卡莱特 301391

（一）公司主要产品基本情况公司是一家以视频处理算法为核心、硬件设备为载体,为客户提供视频图像领域专业化显示控制产品的高科技公司。

公司的创新、创造、创意主要围绕着视频图像显示控制技术的应用展开,以5G+8K+AI作为创新、创造、创意的重点方向,研发出了LED显示控制系统、视频处理设备、云联网播放器三大类主要产品,具体介绍如下：1、LED显示控制系统公司LED显示控制系统主要由接收卡和发送器组成,二者搭配使用,属于LED屏幕显示的核心组件。

发送器负责接收各类视频和控制信号,完成信号转换与数据打包后传输至接收卡,再由接收卡驱动LED显示屏精准呈现视频图像,具备功能完善、品质稳定、安装便捷、调试简易等优势,可适配不同终端客户和应用场景需求。

公司现有包括I系列、E系列、K系列、5A-75系列等在内的多款显示控制产品,其中K10以及5G接收卡系列产品面向高端小间距固装与租赁屏,支持5Gb/s高速传输,型号包括HC5、RV5000。

覆盖了从1080P到超8K显示的所有LED控制系统方案,依托强大的硬件性能、领先的画质技术及友好的软件体验,可满足终端客户的多样化显示需求,已广泛应用于XR虚拟拍摄、广电演播、高端舞台等多类专业场景。

在检测装备方面,公司已推出Mica系列检测设备及相关配套产品,其中Mica310B墨色分选系统可实现COB、SMD等成品灯板及PCB板、面罩的墨色自动检测和分类,支持多角度检测、分选标准可控,配合AI算法实现智能拼屏,保障墨色一致性；同时,公司还拥有科学级校正相机CCM6000、MiCAP100产线机器人等设备,构建了MLED智能制造全链路解决方案,在生产端能够提升MLED显示面板的良率和生产效率,助推MLED显示屏标准化、规模化制造；在应用端能够优化显示效果,全链路提升MLED产品高品质管理。

2、视频处理设备公司以LED显示控制系统为基础,不断积累研发经验和市场口碑,逐步向视频处理及播放领域延伸,推出了一系列具备光学校正、色彩管理、图像拼接、矩阵切换、多画面处理、跨平台控制、超高清渲染等集成控制功能的视频处理设备,使视频图像呈现高比特、高动态、高帧率、广色域、低延迟等特点,具备多种输入及输出接口,可连接LED显示屏、LCD显示屏、投影仪等各类显示媒介。

公司推出的Universe旗舰拼接器系列单机带载最高可达2.6亿像素,支持AI智能分析,完美契合小微间距高像素密度显示需求；同时,公司还拥有S系列、X系列等多款专业主控,覆盖不同带载需求,其中超级主控可支持60Hz的8K视频信号输入,具备HDR显示、低延迟等多种图像处理功能。

3、云联网播放器公司的云联网播放器支持通过手机、平板和电脑等多种移动通信设备,以及5G、4G、Wi-Fi、有线网络等多种联网方式,在云平台或管理软件上进行节目的制作、编排和集群发布,实现多屏幕、多业务、跨区域统一管理。

云联网播放器在室内外固装和集中管理、发布、监控等领域具有显著优势,可广泛应用于灯杆屏、广告机、车载屏等多种商业显示领域。

同时,公司还推出了LEDMaster屏幕管理系统,集成AI本地内容审核、设备智能监测及故障预测功能,可实现从灯珠到发送设备的全链路实时监控,支持远程控制与云端预警,为LED大屏运维提供全方位解决方案；同时布局DS系列分布式产品、AI智能审核系统等,深度融合AI技术,实现画质增强、智能管控等功能,进一步丰富产品应用场景。

（二）主要的业绩驱动因素报告期内,公司坚持聚焦核心客户战略,持续优化客户结构,将优质资源重点投向经营稳健、信用良好的大客户群体,使得客户整体质量与结构得到显著改善。

受上述客户结构优化的影响,公司当期营业收入略有下滑,但经营质量与抗风险能力持续增强,为后续稳健发展奠定了良好基础。

公司产品收入分为视频处理设备、LED显示控制系统（含接收卡、发送器）及云联网播放器三大类,其中视频处理设备与LED显示控制系统在公司收入中总体保持着80%以上的核心份额。

视频处理设备（含U6Max/U9Max等旗舰拼接器）以高毛利率特质,成为公司利润积累的关键引擎,广泛应用于超8K广电转播、XR虚拟拍摄、大型演艺赛事等标杆场景,是公司巩固行业地位与持续盈利的核心支柱；LED显示控制系统则作为产业链核心部件,与下游LED显示需求深度绑定,凭借纳秒级同步、低延迟传输等技术优势,覆盖从接收卡、发送器到分布式节点的全链路控制,为公司业务的稳健扩张提供坚实支撑。

公司的发展还依托于研发与产业生态的协同支持,深圳总部为核心,联动北京、西安、上海、成都及美国、荷兰等多地,形成覆盖算法、光学、通信等多学科的复合型攻坚梯队,同时与利亚德、洲明科技、强力巨彩等行业龙头深度合作,通过产品适配与技术协同,为公司业务拓展提供有力支持。

然而,LED显示控制行业正面临行业周期波动、下游应用同质化竞争加剧、核心技术迭代加速等挑战。

为应对这些挑战,公司正积极寻求新的发展方向：一方面纵向深耕产业链,以AI技术推进公司显示控制新技术的研发,提升核心技术壁垒与产品附加值；另一方面横向开拓新领域,布局AI算力与国产算力优化调度,打造络书“算衡调度平台”,通过技术革新与业务拓展,实现公司业务的多元化发展,减少对单一市场的依赖。

公司积极开展人工智能科技领域项目建设与运营服务业务,拓展内容安全审核、智能运维、工业视觉等新场景应用,增加新的盈利增长点。

现阶段,随着AI技术与超高清视频产业的深度融合,以及算力需求的持续爆发,为公司在显控、AI算力服务等领域提供了巨大的市场机遇,助力公司开启第二增长曲线。

（三）报告期内公司成果介绍1、设立络书智算布局算力调度优化领域,开启第二增长曲线新篇章。

公司于2025年10月与陈子忠先生共同投资设立合资公司络书智算,聚焦高效能算力调度优化解决方案。

截至2025年末,公司已初步完成络书智算算力调度管理平台搭建工作,并在教育科研领域实现首次适配,相关项目进入验收阶段,标志着公司在国产算力调度调优取得阶段性成果。

公司凭借在行业内领先的生态卡位、顶尖的技术团队,依托下游智算硬件设备放量、算电协同升级及跨硬件拓展持续打开增长空间。

下一阶段,公司将推动平台搭载各类智算硬件,拓展应用至更多AI场景,并重点聚焦算力的调度优化,持续提升企业竞争力。

2、研发推出AI100智能视频过滤设备,以端侧AI技术提升公共显示安全运维效能AI100是一款面向公共显示场景的智能视频过滤设备,主要部署在信号源与LED大屏之间,充当内容安全的实时把关角色。

它依托端侧AI算力,无需联网即可对视频、图像、文字及人脸等内容进行快速识别与智能审核,能够自动拦截涉政、暴恐、色情、违规广告等不良信息,同时还可识别花屏、信号异常等画面问题,在不影响播放流畅度的前提下,为交通枢纽、商业中心、政务场馆等公共大屏提供稳定、高效的内容安全防护,配合集中管理平台还能实现策略统一配置与运行日志追溯,有效提升公共显示系统的安全性与运维效率。

（四）公司主要的经营模式1、研发模式公司自成立以来坚持自主研发,以市场为导向进行产品开发,并对产品的设计、工艺及质量持续改进。

公司在深圳总部设有研发中心统筹研发工作,在北京、成都、西安分别设有研发部门,研发中心下设硬件部、软件部、云智慧城市部、测试部、产品部。

2、销售模式公司的销售方式以直销为主、经销为辅,直销客户主要为LED显示屏生产商,经销客户主要为代理商。

其中,以工程项目为主的LED显示屏生产商采购公司产品后会在其工厂组装完毕后向下游客户发货；以渠道业务为主的LED显示屏生产商通常要求企业直接发货至下游运营商处或项目地完成组装。

公司设营销中心,负责销售目标的制定和实施,组织销售合同的评审、签订、执行等工作。

营销中心人员各司其职,销售业务人员主要负责签单、开发客户等,技术支持人员主要负责销售产品的技术事项处理。

在客户大型工程项目的实施过程中,公司会参与技术交流、制定方案等。

直销模式有助于公司与客户更好的交流,及时了解客户需求,为客户提供更好的产品与服务,培养长期稳定的合作关系,是公司主要的销售模式。

公司获取客户的方式和途径如下：①主动拜访客户,基于客户需求为客户提供专业化显示控制产品；②通过已实现的标杆项目建立口碑及知名度,并通过客户的引荐实现潜在客户的接触及转化；③举办产品发布会或参加展会,通过展示公司产品来接触潜在客户,同时获取行业前沿信息；④公司通过网站、自媒体、网络信息平台等渠道进行广告推广。

公司注重业内品牌推广和口碑管理,强化与客户的长久合作。

自2016年以来,公司每年在国内多个主要城市举办CCE（卡莱特认证工程师）高级认证培训会,旨在通过技术培训,加深与客户的互动,提升客户黏性,增强客户对公司的品牌认同感。

公司的资深工程师、产品经理在培训会上对客户进行系统的产品培训,详尽探讨各应用场景的产品配置及解决方案,与客户沟通技术难题。

客户通过参与培训会,全方位了解公司产品的优势,对新品进行功能实操,强化方案配置能力。

公司在产品销售过程中对客户执行严格的信用管理。

签订合同时,由产品技术部、商务部分别审核技术条款和商务条款,以从源头保证合同的可执行性,避免因技术或商务分歧引致合同风险；销售完结后,财务部门根据销售合同及公司有关规定分析应收账款的账龄,由营销部门跟进收款。

3、采购模式公司采购模式主要分为一般采购模式和进口采购模式。

一般采购模式下,公司首先对供应商进行比较、筛选,确保具备满足公司要求的质量水平、供货能力、服务响应速度、价格竞争力等,在签订的采购合同或技术协议中明确采购原材料的质量要求、技术标准、工艺要求、过程监督要求及验收标准,对采购原材料进行分类控制,确保采购的原材料满足需求。

采购的原材料入厂后,生产制造中心下设品质部按进料检验工艺、图样、技术文件、质量证明文件等相关要求进行验收,检验合格后入库。

进口采购模式下,公司根据生产及采购计划直接与物料的原厂或代理商确定采购的种类、数量、价格、交货方式、交货时间等信息,双方达成一致后公司向原厂或代理商发出订单；原厂或代理商收到订单后,发货至其在香港的仓库,并通知公司提货；公司向供应链公司发出《委托进口货物确认单》,委托供应链公司完成香港提货、运输、报关进口等流程,并运送至公司仓库；公司与供应链公司对账结算,以人民币/美元支付包含货款、服务费等,供应链公司向公司开具增值税发票；供应链公司的香港关联公司向原厂或代理商支付外币货款。

1、概述报告期内,公司实现营业收入57,698.82万元,同比下降10.25%,归属于上市公司股东的净利润1,954.80万元,同比增长1.04%。

（1）产品的销售情况报告期内,公司的主要营业收入情况如下：1、视频处理设备的收入为25,725.42万元,占营业收入的44.58%,视频处理设备的收入占比同比增长0.93%；2、LED显示控制系统-接收卡收入为20,599.15万元,占营业收入的35.70%,接收卡的收入占比同比下降1.39%；总体收入的下降主要系公司主动优化业务结构、主动减少低毛利业务,聚焦回款提质,全力回笼资金、盘活存量账款。

（2）研发情况2025年公司研发费用同比下滑,主要系前期计提的股权激励费用因期权冲减所致。

同时公司引入人工智能编程工具,优化研发工作流程,提升研发人效,合理精简部分研发人员,人工相关支出减少所致。

（3）营销情况报告期内,公司销售费用同比下降3.95%。

费用变动主要得益于公司持续深化精细化费用管控,全面优化营销及运营相关开支结构。

一方面,公司合理压缩非必要性市场宣传推广投入,精准投放营销资源,提升宣传费用使用效率；另一方面,严格规范业务招待、差旅出行等日常运营支出标准,严控各项弹性费用支出。

通过持续推行降本增效管理举措,在保障市场拓展与客户维护工作有序开展的前提下,有效降低销售端整体运营成本,进一步提升公司经营管理精细化水平与盈利韧性。

当前,“信息视频化、视频超高清化”已成为全球信息产业发展的趋势。

公司深度聚焦“AI+显示”技术融合创新,将人工智能与MLED新型显示技术作为核心突破方向。

依托“5G+8K+AI”技术矩阵,重点布局智能显控系统与MLED显示终端的协同研发,打造具备环境感知、动态优化能力的显示解决方案。

公司秉承“大显示、创视界”的企业文化,持续提升企业在市场上的品牌影响力,加大国内外市场的营销推广和建设力度,实现出口与内销双轮驱动的战略目标,深耕图像显示控制领域,成为全球超高清领域控制系统行业的引领者。

（一）公司发展战略当前,“信息视频化、视频超高清化”已成为全球信息产业发展的趋势。

我国超高清4K上下游产业链趋于成熟,超高清视频显示产业发展正式步入蓬勃发展新阶段,向8K、AR/VR等方向发展。

同时,5G通信技术的发展为超高清视频产业插上了腾飞的翅膀,“5G+8K”的技术融合与普及将为超高清视频产业带来庞大的前沿应用与增量市场。

面对行业机遇,公司秉承“大显示、创视界”的企业文化,持续提升企业在市场上的品牌影响力,加大国内外市场的营销推广和建设力度,实现出口与内销双轮驱动的战略目标,深耕图像显示控制领域,成为全球超高清领域控制系统行业的引领者。

1、创新驱动发展战略公司将围绕成为行业领先企业的总体目标,以创新驱动,全面推进技术升级。

进一步加强研发投入,构建技术创新人才激励机制,引进高层次创新科技人才,跟踪市场前沿需求,推出实现高可靠、高性能、低成本、满足不同需求的新技术、新产品和新系统,夯实公司的技术与产品优势。

公司未来将通过与高等院校、专业研究机构战略合作,实现产、学、研、销一体化布局,巩固和强化公司的核心竞争力。

使公司长期立足于显示控制及视频处理领域的先进地位。

2、国内外双引擎市场战略面对国内外的市场机遇,公司将实施国内外双引擎市场战略。

针对国内市场,紧跟国家发展规划,围绕智慧城市建设、5G技术应用、超高清应用等发展战略,推进公司在显示控制与视频处理的产业布局,积极开展上、下游企业间的战略合作,形成集成化服务体系。

在国际市场加强产品销售体系,提升企业在国际专业市场上的知名度、提高企业赢利能力、进而为中国智造赢得世界口碑。

3、深化企业管理战略为保障公司业务战略的实施,公司将以客户服务为中心,推进各项业务服务能力提升；提升产出规模和订单交付能力,实现规模、效益的全面提高；提升内部信息化管理水平,围绕业务发展规划,制定各阶段的行动计划与目标,充分调动资源,最大化地推动企业经营创新。

4、人才队伍领先战略公司将奉行以人为本的人才领先战略,全力构建行业高端人才聚集地。

对于各类人才,更积极地实施全方位的激励措施,最大程度地发挥各类人才的创造力,并且系统推进专业化人才梯队建设,前瞻性地规划人才培养和储备,为企业的持续发展贮备能量。

（二）公司经营计划1、加大研发投入,巩固提升市场地位公司通过持续提高产品技术水平、丰富产品性能、优化产品品质、加强技术支持,赢得市场口碑和品牌知名度。

未来,公司还将继续加大研发投入,提升研发人员占比,驱动产品迭代升级,不断推出满足客户需求的产品系统与技术方案,以先进的软件算法实现产品的强大功能和高附加值,保持公司在市场竞争中优势地位,同时加大超高清行业产品技术研发,通过5G+8K技术发展的推动,拓展视频处理设备在超高清行业的应用,为全球客户提供良好的产品体验,巩固提升公司的市场地位。

2、不断丰富产品矩阵,持续扩大收入规模公司自成立以来,以LED显示控制系统为基础,不断积累研发经验和市场口碑,逐步向视频处理及播放领域延伸,推出了一系列具备光学校正、色彩管理、图像拼接、矩阵切换、多画面处理、跨平台控制、超高清渲染等集成控制功能的视频处理设备,使视频图像呈现高比特、高动态、高帧率、广色域、低延迟等特点。

同时,公司在超高清视频处理、采集、编码传输、视频呈现等核心环节具有领先的技术储备,并积极布局人工智能技术在显示与视频领域的创新应用,已在AI安全内容审核、会议智能体等方向形成技术与产品储备,进一步提升产品智能化、场景化能力。

为满足下游客户的多元化、智能化需求,公司将以“十四五”发展规划为指导,凭借核心技术和产品优势,持续扩充产品线、丰富产品维度,不断拓展应用场景,扩大收入规模和市场份额。

3、加强国内外市场拓展,开拓更多优质客户公司将加大市场开发力度,进一步扩大销售及客户服务团队规模。

国内市场方面,公司将进一步完善国内营销渠道,扩大全国营销服务网点及产品展示中心,加速推进国内各区域的市场业务拓展,全面建设国内营销网络,提升公司跨区域经营能力。

在国外市场方面,公司将深度挖掘海外客户,在重点国家、地区进行营销网络建设,积极参加行业展会活动,通过营销服务与产品展示的方式,对海外市场进行拓展,为世界各地的客户提供专业高效的技术解决方案,进一步巩固视频处理设备在海外市场的地位,大幅增加海外营业收入占比,提高企业在国际市场上的知名度。

4、内部培养和外部引进相结合,壮大人才队伍公司坚持内部培养和外部引进相结合,建立人才引进及培养机制,壮大人才队伍。

公司一方面持续引进行业高端人才,强化公司的核心竞争力；另一方面,公司执行基于业务绩效的薪酬激励机制,以最大限度激发人力资源的潜力；此外,公司构建并完善基于经营发展的人才培养路径,强化培训管理。

通过以上措施,公司优化人力资源与其它资源的最佳配置,实现员工、公司、客户效益最大化。

5、完善供应链管理,严格控制采购成本公司在建立供应链数字化系统的基础上,通过对历史数据的分析,预测市场的发展走向,准确完成需求计划预测,科学管理库存。

同时,为及时满足客户需求,尽可能缩短产品交付周期,规避不确定因素所导致的偏差,确保供应链完整。

另外,公司在产业链中处于核心环节,可以更好的整合上下游产业链的优质资源,实时更新相关数据,加强信息反馈,从而合理控制采购成本,提高企业的经营效益,增强企业的市场竞争力。