业前景广阔。

(二)公司目前所处LED产业链的环节公司所属行业为LED照明产品制造。

LED照明产品制造业的上游主要是电子元器件(灯珠、PCB、电容、集成电路IC、变压器等)、结构件(散热器、灯体、导光板、支架、透镜、扩散板、灯罩、后盖板、吸顶盘等)、电源、线材、包材及辅料等原材料行业。

下游包括客户及终端用户,其中,客户包括渠道商、品牌商和工程商,终端用户是指家居照明、商业照明、工业照明等终端消费市场。

LED照明产品属于生产、生活必需品,具有广阔的市场空间。

(三)公司在所处行业的地位和优势经过多年的积累和努力,公司在照明电器行业取得骄人的成绩并具有较高的市场影响力,荣获国家级专精特新“小巨人”企业、2020年度中国LED行业营收50强企业、2021年度中国LED行业专利50强企业、2022年度中国照明电器行业竞争力20强企业、2022年省级制造业单项冠军企业、2023年“第七届深圳市自主创新百强中小企业”。

公司作为国家级“工业企业知识产权应用试点单位”、中国照明电器协会会员单位和中国节能协会碳中和专业委员会常务委员单位,积极响应国家提出的“碳达峰、碳中和”战略目标,在LED技术应用领域深入研发创新、不断加大研发投入,打造了一支对行业技术发展和境外各区域市场产品特点有深入理解的专业研发团队,并建立了通过SGS认证和TUV认证的专业CTF照明检测实验室,是广东省绿色LED照明工程技术研究中心。

拥有的各类专利超过了800项,是国家知识产权优势企业、广东省知识产权示范企业,并获得第二十三届中国专利优秀奖。

公司开发的多款灯具产品被评为广东省名牌产品,并获得“2020中国设计红星奖”、“德国IF设计奖”“德国红点奖”等国内外权威设计奖项。

2024年公司被评定为“绿色低碳产业企业”、“广东知名品牌”、“深圳市绿色工厂”、“2024中国照明出口企业细分领域百强”。

2025年被广东省工业和信息化厅评为“广东省第七批省级工业设计中心”。

公司孵化并设立的子公司艾格斯特是工业照明出口领域的领军企业之一,旗下的工矿灯、泛光灯和路灯等主要产品出口排名均位居行业前茅。

艾格斯特是国家级高新技术企业,2021年被国家工业和信息化部评为专精特新“小巨人”企业,连续多年荣获“深圳企业创新纪录奖”,是2022年度中国LED行业工业照明25强企业,2022年宝安区六类百强企业(创新百强企业),荣获2023粤港澳大湾区储能科技创新发展成果奖(储能最佳解决方案奖)。

艾格斯特建立了专业的照明产品检测实验室,是广东省大功率LED工业照明工程技术研究中心。

艾格斯特开发的多款产品被评为广东省名牌产品、并获得了“德国IF设计奖”、“德国红点奖”等国际权威设计奖项。

2024年艾格斯特被认定为“广东省制造业单项冠军企业”、“2024年照明出口企业细分领域百强(工矿灯、路灯/隧道灯)”。

1、概述2025年,在全球经济复苏乏力、全球贸易整体表现低迷等诸多复杂严峻的形势下,公司积极调整战略部署,充分发挥拥有的“全球市场布局、庞大客户资源体系及丰富产品体系”等优势,加大研发投入和市场推广力度,加快产品迭代出新,抢抓市场机遇;尽管在国内LED照明产品出口与去年同比有一定下滑的情况下,公司营业收入依然实现稳健增长,实现高质量可持续发展。

报告期内,公司实现营业收入1,669,814,354.87元,同比增长1.76%;其中商业照明板块实现收入915,977,562.15元,同比下降2.44%,工业照明板块实现收入617,485,891.10元,同比下降0.90%,特种照明板块实现收入134,742,649.30元,同比增加73.37%;实现归属于上市公司股东的净利润为184,460,265.76元,同比下降20.01%,实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润158,218,892.53元,同比下降18.96%。

2025年,全球经济复苏乏力,逆全球化和贸易保护主义蔓延,外部环境复杂多变且充满不确定性。

照明行业整体处于成熟阶段,需求平稳,存量博弈加剧。

在这种复杂严峻的形势下,公司积极调整战略部署,利用拥有的“全球市场布局、庞大客户资源体系及丰富产品体系”等优势,加大研发投入和产品创新,加快产品快速出新,抢抓市场机遇,推动公司实现高质量发展。

2026年是国家实施“十五五”规划的开局之年,在政府工作报告里提出,将持续保证扩大对外开放的深度、广度,促进全球合作互利共赢,推动和实现外贸业务质升量稳的目标;在此利好的背景下,公司将围绕“做大商业照明、做强工业照明、做专特种照明”的发展战略来推动公司发展。

(一)持续构建公司核心竞争力和可持续发展能力1、人才发展规划构建与公司战略发展目标相匹配的中高端人才及核心人才引进体系,完善绩效和股权激励机制,为公司未来的高速发展和战略目标的达成提供组织支撑;2、信息化转型升级对数字化管理系统进行升级,逐步推进贯穿研发、供应链、生产、营销、服务于一体的数字化管理体系,搭建公司级的智能化运营管理平台,通过数字化实现精益管理,为公司决策提供强大的数据支持;3、推进制造升级、提升运营能力公司持续推进制造能力升级和供应链整合,通过提升生产线自动化水平、核心部件自制能力和全流程管控能力,提升企业制造能力。

公司加大了照明业务海外基地投入,持续提升海外基地的制造交付水平。

(二)2025年经营计划公司将坚持把产品创新和技术开发作为推动企业持续成长的核心手段,充分发挥技术研发、人才和管理、客户服务等方面的优势,以市场扩张为基础,以产品开发为动力,抓住照明产业快速发展的机遇,布局以海外ODM业务为核心,国内自主品牌为补充的全面发展规划,进一步提升公司在照明行业的品牌地位和竞争能力。

1、产品开发计划公司通过对光学、散热和驱动等多领域技术进行系统性的整合与设计,应用光学、电子、材料、智能控制等多门学科高新技术,积极布局LED照明技术与智能硬件、互联网、物联网技术的深度融合,推动智能照明的发展;LED照明技术与农业、安全等领域的深度融合,推动植物照明、应急照明、防爆照明的发展;持续推动LED照明技术与医疗、美容等领域结合应用,发展美容照明。

2、产能扩充和品质提升计划公司将在现有生产布局的基础上,通过募集资金和自有资金规划建设“越南LED照明灯具产品生产基地”和“惠州LED工业照明和特种照明产品生产基地”,建成交付后将大大提升产能和海外交付能力;同时通过生产线技术升级改造及生产设备自动化,提升生产效率,大幅度减少人工操作,降低生产成本,提升产品品质,以更好地满足市场对LED照明产品的需求,解决市场需求旺盛与公司产能不足的矛盾。

3、研发中心建设计划公司研发中心具备国内领先的技术基础,引进了众多国际先进水平的研发设备及仪器,为加快产品的开发周期,公司搭建了国际知名第三方检测机构德国TUV实验室授权的CTF实验室,可以在公司内部对产品进行国际通用标准的测试和验证。

公司将在现有研发中心的基础上,建设新一代研发中心、引进一系列国内外先进研发设备及检测设备,以此推动建立以公司为主体,产学研用相结合的协同创新体系,促进科研与生产紧密结合,加快先进技术研发成果的产业化应用,从而推动公司整体技术研发实力的提升。

4、市场拓展计划在继续深耕现有海外市场的基础上,公司将利用品质优势、产品设计开发服务、快速反应优势和已经积累的信誉,充分挖掘北美市场和新兴国家市场需求,进一步加大对北美和新兴国家市场的开拓力度,以确保公司销售额持续稳定增长,同时也可以使公司的客户分布更分散,从而减轻因某一国家或地区经济、贸易政策等的变化而对公司销售、利润的不利影响。