赛维时代 301381

1、公司主要业务和产品赛维时代是一家技术驱动的品牌出海企业,通过平台化快速反应能力满足全球消费者高品质、个性化的时尚生活需求。

自成立以来,公司秉持“让美好生活触手可及”的使命,以全链路数字化能力和敏捷型组织为基石,驱动公司品牌矩阵战略的发展,逐步形成集产品开发设计、柔性供应链整合、品牌孵化及运营等于一体的全链条品牌运营模式。

公司通过Amazon、Walmart等第三方电商平台和RetroStage等垂直品类自营网站向全球消费者销售高品质、个性化的时尚生活产品,公司运营的商品品类主要分为服饰配饰品类和非服饰配饰品类两大类。

服饰配饰品类是公司的主营品类,覆盖范围包括男装、女装、家居服、内衣、童装等多个细分品类；非服饰配饰品类主要包括运动娱乐等品类。

此外,公司还基于其完善的跨境仓储物流体系向第三方提供物流服务。

报告期内,公司实现营业总收入118.17亿元,同比增长15.00%,其中主营业务收入为117.58亿元,同比增长14.98%,分类型列示如下：在多年的品牌深耕中,公司通过精准研究各细分品类中消费者的喜好和需求,以特定品牌在选定的细分领域中进行布局,将公司的底层基础能力与品牌运营经验持续赋能于新品牌的孵化,逐步提升品牌在细分领域中的市场占有率,在规模增长的同时逐步提升品牌溢价能力。

未来随着底层各链路数字化、标准化水平提升,叠加AI技术在全链路的深度赋能,底层能力的高度复用将有力支撑品牌孵化与布局效率的提升。

2025年,公司坚定不移地贯彻品牌化出海的发展战略,继续深耕服饰配饰品类,全力探索效率优化的突破口。

与此同时,公司积极布局多元发展渠道,持续拓展业务辐射范围,稳步扩大全球市场版图,2025年公司共有12个品牌年度销售额超过1亿元。

公司品牌力建设成效显著,通过赛事赞助、名人联名、IP合作、时尚走秀等多元化路径,不断提升旗下品牌在国际市场的知名度与竞争力。

其中,男装品牌Coofandy在成立十周年之际,赞助NASCAR顶级车队JoeGibbsRacing（JGR）20号车手ChristopherBell,以“速度与时尚”的创新营销理念发起“DresstheWin”大型品牌营销活动,成功实现品牌在北美主流圈层的有效触达；女装品牌Zeagoo携手国际超模、企业家MayeMusk推出秋季联名系列,借助其全球影响力进一步扩大品牌声量；家居服品牌Ekouaer与童装品牌Arshiner联合知名IP“TeddyFriends”推出亲子联名系列,首次试水IP营销便收获市场与用户高度认可；内衣品牌Avidlove以“Day&NightSpark”为主题举办品牌时装秀,携手国际超模传递品牌美学理念,进一步巩固在内衣品类的市场领先地位。

（1）服饰配饰品类：底层能力高度复用,规模化赋能服装品牌矩阵公司在跨境品牌服装供应链和品牌运营的各个环节都进行长期而深度的耕耘。

海外的服装市场空间巨大,现阶段主流模式仍是线下门店销售。

在线上做品牌服装业务较为复杂,中国企业从事海外线上品牌服装销售面临的挑战较多,在产品开发（符合海外流行趋势的设计、尺码及面料标准设定）、生产供应（柔性供应链响应、生产成本和品质管控）、跨境运输（物流成本管理和时效提升）、产品销售（营销方式选择、产品售后服务）等多环节中存在着企业需要关注的诸多要素。

而同时,服装又是最具备多线程并发可能性的品类,上述关键环节通过数字化、标准化改造积累于底层的数字化系统后,可以在面向不同风格、不同应用场景、不同消费人群的多个品牌中高度复用,实现规模化赋能,这是服装运营有别于其他非服装品类的重要特点。

随着海外消费者逐步建立线上消费习惯以及电商基础设施进一步完善,海外线上品牌服饰市场有望持续增长。

2025年公司服饰配饰品类保持稳健增长,实现营业收入90.94亿元,同比增长22.11%,占公司主营业务收入的77.34%,服饰配饰品类占比进一步提升。

公司采用品牌矩阵化运营模式,在服装行业多个细分赛道实施精准化、多品牌布局。

2025年,受国际贸易环境变化及贸易摩擦加剧影响,公司出现短期发货延迟、供应链布局优化调整等情形,公司通过灵活调整终端售价、管控新品开发数量和进度等方式优化经营节奏,平衡经营风险,受上述多重因素综合影响,本报告期内部分品类增速有所放缓。

未来,公司将继续深耕已布局细分赛道,持续挖掘并高效转化市场需求,不断深化全球区域市场覆盖,拓展多元化渠道体系,为旗下各品牌的长期稳健增长注入动力。

Coofandy：提供多场景的品质男装,让男性用户可以轻松选择不同场合中的穿搭Ekouaer：以舒适为核心打造家居服饰,让自在和愉悦充满居家生活Avidlove：专注于性感时尚内衣的设计开发,展示女性的自信与魅力Zeagoo：强调时尚和自由,打造高品质和百搭的休闲女装Arshiner：提供充满童趣的儿童服饰,让快乐伴随孩子的成长（2）非服饰配饰品类：压力逐步出清,调整已近尾声2024年以来,受外部竞争加剧、海运费上涨、贸易摩擦升级等多重不利因素叠加影响,公司非服饰品类中的部分产品线陷入高库存与低价促销并存的困境,盈利空间受到明显挤压。

面对这一状况,2025年公司动态研判各品类市场竞争格局,主动实施策略优化与精准经营调整,推进非核心品类的减亏、增效与结构优化。

经过一年多的主动调整与业务收缩,非服饰配饰业务库存风险已大幅降低：存货净值从2024年9月末高点的约8.25亿元下降至2025年末约2.93亿元,库存周转效率显著提升。

受品类调整及收缩影响,2025年非服饰配饰品类实现营业收入19.81亿元,同比下滑14.79%,占公司主营业务收入的比重降至16.84%,主要细分品类进一步收缩至帐篷、健身器械和户外玩具,三大品类2025年销售额占非服饰配饰品类销售总额的53.24%。

2、主要经营模式公司十分注重底层IT平台的搭建和AI技术的应用,全力打造技术驱动的业务模式。

在产品研发环节,公司自研流行趋势分析系统,依托AI融合多模态数据,实时洞察时尚趋势,精准赋能设计研发,显著提升选品与开发精准度,高效响应客户需求；在采购环节,公司构建预测驱动的智能供应链体系,借助AI实现需求的精准预测与智能派单,优化库存、物流及通关管理,增强履约效率与供应链韧性；在物流环节,公司通过系统统一管理物流供应商信息,运用大数据实时监控,结合时效、服务、成本等多维度数据,实现最佳配送方案推荐、货物运输可视化及全方位物流管控；在商品运营环节,公司应用AIGC技术高效生成商品图片、视频等多元化营销素材,加快产品全球上新节奏,同时搭建智能营销系统,通过AI实现广告全链路托管与策略动态优化,有效提升投放效率与转化效果。

1、概述2025年,全球经济增速放缓,关税波动、合规趋严成为行业核心挑战,跨境电商行业向“质量提升”转型,品牌化、本地化、数字化成为发展主线。

面对机遇与挑战,公司立足核心优势,进一步深化“品牌化”发展战略,依托AI、大数据持续优化运营关键环节,提升运营效率与用户体验,实现稳健发展。

渠道拓展方面,公司积极探索并丰富渠道矩阵,稳步推进与线下商超的合作事宜,未来将依托线下渠道背书,进一步强化品牌影响力、拓宽市场触达路径,挖掘新的增长动能,助力实现高质量全球化发展目标。

（1）分品类收入情况（2）分地区收入情况欧美地区整体消费力水平较高,较为适合公司品牌业务的发展,因此公司在过去阶段大力布局欧美市场。

未来公司在不断巩固欧美成熟市场的同时,也将根据公司品牌布局策略、各区域消费力情况、平台政策及平台竞争态势等变化在区域布局策略上进行动态调整。

公司自2024年起重点拓展欧洲市场,2024-2025年欧洲地区收入增长显著,其收入占比亦稳步提升。

报告期内,公司的主要销售区域是北美地区,2025年销售额占主营业务收入的90.90%,其次是欧洲地区,销售额占主营业务收入的7.27%,主营业务收入分地区销售情况列示如下：（3）分渠道收入情况公司在跨境电商领域深耕多年,具备丰富的海外电商平台运营与对接经验。

公司会根据平台特性、平台监管规则完善程度、流量机制特点及与公司战略的匹配度,对合作的电商平台持续开展评估与动态调整。

在巩固核心渠道Amazon的同时,公司积极发展TikTok等新兴渠道,密切跟踪平台政策和流量趋势变化,持续提升对新兴渠道的灵活应对水平。

此外,公司亦积极探索线下渠道合作机会。

未来公司将持续贯彻全渠道研究,挖掘不同渠道的发展机会,根据品牌的不同阶段有序推进渠道拓展和战略布局。

报告期内,公司B2C业务的主要销售渠道是Amazon平台,2025年销售额占主营业务收入的80.24%,相较于去年同期占比有所下降,而TikTok平台和B2B占比在逐步提升,分别占主营业务收入的2.46%和2.52%。

主营业务收入分渠。

1、2026年主要工作规划（1）积极探索AI等新兴技术应用,提升公司全链路运营效率公司将积极运用AI等新兴技术,对跨境电商全场景运营进行数字化升级,持续提升整体运营效率。

通过AI算法深度挖掘市场趋势与消费者行为数据,精准研判市场需求、发掘潜力爆款,为产品研发与品类拓展提供数据支撑；深化AI在商品图片、宣传视频等智能内容生成领域的应用,提升营销推广效率；依托AI模型分析营销效果,精准定位目标客群,优化广告投放策略,提升客户转化率与用户粘性；构建AI智能客服体系,实现客户咨询高效响应,持续提升服务水平与客户满意度,赋能公司跨境电商业务高质量发展。

（2）深化品牌打造,提升品牌知名度公司坚持为全球消费者提供高品质、高性价比的时尚产品,始终践行“品牌化”发展战略,2026年公司将持续加强和优化品牌营销,通过多元化营销手段拓宽营销网络的深度和广度,提升公司品牌知名度、产品美誉度和消费者忠诚度。

公司将深度挖掘品牌价值,注重情感传达,借助品牌故事传播、赛事赞助、开展IP联名、品牌走秀等多元营销方式,进一步丰富品牌内涵,强化与消费者的情感连接,让品牌在全球市场中更具亲和力与竞争力。

（3）深耕线上销售渠道,积极拓展线下销售渠道公司将在巩固现有优势渠道的基础上,积极进行多渠道拓展。

在线上渠道方面,公司将对销售平台实施精细化管理与运营,持续扩大在现有市场的销售份额,同时依托亚马逊等主要平台,积极入驻更多新兴市场；此外,公司将进一步深化与TikTok等国内外知名电商平台的合作,不断优化线上市场营销策略,提升服务能力,增强产品市场渗透度,稳步提升市场份额；在线下渠道布局方面,公司将积极与Walmart、Target等全球性零售卖场、区域性大型零售卖场建立合作关系,实现渠道的多元化布局。

（4）巩固优势市场,积极拓展非美市场2025年公司收入主要来自北美区域,2026年公司将在巩固现有优势区域的基础上,积极拓展非美市场。

在巩固现有市场方面,公司将继续提升品牌在北美市场的市场份额,提升公司品牌在北美市场中的知名度和美誉度；在拓展新市场方面,公司将积极发展欧洲市场,同时把握新兴经济国家和地区的发展机会,通过全球布局帮助品牌分散风险。

（5）推进海外供应链布局,降低贸易风险目前公司主要销售区域为美国,考虑到未来关税风险存在加剧的可能性,公司积极谋划并大力推进海外供应链布局工作,东南亚地区拥有成熟完善的服装产业配套体系,是公司海外布局的核心区域。

目前,公司已在当地储备大量核心品类优质供应商,越南自有工厂亦已建成投产。

未来,公司将持续拓展海外产能布局,采用“自主生产+委托加工”相结合的模式,稳步提升海外采购占比,进一步增强供应链的稳定性、灵活性与抗风险能力。